テザーの終わり？市場の構造変化がUSDTに問題を引き起こす理由

プラトン再発行

フォロワー： 0

テザー（USDT）は市場最大のステーブルコインで、86年2023月時点で時価総額はXNUMX億ドルを超えています。暗号通貨市場の現状に対する懸念にもかかわらず、テザーはステーブルコイン分野で優位を保ち続け、2023年初頭から供給量が大幅に増加した。しかし、将来的には新たな競合他社がその優位性に挑戦する可能性がある兆候がある。

USDTの統治？

従った DeFiance Capital の研究者で創設者である ArthurOx 氏によれば、Tether の成長を制限する可能性のある要因の XNUMX つは、新しいステーブルコインの出現です。投資家がテザーに関連するリスクに対する懸念を強めるにつれ、より高い透明性と説明責任を提供する代替手段を求める可能性が高くなります。

例えば、USDC（USD Coin）は、規制対象の金融機関が保有する米ドルを全額裏付けとしたステーブルコインであり、その供給量は近年急速に増加しています。

テザーの成長を制限する可能性のあるもうXNUMXつの要因は、分散型ステーブルコインの出現です。これらのステーブルコインはブロックチェーンプラットフォーム上に構築されており、テザーのような集中型ステーブルコインに代わる分散型の代替手段を提供します。

分散型ステーブルコインは、準備金がブロックチェーン上のスマートコントラクトに保持されるため、中央機関が準備金を管理する必要がなくなります。これにより、高い透明性とセキュリティが提供され、中央当局が準備金を誤って管理したり、不正行為に関与したりするリスクが排除されます。

分散型ステーブルコインの一例は、イーサリアムブロックチェーン上に構築された DAI です。 DAI は、ブロックチェーン上のスマートコントラクトで保持される暗号通貨のバスケットによって裏付けられています。これにより、高い透明性とセキュリティを提供しながら、DAI の価値が安定した状態に保たれます。

これらの要因に加えて、テザーに関連する規制リスクもあります。ステーブルコインは米国やその他の国の規制当局から厳しい監視を受けており、透明性と監視の強化を求める声もある。規制当局がテザーに対してより厳しい規制を課した場合、テザーの成長が制限され、他のステーブルコインが市場シェアを獲得する機会が生まれる可能性がある。

米国債務上限のドラマの中でもテザーとUSDCが回復力を示す

最近によると、レポート by Kaiko氏によると、米国の債務上限を巡るドラマが続く中、USDTとUSDCはほとんど変動を示さなかった。米国の債務不履行の可能性に対する懸念にもかかわらず、USDTとUSDCは過去XNUMX週間にほとんど値動きが見られませんでした。これは、市場がデフォルトを基本シナリオとして捉えておらず、投資家がこれらのステーブルコインの安定性に依然として自信を持っていることを示唆しています。

興味深いことに、USDTとUSDCは、市場のストレス期間中にますます連動して取引されるようになってきています。たとえば、今月初めにバイナンスがネットワーク混雑の問題によりビットコイン（BTC）の出金を一時停止したとき、上のチャートに見られるように、両方のステーブルコインは1ドルを超えて上昇しました。これは、米国の銀行問題が緩和するにつれ、USDCが安全な避難先としての魅力を獲得した可能性があることを示唆している。

債務上限引き上げ劇におけるUSDTとUSDCの回復力は、仮想通貨市場の幅広い傾向を反映しており、ステーブルコインは投資家にとってボラティリティをヘッジする手段としてますます人気が高まっている。

これらの発展は、暗号通貨エコシステムにおけるステーブルコインの重要性が高まっていることを浮き彫りにしています。市場のボラティリティや規制の不確実性を回避しようとする投資家が増えるにつれ、ステーブルコインの需要は高まると考えられます。さらに、交換および担保の手段としてステーブルコインを必要とする新しい分散型金融（DeFi）アプリケーションの出現も需要を刺激しています。