中央銀行はどれほど積極的に金利を引き上げますか?
市場では信じられないほどの数週間が経ちました。そのXNUMXつでは、複数の中央銀行からの別のタカ派の動き、収益を背景とした株式の大幅な変動、ウクライナ周辺の緊張が高まっています。 その結果、市場は非常に不安定になり、来週はイベントリスクが少し軽くなるように見えますが、市場が突然落ち着くと予想する理由はほとんどありません。
FRB、ECB、BoEなどの中央銀行が今年のより積極的な引き締めの土台をすでに築いているという理由だけで、多くの疑問が未解決のままであり、インフレ見通しに関する大きな不確実性が残っています。 トレーダーは、市場があまりにも積極的に位置付けられているのか、それとも十分ではないのかをよりよく理解するために、政策立案者からのデータとコメントに非常に細心の注意を払っています。
ウクライナの国境に軍隊が集結し、西側が差し迫った侵略の可能性を非難したため、ロシアは明らかに何週間もの間見出しになっています。 これは来週も投資家の最前線にとどまるが、中央銀行も週の後半に会合を開き、XNUMX年の引き締め後もインフレが上昇し続けるため、再び金利を引き上げると予想される。
トルコの財務大臣は、インフレが50%に達しないことを期待しています
US
467,000月の非農業部門雇用者数レポートが採用の加速を示した後、トレーダーは唖然としました。 雇用主は先月XNUMX人の雇用を追加し、エコノミストの最高の見積もりをほぼXNUMX倍にしました。 XNUMX月の値も大幅に上方修正されました。これは、オミクロン波が労働市場の回復に一時的な混乱をもたらさなかったことを意味します。 平均時給は急上昇を続けており、それはインフレのテーマに影響を与え、FRBがさらにタカ派になるという期待を駆り立てます。
今後のインフレデータはすべて重要であり、7.0月の政策会議でFRBの半額の利上げで市場が完全に値を付けることにつながる可能性があります。 7.6月のインフレ報告は、オミクロン波が供給の制約を強め、消費者の需要が引き続き強いため、真っ赤になると予想されます。 ウォール街は、XNUMX月のインフレ率が前年比でXNUMX%からXNUMX%上昇すると予想しています。
連邦準備制度理事会は水曜日にミシェルボウマンとロレッタメスターからのスピーチを含みます。 連邦準備制度理事会はXNUMX月以来金融政策についてコメントをしていないので、投資家は彼女がまだタカと一緒に住んでいるかどうかを確認するために細心の注意を払うでしょう。 Fed's Mesterはすでに、XNUMX月のリフトオフと、市場を混乱させることなく可能な限り迅速にバランスシートを縮小することをサポートしています。
EU
今週のECBからのハンドブレーキの転換後、来週は、純資産の購入がどれだけ早く終了するか、そしてさらに重要なことに、今年の金利にとってそれが何を意味するかについて、政策立案者からのコメントに焦点が当てられます。 市場は、会議後のクリスティーヌ・ラガルドの登場後、今年は約40〜50ベーシスポイントの利上げで値を付けており、他の中央銀行が通り過ぎるのであれば、さらに多くの余地があります。 金曜日のドイツのインフレも注意深く監視されます。
UK
英国からのデータの大部分を週末まで待たなければならず、第4四半期のGDPがリリースの主役となっています。 しかし、これは来週、BoEの政策立案者からの出演に続き、水曜日にHuw Pillが、木曜日にAndrewBailey知事が講演します。 今週の投票(5-4)が通過するものであれば、世銀は引き締めのペースで明らかに分裂しています。 彼らの見解は、MPCが市場と一致しているように見えますが、決定後の記者会見でのベイリーのコメントにもかかわらず、今年はさらにXNUMX回の引き上げで価格が設定されています。
ボリス・ジョンソンは、主要な補佐官が彼を放棄し続け、より多くのバックベンチャーが不信任決議を要求しているため、スレッドにぶら下がっています。 警察の捜査は首相の棺桶の最後の釘になるかもしれない。
ロシア
インフレ率は8.8月に8.4%に上昇し、4月の4.25%から上昇し、8.5%の目標の100倍以上になると予想されています。 これは、CBRが昨年9.5月のXNUMX%からXNUMX月のXNUMX%に積極的に金利を引き上げたにもかかわらず起こっています。 そして、彼らは金曜日に継続し、キーレートをさらにXNUMXベーシスポイント上げてXNUMX%にすることが期待されています。 失業も水曜日に解放されます。
西側諸国との緊張は依然として高く、侵略と制裁のリスクが高まっています。 エスカレーションはルーブルに打撃を与え、石油価格の上昇はおそらく最近の痛みを和らげています。 ロシアの西側の警告は、侵略を正当化するためにロシアの領土またはロシア語を話す人々に偽の攻撃を仕掛ける計画であり、状況はいつでも沸騰する可能性があるようです。
南アフリカ共和国
木曜日の鉱業と製造業の生産を含む、来週の注目すべきデータポイントがいくつかあります。
Turkey
今週トルコ統計研究所がエルドアン大統領をなだめるためにデータを改ざんしたとして非難されたように、インフレは48.7月に48.7%に達し、実際のインフレははるかに高いと主張する人もいます。 エルドアン首相は、リリースの数日前に研究所の長を解任しましたが、データが信頼できないという主張をさらに煽っています。 これは、XNUMX%が偽造された数値であるかどうかという疑問を投げかけますが、実際の割合はどれくらいですか?
ヌーレッディン・ネバティ新財務相は今週、インフレ率が今年50%に達し、50月にピークに達するとは考えていないと主張し、彼が間違っていないことを望んでいると付け加えた。 XNUMX%未満が可能な限り最良の、そして潜在的に信頼できないシナリオである場合、問題があることがわかります。 彼はまた、この政策から後戻りすることはないことを繰り返した。
中国
中国の銀行は、中国人民銀行が3.7月にXNUMX年間のローンプライムレートをXNUMX回引き下げてXNUMX%にした後、信用貸付の上昇を記録すると予想されています。 貸付の急増は、中国のゼロコロナ政策に減速した経済の活性化に役立つはずです。
Covidのパンデミックと不動産危機にもかかわらず、経済の将来は明るいように見えます。 ユーロスタットは先週、中国のGDPが2021年に初めてEU全体を上回ったと報告しました。
India
インド準備銀行は水曜日に金利会議を開催します。 RBIは、潜在的にリバースレポレートを引き上げながら、主要な貸出金利を4.0%に維持することが期待されています。
オーストラリア
オーストラリアは月曜日に24月のNABBusinessConfidenceをリリースします。 12月には、オミクロンの波が企業のセンチメントに打撃を与えたため、指数はXNUMXポイント下落して-XNUMXになりました。
火曜日に、XNUMX月のWestpacConsumerConfidenceがリリースされます。 指数は連続して下落しており、消費者の悲観論を示しています。
4.4月のメルボルン研究所の消費者インフレ期待は木曜日に発表されます。 指数は4.8月に2%に減速し、以前の3%から低下しました。 それでも、これはRBAの目標帯域であるXNUMX%〜XNUMX%をはるかに上回っています。 インフレ期待が実際のインフレに現れる可能性があるため、リリースは注意深く監視されます。
ニュージーランド
第2四半期のニュージーランドの1年間のインフレ期待は火曜日に発表されます。 ニュージーランドではインフレ率が上昇を続けており、2.96年第2021四半期の指数は以前の4%から2.3%q/qに上昇しました。 第1四半期の値が高いほど、23月XNUMX日にRBNZが会合する際の利上げの期待が裏付けられます。
製造業は拡大を続けていますが、供給チェーンと生産チェーンの混乱によって妨げられています。 BusinessNZManufacturingPMIは木曜日にリリースされます。
日本
日本は、米国や英国ほどではないものの、インフレ圧力の上昇を見ています。 食料とガスの価格の上昇は、経済の主要な推進力である個人消費を抑制しました。 1.3月の家計支出は-0.0%でした。 月曜日にリリースされるXNUMX月のリリースのコンセンサスは、XNUMX%で横ばいです。
タイ
タイ銀行は水曜日に政策会議を開催します。 中央銀行は、0.50月の会合で金利を維持し、XNUMX%の金利を維持すると予想される場合、オミクロンを主要なリスクとして強調しました。
経済カレンダー
5月XNUMX日(土)
EU-米国エネルギー評議会:EU外交政策責任者ボレルが国務長官ブリンケンと話す
6月XNUMX日(日)
エリザベスXNUMX世女王がプラチナジュビリーを祝う
7月XNUMX日月曜日
旧正月の休憩が終わり、中国本土の市場が再開
ドイツのショルツがワシントンでバイデンと出会う
ストラスブールでのEU農業大臣の非公式会合
経済データ/イベント
China CaixinはPMI、外貨準備にサービスを提供しています
ドイツ工業生産
南アフリカの総埋蔵量と純埋蔵量
スイス外貨
スウェーデンの予算収支
トルコの財政収支
ロシアの公式準備
スイスの失業、視力預金
8月XNUMX日火曜日
ノルウェーエネルギー省の石油活動に関する最新情報
フランス銀行総裁のVilleroyがフランス国民議会の財務委員会で講演
経済データ/イベント
米国貿易
ポーランドの金利決定:基本金利を50bps引き上げて2.75%にする予定
スウェーデン工業生産
フランス貿易
日本の家計支出
イタリアの小売販売
9月XNUMX日水曜日
連邦準備制度理事会のメスター総裁が欧州経済金融センターのイベントで講演
BoEチーフエコノミストピルは、「英国の金融政策の見通し」に関するプロエコノミスト協会の年次会議で講演します。
EUの外相と保健大臣は、ブロックの保健政策を策定することを目的として、フランスのリヨンで会合します
スウェーデンは、より高いワクチン接種率と病院の管理可能な状況を理由に、Covidの制限を廃止しました
経済データ/イベント
米国の卸売在庫
インド中央銀行(RBI)の金利決定:リバースレポレートを40 bps引き上げて3.75%にする予定
タイ中央銀行(BOT)の金利決定:金利を0.50%に据え置くことが期待されています
BOC政府のMacklemがカナダ商工会議所に話しかける
連邦準備制度理事会は欧州経済金融センターのイベントで講演します
BoEチーフエコノミストピルは、「英国の金融政策の見通し」に関するプロエコノミスト協会の年次会議で講演します。
EUの外相と保健大臣がフランスで会合し、ブロックの保健政策について話し合います。
スウェーデンが再開し、Covidの制限を廃止
メキシコCPI
ロシアCPI
オーストラリアの消費者信頼感
南アフリカのビジネスの自信
ドイツ貿易
イタリアの鉱工業生産
日本M2マネーサプライ
メキシコの外貨準備
ロシアの失業、小売販売、実質賃金
EIA原油在庫レポート
10月XNUMX日木曜日
経済データ/イベント
米国消費者物価指数、最初の失業中の請求
メキシコのレート決定:一晩のレートを50bpsから6.00%に引き上げると予想
スウェーデンの金利決定:金利を0.00%に据え置くことが期待されています
ハンガリーのXNUMX週間の預金レート
欧州委員会は、最新の経済予測を発表しています。
BOEGovBaileyがCityUKの年次ディナーで講演
ポーランド国立銀行が金利決定の議事録を発表
南アフリカのラマポーザは、国の住所の状態を提供します
日本PPI
南アフリカの製造生産
南アフリカの製造、鉱業、金、プラチナの生産
トルコの失業
ロシアの金と外貨準備
UKRICS住宅価格バランス
11月XNUMX日金曜日
経済データ/イベント
米国ミシガン大学の消費者心理
ドイツCPI
ハンガリーCPI
スイスCPI
ロシアのレート決定:キーレートを100bpsから9.50%に引き上げると予想
英国のGDP、鉱工業生産、貿易
インドの工業生産
メキシコの鉱工業生産
トルコの鉱工業生産
ロシア貿易
ニュージーランドPMI
トルコの経常収支、工業生産、予想インフレ
ソブリン格付けの更新
トルコ(フィッチ)
ハンガリー(S&P)
スイス(S&P)
デンマーク(ムーディーズ)
ドイツ(ムーディーズ)
ベルギー(DBRS)
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