株式市場は昨日の損失の一部を取り戻しつつあるが、決算シーズンの期待外れのスタートを受けて、引き続き不安と不確実性が支配的となっている。
インフレと金利の懸念はすぐには解消されず、トレーダーらは現在25ベーシスポイントを超える利上げの可能性を検討することが増えており、株式市場にさらなる痛みが生じる可能性は非常に現実的だ。
最低金利と巨額の債券買い入れから、急速なテーパリング、50ベーシスポイントの引き上げ、そして早期のバランスシート削減に移行する可能性があるという考えは、極めて憂慮すべきことである。私たちが話しているのは、中央銀行からの大規模な支援と、必要に応じて非常に穏やかな巻き戻しに非常に慣れてしまった市場のことです。これはシステムにとってかなりのショックです。
そして今のところ、決算シーズンは投資家が期待していたような安心感をもたらしていない。報酬の大幅増額とトレーディング収入の減少はJPモルガンとゴールドマン・サックスに打撃を与えており、今後数週間は賃金要求の引き上げが共通のテーマとなる可能性が高く、これが収益に水を差すことになり、持続的かつ広範な価格圧力に対する懸念は解消されない。
ベイリー氏の登場を前に英国のインフレが再び急上昇
今朝英国で発表されたCPI統計はインフレ懸念を悪化させ、30年ぶりの高水準を記録し、その過程で再び予想を上回った。また、ピークに達する可能性は非常に低く、卸売価格の上昇を反映してエネルギー料金の上限が大幅に引き上げられるXNUMX月頃にピークが訪れる可能性がある。他の側面も、第 XNUMX 四半期初めのインフレ水準の上昇に寄与するでしょう。その時点で、その後のインフレ率がどの程度の速度で低下するかについて、より適切な見当が付くかもしれません。
もちろん、イングランド銀行はそれまで見て見ぬふりをするわけにはいかない。 MPCは一時的なインフレ圧力を見逃そうとするかもしれないが、CPIの上昇は一時的でも許容できるものでもないことが証明されている。むしろ、この政策はより広範囲に広がっており、中央銀行は行動を迫られており、12月のパンデミック以来初めて利上げを行った後、来月再び利上げを行う可能性がある。今年はその後さらに数回の利上げも織り込まれているが、圧力が高まり続ければ、米国で始まったように、トレーダーらはさらに大規模な利上げの可能性について推測し始める可能性がある。
こうしたことすべてが、本日後半に行われる財務特別委員会でのアンドリュー・ベイリー氏の出席をさらに興味深いものにするはずだ。中銀は数カ月前からインフレ高進と利上げの可能性について警告してきたが、１１月の会合を前に最初の示唆を受けて実施を延期した。その後何が起こったかを考えると、この決定はさらに奇妙に思えます。もちろん、後から考えればそう言うのは簡単です。
統合は続く
ビットコインはここ数週間の喧騒の中に紛れ込んでしまったようだ。リスク資産が打撃を受けているにもかかわらず、それほど大きく下落しているわけではないが、大幅に回復しているわけでもない。代わりに、40,000米ドルのサポートと45,000米ドル付近のレジスタンスの間で変動しており、現時点ではどちらも破る兆候はありません。
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出典: https://www.marketpulse.com/20220119/temporary-reprieve/
