2022年XNUMX月、FRBは次のタイトルのCBDCレポートを発行しました。 「お金と支払い：デジタルトランスフォーメーションの時代の米ドル」。 このレポートは、米ドルの小売中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行と、いくつかの潜在的なメリットとリスクについての透明性のある公開対話を提供します。
世界中の中央銀行は、以下を含むCBDCの調査を続けています。 イングランド銀行, イタリア銀行, フランス銀行 日本銀行, 中国人民銀行、および中央銀行のグループ 国際決済銀行。 彼らはすべて、新しい形式のプライベートデジタル通貨に関する検討を拡大し、卸売りおよび小売りのCBDCの開発に対応することを目指して、同様のディスカッションペーパーを公開しています。
米国では、ドルベースの小売CBDCの議論がしばらくの間進行中です。 サンフランシスコ連邦準備銀行は2019年にレポートを発表しました 「消費者選択の日記」と2020年に、 ボストン連邦準備銀行 MITとのコラボレーションを発表し、CBDCの設計スペースを調査し、CBDCを構築する際の技術的な課題を実践的に理解しました。 連邦準備制度理事会の2021年XNUMX月の政策会議の後、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、「他の国々が前進します。」
リテールCBDCとは何ですか？
リテールCBDCは、一般の銀行家が広く利用できる中央銀行の負債として定義されています。 連邦準備制度によって発行および支援された小売CBDCは法定通貨の一形態と見なされますが、それを実現するには立法措置が必要になります。 報告書は、そのような小売CBDCが合衆国の法定通貨の公式形式と見なされるためには、議会が1965年の硬貨法の更新を必要とするであろうと述べています。 参考までに、議会によってコイン法が最後に更新されたのは、1792年に議会によって制定された最初のコイン法に戻ったときです。
リテールCBDCを発行するメリットとリスク
大きくて多様性があります 動機の数 中央銀行のCBDCへの関心を促進します。これも先進国と先進国の間で大幅に異なる可能性があります 新興市場経済。 中央銀行は、リテールCBDCはリテール決済システムの安全性と効率を高める可能性があり、リテール取引の現金を補完するものとして使用でき、国境を越えた送金をより安く、より速くし、政府の迅速な執行を可能にする可能性があると考えています。 -個人への支払い、つまりCovid-19に関連する財政刺激策。これは、遅い信用移転や高額な小切手に代わるものです。
小売CBDCの普及は、2014年の導入以来、過去数年間で使用が増加している個人発行のステーブルコイン（法定通貨の価値に固定された暗号トークン）への関心の高まりに一部対応しています。
連邦準備理事会のジェローム・H・パウエル議長は、世界の決済環境の急速な変化を推進する技術の進歩に対する連邦準備銀行の対応について概説しています。 連邦準備制度がCBDCの潜在的な利益とリスクを調査するとき、主な焦点は、CBDCが家計のニーズに対応する能力において、すでに安全で、効果的で、動的で、効率的な米国の国内決済システムを改善できるかどうか、そしてどのように改善できるかにあります。ビジネス。
連邦準備制度理事会のラエル・ブレイナードは、CBDCに焦点を当てることについて、次のように述べています。ブレイナード氏は、 ニューヨークでの米国金融政策フォーラム 「米国のCBDCは、ドルを使用する世界中の人々がデジタル金融システムで取引およびビジネスを行うために米国通貨の強さと安全性に依存し続けることができるようにするためのXNUMXつの潜在的な方法かもしれません。」
ただし、小売CBDCもリスクをもたらす可能性があり、金融セクターの市場構造（商業銀行の運営など）、クレジットのコストと可用性、安全性と安定性にどのように影響するかなど、さまざまな重要な政策上の問題を確実に提起します。金融システム、そして金融政策の有効性。
小売CBDCの設計オプションと課題
小売CBDCにはいくつかのアーキテクチャ設計オプションがあります。
- ダイレクトCBDC（dCBDC）アーキテクチャ
- 間接CBDC（iCBDC）アーキテクチャ
- ハイブリッドCBDC（hCBDC）アーキテクチャ
- 合成CBDC（sCBDC）アーキテクチャ
さらに、いくつかの小売CBDC配信方法があります。
- アカウントベースのモデル
- トークン化ベースのモデル（チップカードで使用される非分散型台帳暗号化）
- 価値ベースのモデル
小売CBDCの導入には、次のような多くの課題がありますが、これらに限定されません。
- CBDCアーキテクチャ設計が異なる国間の相互運用性。
- 中央銀行が保有するリテールCBDCアカウントのプライバシーに関する懸念。
- 小売CBDCのインフラストラクチャ構築に関するセキュリティ上の懸念。
- サイバー犯罪者がユーザーの攻撃を通じて小売CBDCを利用できる可能性がある方法。
- クレデンシャルを紛失したり盗まれたりしたユーザーのクレデンシャルを復元する方法。
小売CBDCの実装に向けたさまざまなアプローチ
各中央銀行は、特に特定の国の政策目標を達成するためにそのようなCBDCをどのように構成できるかを検討しているため、小売CBDCの設計に異なるアプローチを取っています。 ただし、特に国境を越えた取引を行う場合は、さまざまな国のCBDCアーキテクチャ間の相互運用性に関する重要な質問が残ります。
テストや調査のヒントを提供する世界中の国々からの小売CBDCの発表の状況は、毎週行われているようです。 しかし、これまでのところ、他の国が「究極の解決策」と見なしているものを導入した国はありません。 The 国際決済銀行 2022年26月の出版物で、XNUMXの新興市場経済圏の中央銀行を調査しました。 パイロット段階または概念実証段階に進んだのは一部（香港SAR、サウジアラビア、タイ、アラブ首長国連邦など）のみで、発売間近の企業はほとんどありません（たとえば、中国のeCNY）。近い将来のCBDC（例：ポーランド、シンガポール）。
連邦準備制度は、中央銀行および銀行間口座ベースの決済のために連邦準備制度によって現在使用されている他のRTGSシステムのCHIPSであるFedwireとともに、銀行間決済にトークンベースのCBDCを使用することを検討できます。 したがって、議会の要請と小売USD CBDCに対する幅広い公益に基づいて、米連邦準備制度理事会は、120日間受け入れられ、提出できるパブリックコメントを求めています。 ページ をご覧ください
