DeFiステーキングの新しい波 – リキッド再ステーキングトークンとブラスト – The Daily Hodl

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LRT (リキッド リステーキング トークン) とレイヤー 2 ソリューション Blast の出現により、DeFi ステーキングに新たな波が押し寄せています。

この記事では、この開発の背景、それがDeFiステーキングにとって何を意味するのか、そしてこの分野の主要なトレンドは何なのかを見ていきます。

リキッド再ステークトークン - tLSD における最新のイノベーション

出典: Bing Ventures

LSD（リキッドステーキングデリバティブ）は、 Ethereum 特に上海のアップグレード後、模範的な革新性と適応性を実証したエコシステム。

イーサリアムのステーキングメカニズムを改良する上で重要な役割を果たしたプラットフォームである Lido Finance がすべての始まりでした。

Lido はその革新的なソリューションにより、イーサリアムのステーキング資産の流動性を解放し、イーサリアムのステーキング メカニズムにおける主要な問題を解決しました。

Lido を使用すると、ユーザーは資産をロックアップすることなくイーサリアムでステーキング報酬を獲得でき、従来の厳格なステーキングのパラダイムからの大きな転換を示します。

次に LSD 分野で新たな領域を開拓したのはペンドル ファイナンスでした。イーサリアムでの利回りトークン化の先駆けとなり、ユーザーが利回りを取引して資産の固定利回りを獲得できるようにしました。

この新しいモデルは、収量の最適化とリスク管理のための新しいアプローチを切り開きました。

しかし、より高い利回りとステーク資産の最大限の活用の追求に終わりはありません。再再構築プロトコルの Eigenlayer は、より複雑なモデルを備えて登場しました。

Eigenlayer を使用すると、ステーカーはステーク資産を再割り当てして、イーサリアム ネットワーク上で追加の分散サービスを保護できます。

これにより、ステーカーの全体的な報酬が増加するだけでなく、仮想通貨の経済的セキュリティとイーサリアム ネットワーク全体の回復力も強化されます。

しかし、大きな課題が浮上しました。再ステーキングされた資産は断片化して流動性がなくなり、DeFi 分野での活動と構成可能性が妨げられました。そこで登場したのがLRTです。

このイノベーションにより、再ステークされた資産の流動性が解放され、ステーカーが DeFi に参加できるようになり、ステーカーの報酬がさらに増加し​​ます。

ユーザーは追加の収益を得るために LRT をリキッド再ステークプロトコルに預けることができます。

これらの発展により、LSD スペースは単層ステーキングの出発点から、より複雑で多面的なエコシステムへと進化しました。

Blast の出現など、最近の出来事はこの傾向を反映しています。 Blast は、チェーン上で ETH とステーブルコインのネイティブ イールド ステーキングを提供する、EVM 互換のイーサリアム レイヤ 2 ネットワークです。

これにより、ステーキング報酬がさらに民主化され、プロセスが合理化されることで全体的なユーザー エクスペリエンスが向上しました。

LSD空間の進化は、DeFiの複雑さとリスクを乗り越えながら、より高い流動性と利回りを求めるユーザーのニーズを満たすためにイノベーションが絶えず生み出されているイーサリアムエコシステムの動的な環境と適応性を実証しました。

DeFiの次の大きなこと – LRT

出典: Dune、Bing Ventures

DeFiの領域では、LRTの出現は、従来のステーキングパラダイムにおける重大な革命を表しています。

LRT は、単一資産ステーキングの既成概念にとらわれずに考えるだけでなく、マルチプロトコル ステーキングの導入と開発を促進することによって画期的な進歩をもたらします。

ユーザーは、EigenLayer を通じて、Eigenlayer 上の複数の AVS (アクティブに検証されたサービス) に ETH 資産をステーキングすることで、単一プロトコルの境界を超え、報酬を多様化できます。 – つまり、再ステークによって保護されるアプリケーションとネットワークです。

これにより、ネットワークのセキュリティが大幅に強化され、DeFi エコシステム全体に、より複雑なセキュリティ層が導入されます。

LRTのメリットは多岐にわたる – 資本効率が大幅に向上し、ネットワーク セキュリティが強化され、開発者のリソース割り当てが大幅に節約されます。

ただし、潜在的なペナルティリスク、プロトコルの集中化への懸念、激しい市場競争による収益の希薄化など、付随するリスクについては常に警戒しておく必要があります。

LRT の市場の見通しについては、LRT プロトコルは高い収益の可能性を備えているため、利用者にとって大きな魅力があると考えています。

LRT プロトコルは、基本的なステーキング報酬だけでなく、EigenLayer からの報酬やトークン発行の潜在的なメリットも含め、ETH ステーカーに追加の収益源を提供します。

さらに、エアドロップなどのインセンティブ手段を通じて、LRT はより幅広い参加者を引き付ける可能性があり、それによって全体的な DeFi の成長を促進し、2020 年の DeFi 夏の熱気を再現、あるいはそれを上回るトレンドを生み出す可能性があります。

その動向は注目に値する。 LRTが新たな刺激を与えることで、DeFi分野では以前の「カーブ戦争」と同様の競争が激化すると予想され、トークンエコノミクスはより複雑なものに進化する可能性がある VeTokenomics モデル。

その一方で、より多くの AVS が開始されるにつれて、AVS が LRT 保有者に提供する追加の特典が、LRT 分野でのユーザー獲得の重要な推進力となる可能性があります。

結論として、LRT は流動性の解放、利回りの向上、ガバナンスとリスク管理の最適化において独自の価値を実証しました。

このように、LRT はステーキングツールであるだけでなく、DeFi の革新と成長にとって重要な触媒でもあります。

その開発と応用は、DeFiエコシステムに大きな変化をもたらし、ユーザー、開発者、そしてブロックチェーンの世界全体に新たな可能性をもたらす可能性があります。

関連するリスクと課題

Stader Labs は最近、イーサリアムメインネット初の LRT rsETH の立ち上げによりダークホースとして浮上し、広く注目を集めています。

rsETHを使用すると、ユーザーは複数の異なるネットワーク上でCoinbaseのラップ・ステークETH（cbETH）、LidoのステークETH（stETH）、Rocket PoolのrETHなどのリキッド・ステーク・トークンを「再ステーク」し、そのシェアを表すリキッド・トークンを鋳造できるようになります。契約を取り直すこと。

これにより、ステーキングされた資産の流動性と柔軟性が向上します。

rsETH は、EigenLayer のサポートにより、ユーザーが再ステーキング エコシステムに入るプロセスを合理化し、イーサリアム ネットワークの分散化をさらに強化することで、ETH の大規模な再ステーキングを達成することに成功しました。

ただし、このようなイノベーションにはリスクも伴います。

イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリン氏とアイゲンレイヤーの共同創設者らはいずれも、再ステークが複雑なシナリオにつながり、メインネットワークのセキュリティに脅威をもたらす可能性があると指摘している。

さらに、AVS と LRT の急増に伴い、業界の資金と関心が過度に分散すると、市場が不安定になり、ガバナンス構造が弱体化する可能性があります。

新興勢力として、レイヤー 2 ネットワーク Blast は、その独自の自動複合機能で空間にさらなる活力を加えました。

その革新性は、Lido などのリキッドステーキングプロトコルと連携することでユーザーに基本的なステーキング利回りを提供するだけでなく、MakerDAO などのプロトコルと連携することで自動リベースのステーブルコイン USDB から追加の利回りを受け取ることもできるという設計にあります。

このようなモデルはユーザーフレンドリーであり、ユーザーにより多くの利益を提供しますが、TVL（トータルバリューロック）構成への影響​​により、集中化の懸念ももたらし、市場リスクに対する感度も高まります。

ブラストの戦略が資産の実際の利用状況やエコシステム内の資本の流れのダイナミクスにどのような影響を与えるかが鍵となるだろう。

Blast は、良好なネットワーク活動と DApps での十分な流動性を維持できるように、TVL 構成を資本保全から資産拡大へとさらにシフトすることを目指す必要があります。

この方法によってのみ、単に預金プラットフォームとして機能するのではなく、ブロックチェーン ネットワークの成長を推進するという目標を真に達成することができます。

全体として、Stader Labs と Blast はどちらも DeFi セクターのステーキング モデルにおける革新と進歩を示していますが、引き続き警戒すべきリスクがないわけではありません。 – 長期的にはイーサリアムネットワークの安全性と健全性を確保します。

将来的には、これらのイノベーションとリスク管理の間で堅牢かつ持続可能なバランスに達する必要があります。

イーサリアムステーキングのその他の新しいパラダイム

私たちは、LRT のようなダイナミックなステーキング戦略がイーサリアム ステーキング市場に大きな影響を与えていると考えています。

まず、これらの戦略の自動化と効率化により、投資の敷居が下がり、より多くの個人投資家を惹きつけています。

第二に、より多くの資金が流入するにつれて市場の流動性が大幅に向上し、DeFiエコシステム全体の安定に貢献します。

さらに、ダイナミックなステーキング戦略 – 多様かつカスタマイズされた投資オプションを提供することで – 市場の革新と発展を推進しています。

ただし、これらの戦略の実装は、特に効率的で正確なアルゴリズム モデルの構築、およびネットワーク攻撃に対するシステムのセキュリティと回復力の確保において、技術的な課題に直面しています。

出典: Bing Ventures

一方で、ステーキングに関する他の新しいパラダイムも検討中です。見てみましょう。

「レイヤードステーキングシステム」として知られる新しいモデルは、多様な投資家の要求を伴う成熟市場に応えて登場しました。

このシステムは、ステーキングされた資産をさまざまなリスク層に分散し、それぞれがさまざまな利益の可能性とリスク構成を持ちます。

低リスク層は比較的安定したリターンを提供し、リスク回避型の投資家に適しています。一方、高リスク層はリスク許容度が高い投資家に適しています。

このシステムの柔軟性により、投資家はリスクの好みや市場予測に基づいて資産を割り当てることができます。

階層化されたステーキング システムを実装するには、異なる階層間の流動性とセキュリティを確保するための複雑なスマート コントラクトと高度なリスク管理戦略が必要です。

その導入により、投資家により多くの選択肢と柔軟性が提供され、イーサリアムステーキング市場が成熟と多様化に向けて推進されます。

契約ベースの自動ステーキング戦略も興味深い開発です。

ステーキング、ステーキング解除、資産の再配分を自動的に実行することで、資産管理の効率と有効性を高めます。

自動ステーキング戦略のリスク管理機能は、スマート コントラクト内で設定された特定のリスク パラメーターを通じて強化されます。

市況がこれらのパラメーターをトリガーすると、スマートコントラクトはステーキングポジションを自動的に調整します。

スマートコントラクトのセキュリティと信頼性の確保などの課題はあるものの、テクノロジーの進歩に伴ってスマートコントラクトのセキュリティが強化されるにつれ、自動化されたステーキング戦略はより幅広い応用が期待されています。

さらに、集団ステーキングおよび利益分配モデルにより、複数の投資家が自分の資産を集団的にステーキングし、生成された利益を比例的に分配することができます。

このモデルは、スマートコントラクトを利用して収益を自動的に分配し、小規模投資家に協力して資産を増やす機会を提供します。

スマートコントラクトは、利益分配を実行し、各参加者への公正な利益を確保することにより、集団ステーキングにおいて極めて重要な役割を果たします。

集団ステーキングは小規模投資家にリスクとコストを削減する機会を提供し、DeFiエコシステム内での包括性を高めます。

最後に、ステーキングされた資産を RWA (現実世界の資産) にリンクすることは、DeFi 分野におけるもう 1 つの革新的なアプローチです。

このモデルでは、不動産や美術品などの現実世界の資産がブロックチェーン上でトークン化され、ステーキングされた資産の基礎となる資産として機能します。

このアプローチは、通常は流動性の低い資産に流動性を提供し、現実世界の資産の所有者に新たな資金源を提供します。

このモデルは、現実世界の資産の正確な評価やトークン化などの課題に直面していますが、 – これらの資産に関連する規制およびコンプライアンスの問題に対処するだけでなく、 – 将来的には、ステーキングされた資産と RWA をリンクするためのより広範なアプリケーションが期待されています。

これにより、従来の資産保有者に新たな資金調達チャネルが提供され、仮想通貨投資家に新たな投資機会が提供され、仮想通貨の統合が深まります。 暗号化市場 従来の金融市場と。

結論として、DeFi ステーキングの将来はさらなる進歩を約束します。これは投資家とDeFiプレーヤーの両方にとって注目に値する分野です。

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カイル・リューは、の投資マネージャーです。 ビングベンチャーズ 経験豊富な暗号アナリスト兼ライターです。 彼は、市場動向、セクター分析、新興プロジェクトなど、幅広いトピックについて洞察力に富んだ分析と調査を提供しています。 彼は特に、DeFi 関連のトピックについて将来を見据えた分析を提供することに強みを持っています。

 

生成画像: 旅の途中

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• 情報源： https://dailyhodl.com/2024/02/21/the-new-wave-in-defi-staking-liquid-restaking-tokens-and-blast/