ウォッシュ取引の理解と検出

実際、研究者や投資家は、この種の無機的な活動がデータを劇的にゆがめることを認識せずに市場にアプローチすべきではありません。 いくつかの重要な NFT プロジェクトには明らかなウォッシュ トレードの兆候はなく、他のプロジェクトは 100% ウォッシュ トレードであり、実際の流動性がまったくないことを意味します。 ウォッシュ トレーディングは、個人のコレクションを超えて、 NFT マーケットプレイスと GameFi プロジェクト。

In クリプト、貿易を洗浄するさまざまなアクターと動機があり、それらがすべて融合して、より広い範囲で大きな問題になります。 NFT 養子縁組と多くの人の目には信用を傷つける力。 

CryptoEQ と Footprint Analytics によるこの共同レポートは、業界の透明性を高めるための 2023 つのステップとして、XNUMX 年のウォッシュ トレーディングの状態について読者を教育することを目的としています。 

伝統的な市場でのウォッシュ トレーディング

ウォッシュ トレーディングは、規制の厳しい市場のほとんどで違法行為であり、「ラウンド トリップ」トレーディングと呼ばれることもあります。これには、資産の取引量が多く、市場の流動性が高く、操作できる可能性があるように見せるための人為的なトレーディング活動が含まれます。価格。 同じ資産の同時の（または迅速な）売買、またはその逆により、トレーダーはネットポジション（取引された資産の額面通り）に残ります。 洗い流します (ネットを 0 に)。 根本的に、取引量の増加は、それ以外の影響がなくても、有機的な市場活動が示唆するよりも資産をより魅力的に見せる効果があります。 

主要な市場参加者と注文タイプ 

健全な市場の市場参加者には、マーケット メーカーとマーケット テイカーの XNUMX つのカテゴリがあります。

マーケットメーカー 継続的な市場流動性を提供するために、買い注文と売り注文の間の「スプレッド」で補償されます。 スプレッドは、ビッド価格とオファー価格の差です。 マーケット メーカーは通常、最良のオファー付近で購入し、最良の入札付近で販売することで、市場を作成します。 マーケットメーカーは流動性を提供することで報酬を得ているため、常に取引 (売買) を行い、多くの場合、常に市場に位置しています。 また、ボラティリティが高まっている期間に流動性を引き出すことで自分自身を守ることも、マーケットメーカーの責任です。 

マーケットテイカー ポジションに出入りする際に許容可能な約定価格を獲得するには、市場の流動性と即時性が必要です。 大多数の人々は、マーケットテイカーのカテゴリーに分類されます。 マーケットテイカーが取引の即時実行を望む場合、彼らは負担する準備ができています 取引手数料 (スプレッド) 提供される流動性サービスに対してマーケット メーカーによって請求される。 定義上、マーケットテイカーはマーケットメーカーに比べてポジションの変動率が低くなります。 したがって、絶対的な最良のビッド/オファーを提出することにはあまり関心がありません (即時の流動性が必要なため)。 

また、市場には、指値注文と成行注文の XNUMX 種類の注文があります。 残りの注文の種類は、これら XNUMX つのバリエーションです。 指値注文はオファー/ビッドを宣伝することによって市場に流動性を追加しますが、成行注文は現在利用可能な価格で約定することによって市場から流動性を取り除きます。

機関投資家やプロのトレーダーは、約定するためにかなりの流動性を必要とするため、指値注文を採用する傾向があります。 これらは、前述の「境界」に相当します。 熟練したプレイヤーは、賭け金を満たしてもらうために最適な流動性条件を構築しようとすることがあります。

バック・トゥ・ウォッシュ・トレーディング！

多くの場合、市場で適切な流動性を確保することを目的としたさまざまな手数料や仲介手数料があり、ウォッシュ トレーディングを行う人が利用できます。 これを取る 例 XNUMX 人の個人が SEC 売買注文を同時に出し、GameStop 株の仲介手数料として数十万ドルを懐に入れたことに対して。 この種の一般化されたバージョン 詐欺 成熟した証券市場を持つ証券の場合、マーケット メーカーが指値注文を出すようにインセンティブを与えられることに依存しています。特に、現在の取引価格を大幅に超えて「市場性がない」と見なされる注文、つまり、証券会社は注文のメーカーが常に存在することを保証しています。顧客が配置したい場合があります。 対応する場合  取る 手数料は make 手数料、ウォッシュトレーダーは両方を同時に取ることで利益を上げることができます。 

少なくとも規制された証券市場では、資産の価格に影響を与えるこの慣行の構成要素は、「テープを塗る」 「テープを描く」ことを実践している市場参加者は、本質的に、資産に人為的な価格上昇圧力をかけるために、自分たちの間で資産を売買しています。   

クリプト 規制の監視がかなり少なく、強制的な構造的規範が (少なくともある意味では) ある市場では、ウォッシュ トレーディングが普及し、上記の大胆不法なケースと同様の、しかし明確な目的を達成するように設計されている可能性があります。 の クリプト ウォッシュ トレーディングは、多くの場合、資産を取引に興味を持っているように見せることを目的としており、多くの場合、取引所自体にサービスを提供します (上記の例に多少反します)。実際に経験することになります。 

クリプトウォッシュトレーディング

長年にわたり、ウォッシュ取引の多くの事例がありました クリプト 集中型取引所 (CEX) の資産。 2019 年、Bitwise は独自のレポートで、CoinMarketCap が報告した約 95 億ドルの BTC スポット取引活動の約 6% が不正であると主張しました。 さらに、Kaiko による 2022 年 XNUMX 月の記事は、取引手数料が廃止された後、Binance のボリュームが大幅に増加したことを強調しており、これはウォッシュ トレードの明らかな兆候です。

NFT 業界: 2022 年と 2023 年

Alt-L1が好きな間 サンルーム, バイナンスチェーン, ポリゴン, テゾス、そして今も Bitcoin、開花している NFT コミュニティに比べると、彼らはまだ見劣りする Ethereum 市場。 Ethereumの絞め殺し NFT ボリュームは、下のチャートで明確に確認できます。

ソース

画像からもわかるのは、 NFT 2022 年を超えるボリューム。 NFT 市場は現在、最初の弱気市場を経験しており、 NFT トップ チェーン全体の取引量は、第 90 四半期の 13.2 億ドルから 1 年第 1.5 四半期には約 4 億ドルに 2022% 以上急落しています。 NFT ユーザーも年間を通じて約半分に減少しました。 

しかし、小売側の縮小にもかかわらず、企業や企業が大量に参入しました。

ソース

Web2企業のオンボーディング クリプト 主に Polygon と Polygon Studios に起因する可能性があります。 Polygon Studios = とのコラボレーション NFT 市場と NFT ポリゴン上のプロジェクト ブロックチェーン. これまでに 100 万人を超えるゲーマーと 500 を超えるアプリが Polygon Studios に参加しており、メジャーとの追加のパートナーシップが発表されています。 クリプト The Sandbox、Decentraland、OpenSea などのプロジェクトのほか、Electronic Arts、Atari、DraftKings などのレガシー ゲーム ブランドとの連携も行っています。 

一部の Web2 および小売業界の大物は、Polygon に名前を付けることにしました。 以下は、代表的なパートナーシップの例と簡単な説明です。

• Instagram ユーザーは、NFT を Ethereum およびポリゴン ネットワーク
• Starbucks は Polygon と協力して、Web3 エクスペリエンスである Starbucks Odyssey を開発しました。
• メルセデスの親会社であるベンツの会社であるダイムラー グループは、Polygon と提携して ブロックチェーンに基づくデータ共有システム
• Polygon と DraftKings は戦略的パートナーシップを締結しました。 DraftKings は、デジタル スポーツの専門知識を活用して、まったく新しい視聴者に NFT を紹介します。 DraftKings は Polygon で 12 番目に大きい検証ノードを運営しており、55 万 MATIC 弱を投資しています。 
• 2023 年 XNUMX 月、Polygon と MasterCard は提携してアーティスト インキュベーターを作成しました。 ブロックチェーン およびNFT
• Reddit最大のソーシャル ネットワーキング コミュニティである は、Polygon ネットワークでの Collectible Avatars のデビューにより、4 万人を超えるユーザーを Web3 に登録することに成功しました。

NFT取引プラットフォーム

OpenSea と Magic Eden

業界のリーダーである OpenSea は、～66% の市場シェアを維持しています。 NFT ウォッシュ取引を除く取引量。 Solana、Magic Eden は 2021 年に人気を博し、13 年末までに取引量の ~2022% のシェアを獲得しました。 これはトップの前でさえありました NFT プロジェクト、y00ts と DeGods、 ソラナを出た 他のチェーンについては 2023 年 XNUMX 月。

ルックスレア

LooksRare は、完全に分散化された無検閲の市場を作成することを目的として、OpenSea の市場支配に対する直接的な挑戦として 2022 年 XNUMX 月に設立されました。 の精神に沿って Bitcoin および クリプト、クリエイターは残った 匿名の ゾッドとガッツのアイデンティティの下で。

完全な分散化には、プロジェクトのトークン $LOOK を使用して、プラットフォームの収益の 100% をユーザーに分配することが含まれていました。 10 月 115 日に $LOOK がエアドロップされ、翌日までにプラットフォームでの売り上げは XNUMX 億 XNUMX 万ドルを超え、OpenSea の売り上げを上回りました。 ボリュームとユーザーの一時的なフラッシュは、エアドロップされたコインを取得したいという欲求によって促進されました。 

1 年第 2022 四半期以降、LooksRare は OpenSea の市場シェアのかなりの部分を獲得することに成功しています。 ただし、LooksRare で取引される NFT の平均価格は大幅に高く、月間トレーダー数は大幅に少なくなっています。 これはウォッシュ トレーディングの実践を示唆しており、これについては以下でさらに詳しく説明します。

ブラー

4 年第 2022 四半期にリリースされた Blur は、 NFT ユーザーが市場全体を比較し、それらを管理できる市場およびアグリゲーター NFT ポートフォリオ、およびすべて同じプラットフォームで NFT を購入します。 VCが支援する NFT マーケットプレイスは、ユーザーが他のサイトよりも 10 倍の速さで NFT をまとめて購入したり、「フロアを一掃」したりできることを誇っています。

2023 年 30 月、Blur の市場シェアは劇的に急上昇し、最大 XNUMX% に達しました。 チームの声明によると、 クリプト 市場参加者は、ブラーの価格上昇は、14月XNUMX日に開始された独自のコインのデビューを見越して関連していると考えています.

NFTウォッシュトレーディング

NFT ウォッシュ トレーディングは、代替可能なトークンのウォッシュ トレーディングと同様であり、根本的に異なります。 代替可能資産の取引量 (通常は、一定期間 (通常は 24 時間) 内に取引された総額の米ドル相当額で測定) は、資産の流動性を示すと想定されています。 NFT の場合、流動性について同じ考え方はありません。 NFT ユニークです。 この意味での NFT の流動性は、連続スペクトル上にあるのとは対照的に、完全に存在しないか完全に流動的 (類推すると 0 または 1) のいずれかです。 特定の NFT、所有者がそれを売りたいか、売りたくないかのどちらかです。 ウォッシュ トレーディング NFT は、本質的にまったく同じトークンを売買する同じ方法ですが、「量」の類推は、トークンが販売される価格ほど適切ではありません。 

NFT は通常、デジタルまたは物理的な商品に対する何らかの主張を表します。 これにより、 問題、ビジネスおよび所有権の観点から、デジタル商品がウェブサイトでホストされている場合、そのデジタル商品を所有する意味があるとは限らないためです。 ただし、NFT が芸術、物理的またはデジタル資産の所有権を表す (限られた) 範囲で、NFT は従来の市場と同様であると理解できます。 芸術作品の価格を尋ねることは、誰かが喜んで支払う金額に依存するという点で、紐の長さを尋ねることに似ています (「この紐の長さは 10 cm です」、「誰かがこれを購入しました」など)。 NFT 50ドルで」）。 他のトークン市場は、伝統的なものに似たものを促進する経済学を持っているとおそらく主張することができます。 ファンダメンタル分析 ビジネスモデルとユニットエコノミクスを評価するための比較的確立された直感的な手段があります。  

NFT は非常に投機的な資産になる可能性があります。 アメリカ合衆国の元大統領、ドナルド・トランプ、 最近 一連の NFT を販売し、販売後数日でその価値が約 75% 急落しました。 多くの NFT プロジェクトは恥知らずな現金獲得であり、FBI はいくつかの敷物引き型を調査しました NFT プロジェクト。 NFT の価格を操作する動機は、本質的にまったく同じです。 いくつかの NFT 手数料や取引手数料を請求するプラットフォームは、たとえそれらのユーザーが同じアドレスと資金の所有権を共有している場合でも、ユーザーが自分のプラットフォームでアクティブであることから利益を得る立場にあります.人為的に水増しされた価格で販売する前に、関連するすべての費用。 

に関する重要な洞察 NFT-特定のウォッシュ取引は、NFTが 想定 合理的にユニークなものの所有権を表し、 所有する価値がある それ自体で、所有権に対する主張の一意の識別子と表現です（財産権と商業権に関する上記の懸念に関連する慎重な表現に注意してください）。 つまり、 NFT 短期間に複数回販売された場合、それを売買する人々が実際にそれを所有することにあまり関心がないことはおそらく明らかです。原資産。 

一日の終わりに、 NFT NFT が有意義な有用性を持つようになるにつれて、市場ごとにウォッシュ トレーディングが問題になることは少なくなります。 

確たる証拠

そう信じるに足る理由がある NFT ウォッシュトレーディングアカウントの大部分 NFT 人が見分けがつかず、単にマスコミで引用された数字を数えている場合、市場での「価値」。 一部の研究者 主張してきました （そして合理的に説得力のある証拠を提示した）99％の取引がトップ NFT コレクションは、マーケットプレイスがロイヤルティを廃止する前はウォッシュ トレードでしたが、その後、ウォッシュ トレードは一晩でなくなりました。  

ソース

この調査では、その方法論で XNUMX つの特定のフィルターを使用して、次のことがわかりました。 

1. 値段が高い NFT 取引 (10x OpenSea 平均価格)
2. ロイヤリティ 0% のコレクション (CryptoPunks と ENS を除く) 
3. An NFT 3 日に通常よりも多く購入しました (現在、XNUMX 回以上でフィルター処理されています)
4. An NFT 同じ購入者アドレスから短期間に購入された (現在は 120 分間フィルタリングされています)

これらのフィルタにより、31 億ドルの NFT ウォッシュ取引としての取引量、または全 ETH の約 43% NFT 2022年に取引。

ソース

なぜですか？

あらゆる NFT 市場はウォッシュ トレーディングの影響を受けます。 ただし、最大の違反者は、LooksRare、X2Y4、Element、および Sudoswap でした。 偶然にも（またはそうでなくても）、それらのXNUMXつすべて NFT プラットフォームには、取引のインセンティブとして利用されている（または利用されていた）独自のトークンがあり、そのような高い無機量のソースが豊富に明らかになっています。

Rarible は、アクティブ ユーザーにトークン ($RARI) を提供する計画を立てた最初の企業の 2017 つですが、他の企業もすぐに後に続きました。 2 年 2 月、LooksRare は $LOOKS トークンを戦略の不可欠な部分にしました。X2Y2 はすぐに $XXNUMXYXNUMX トークンでそれに続きました。

人々は、これらのトークン インセンティブ プログラムを操作することが有利な取引手法である可能性があることを急速に学びました。 Chainalysis によると、特定のウォッシュ トレーダーは非常にうまくやっており、110 のアドレスで合計 8.9 万ドルの利益を上げています。

フットプリント ダッシュボードと検出方法

フットプリント アナリティクス API と視覚化ツールを提供して、データ全体を明らかにして視覚化します。 ブロックチェーン含みます NFT そしてGameFiデータ。 現在、20 以上のチェーンからデータを収集、解析、およびクリーンアップして、構造化されたセマンティック テーブルを作成し、誰でも簡単に Web3 データを使用して意思決定を行うことができるようにします。 

免責事項：著者によって表明された見解や意見は、財政的助言と見なされるべきではありません。 金融商品に関するアドバイスは行っておりません。

• SEO を活用したコンテンツと PR 配信。 今日増幅されます。
• Platoblockchain。 Web3メタバースインテリジェンス。 知識の増幅。 こちらからアクセスしてください。
• 情報源： https://coinrivet.com/understanding-and-detecting-wash-trading/