ヨーロッパにおけるトークン化 – 現状と将来の展望

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ここ数か月のビットコインなどの暗号通貨の大幅な上昇の後、トークン化された資産の現在および将来の市場の発展を詳細に検討する時が来ました。 Plutoneo と Tangany による共同研究は、特にヨーロッパと、トークン化された資産の世界時価総額におけるヨーロッパのシェアに焦点を当てています。

セキュリティ トークン市場の包括的なデータが収集され、ヨーロッパにおけるこのカテゴリの最も正確なステートメントが示されました。 傾向がはっきりしている – ブロックチェーンと分散元帳技術の根底にある魔法は、ますます進歩しています。 現時点では、トークン化された資産の市場はほぼ独占的に暗号通貨で構成されています。 ただし、未来はセキュリティ トークンに属します。 私たちは、これがいつ起こるかを見てみます。

主要な仮定

この調査では、第三者が実施した調査を分析し、関連する市場参加者からのデータと組み合わせました。 ヨーロッパでのトークン化された資産の市場規模を計算するための基本的な仮定は次のとおりです。

• 欧州における仮想通貨の市場シェア
• 欧州における仮想通貨市場規模の見通し
• 欧州におけるセキュリティトークンの市場シェア
• 欧州におけるセキュリティトークンの市場規模見通し

最初の XNUMX つの仮定はヨーロッパの暗号通貨の市場規模を導き出すために使用され、最後の XNUMX つの仮定はヨーロッパのセキュリティ トークンの市場規模を導き出すために使用されます。 これらを組み合わせると、ヨーロッパにおけるトークン化された資産の市場規模を予測できます。 以下では、XNUMX つの仮定すべての背後にある思考プロセスについて説明します。

初めて、グローバルまたはヨーロッパ レベルでの国内総生産に基づいて、セキュリティ トークンの市場規模を概算なしで決定することができました。 この調査のために開発された数学的モデルは、株式や債券の市場規模など、金融市場の主要なパラメータに焦点を当てており、今後数年間のトークン化の程度を推定します。

この調査では、「暗号通貨」という用語を支払いトークンとユーティリティトークンと定義しています。 仮想通貨は時価総額の面で市場を大きく支配していますが、規制の進歩により、古典的な金融商品のトークン化のためのスペースが開かれています。 したがって、このカテゴリは、この調査では「セキュリティ トークン」と呼ばれます。

両方のセグメントは、より大きなデジタル資産プールの一部であり、これには法定通貨に裏付けられたトークンと、未分類の新しいトークンのキャッチプールも含まれています。 フィアットで裏付けられたトークンは、資産によって裏付けられているため、この調査ではセキュリティトークンとして分類されています。 フィアットが支援するトークンは、テザー (USDT) やバイナンス USD (BUSD) などの民間企業、または欧州中央銀行 (ECB) などの公的機関によって発行され、為替レートを一定にすることを目指しています。 – 通常は 1:1 – 米ドルなどの主要通貨へ。 その他のプールには、Non-fungible token (NFT) のような外観が含まれており、主にビデオ ゲーム、アート、およびクリエイティブやデザイナーによって使用されます。 NFT は、このケース スタディの一部ではありません。

この調査でカバーされているデジタル資産のカテゴリ。

1. 欧州における仮想通貨の市場シェア

CoinMarketCap は、暗号通貨の世界市場規模の歴史を徹底的に追跡します。 ただし、これがさまざまな大陸にどのように分布しているかを判断するのは容易ではありません。 – 私たちの場合、ヨーロッパです。 Cambridge Center for Alternative Finance の広範な調査、最新の統計およびデータに基づいて、約 55 万人のヨーロッパ人 (ヨーロッパ人口の約 7,5%) が仮想通貨を保有または使用していると判断できました。 さらに、私たちの結果は、世界の仮想通貨ユーザーの約 40% がヨーロッパから来ていることを示しています。 その結果、ヨーロッパは世界中のユーザー数でリードしています。 ただし、暗号通貨の世界的な時価総額に関しては、ヨーロッパ人は約25％しかカバーしていません。

2. 仮想通貨の市場規模の見通し

暗号通貨の市場は、ここ数か月でさらに強気市場になっています。 その結果、主要な暗号通貨の価格は – BitcoinとEthereum – 史上最高値から史上最高値へとほぼ止まることなく上昇しています。 さらに、業界内にはポジティブなニュースが着実に流れており、市場に大きな追い風が吹いています。 これには、たとえば、デジタル資産セキュリティ会社 Curv の買収に見られるように、暗号セグメントでの地位を確立することに対する PayPal の強い関心が含まれます。

さらに、ゴールドマン・サックスやJPモルガンなどの伝統的な金融業界の巨人でさえ、デジタル資産へのアクセスに対する顧客の要求を無視することはできなくなりました。 デジタル資産の主流の採用がどれほど進んだかを示すもう80つのステップは、確かにCoinbaseのIPOであり、時価総額はXNUMX億ドルを超えています。

デジタル資産に対する金融機関の関心の高まりにより、機関投資家はこの資産クラスにアクセスできるようになりました。 機関投資家は規制上の理由でデジタル資産に投資できず、場合によっては依然として投資できないため、市場のさらなる発展のために、大幅な成長が期待されます。 しかし、ドイツの新しい法律はまさにそれを許可しています。 ここでは、機関投資ファンド (Spezialfonds) は、将来的に暗号資産に最大 20% を割り当てることができます。 そのような金融商品が資本のほんの数パーセントをデジタル資産に投資したとしても、仮想通貨市場への影響は計り知れません。 これは、これらの投資手段の時価総額がドイツだけで約 1.2 兆ユーロであるためです。

2018 年から 2026 年までのヨーロッパのデジタル資産市場規模の予測 (単位: XNUMX 億ユーロ)。

3. 欧州におけるセキュリティトークンの市場シェア

セキュリティ トークンの市場が始まったのは、2017 年よりも前の数年前です。それ以来、セキュリティ トークンの分野は急速に成長しています。 世界中の規制当局は、新しい形態の金融商品を既存の規制に採用しました。 このプロセスは、2020 年初頭にドイツやその他の EU 加盟国でデジタル資産を保管するための金融ライセンスの導入から始まりました。

政府は、この分野をイノベーションが生み出され、次のデジタル巨人が進化している分野と見なしています。 この観点から、ドイツのような国は、証券をトークンの形で表現できるようにする法律を準備しています。 特にヨーロッパ諸国がこの動きをリードしていますが、米国はまだその道を模索しています。 アジアの法域は、ヨーロッパの動向を注意深く監視しながら、このトピックにアプローチするためのまったく異なる方法を選択してきました。

セキュリティトークンの世界市場規模 – これには、資産に裏付けられた、または一種の価値を表すあらゆる種類のトークンが含まれます – 2.7 年には約 2019 億ユーロでした。対照的に、ヨーロッパでは約 0.7 億ユーロが発行されました (約 25%)。 これには、欧州連合と他のすべてのヨーロッパ諸国が含まれます。

ヨーロッパの市場規模は 918 年に約 2026 億ユーロになり、あらゆる種類のセキュリティ トークンをカバーします。 それまでに初めて、セキュリティ トークンが暗号通貨を超えると予想されます。 今後数年間の強力な成長にもかかわらず、トークン化された市場は、ヨーロッパで259兆ユーロに成長すると予想される市場全体のほんの一部しかカバーしないでしょう。 トークン化のシェアは 0.35% になり、トークン化された市場はまだ未成熟であり、2026 年以降は魅力的な成長率になることを示しています。

過去には、セキュリティ トークンの大半は Ethereum で発行され、報告された市場シェアは 94% でした。 残りの 6% は、Tron、Stellar、Neo などのソリューションによって保持されます。

4. セキュリティトークンの市場規模の見通し

セキュリティ トークン市場は動的に進化しており、まだ初期段階にあると見なすことができます。 2017 年に発行されたセキュリティ トークンは 100 つだけと報告されています。 この数は 2020 年には 918 以上に増加しました。 当社の予測では、今後 2026 年間で継続的に成長し、法定通貨に裏付けられたステーブルコインを含め、ヨーロッパだけでも XNUMX 年までに XNUMX 億ユーロを超える総市場規模に達すると予測しています。

XNUMXつの主要な市場セグメントの分析に基づく – 不動産、株、借金、法定通貨 – セキュリティ トークンの将来の成長に関しては、2021 年から 2026 年までの成長率は年間約 81% になると結論付けることができます。

デジタル資産への関心の高まりがこの傾向を後押ししており、主にビットコインなどの暗号通貨に焦点を当てていますが、流動性が高く、管理手数料が低いトークン化された資産を中心にますます多くなっています。 さらに、ドイツの暗号通貨セキュリティのような今後の規制は、全体的な傾向を増幅させています。 これに伴い、調和のとれたデジタル資産市場を構築するという欧州連合委員会の目的も、注目に値する前向きな行動です。 この規制は遅くとも2023年までに発行され、MiCA（Markets in Crypto-Assets）が導入されます。これは、従来の金融商品および活動の既存のMiFIDII規制のペンダントと見なすことができます。

ヨーロッパは、セキュリティ トークンの最前線にあると言えます。 革新的な新興企業、伝統的な企業や機関は、 – 政府や規制当局と同じように – この位置を確保するために、この領域を段階的かつ積極的に処理し続けます。

まとめ

デジタル資産の市場全体は、急速なペースで成長を続けます。 現在、市場は時価総額の点でほぼ独占的に暗号通貨で構成されていますが、セキュリティ トークンの分野は今後数年間で大きく成長するでしょう。 ドイツや EU レベルのような国々での漸進的な規制により、ヨーロッパはセキュリティ トークンの世界的リーダーになるでしょう。 初めて GDP などの概算に依存しないデータ モデルに基づくと、セキュリティ トークンの量は 2026 年に初めて暗号通貨の量を超えるでしょう。

ヨーロッパの観点から、暗号市場を見るとエキサイティングな結果が得られます。 ブロックチェーンの採用に関しては、ヨーロッパが世界の仮想通貨ユーザーの約 40% を占めていることに注意してください。 ヨーロッパのユーザーは、世界の仮想通貨時価総額の約 25% を「しか」保有していないが、これは明らかに、小売セグメントが特にデジタル資産を非常に受け入れやすいことを示している。

TL; DR

今日のデジタル資産市場

• 55 万人の暗号通貨ユーザー (ヨーロッパ人口の約 7,5%)
• 世界の暗号通貨ユーザーの40％はヨーロッパから来ています
• ヨーロッパ人が保有する仮想通貨の世界時価総額の 25%
• セキュリティトークン市場はまだ初期段階にあり、主要な規制が近づいています

2026年のデジタル資産市場

• デジタル資産の時価総額は1,820兆XNUMX億ユーロに
• セキュリティトークンのボリューム (50.39%) は、暗号通貨 (49.61%) よりも大きくなります
• トークン化された株式は、セキュリティ トークン市場に 32.77% 貢献します。

参考文献

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ケンブリッジ オルタナティブ ファイナンス センター: 「第 2 回グローバル クリプトアセット ベンチマーク調査」、2018 年

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Benjamin Schaubは、のデジタルハブの責任者です。 プルトネオ。 彼の関心には、ブロックチェーンのユースケースの開発と金融業界での統合、および暗号の保管が含まれます。 そのほか、フランクフルト学派とプルトネオによって設立されたブロックチェーンコンサルティング会社であるINTAS.techでシニアコンサルタントとして働いています。

Martin Kreitmairは、の共同創設者兼CEOのXNUMX人です。 タンガニー。 彼はジュリアン・リヒターと共に事業開発を担当しています。 さらに、彼はドイツのブロックチェーン協会であるBundesblockeVの理事会のメンバーです。

Julian Richterは、 タンガニー。 彼は、市場の洞察、市場の動向、デジタル資産の管理に関して専門家です。 Tanganyの前は、Julianは、FinTecSystemsなどの他の企業、Continentale Versicherungの資産管理分野、およびLfAFörderbankBayernの財務部門で働いていました。

注目の画像: Shutterstock/phoelixDE

 

出典: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/