DeFiクレジットとは？ オンチェーンレンディングの進化

オンチェーンレンディングは電光石火の速さで進化しています。 これは、プロトコルファーストのイノベーションとして最初に導入されたもので、機関投資家向け融資に見られる組織的な監視にほとんど依存していません。 匿名の当事者が独自のレートで貸し借りする手段から、Aave や Compound などの完全に自動化され分散化された過剰担保型の融資プロトコルへと急速に進化しました。   

これらの DeFi レンディング プロトコルは、ウォレット アドレスを持っている人なら誰でもすぐにアクセスできるようにすることで、クレジットに革命をもたらしました。 しかし、最大のトレードオフは資本の非効率性でした。 貸出プロトコルの急進的なアクセシビリティは、貸したよりも多くの資本を閉じ込めました。 

この資本効率の問題は、分散型金融のこの試みに別の角度からアプローチするよう他の人々に影響を与えました。 レンディング プロセスを分散化する代わりに、彼らはクレジットを DeFi エコシステムに拡張する新しい方法を探しました。

では、DeFiクレジットとは何ですか?

DeFiクレジットは、借り手が既存の現実世界の資産をDeFiローンの担保として使用できるようにするために、従来の信用調査および引受メカニズムから信頼をインポートします。 たとえば、投資家は保有する不動産をチェーン上に持ち込んで借りることができ、ステーブルコインの形でローンを受け取ることができます。

これにより、XNUMX つの方法で資本効率が向上します。 第一に、チェーン上で過剰担保を必要とせず、第二に、資本を多様化します。 DeFi クレジットは、DeFi の世界と実物資産の世界との間の架け橋となります。 資産をトークン化してブロックチェーンに配置することにより、投資家は資産を活用して、何かを販売して収益を暗号に変換することなく、DeFi が提供するすべてのものにアクセスできます。

DeFiの短い歴史

DeFi の最初の波は、長期的に維持できるものをはるかに超える利回りへの欲求を生み出し、それを助長しました。 信じられないほど歪んだ、リスクと報酬の比率に対する非現実的な期待が当たり前になりました。 避けられないリスクを理解している人はほとんどいませんでしたが、多くの人が大きな報酬を求めて少しずつむしゃむしゃ食べていました。

初期の DeFi バブルの崩壊の明るい兆しは、高利回りが必ずしも最も魅力的ではないことを投資家が理解していることです。 リターンと持続可能性のバランスが最も望ましいと考えられます。

ほとんどの場合、DeFi 1.0 の利回りは不透明で、大きく変動し、複数の形態のリスクにさらされていました。

利回りの源泉はそれとは反対のものである必要があります: 投資家を可能な限り最小限のリスクにさらしながら、透明性と安定性を確保する必要があります。 デジタル資産だけではこの安定性を提供できないため、投資家は解決策を求めて現実世界に目を向けました。

現実世界の資産とは

現実世界の資産とは、デジタル世界に自然に存在しない資産です。 それらは、不動産や金などのあらゆる種類の資産であり、通常はDeFiクレジットを目的としており、債権やその他の財務書類です。 これらの資産をトークン化して、ブロックチェーン上のトランザクションに使用できる資産のデジタル表現を作成できます。

分散型金融は循環型になる傾向があります。 投資家は暗号資産を使用して、暗号でローンを組むか、暗号の形で暗号の利回りを獲得します。 これは大きな前進でしたが、業界は従来の金融と統合する前に、現実世界の資産とやり取りできるようにする必要があります。

DeFi 2.0が現実世界の資産貸付をオンチェーンにもたらす方法 

幸いなことに、この目的に対する解決策が開発されています。 などの団体 クレディクス 現実世界の資産貸付をオンチェーン化するために取り組んでいます。

プロセスがどのように機能するかの簡単な概要は次のとおりです。

• Credix は、クレジット ファイナンシング ブティックと提携して、フィンテック企業との取引を構築します。
• すべての当事者がデット ファシリティの条件に同意した後、Credix マーケットプレイスで取引が作成されます。
• 引受会社がジュニア トランシェを引き受けて資金を調達すると、シニア トランシェは流動性プールによって資金調達されます。
• その後、取引はローカルレジストリに登録され、オンチェーンで発行および資金調達されます。
• フィンテックは USDC で資金を受け取り、それを現地通貨に変換して、エンド クライアントへの融資を開始します。
• これらのローンは、Credix 取引の担保として提供されます。 

このようなソリューションは、新興市場のフィンテック企業に暗号流動性へのアクセスを提供します。

実世界の資産は、より良い収益源を提供できますか?

融資プロセスをオンチェーンに移行することで、ポートフォリオのパフォーマンスを評価し、より正確なリスク評価を行うことができるため、流動性プロバイダーに透明性がもたらされます。 

現実世界の資産貸付は、暗号市場のボラティリティに縛られていないソースからの利回りを提供できます。 これにより、信用市場の崩壊と伝染のリスクを軽減しながら、より安定した予測可能な利回りを提供することができます。

たとえば、 テクレディ は、ブラジルで自動車金融を提供するフィンテック企業です。 Credix は、オンチェーンで車両の資金調達を部分的に支援し、収益の使用とローンの過剰担保を保証します。 不履行の場合に請求書を支払うことができる再販業者のネットワークのおかげで、料金は市場平均よりも低くなっています.

資本へのアクセスの困難さ、資本の不足、および銀行の集中を考えると、信用は新興市場では非常にコストがかかります。 の イングランド銀行 は、「国境を越えた支払いは、コスト、速度、アクセス、透明性の点で国内の支払いに遅れをとっている」と述べています。 Tecredi の例は、オンチェーン クレジットがこれらのトランザクションをあらゆる手段で改善できることを示しています。 

従来の与信枠にアクセスできない借り手は、オンチェーン クレジットを通じて資金調達を見つけることができます。 同時に、投資家は、引き受けるリスクの透明性が高まることから利益を得ます。 また、仮想通貨と DeFi は国家間の障壁を取り払うため、国際投資家はこれらの機会にアクセスできるようになりました。

DeFi クレジットは、仮想通貨レンディングの新たなブームの鍵を握るでしょうか?

暗号エコシステムの多くの側面と同様に、規制は依然として重要な問題です。 トークン化された現実世界の資産と関連するオンチェーン ローンをどのように扱うかについて、明確な法律はありません。 

規制当局は、業界がいかに若いか、関連する資産がどれほど変動しやすいか、およびこれらの製品が非準拠の方法で動作する可能性があることについて懸念を表明しています。 

現時点でできる最善のことは、将来の規制が発生したときに対処できる立場にありながら、可能な限り準拠することです。 ある場合には、 規制当局はこの問題に取り組みます トークン化された資産に既存の金融規制を適用するか、それらに対応するために既存のルールを適応させることによって。 

Credixは最近参加しました Next、Fenasbac（ブラジル中央銀行のイノベーション部門）アクセラレーターであり、さらなる法的イノベーションを模索しています。

Credix は 許可版 ソラナの。 これは、KYC/KYB 規制に合格した認定投資家のみが Credix プラットフォームにアクセスできることを意味します。 投資家はまた、ウォレットとアドレスをホワイトリストに登録します。 これにより、1) 誰がシステムに参加しているかが明確かつ透明になり、2) 将来新しい規制が発生した場合に、必要な顧客データがすでにファイルに保存されているという点で、コンプライアンスを確保するのに役立ちます。

さらに、Credix は、ローカルおよびグローバルな法律事務所と緊密に連携して、すべての取引をローカル レジストリに登録します。 同社はまた、これらの問題について現地の規制当局や中央銀行と緊密に連携しています。

明確な規制基準が整備されれば、制度資本の波が DeFi クレジット サービスに流入する可能性があります。

これは、仮想通貨の利回りエコシステムが現実世界の収入源に支えられるようになるため、新たな「DeFi の夏」につながる可能性があります。

このコンテンツはによって後援されています クレディクス.

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