超富裕層にサービスを提供するプライベート バンクは、単に富裕層にサービスを提供するわけではありません。しかし、中国市場の魅力と、これまで厳密に個人的なビジネスと見なされてきたものをテクノロジーを使用して拡大する機会のおかげで、それは現在変化しています。
UBS Wealth Management は、技術パートナーである Tencent がサポートする大衆富裕層向けのデジタル ウェルス プラットフォームである WE.UBS を中国本土で開始しました。
UBS Fund Distribution (Shenzhen) Company (UBS FS) のジェネラル マネージャーである Andy Ho 氏は次のように述べています。
UBS グループは、スイスでユニバーサル バンキング ビジネスを維持し、米国でミッドマーケット ウェルス ビジネスを維持しています。 それ以外の場所では、そのプライベート バンキング業務は、非常に裕福な人々やファミリー オフィスにしかサービスを提供していません。
中国の機会
中国本土の超富裕層は、この地域のプライベート バンキング資産の最大の供給源であり、世界で最も重要なプールの XNUMX つです。 しかし、グローバルなプライベートバンクは、これらのクライアントのオフショア資産に対応し、香港、シンガポール、またはそれ以外で予約することしかできません。
しかし、国内の富のプールは累積的に大きくなりすぎて無視できなくなっています。 2021 年 XNUMX 月のモルガン・スタンレーの調査ノートには、次のように記載されています。
「一人当たりの所得は、195 年に 1980 ドル、959 年に 2000 ドル、10,500 年に 2020 ドルでした。現在、20,000 年までに 2030 ドルに達する予定であり、世界銀行の「高所得」経済のしきい値である 12,690 ドルをはるかに上回っています。」
モルガン・スタンレーは、2030年までに中国本土の世帯は、170兆人民元の潜在的な世帯金融資産のうち、24兆人民元（434兆ドル）の対応可能な市場を代表していると推定しています。 国際的な民間銀行が実際にその資金を目にした場合、アジア太平洋地域での収益は 2 倍になり、XNUMX 兆ドルがオフショアで計上されることになります。
しかし、最大の戦利品は国内で管理されます。
ファンド運用会社
この増え続ける富を活用する 2021 つの方法は、資産管理ビジネスを行うことです。 PwC は 2.4 年 2.5 月の調査論文で、中国はすでに投資信託の世界第 XNUMX 位の市場であり、総資産は約 XNUMX 兆ドルであり、プライベート ファンド業界はさらに XNUMX 兆ドルを管理していると指摘しています。
外国人は、2000 年に最初のローカル ミューチュアル ファンド会社が認可されて以来、ローカル ファンド業界に関与してきました。多くは中国と外国のジョイント ベンチャーです。 中国は2020年以降、外国人がファンド事業を完全に所有することを許可している。
ファンド運用会社は、ほとんどの資産を占める小売業者に売却することができます。 多くの外国人は、より柔軟な投資オプションを持つ私募ファンドのライセンスも持っていますが、少なくとも3万人民元相当の投資資産を持つ人、または機関にしか販売できません。
ただし、ファンド管理は細分化されたビジネスです。 また、これらの企業の中には大規模なものもありますが、プレミアム製品をあまり販売していません. 中国の個人投資家は株式ファンドを購入しません。 リテール ファンドの約 4% のみが純粋な株式商品です。
WMP とシャドーバンキング
この細分化のもう XNUMX つの側面は、ファンド会社が目まぐるしい数の商品を監督しなければならないことです。 米国や欧州の資産運用会社は常緑のコア商品を持っていますが、中国のビジネスは新商品の発売を中心に常に進化しており、これには管理費がかかります。
たとえば、2021 年前半に、業界は 25,500 の新しいウェルス マネジメント商品を発行した、と香港を拠点とするコンサルタントのローレンス オー (および BNP パリバ セキュリティーズ サービスの元 APAC 責任者) によると。 13 年 2021 月 XNUMX 日のリンクトインの記事で、半分以上が短期預金のような商品であると彼は述べています。
これらの資産管理商品 (WMP) はすでに大きなビジネスになっています。中国銀行保険監督局の部門である中国銀行資産管理登録および預託センターによると、2021 年時点での未払い資産は 25.8 兆人民元 (4 兆ドル) でした。手数料。
しかし、彼らは中国の影の銀行システムの一部であるため、このように存在しています。 大手国有銀行が発行する WMP は、最大の製品セグメントを占めています。
長年にわたり、それらは原則の暗黙の保証付きで販売されていました。 個人投資家は、政府が彼らを完全にしてくれると思っていました。 これらのファンドの債務のほとんどは、不動産開発に関連する地方政府の借入金であり、政府が投資家に転嫁することを熱望していた危険な資産でした。
銀行は、リスクの高いローンをバランスシートから除外したため、喜んで参加しました。 ウェブサイト Caixin Global によると、ICBC の場合、668 年 2021 月現在、個人投資家が利用できる債券ファンドは XNUMX あります。
資産管理のクリーンアップ
中央政府は長い間、影の銀行のシステミック リスクを認識してきました。 個人投資家がリスクの高い WMP に資金を投じるのを見たくありません。国営銀行が返金を保証する場合は特にそうです。
2018年、北京は銀行がそのような約束をすることを禁止する新しい規則を可決しました。 また、WMP が純資産に基づいて評価されなければならない期限も設定されていますが、施行はむらがあります。
銀行は商品構成を調整しました。 彼らは、シャドーバンキングの WMP の販売を減らし、国債、社債、資産担保証券、および上場商品のより多くの標準的な資金を販売しています。
しかし、彼らは国内株式や国際証券ではなく、ほぼ完全に債券の世界に焦点を当てています。
外国銀行へのウェルス マネジメント ライセンスの付与は、セクターを強化し、危険な習慣を一掃し、基準を引き上げるという中国政府の戦略の一環です。
外資系銀行に入る
深圳の UBS FS は、ウェルスマネジメント事業を完全に所有することを許可された XNUMX 番目の外国人でした。 (最初はイタリアの Intesa Sanpaolo の現地法人でした)。
しかし、WE.UBS と呼ばれる中国のデジタル ウェルス ビジネスは、それ自体にフィールドを持っていません。
一握りの外国人は、アムンディ（中国銀行との合弁会社）、ブラックロックとテマセク（中国建設銀行との三者合弁会社）を含むウェルスマネジメントの合弁事業への参入を許可された。
外国の貸し手もデジタル資産管理に移行しています。 HSBC は、2020 年に個人およびプライベートバンクの投資家向けにデジタル口座サービスを開始しました。 スタンダードチャータード銀行もそうし、一流のクライアント向けの証券会社を立ち上げる予定です。 また、標準的な銀行商品の幅広いスイートも提供しています。
国内競合他社
フィンテック企業も活発で、ウェルステック企業はビッグデータ分析を使用して投資ソリューションをパーソナライズするモバイル対応プラットフォームを提供しています。 Ant Financial や Tencent のように大衆市場に焦点を当てているものもあれば、Ping An Group の子会社である Lufax のようにハイエンド市場を狙っているものもあります。 平安のベンダーである OneConnect は、サービスとしての資産管理ソリューションを他のフィンテックや銀行に販売しています。
デジタル技術の最大のユーザーは銀行自身です。 これらのほとんどは、大規模な国営銀行や完全にデジタル化された銀行 (Tencent の WeBank、Alibaba の MYbank、Baidu の AiBank)、および China CITIC Bank や China Merchants Bank などの民間商業銀行のデジタル部門を含むマスリテール市場をターゲットにしています。
China Merchants Bank は、モバイル ユーザー向けのロボ アドバイザリーである Machine Gene Investment を提供しています。このロボ アドバイザリーは、ビッグ データを使用して金融アドバイザリー エクスペリエンスと機械学習アルゴリズムを組み合わせたものです。
ICBC、中国建設銀行、中国農業銀行、中国銀行といった国営銀行の支配的なカルテットが業界を支配しています。 KPMG は、アジアのデジタル資産管理に関する 2021 年のレポートで、人工知能、ロボ アドバイザリー サービス、テクノロジーを活用したパーソナライゼーションを使用して急速にデジタル化していると述べています。
KPMG は、「その結果、国内の銀行は、顧客へのデジタル資産管理サービスの提供に関して、外国の同業他社よりも優れた立場に置かれています。 しかし…外国のウェルスマネージャーも市場に参入しています。」
WE.UBS プレイブック
これは、WE.UBS が起動している環境です。 それにはいくつかの利点があります。
第一に、それはハイエンドを対象としたデジタルウェルスマネジメントの純粋な遊びです。 ほとんどのビジネスでは、ICBC や Ant などと競合する必要はありません。 HSBC、シティ、またはスタンダードチャータードのマスリテール顧客を追いかけているわけではありません。
第二に、白紙の状態です。 危険な WMP はありません。
第三に、富裕層の台頭をターゲットにすることで、株式や海外投資に重点を置き、商品提供を差別化することができます。 同じくUBSが完全所有する中国の姉妹証券部門には、グローバルファンドへの投資枠があります。 UBS は、香港と広東省の統合、つまり大湾区にも賭けています。
UBS FS の Andy Ho 氏は、「GBA は急速に成長しており、人口は比較的若く、香港の Wealth Management Connect プロジェクトとより統合されています。
B2B2C
WE.UBS は、パートナー企業のクライアントと従業員を特定のターゲットとして、XNUMX 月の初めに開始されました。 個人投資家を引き付けるための通常の広告は行いません。 代わりに、テクノロジーを含む望ましい業界のUBSコーポレートバンキングクライアントに、従業員にサインアップするよう呼びかけます。
今のところ、UBS FS はミューチュアル ファンドを販売するライセンスしか持っていません。 投資アドバイスを提供するためのライセンスを申請しています。 それが実現するまで、デジタルプラットフォームはより「DIY」です。 ただし、調査やアイデアを提供するだけでなく、UBS の最高投資責任者の家の様子も見ることができます。
WE.UBS を使用すると、ユーザーは自分のポートフォリオを CIO が推奨するものと比較できます。これには、会社がポートフォリオのバランスを再調整し、資産を割り当てる方法も含まれます。 アイデアは、長期的な見通しを持つ多様なポートフォリオの利点を人々に教えることです。
しかし、本当のメリットは、UBS がファイナンシャル プランニングを提供できるようになる、アドバイスを提供するライセンスを取得することです。
WE.UBS は、150,000 万ドルから 1 万ドルに相当する流動性のある投資可能な資産を持つ人々を対象としています。 UBS FS はまた、まだそこにはいないかもしれないが、繁栄する可能性が高い有望な企業の従業員と協力します。
テンセントと提携
今のところ、アドバイザリー ライセンスが必要なリレーションシップ マネージャーはありません。 情報の共有と実行はデジタルです。 しかし、同社はコールセンターを維持し、上層部のために製品スペシャリストへのアクセスを維持します. 対面での教育イベントを開催します。
同社はまた、規制当局が承認した場合にアドバイスを提供するアプリを開発しています。
Tencent は、多くの中国の金融機関にシステムを提供している別の Tencent ベンダーである Shenzhen Kingdom Technology とともに、WE.UBS のテクノロジー パートナーです。
Andy Ho は、Tencent 帝国の一連の「We」というラベルの付いたビジネスとは何の関係もないと述べています。 WeBank は WE.UBS の決済銀行として機能しますが、共同ブランドはありません。 また、WE.UBS は、Tencent のユビキタス ソーシャル メッセージング アプリである WeChat にビジネス アカウントを持っていません。 Apple Store から WE.UBS アプリをダウンロードするようユーザーを説得する必要があります。
WE.UBS は、UBS SDIC ファンド マネジメント、インベスコ グレート ウォール ファンド マネジメント、HSBC ジントラスト ファンド マネジメントが管理するミューチュアル ファンドで開始されます。
