ビットコインETFは、ビットコインの価格に連動することを目的とした証券です。
ウォレットや取引所アカウントを持たない人にとって、より簡単なビットコイン投資方法を提供できる可能性がある。
ETFには、先物やスポットなど、さまざまな方法で機能するさまざまな種類があります。
2024年XNUMX月初旬、SECは、iシェアーズ・ビットコイン・トラスト(IBIT)、グレイスケール・ビットコイン・トラスト(GBT)、フィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンド(FBTC)などのオプションを含む、いくつかのスポット・ビットコインETFの公開取引を承認した。
投資としてビットコイン ETF を検討する際には、リスク、メリット、規制上の懸念事項を考慮する必要があります。
多くの金融資産には上場投資信託(ETF)があります。これらは、関連資産のバスケットへのエクスポージャーを提供する投資手段です。たとえば、テクノロジー株、半導体株、防衛セクター株、社債、国債などのETFがあります。
ETF の最も一般的なプロバイダーには、Blackrock、iShares、Van Eck などの大手投資会社が含まれます。これらの企業はさまざまな個別株を保有し、ETF の株式を作成し、それらの株式を証券取引所で一般に公開しています。
ビットコインに関して言えば、スポットETFでは、資産運用会社が株式ではなくビットコインを裏付けとするETFを作成する必要があります。
ビットコインETFとは何ですか?
ビットコイン ETF は、投資家にビットコインへのエクスポージャーを提供するファンドです。ファンドの株式は、ビットコイン関連の所有権を表します。ティッカーシンボルがあり、個別株と同様に取引所で取引できます。
ビットコインETFと従来のETFの主な違いは、ETF株の基礎となる資産に関係します。ほとんどのファンドは株式や債券のバスケットを保有しています。ビットコイン ETF は、ビットコインまたはビットコインに関連する資産を保有します。先物 ETF は先物契約を保持するか、ビットコインの価格に賭けます。スポットビットコインETFはビットコインのみを保有します。
ビットコインETFの種類
すべてのビットコイン ETF が同じように作成されているわけではありません。 ETFの種類に応じて、投資家はまったく異なる商品を購入する可能性があります。ビットコイン ETF の主なタイプは、ビットコイン先物 ETF とビットコイン スポット ETF の 2 つです。
2024年XNUMX月まで、米国市場では主にビットコイン先物ETFが提供されていた。これらの ETF は、将来の日付にあらかじめ決められた価格でビットコインを売買する契約である先物契約に投資します。彼らはビットコインの価格を追跡することを目的としていますが、実際のビットコイン資産への直接的なエクスポージャーを提供するものではありません。先物 ETF はスポット ETF に比べて手数料が高く、ボラティリティが大きいことがよくあります。これらは通常、先物契約の継続的なロールオーバーの必要性など、先物契約の複雑さを理解している洗練された投資家により適しています。このロールオーバープロセスでは、ロールオーバー手数料と呼ばれる追加コストが発生する可能性があり、ETF株主に負担されます。
対照的に、2024 年 XNUMX 月に SEC によって承認されたスポット ビットコイン ETF は、ビットコインへの直接エクスポージャーを提供します。これらの ETF は実際のビットコインを保有しており、その株式はこれらのコインの比例所有権を表します。信頼できる保管者によって管理されるスポット ETF は、ビットコインのリアルタイムの価値を反映することを目指しており、仮想通貨の価格変動に直接触れたい人にとって、より簡単な投資オプションを提供します。場合によっては、スポット ETF では株主が自社の株式を原資産となるビットコインと引き換えるオプションを認めることもありますが、これは特定の ETF のポリシーや市場状況に左右されます。
投資家は、ビットコインETFの先物ETFとスポットETFのどちらを選択するかについて、これらの違いを慎重に考慮する必要があります。先物ETFはデリバティブ市場を深く理解し、よりリスク選好度の高い人々に魅力を感じるかもしれないが、スポットETFはより直接的で潜在的に複雑ではないビットコインへの投資を求める投資家により適している可能性がある。他の投資と同様に、各 ETF タイプの固有の特性とリスクを、投資戦略とリスク許容度に照らして比較検討することが重要です。
ビットコインETFに投資するメリット
機関投資家と個人投資家の両方にとって、ビットコイン ETF はビットコインに投資するためのシンプルで簡単な方法を提供します。機関投資家やファミリーオフィスなどの大規模投資家には、規制基準を遵守しながらビットコインに投資する明確な方法がありません。
平均的な個人にとって、ビットコインを購入および保持するには、ある程度の調査と技術的知識が必要です。取引所アカウントにサインアップし、セルフカストディウォレットを維持し、ポートフォリオを管理する方法を学ぶことは、一部の人にとっては引き受けたくない責任です。
ビットコインETFは、これらのハードルを簡単に解決できる可能性があります。自分のコインの安全性に対する責任は無意味になります。投資家は証券口座または退職口座で株式を購入し、保有するだけで済みます。規制上の懸念も解消されます。 NYSE などの取引所に上場するには、製品が SEC の承認を受ける必要があります。このような証券の取引は簡単に行うことができます。
仮想通貨ETFのリスクと考慮すべきこと
ビットコインETFへの投資は、現物ベースであろうと先物ベースであろうと、基礎となる暗号通貨の固有のボラティリティにさらされることになります。このボラティリティは大幅な価格変動につながる可能性があり、これは投資家にとって考慮すべき重要な要素です。これらのETFはビットコインへの投資へのよりアクセスしやすいルートを提供しますが、市場の高いボラティリティから投資家を守るわけではありません。
ビットコインの直接所有と比較して、スポットビットコインETFは実際のビットコインを保有し、その市場価格を厳密に追跡することを目指しています。ただし、投資家は潜在的な追跡エラーに注意する必要があります。このエラーは、資金支出や取引のタイミングなどの要因により、ETFの株価がビットコインの価格変動を完全に反映していない場合に発生します。この不一致は、ビットコインを直接保有する場合と比較して、投資のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。
規制の不確実性も重要な考慮事項です。暗号通貨市場は依然として進化しており、規制の変更はビットコイン ETF の合法性、取引、評価に影響を与える可能性があります。たとえば、将来の規制の進展は、保管条件やコンプライアンス要件などのETFの運用面に影響を及ぼし、ETFのパフォーマンスやアクセスしやすさに影響を与える可能性があります。
さらに、投資家はスポットビットコインETFに関連する保管リスクに留意する必要があります。これらのETFは大量のビットコインを保有しているため、サイバー犯罪者にとって魅力的な標的となります。 ETF 運用会社は堅牢なセキュリティ対策を採用していますが、ビットコインのデジタル的な性質により、サイバーセキュリティ リスクの影響を受けやすくなっています。違反が成功した場合、ETFの安定性と投資家の信頼に深刻な影響を与える可能性があります。したがって、ビットコインETFに投資する前に、これらのリスクを理解し、それが個人のリスク許容度や投資目標とどのように一致するかを理解することが不可欠です。
ビットコインETFへの投資方法
ビットコインETFへの投資はそれほど難しいことではありません。少しリサーチして取引を行う必要があります。
まず、投資家はどの ETF が自分たちに適しているかを判断する必要があります。考慮すべき要素には、関係する手数料 (経費率と呼ばれます)、株価、ファンドが投資する資産などが含まれます。その後、証券口座に移動し、ティッカー シンボルを入力して取引を行うだけです。たとえば、BITO はビットコイン先物 ETF です。株と同じように取引できます。
もちろん、ビットコインへの理想的な配分を決めるのは個々の投資家次第です。
米国における規制当局の承認までの道のり
投資会社は長年にわたり、ビットコインETFを市場に投入するのに苦労してきた。その理由は、米国の規制当局がそのような製品の承認に消極的であることに関係しています。
たとえば、グレイスケールは、その信託であるグレイスケール・ビットコイン・トラスト(GBTC)をスポットETFに転換することを何度も試みた。 2024年XNUMX月以前は毎回、証券取引委員会(SEC)によって拒否されていた。
2023年を通じて、世界最大手の資産運用会社の多くがスポットビットコインETFのSECへの申請を開始した。フィデリティ、ブラックロック、チャールズ・シュワブなどはリストに載ったほんの数例にすぎませんでした。これらの投資商品は最終的には 10 年 2024 月 XNUMX 日にすべて同時に承認される予定です。
しかし、なぜ SEC がそのような承認を与えるまでにこれほど長い時間がかかったのでしょうか?この質問に対する答えは長くて複雑で、これに特化した記事が 1 つ書けるほどです。
遠い過去において、ビットコインは非常に新しく馴染みのない資産クラスであったため、規制当局がビットコインと関わりたくないのは当然のことです。ビットコインは安全ではなく、安全ではなく、不安定すぎると認識されていました。
最近では、ビットコインと仮想通貨をめぐるネガティブな出来事が影響を及ぼした可能性があります。 2022年にはLunaとUSTステーブルコインが崩壊し、続いてFTX取引所とCelius、BlockFi、Vauldなどの多くの集中型金融機関が崩壊した。これらの失敗の大きさと、それが仮想通貨業界全体に悪影響を及ぼしたことを考慮すると、2024年XNUMX月に規制当局がスポットビットコインETFを承認したことは、仮想通貨にとって明るい兆しとなるだろう。
なぜ規制当局の承認が得られたのかについては、次のことから多くのことがわかります。 ゲーリー・ゲンスラーSEC委員長が10月XNUMX日に行った声明。彼のコメントからは、次のようないくつかの発言が際立っています。
「重要なことは、今日の委員会の行動は、非安全商品であるビットコインを保有するETPに限定されているということです。」
言い換えれば、SECはビットコインのみの商品を承認することに前向きだったが、他の仮想通貨の取引所取引商品の承認には消極的になる可能性がある。ゲンスラー氏は過去に何度か同様の感情を表明しており、 ビットコインは商品であり、他の仮想通貨は有価証券であるという彼の見解を述べています。
ゲンスラー氏はまた、すべてのビットコインスポットETFを承認するという決定は、 グレイスケール社に対する訴訟におけるSECの敗訴:
承認されたETF
10 年 2024 月 10 日、SEC は 22 種類のスポット ETF を同時に承認しました。現在、Fidelity、iShares、BitWise、Invesco、その他多くの企業がビットコイン ETF を NYSE に上場しています。 2024 年 XNUMX 月 XNUMX 日現在のスポット ビットコイン ETF とその手数料のリストを記載しました。
- ビットごとのビットコイン ETF (BITB): 0.20%
- アーク 21 シェアーズ ビットコイン ETF (ARKB): 0.21%
- iシェアーズ・ビットコイン・トラスト(IBIT): 0.25%
- VanEck ビットコイン トラスト (HODL): 0.25%
- フィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンド(FBTC): 0.25%
- フランクリン・テンプルトン・デジタル・ホールディングス・トラスト (EZBC): 0.29%
- ウィズダムツリー ビットコイン ファンド (BTCW): 0.30%
- インベスコ ギャラクシー ビットコイン ETF (BTCO): 0.39%
- ヴァルキリー ビットコイン ファンド (BRRR): 0.80%
- グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC): 1.50%
これらの ETF はビットコインの価格を追跡するように設計されており、ファンドは実際の「物理的な」BTC を保有します。ただし、株価が原資産とまったく同じリターンをもたらすという保証はありません。
グレイスケールの GBTC は、他の新しい ETF が承認されると同時に信託から ETF に転換されました。 2.9つの新規ファンドには取引開始から最初の1.62日間でXNUMX億ドルの流入があった一方、GBTCにはXNUMX億XNUMX万ドルの流出があった。.
ビットコインETFのまとめ(今のところ)
要約すると、ビットコイン ETF はビットコインをより幅広い投資家にもたらします。ビットコインの歴史のほとんどにおいて、特定の人々がビットコインに直接投資することは困難でした。これは現在、スポット ETF の承認により変わりました。
ビットコイン ETF への投資は、他の証券への投資と似ています。投資家は適切なティッカーシンボルを選択し、選択したブローカーに買い注文を発注できます。
ETF承認への期待は、ビットコインが150年に2023%上昇する大きな要因であると考えられていた。それ以来、価格は約20%下落し、40,000万ドルの水準を割り込んだ。
ビットコインの主流の投資手段が利用可能になった今、市場に需要が殺到する可能性があります。
この記事のすべての情報は教育のみを目的としており、投資アドバイスとして解釈されるべきではありません。 BitPay は、いかなる誤り、欠落、または不正確さについても責任を負いません。表明された意見は単に著者の意見であり、BitPay またはその経営陣の見解を反映するものではありません。投資または財務に関するガイダンスについては、専門家に相談する必要があります。
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