1 年上半期の世界市場の混乱にもかかわらず、テクノロジー スタートアップに対する投資家の需要は衰える兆しを見せていません。 2022 年上半期には、世界中で 1 億米ドルのベンチャー キャピタル資金が調達されました。 2022年の調達総額が133億ドルだったことを考えると、
2000 年以来の記録的な高さであり、2022 年も記録破りの年になりそうです。
また、キプロスでも活発なベンチャー投資活動が見られます。 の
ベンチャーディール数 2022 年 2021 月時点で、XNUMX 年の YTD はすでに XNUMX 年の数字に達しており、XNUMX つのシード ディール、XNUMX つのシリーズ B ディール、XNUMX つのアドオン ディール、および XNUMX つの未特定のラウンドが完了した XNUMX つのディールがあります。
ヨーロッパでは、Alternative Investment Fund Managers Directive EU/2011/61 (AIFMD) が、ベンチャー キャピタル ファンドを含む AIF (オルタナティブ投資ファンド) の管理とマーケティングの枠組みを提供しています。 ベンチャーキャピタルの資金を調達・運用するため、
AIFM は、AIFMD の下で承認されている必要があります。 この規制は、業界の透明性を向上させ、ファンドマネージャーが単一の内部市場パスポートを使用して EU 全体でより簡単にファンドを販売できるようにすることを目的としています。
AIFM のスタートアップへの投資の課題
スタートアップ投資の魅力にもかかわらず、管理下にある AIFM と AIF はいくつかの課題とリスクに直面しています。 それらを大きく投資リスク、セキュリティリスク、事業リスクに分類しています。
第一に、投資リスクの下で、初期段階のスタートアップが完全に失敗した場合、AIF は総資本損失に直面する可能性があります。 過去 XNUMX 年間の「フリーマネー」の時代でさえ、多くのスタートアップが生まれては消えていくのを見てきました。 米国では、
中小企業局 80 年後に生き残ったスタートアップは XNUMX% にすぎなかったと報告しています。 財務諸表やその他の従来の財務指標としての AIFM の場合、困難はさらに大きくなります。
アーリーステージの企業の価値は通常、意味がありません。
第 100 に、AIF が達成できるリターンの範囲も大きく異なります。 ベテランのベンチャー キャピタリストは、ファンドの成功は通常、XNUMX 回または XNUMX 回のホームラン投資 (例: XNUMX 倍のリターン) によって決まると述べているべき法則を知っているでしょう。
このような勝者は、他の多くの失敗したスタートアップ投資の完全な損失を補うために、ポートフォリオに必要です。
第三に、新興企業に投資する AIF は非常に高い流動性リスクを負う必要があります。 私たちは、企業が株式公開前の XNUMX 年から XNUMX 年の間、非公開のままでいるのを見てきました。 非公開株を売却するための二次的な買い手を調達できたとしても、特定の
条項および制限により、株式の売却または譲渡が妨げられる場合があります。
リスクの次のカテゴリーは、証券に関連するリスク（優先株、普通株、または転換社債など）で構成されます。 一般に、すべての投資家は希薄化リスクと評価リスク (つまり、市場ではなく発行体によって決定される株価) に直面します。
一部の AIFM は、投資先企業に影響力を行使し、優先条件を確保するのに十分な大きさであれば、これらのリスクを否定できる可能性があります。
リスクの最後のカテゴリは、ビジネス リスク (収益、コストなど) です。 初期段階の企業は、事業を開始しても収益が得られない「死の谷」に入ると、特に脆弱になります。 スタートアップの存続期間が長いほど
谷では、スタートアップが資金不足に直面する可能性が高くなります。 運用上のリスクに加えて、新興企業は不透明になる傾向があり、開示の欠如は、上場企業よりも詐欺のリスクが高いことを意味します。 AIFMはそれらを考慮に入れるべきであり、
それらを注意深く監視します。
AIFM がスタートアップ投資で成功する方法
スタートアップへの投資を成功させるには、いくつかの要素があります。 まず、AIFM は独自のディール ソーシング チャネルを構築できなければなりません。 毎日、世界中で何百、何千もの新しい会社が設立されており、これらの会社には多くの資金源があります。
から選ぶ。 最高のスタートアップにアクセスすることができた最も成功した AIFM の中で、彼らがエンジェル投資家、アクセラレーター、インキュベーター、ビジネス ネットワークなどの他の関係者と緊密な関係を構築するためにたゆまぬ努力をしているのを見てきました。
エコシステム全体に価値をもたらします。
デューデリジェンス段階は次の段階であり、私たちの経験から、AIFM が批判的に評価しなければならない項目がいくつかあります。i) 会社の開発計画、ii) 技術スタック、iii) ソリューションの独自性、iv) 市場分析、および v)チームのケミストリー、
経験、能力。 スタートアップの段階に応じて、AIF への他の潜在的な失敗した投資を補うために、潜在的なリターンも十分に高くなければなりません。
スタートアップ投資の未来
イージーマネー時代の終焉を予感させる世界的な金利上昇にもかかわらず、アーリーステージのテクノロジー企業に投資するベンチャーキャピタルファンドやAIFMが果たすべき重要な役割があると考えています。 高金利と高コストの世界で
インフレに伴い、生産性の向上を推進するための技術の進歩が切実に必要とされています。 今日、私たちは 5G、人工知能、機械学習、モノのインターネットの出現の頂点にいます。 ただし、スタートアップ投資のプレイブックは、
AIFM は過去 XNUMX 年間機能してきたが変化し、AIFM は時代に適応する必要があります。
