分散型ネットワークの有用性と価値を理解する

一元化されたシステムは、単一の企業、政府、または個人によって制御および実行され、すべての決定と制御は XNUMX つのグループに基づいています。 ただし、分散型システムは、誰も制御またはシャットダウンできない参加者のネットワークによって実行されます。 私たちの金融システムに関して言えば、信頼できない、透明で、偏見のない XNUMX つの特性が非常に重要です。

金融システムに関しては、暗号通貨とトークンが分散化においてどのように役割を果たすことができるかを理解することが重要です。 次の点を完全に理解すると、それらをよりよく理解するのに役立ちます。

• 暗号通貨とトークンの評価方法
• 基盤となるブロックチェーン ネットワークでどのような暗号通貨とトークンが機能するか
• 暗号通貨とトークンが将来的に従来の金融商品よりも好まれる理由

私は定義しますiまず、仮想通貨とトークンについて説明し、今日の最も人気のあるプロジェクトに基づいた例を示します。

暗号通貨 は、XNUMX つの主な目的を持つデジタル資産です。 価値の店 および/または 交換手段. これらはお金や通貨の一般的な定義でもあり、仮想通貨が新しいタイプのお金と考えられている理由でもあります。 ビットコインは革命全体の始まりだった 分権化された デジタル資産。 ビットコインは、あらゆる種類の商品を購入するためのお金の形として使用でき、交換媒体であり、金や銀のように誰も生産できない希少なデジタル資産であり、価値の保存を表しています。

トークンは、しばしば混同されますが、その主な目的に関しては暗号通貨とは異なります。 それらは、暗号通貨が行うこと以外に、ブロックチェーンに何らかの種類のユーティリティを提供することを主な目的とするデジタル資産です。 ほとんどのトークンは、プロトコル ガバナンス、ネットワーク アクセス、ステーキング報酬などの目的で使用されます。 次のセクションでは、それらの使用法と機能についてより詳細に分析します。

それらは XNUMX つの異なるタイプのプロパティを表す用語にすぎないため、それらの違いはそれほど重要ではないことに注意することが重要です。 また、トークンを価値の保存や交換の媒体に使用する方法など、それらの特性の多くは重複しており、ビットコインなどの暗号通貨は、マイナーにビットコインで報酬を与えることでトークンの特性を継承しています。 私がそれらの違いに気付いた主な理由は、次のセクションで、これらのデジタル資産がこれまで見られなかった価値と有用性を金融業界にもたらすことを説明するためです。

暗号資産の定義を確立した後、それらの目的とアプリケーションをより深く掘り下げることが重要です。 したがって、分散型ブロックチェーン ネットワーク上に構築されたアプリケーションとスマート コントラクトに関しては、それらの役割、インセンティブ、効率を調べる必要があります。

分散型ブロックチェーンネットワーク

分散型ブロックチェーン ネットワークがどのように機能するかの背後にあるアイデアを完全に理解する最も簡単な方法の XNUMX つは、分散型ブロックチェーン ネットワークと現在私たちが主に持っているものとの違いを理解することです。 さらに、それらは従来のビジネスと非常に似ていますが、同時に非常に異なっています。

私たちのほとんどが知っているように、企業は通常、ライセンスまたは何らかの法的権利に基づいて製品またはサービスを所有しています。 彼らはまた、利益を最大化し、株主に製品やサービスから最大限の利益をもたらすことを確実にする責任があります。 これらの決定のほとんどは、ビジネスのために行われるすべての決定と行動を管理する人々のグループ (通常はエグゼクティブ) によって実行されます。 XNUMX つの重要な点は、伝統的なビジネスは常に可能な限り多くの利益を生み出すことと、一連のユーザーによって制御されることです。

反対側では、 分散型ネットワークはビジネスではありません. 代わりに、それらは公開されたオープンソースであり、通常は無料の無形資産のセットであり、独立した人々の分散グループによって製品が維持されます。 これらの人々は、維持し開発することができますが、他の人々よりも優れた点はなく、製品やサービスを所有していません。

それらは従来のビジネスのように機能するのではなく、本質的にサービスのオペレーター (売り手) と消費者 (買い手) の間で行われる交換を体系化する、独立したロジック システムであることを理解することが重要です。 彼らは利益を狙ったり、利益を気にしたりしません。 彼らは、存在しながら可能な限り多くの価値を創造することを目指しています。 最小限の抽出. 交換を実行することは、システムを維持し、その価値を決定するものであるため、主な目的です。 一方で、ビジネスは次のように誘導されます。 最大限に抽出 評価が利益の要素であるため、顧客からできるだけ多くの利益を生み出す。 同時に、分散型ネットワークは需要と供給の間の交換を自動的に処理するAmazonと考えることができますが、すべてが検証され、誰も変更できない信頼できない環境にあるため、両方とも多少似ています。

私が言うとき、私はそれを言及する必要があります 最小限の抽出 最小限の価値をつかむという意味ではありませんが、代わりに可能な限り低いコストで機能するように設計されています。 ビットコインやイーサリアムなどの分散型ブロックチェーン ネットワークを使用する場合、ネットワークの使用に必要な最小限のトランザクション料金 (ガス料金と呼ばれることもあります) のみを支払います。 この手数料は、実行された各トランザクションを検証することでシステムの稼働を維持する検証者に支払うために使用されます。 したがって、コストを増加させようとする中央当局はありません。 企業は、独占を形成したり、違法な可能性のある顧客データを販売したりするため、コストを増加させる傾向があります。

地方分権の奨励

ブロックチェーン技術を使用することで、分散型ネットワークは、集中型オプションと同じ検証可能で安全な調整サービスを提供することができますが、単一のエンティティではなく、コミュニティとの制御を維持します。 ただし、システムが機能するためには、オペレーターと消費者という XNUMX つの主要な関係者の関与が必要です。 XNUMX つでも欠けていると失敗します。 同時に、それらは自由に使用することはできません。 これは、ネットワークの実行に使用されるコストに関する問題につながります。

演算子:
ネットワークのプロトコルに応じて、マイニング、ステーキング、投票、プロットなど、オペレーターがネットワークプロトコルの保護と検証に貢献する多くの方法があります。 コンセンサスアルゴリズム. これらの事業者は、収益性を心配する必要があります。あまりにも長い間、お金を失っていた場合、操業を停止するからです。 したがって、ネットワーク プロトコルを適切に設計して、オペレーターの収益性を維持することが重要です。 さもなければ、それは放棄されるでしょう。

消費者：
消費者は、何らかの方法でネットワークを使用するために常に料金を支払わなければなりません。 最も一般的な方法は、取引手数料、ステーキング、またはインフレです。 さまざまなタイプの用途に適しているものもあります。 消費者は、ネットワークを保護することによってコミュニティにサービスを提供しているオペレーターに料金を支払う必要があります。 ネットワークによっては、しばしば支払われる別のグループは、ネットワーク プロトコル上で実行されるサービスを提供する開発者です。 たとえば、イーサリアムのユーザーは、イーサリアムで行われたトランザクションごとにトランザクション手数料を支払う必要があります。 個々の消費者は手数料の上限を設定することができますが、消費者は取引をより迅速に行うために入札額を高くするため、手数料は技術的に市場によって設定されます。 価格を設定する従来のビジネスとは異なり、分散型ネットワークでは、消費者の市場が決定するため、より低い価格を支払います。

ネットワークを維持するためのインセンティブを持つことが重要です。さもないと、人々はネットワークを信頼しなければなりません。 寛大さと善意 他の人は、ビットコインのようなXNUMX兆ドルの市場では絶対に機能しないネットワークを検証して保護する必要があります。 また、消費者は、有効でない、または安全でないネットワークを使用するのにお金を払いません。 分散型ネットワークは、まず資金を生み出すことによって成長を加速させる必要があります。

資金調達

ベンチャーキャピタルの資金調達:
中央集権的なビジネスは、通常、ベンチャー キャピタリストからの外部資金に依存して資金を調達します。 このモデルは、抽出が最小限の分散型ネットワークの初期開発に資金を提供するために使用される初期資本を提供する場合には非常にうまく機能しますが、分散型ネットワークを長期的な成功のために持続可能にしようとすると、非常に問題が発生します。 ネットワークが VC の資金調達に依存している場合、投資家や株主に返済するために、ユーザーから何らかの価値を引き出す必要があります。 また、ネットワークは、ネットワークの将来に対して中立性に欠けます。 したがって、これは、前述の最小限の抽出システムの概念全体に挑戦することになります。

通常、抽出を最小限に抑えるというネットワークの焦点が外れると、ユーザーに影響を与えます。 ユーザーからできるだけ多くの価値を引き出そうとすることで、VC 資金をまったく使用しない他のユーザーと比較して、ネットワークの競争力を低下させます。 ネットワーク料金を引き上げたり、最大の投資家へのバイアスを作成したりすることで、ネットワークはコミュニティベースから離れることになります。 代わりに、他のネットワークは時間とリソースをユーザー コミュニティに戻し、システムのセキュリティを確保するためにオペレーターに可能な限り高い金額を支払うようにします。

解決法：
VC の資金調達に頼って借金を負うのではなく、ネットワーク全体で使用される暗号トークンを作成する方が良いアプローチです。 このトークンは、ネットワーク プロトコルを使用する際に必要な部分になります。 その見返りに、それは資金を調達し、VC から借金を負うことなくネットワークを成長させるのに役立ち、ユーザーにとってネットワークを最小限に抑えることができます。 そうすることで、市場でのトークンの価値は、ネットワーク自体の価値にリンクされます。 トークンがネットワークの成長をサポートするためには、トークンが市場で実際の金銭的価値を持つことが重要です。

サービスを通じて価値を継承するトークンの形で資産を作成することで、分散型ネットワークは負債を負ってバイアスを生み出すことを回避できるため、最小限の抽出と分散型の状態を維持できます。

トークンがネットワークに利益をもたらす多くの異なる方法があります。 それらは、開発者、ユーザー、投資家の間にドミノ効果を生み出します。 ネットワークの開発者は、初期コイン・オファリングなどの方法を使用して、負債を負うことなく最初にトークンを販売します。 一部を売却した後、プロトコルはトークンの一部を供給から取り去り、プロトコルを保護して実行したことに対して、時間の経過とともにオペレーター (マイナーなど) に報酬を与えます。 ネットワークの負債をなくすことで、ネットワークの抽出を最小限に抑え、ユーザーのコストを削減し、オペレーターに可能な限り高い支払いを行うことができます。

前述のように、トークンがネットワークの価値を獲得するためには、資金を調達するためだけでなく、ネットワーク全体でトークンを使用することが重要です。 トークンがネットワークの価値を捉えることに欠けている場合、単なる投機または変化の期待以外の本質的な価値はありません。 また、トークンに資金調達を妨げる価値がなく、オペレーターはネットワークを運営して支払いを受け取ることをいとわないでしょう。 全体として、それは長期的にネットワークの成長に影響を与えるでしょう。

2021 年の強気相場で最近見たように、多くの ミーム トークンは実際の本質的価値を持っていませんが、1 万倍程度になりました。 これらのトークンは通常、迅速なポンプとダンプの場合にのみ作成され、長続きしません。 真の本質的価値を持つトークンとこれらのトークンを区別するのは、トークンが単に取引以外の理由でその基盤となるネットワークと一緒に使用されている場合に、ユーザーからの需要を維持できることです。 良い例の XNUMX つは、ユーザーが自分のノードを使用したり、ノード オペレーターに支払いをしたり、ステーキングしたりするために使用する Chainlink のトークンです。 他には？. その見返りに、これは成長サイクルを生成します。

1. トークンは、パブリック セリング、マイニング、イールド ファーミングなどの方法を使用して、開発チームによって配布されます。 トークンの供給の割り当ては、ネットワーク オペレーターとプロバイダー (マイナーや流動性プロバイダーなど) に報酬を与えることによって、ネットワークの成長のために使用され続けました。
2. これにより、オペレータへのより高い報酬は、より優れたネットワーク サービスをユーザーにもたらします (例えば、より高いセキュリティ、より流動的な取引など)。 これは、開発者によってリリースされるサービスの増加につながり、ユーザー トラフィックも増加します。つまり、オペレーターに追加料金が支払われます。
3. ネットワークの使用量とユーザー トラフィックが増えると、トークンの需要が高まり、ネットワークの評価とトークンの時価総額が増加します。
4. 繰り返しになりますが、ネットワークの評価額とそのトークンの成長は、結果としてオペレーターへのより多くの割り当てにつながり、ネットワークに資金を提供し、成長させるためのより多くの資本をもたらします。 それはまた、より多くの投資家とユーザーを引き付けるため、サイクルが再び有効になります。

トークンの経済性とファンダメンタルズは、ネットワークの価値を獲得して需要を促進しようとする場合に非常に重要です。 ここで、過去にいくつかのネットワークが実装した最も成功した効果的な方法をいくつかリストします。

ステーキングとロックアップ

ステーキングは、トークン所有者がサービスや報酬と引き換えにトークンをロックアップするようインセンティブを与えるネットワークプロトコルによって使用される方法です。 ステーキングのメカニズムはプロトコルによって異なりますが、それらはすべて、ユーザーがノードを使用してトークンを市場から切り離し、流動性のない状態に置き、循環供給を減らし、ネットワークの完全性、セキュリティ、継続性を確保するという考え方を中心に展開しています。 ユーザーがトークンを提供すると、受動的所得の形で配当またはネットワーク料金が支払われます。

ステーキングを含む多くの異なるコンセンサスメカニズムがありますが、最も一般的なのは、現在イーサリアム2.0、Tezos、ポルカドットなどのネットワークで使用されているプルーフ・オブ・ステークです。 イーサリアム 2.0 の場合、ユーザーは、トランザクションを検証し、ブロックチェーン上でブロックを生成するために、ステーキング プールに 32 $ETH をロックすることにより、ステーキングに参加できます。 ただし、ステーカーは、ネットワークを破壊する悪意のあるアクティビティ、オフラインになる、または検証に失敗するなどのアクションのために、すべてのトークンを失い、システムから追い出される可能性があります。 したがって、これはネットワーク全体で誠実さと誠実さを奨励します。 その見返りとして、イーサリアムのステーカーは、ブロック報酬補助金、各ブロックの新しいイーサリアムの鋳造、およびネットワーク取引手数料によって報酬を受け取ります。

ステーキングの別の形態は、保険プールと呼ばれるものです。 ユーザーを保護する プロトコルが被る可能性のある潜在的な損失から 攻撃やバグ. 最大の保険プールの XNUMX つは、流動性プロトコルである Aave です。これは、ユーザーが $AAVE トークンを安全モジュールと呼ばれるスマート コントラクト ベースのコンポーネントにロックすることを奨励するものです。 ロックされた $AAVE は、Aave エコシステムに属するマネーマーケット内で流動性プロバイダーの赤字が発生した場合の緩和ツールとして使用されます。 Stakers は、インフレ補助金と手数料の分配を通じて生成された報酬と引き換えに、$AAVE トークンをロックするインセンティブが与えられます。 Aave の安全モジュールは、プロトコルが直面する幅広いリスクをカバーしており、ほとんどのプロトコルと同様に、ネットワークのセキュリティを確保するために、ユーザーがトークンを長期間保持するように促します。

SushiSwap や UniSwap などの自動マーケット メーカーで経験する可能性のある別の形態のステーキングは、流動性提供です。 これは、プラットフォームでの取引を容易にし、スリッページを制限するために、ユーザーがトークンをプールにロックすることを説明するために使用される用語です。 プールに資金を提供するとき、彼らは通常、トレーダーがペアで取引することによって一方を他方に切り替えることができるように、XNUMX つの異なる資産に資金を提供する必要があります。 その見返りに、流動性プロバイダーは取引手数料の一部を受け取ります。 これは、トークンをネットワーク プロトコルに結び付けることによってトークンに価値を与えるのに直接的な役割を果たしているわけではありませんが、トークンの取引を促進するための方法であることに注意することが重要です。

ネットワーク プロトコル アクセスのためのトークン支払い

トークンの価値をネットワーク プロトコルに関連付ける最も簡単で効果的な方法の XNUMX つは、トークンを使用してネットワーク サービスの支払いを行うことです。 これにより、すべてのユーザーがネットワークと対話するためにトークンを取得する必要があり、市場の需要が高まります。 ネットワークのサービスを使用してトークンの需要を高めることにより、トークンの需要がネットワークのサービスの需要を通過することを強制します。 同時に、トークンの値を増やすと、そのサービスがトークンに依存し、ノードの支払いもトークンの値に影響されるため、ネットワークのセキュリティを維持するようにセキュリティ ノードにインセンティブが与えられます。

このような設計の最良の例の 10 つは、イーサリアム ネットワークとそのネイティブ トークンである $ETH です。 ユーザーはトランザクションを実行するたびに、$ETH でネットワーク サービスのバリデーターに $ETH の 18^-33.6 に等しい Wei で測定された「ガス料金」と呼ばれるものを支払う必要があります。 支払われる「ガス」の量は、トランザクションの複雑さと、実行に必要な電力量によって異なります。 これを書いた時点の現在の平均ガス料金は XNUMX Gwei です。 これにより、$ETH トークンはネイティブ トークンになります。スマート コントラクトとのやり取りから他のトークンの移動まで、すべて $ETH で支払う必要があるためです。

ビットコインのネットワークを見てみましょう。 ビットコインは、ネイティブ トークンである $BTC を使用して同様の考え方で機能します。 ビットコインは最高であることでよく知られています 価値の店 そのニックネームに似ていて、 「デジタルゴールド」 スマート コントラクト エコシステムで知られるイーサリアムとは異なります。 ビットコイン ブロックチェーン上に作成されている各ブロックに対して、新しいビットコインが存在します。 鋳造 マイナーに報酬を与えるために、この金額は XNUMX 年ごとに半分に分割されます。これは、半減と呼ばれるプロセスです。 ビットコイン ネットワークを長期にわたって安全に保つために、ユーザーはイーサリアムと同様に $BTC を使用して料金を支払う必要があります。

お気づきかもしれませんが、私たちはユーザーのネイティブ トークンに対する需要の高まりを維持することの重要性についてのみ説明しました。 ただし、オペレーター (マイナー、ステーカー) 全体でこの需要を維持することも同様に重要です。 したがって、オペレーターがトークンを販売するのではなく、保持するようインセンティブを与える追加の方法が必要です。 たとえば、イーサリアムは現在、プルーフ・オブ・ステーク・システムへの移行に取り組んでおり、オペレーターがトークンを売却するのではなく、ステークすることを奨励しています。 反対側のビットコインは、プルーフ・オブ・ワークのコンセンサスメカニズムに基づいて運営されており、コミュニティ全体で価値の大きな保管場所であるという社会的合意を維持しているため、オペレーターは法定通貨のような他の資産に売却することを思いとどまらせます。

分散型自律組織としてのガバナンス投票

分散型自律組織 (DAO) は、透過的で、組織のメンバーによって制御され、中央政府の影響を受けないコンピューター プログラムとしてエンコードされたルールによって表される組織です。 DAO の人気が高まるにつれて、ガバナンス トークンを作成するネットワークが非常に多くなりました。 ガバナンス トークンを保持することにより、ネットワーク ユーザーはネットワークの変更または改善を行うために特定の提案に投票できます。 ほとんどのネットワークは、ユーザーが所有する各トークンが投票としてカウントされるように設計されています。 したがって、人々は、ネットワークの将来に対してより大きな力を得るために、トークンを保持するよう奨励されます。 ほとんどの票を獲得した XNUMX 人または少数のグループが悪い場合もありますが、ほとんどの場合、提案は破壊的ではなく、手数料のパーセンテージなどの変数にすぎません。 同時に、次のような異なる投票構造がありました。 二次投票 これは多数決の問題を修正します。

トークンベースのガバナンスを実装するためにネットワークが構築する多くのタイプがあります。 オンチェーン ガバナンスを使用するものもあれば、オフチェーンを使用するものもあります。 オンチェーン ガバナンスは、ブロックチェーン上に構築されたハードコードされたスマート コントラクトをネットワークが使用する場合です。 これらのスマート コントラクトは、ブロックチェーンでのトークン ベースの投票を処理し、結果に基づいて独自に変更を実装します。 この方法は、開発者やオペレーターが後で結果を変更することができないため、オフチェーンと比較してより分散化されていると言えます。 一方、オフチェーンガバナンスは、ネットワークがトークンベースの投票を実装するときですが、結果に基づいた拘束力のあるルールはありません。 ただし、このシステムでは、開発者とマイナーに権限が集中しています。

過去および現在のプロジェクトに基づくと、ガバナンス トークンを作成することがネットワーク プロトコルの需要を刺激する最良の方法であるとは考えていません。 分散化に関してはガバナンスが非常に重要ですが、通常はネットワークの追加機能にすぎません。

料金の再分配とトークンバーン

「トークンバーン」というフレーズは、「バーンアドレス」として知られるロックされたアドレスにトークンを送信することにより、アルゴリズムによってトークンを市場流通から排除することを意味します。 誰もこのアドレスへのキーを所有していないため、これらのトークンを取得することはできず、永久にそこに残ります。 したがって、一部のネットワークは手数料を使用して市場からトークンを購入し、それらを燃やします。 ほとんどのネットワークは、トークンの価値を高め、それによってトレーダーと保有者に追加のインセンティブを生み出すためにそれを行います。 より多くのトークンが燃焼されると、市場で入手可能なトークンが少なくなり、トークンの価格が引き上げられます。 一部のネットワークは、ユーザーから発生した手数料を使用して、トークンの所有者に直接返済します。 ユーザーに配当金として受動的所得の形で提供することで、ユーザーはトークンを保持し続けるインセンティブを得ることができ、さらに多くの報酬を得るために支払われた手数料でトークンをより多く買い戻すことができます。

配当支払いトークンの好例は、SushiSwap の $SUSHI です。 SushiSwap でのすべての取引には 0.3% が含まれ、0.25% が流動性プロバイダーに提供され、0.05% が自分のトークンを購入して $xSUSHI 保有者に配布されます。

また、トークンの燃焼と配当の発行にはわずかな違いがあります。 トークンがバーンされた後、価格は直接的に価値が上昇することはありませんが、デフレ圧力とハードキャップによるトークンの不足により、所有者は時間の経過とともに上昇を認識し始めます。 配当の支払いに関しては、キャッシュフローがより明確になるため、通常、所有者にとってより明白になります。 結局、需要と供給がすべてです。 配当を支払うことで利用可能なコインの供給を減らしたり、より高い需要を生み出すと、一般的にトークンは時間とともにより価値が高くなります。

分散型ネットワークとブロックチェーンは、私たちの社会のすべてを変え、あらゆる形式の集中型モデルを混乱させる寸前にあり、代わりに情報の透明性、社会的公平性、アクセシビリティ、およびセキュリティをサポートしています。 彼らは、すべての人にとって、より信頼できる包括的なデジタル環境の作成を支援することを目指しています。 分散型システムは、集中化された単一障害点を取り除くことで、あらゆる種類の交換やセキュリティが主要な問題となっている業界を改善することができます。 中央集権的な制度に取って代わることで、誰もが最大限に搾取的または独占的になることなく価値を交換できるようになります。

トークンなどの暗号資産を通じて、分散型ネットワークはまさに​​それを行うことができます。 ブロックチェーン システム上のトークンは、バイアスを生み出す負債なしに、最小限の抽出環境を提供するように構築されています。 これにより、ネットワークのユーザーに可能な限り効率的にサービスを提供することが唯一の目標である、自立可能なコミュニティ ベースの環境が得られます。

同時に、現在の分散型ネットワークは、中央集権型と比較して不利な点がある可能性があります。たとえば、作業するのに費用がかかるか非効率的である、または開発と対話が遅くなる可能性があります。 中央集権化はまだ存在すると私は信じていますが、分散型ネットワークの方が優れている金融システムのように、信頼性がなく、検閲がなく、信頼性が必要な業界が数多くあります。

Source: https://suhail-saqan.medium.com/understanding-the-usability-and-value-of-decentralized-networks-1aa27c90f183?source=rss——-8—————–cryptocurrency