銀行がESGデータを取得できるよりも速く気温が上昇

環境リスクに関するデータを収集する金融業界の能力は、世界的な気温の上昇に追いついていません。

多くの企業開示規則とその情報を測定する方法が引き続き出現し、銀行や投資家に企業の化石燃料からの移行を促進するための重要なツールを提供していると思われます。

標準化とデータへの理解度の向上という点で進歩がありました。 データを管理し、それをアナリストの見解、銀行用語、および投資商品に組み込む能力を持つという点で、業界は過去数年間で大きな進歩を遂げました。

遅れて

しかし、気候危機は人間の制度よりも速く進んでいます。 20 月 1.5 日月曜日、気候変動に関する政府間パネル (国連が招集) は、世界の平均気温が摂氏 2030 度上昇すると予想される日付を XNUMX 年代半ばまで劇的に前倒しする報告書を発行しました。

193カ国が承認したこの報告書によると、人間による石炭、石油、天然ガスの燃焼は、2015年にパリ協定で設定された制限を超えようとしている。 この協定では、地球の気温上昇を 2050 度に抑えることを目的として、1.5 年までの炭素排出量を正味ゼロにする目標が設定されています。 私たちは現在、それを吹き飛ばし、天候、農業、健康をより大きなリスクにさらす道を進んでいます。

災害を回避するために、IPCC は、2030 年までに温室効果ガスを半分に削減し、2060 年までに新たに炭素を追加するすべての活動を停止する必要があると述べています。

政府はほとんどの場合、金融システムに依存して企業に影響を与え、炭素排出から脱却させることを好みます。あたかも自由市場が総市場の外部性の問題に対処するために使用できるかのように。

基準が集まる…

とはいえ、エネルギー転換は引き続き金融機関を動かし、主に規制に後押しされるでしょう。

開示規則に関する最大の問題の XNUMX つは、解決されつつある可能性があります。 各国または地域は、独自の一連の開示とその情報の定義を追求してきました。

グローバルな会計基準グループの一部門である国際持続可能性基準委員会 (ISSB) は、統合された一連の基準と規則を間もなく発表する予定である、と ISSB のメンバーである小森浩氏は述べています。 これにより、主要な市場全体で報告が調和します。

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彼は、190 兆円 (1.4 兆ドル) の世界最大の機関投資家である日本の年金積立金管理運用独立行政法人の ESG 責任者としての以前の役割について説明します。

ESG (環境、社会、ガバナンス) 要因のデータに関しては、「投資家にはよく知られた課題があります」。これには、多くの情報源からの情報のデータ ガバナンスが含まれます。 「加えて、正確性やデータそのものの問題もある」と同氏は先週、アジア証券産業金融市場協会（アシフマ）主催の会議で語った。

投資家は、上場企業や資産運用会社が開示した情報を他の種類のデータと組み合わせて、企業の二酸化炭素排出量をよりよく把握します。 「開示は単なる数字ではありません」と小森氏は語った。 「これは、企業が価値創造を長期投資家に説明するための戦略的ツールです。」

…開示が遅れている間

しかし今のところ、そのような情報を自発的に提供している企業はほとんどありません。

ロンドン証券取引所グループのアジア向けサステナブル ファイナンスおよび投資責任者である Helena Fung 氏は、世界中の FTSE Russell インデックスに含まれる大企業の 42% が基本的な排出量さえ開示していないと述べています。

BNP パリバ証券サービスの ESG 分析責任者である Miwa Park 氏は、アジア太平洋地域の開示は依然として不十分であると述べています。 彼女は、オーストラリアで上場している 300 大企業である ASX300 を引用し、そのうち 20 社は何も開示していないと述べています。

「小型株、中型株、新興市場を見ると状況は悪化します」と彼女は言いました。

非上場企業は何も報告する義務がありません。これは、証券取引所に上場していなくても社債を発行する可能性があるため、問題です。 資産運用会社や銀行は、これらの企業の ESG リスクを大雑把に見積もることしかできません。

企業が完全に開示する場合でも、連結グループ レベルで開示し、事業会社レベルでの情報を不明瞭にする可能性があります。

現在、多数のデータ分析会社が存在し、これらの会社の排出量を推定しています。 「しかし、200 つの推定値は、同じ会社でも最大 XNUMX 倍異なる可能性があります」と Park 氏は述べています。

悪いニュースばかりではありません。 パーク氏によると、銀行と投資家は企業価値 (現金、株式、負債から利子を差し引いたもの) に基づいて企業を判断し、特定の尺度に収束しているため、少なくとも投資家は、企業の平均排出量がどうあるべきかについて完全な見解を持つことができます。することが。

試行錯誤

規制当局はまた、情報要件を微調整すること、または開示規則を拡大して企業を殴打することも学んでいます。

イングランド銀行の気候ハブ部門の責任者であるクリス・フェイント氏は、「私たちが規制するシステムが、気候リスクを理解するために必要な情報を収集していることを確認したい」と語った.

課題の XNUMX つは、歴史的なモデリングが機能しないことです。地球の気温上昇は、人類の歴史において前例がありません。 BoE などの当局は現在、企業がこれまで監視したことがなかったデータを提供するよう企業に求めています。 そして、エクササイズは動くターゲットのように感じます.

「今日データを収集できたとしても、それが将来どのように変化するかについてどのように見解を形成していることを確認できますか? 気候変動が起こることはわかっていますが、それがどのような経路をたどるかは明らかではないため、リスクの組み合わせを予測することはできません.」

BoE やその他の規制当局は、銀行や投資家に働きかけ、企業に内在するリスクを把握しようとしています。 これは試行錯誤の連続ですが、Faint 氏は業界がよりスマートになっていると楽観視しています。 「企業は、リスクをよりよく理解することにつながる、ますます多くのデータを取得しています。」

英国での演習は、企業が必要なデータとその管理方法をよりよく理解するのに役立ちました。 「データに大きなギャップがあることも認識しています」と Faint 氏は述べています。 「金融機関は顧客からこれを入手する必要がありますが、顧客がそれを求めたとき、顧客は答えを知らないことがあります。」

彼の結論は次のとおりです。エネルギーの移行とともに、「経済全体のデータ移行が必要です。」

実際の成果

新しい会計および開示要件の絶え間ない流れは急務ですが、大企業は、物事を急がせることは悪いデータにつながるだけだと主張しています.

香港のコングロマリットである Swire Group の持続可能性責任者である Mark Harper 氏は、証券取引所と政府からの新しい規則により、企業は適切なデータを調達し、それをレポートに統合するための内部能力を構築する必要があると述べています。

「新しい規則を順守するために XNUMX ～ XNUMX か月しか与えられない場合、価値のあるものは何も得られません」と彼は言いました。 さまざまな地方および世界の当局による重複する要求は、コストを追加しますが、水を濁らせます。 「投資家にとって一線で比較するのではなく、混乱を招きます」と彼は言いました。 「現実感が必要です。」

とはいえ、彼は、新しいデータルールが利益をもたらすと述べています。 「データは私たちに価値をもたらしてくれます」と彼は言い、好意的なレポートはグリーン ファイナンスの方法によって企業の資本コストを下げることができると指摘しました。 「現在、私たちの資金調達の 35% は、持続可能性に関連するローンの発行など、環境に配慮したものです」と Harper 氏は述べています。

これは、データ開示が機能することを示唆しています。企業は、ESG 指標のスコアが高ければ、より安い金利を支払うことができることに気付き始めています。

データから製品へ

しかし、資産運用会社にとって、データを優れた製品に変えるにはまだ道のりがあります。 ESG は優れたブランディングの手段になり得ますが、企業はパフォーマンスの高いファンドを提供する必要もあります。

Capital Group の ESG 担当グローバル責任者である Jessica Ground 氏は、製品のイノベーションは依然として困難であると述べています。 ESG のテーマは株式では機能しますが、顧客の需要が比較的少ない債券ではあまり効果がありません。

「パフォーマンスは障壁です。 確実なデータがないことが問題です」と彼女は Asifma の聴衆に語りました。 「投資家はグリーンウォッシングに懸念を抱いています。 規模を拡大できる移行資金が必要ですが、透明性も必要です。 人々は、これがどのように見えるか、どのような影響があるかを理解する必要があります。 アジアで最も強力な成長が見られますが、商品のイノベーション、透明性、そして債券のスケールアップが必要です。」

全体として、銀行、資産運用会社、および基準設定主体は、ESG のデータ面に関して多くの進歩を遂げています。 業界は、情報の謎を解き明かし、比較を行うための信頼できる方法を作成し、データの範囲と深さを増やすための措置を講じています。 正しく行えば、資本を持続可能な投資に割り当てたり、企業に脱炭素化を加速させることができます。

しかし、より緊急性が求められているようにも見えます。 世界的なエネルギー移行を達成するための時間は想像以上に短いため、誰もがデータ ゲームを改善する必要があります。

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