ほんの XNUMX 年前、銀行なしでお金を借りることができるという考えは幻想の領域にありました。 ビットコインがイーサリアムやその他のスマート コントラクト プラットフォームの基盤を築いた後、これはもはや当てはまりません。
早送りして 2022 年になると、誰もが貸し手または借り手になるために使用できるオープンソースの融資サービスである Aave ができました。 この Aave ガイドでは、ブロックチェーン レンディングの仕組みと、Aave が主要な DeFi プラットフォームになった経緯を理解できます。
アーブの簡単な歴史
2017 年、Stani Kulechov は法律の学位を取得し、ETHLend というベンチャー企業を設立しました。 ヘルシンキ大学の卒業生は、イーサリアムに触発されて、ピアツーピアの貸借プラットフォームを作成しました。
翌年、Kulechov は ETHLend を Aave にリブランドし、2020 年 XNUMX 月に Ethereum メインネットでプラットフォームを立ち上げました。 それ以来、Aave は、Avalanche、Fantom、Harmony、Arbitrum、Polygon、Optimism など、他のブロックチェーン ネットワークに拡大してきました。
27 年 2021 月 19.13 日のピーク時に、Aave は合計 15 億 XNUMX 万ドルをロック (借入、貸出、ステーキング) しました。 ほぼ XNUMX 億ドルがイーサリアムにありました。
2022 年の弱気相場の間、Aave はまだ 5.6 億ドルの TVL で分散型レンディング市場を支配していました。
Aave には、Compound Labs などの競合相手がいました。
Aave が導入したとき 流動性マイニング 2021 年 1 月のプログラムでは、Compound を上回り、レンディング dApp の第 49 位になりました。 XNUMX 回の資金調達ラウンドを通じて、Aave はその成長に必要な資金を調達するために XNUMX 万ドルを調達しました。
分散型プラットフォームであるため、Aave は従来の銀行が支店、サーバー ファーム、およびその他のインフラストラクチャに依存しているのとは対照的に、リーンな運用を行っています。
2020 年 2022 月、英国の Financial Conduct Authority は、認可された電子マネー機関として運営するライセンスを Aave に付与しました。 XNUMX年の初め、クレチョフ 発表の Aave モバイルウォレットの発売。
Aaveはどのように機能しますか？
それでは、分散型のピアツーピア モデルにおける融資とは正確には何なのでしょうか? 比較できるように、従来の銀行業務を少し見直してみましょう。
銀行からローンを借りたい場合は、元本を特定の期間または期間にわたって返済できるかどうかを判断する必要があります。 銀行は、ローンを返済できないリスクをカバーし、収益を回収するために利息を請求します。 覚えておいてください：銀行は他の顧客の預金から得たお金をあなたに貸しています. また、銀行は、預金を悪用しないように、州によって厳しく規制されています。
銀行は、借り手の信用履歴とスコア、およびその他の財務データを徹底的にチェックし、通常、債務不履行に備えて元本の一部または全部をカバーする担保を要求します。
流動性マイニングによる分散化
銀行サービスは、ブロックチェーンとスマート コントラクトを通じて再作成できます。 具体的には、時系列にスタンプされたデータ ブロックに埋め込まれたスマート コントラクトです。これにより、データ ブロックは不変になります。つまり、改ざんに対する耐性があります。 次に、スマート コントラクトは、貸し手と借り手によって拘束される金融のロジックを再作成し、自動化します。
これらの重要なスマート コントラクトの 36 つは、流動性プールです。 イーサリアム市場を選択する際、Aave は XNUMX の暗号通貨とステーブルコインをさまざまな年間利回り (APY) で提供しました。 貸し手は、借りるために提供する暗号資産の XNUMX つを選びました。
借り手は、貸し手が提供する流動性プールを利用しました。
チェックマークの付いた暗号資産のいずれかと同様に、担保を使用する必要があります。 このようにして、流動性プールのスマート コントラクトは借り手の暗号資産をロックします。 彼らが支払いに失敗した場合、担保は清算されます。
たとえば、借り手が USD Coin (USDC) を借りたいとします。 このステーブルコインは、ドルに固定された不揮発性資産です。 貸し手は、1.24% の APY で 0.62 億ドル相当の USDC を提供しています。
ご覧のとおり、USDC の LTV (Loan-to-Value) は 85.5% です。 これは、担保として使用される暗号通貨単位ごとに、0.855 USDC を借りることができることを意味します。 10,000 USDC を担保にすると、8,550 USDC を借りることができます。 さらに、変動金利と安定金利のどちらを支払うかを選択できます。
USDC の場合、両者の差は非常に大きく、1.71% 対 10.35% です。 AAVE は、ほとんどの DeFi が仮想通貨市場固有のボラティリティに合わせて変動レートに落ち着いたため、スイッチング レートを導入した最初のレンディング dApp でした。
したがって、フラッシュ ローンなどの短期のオファリングでは、借り手は変動 APY を使用することがよくあります。 結局のところ、APY が市場の状況によって短期間で変化する可能性は低くなります。 どちらの場合でも、流動性プールを仮想通貨で満たした貸し手に APY を支払うことになります。
別の言い方をすれば、Aave の貸し手は、供給された流動性プールを活用する借り手のおかげで、流動性を採掘しています。 プロセス全体が自動化されており、Aave は 0.09% の流動性手数料を請求します。
最後に、Aave の変動金利はフラッシュ ローンと連動しており、数秒で実行されます。 暗号トレーダーは通常、間接的なレバレッジとしてフラッシュ ローンを使用します。 たとえば、取引所間の価格差を見つけた場合、これを利用できますが、最大の利益を得るために追加の融資資金を手に入れることができます.
Aaveトークンとステーキング
流動性の安全性を高めるためにプロトコルのセキュリティを強化するために、Aave は AAVE トークンを使用したステーキングを提供しています。 これをブロックチェーンのステーキングと混同しないでください。 たとえば、Ethereum、Cardano、または Avalanche は、バリデーターがステークされたコインを使用してトランザクションを検証するプルーフ オブ ステーク ネットワークです。
対照的に、Aave ステーキングとは、資金を Aave の安全モジュールに入金することを意味します。 これはプロトコルの流動性プールであり、借入を目的としたものではありません。 代わりに、極端な市場状況で流動性を確保するための冗長性対策として機能します。 2022 年 337.63 月の時点で、人々は XNUMX 億 XNUMX 万ドル相当の AAVE トークンを賭けています。
大量の借り手
このサービスでは、AAVE ステーカーは 9.04% の APR (年率) を受け取ります。これは、どの銀行口座からも予想できるよりも大幅に高い値です。 借り手がまとめて債務を支払うことができない不足イベント (SE) の場合、安全モジュール内の AAVE トークンの 30% が赤字を補うために使い果たされます。
最大で 16 万枚の AAVE コインがあり、そのうち 13.9 万枚が流通しています。
AAVE トークンはローンの担保として使用できますが、貸し手に APY 利回りは提供されず、LTV 比率は 62.50% です。 このように、Aave は、AAVE トークン所有者が代わりに安全モジュールに出資することを奨励しています。 一方、AAVE 担保ローンには借入手数料はかかりません。
Aaveのレンズプロトコル
最後に、Kulechov 氏が率いる Aave チームは、融資以外にも事業を拡大しています。 2022年XNUMX月にローンチ レンズプロトコル、ソーシャル メディア プラットフォームを構築するための Web3 フレームワーク。 このような体験は、NFT を使用してオンチェーンで行われます。
Lens を使用すると、フォロワー、コメント、投稿をトークン化でき、プロファイル全体が NFT として作成されるため、ユーザーはやり取りを完全に制御できます。 これは、トークン化された投稿を削除できないことも意味します。 Twitter や Facebook などの集中型 Web2 プラットフォームについては、同じことが言えません。
それでも、NFT としてコンテンツとフォロワーを追加するには、コストがかかります。 このようなトランザクションの手数料を最大限に引き下げるために、Aave は Ethereum の主要なレイヤー 2 スケーラビリティ ソリューションとして Polygon を選択しました。 結局、最大の NFT マーケットプレイスである OpenSea も、無料のマイニング エクスペリエンスとして Polygon を選びました。
シリーズ免責事項：
このシリーズの記事は、暗号通貨とDeFiに参加している初心者のみを対象とした一般的なガイダンスと情報提供を目的としています。 この記事の内容は、法律、ビジネス、投資、または税務に関するアドバイスとして解釈されるべきではありません。 法律、ビジネス、投資、税務に関するすべての影響とアドバイスについては、アドバイザーに相談する必要があります。 デファイアントは、失われた資金に対して責任を負いません。 スマートコントラクトを操作する前に、最善の判断を下し、デューデリジェンスを実践してください。
