リキッドステーキングとは何ですか？

分散型金融 (DeFi) の世界は常に進化しており、最近の最もエキサイティングな発展の 1 つは、リキッド ステーキングの出現です。この革新的なコンセプトは、従来のステーキングの利点と DeFi の柔軟性および流動性を組み合わせたもので、仮想通貨保有者が収益を最大化し、成長するエコシステムに参加するための新たな機会を生み出します。

リキッドステーキングの概要

リキッドステーキングは、ユーザーが資産の流動性を維持しながら暗号通貨をステーキングできるメカニズムです。従来のステーキングでは、ユーザーはブロックチェーン ネットワークのセキュリティとコンセンサスをサポートするために特定の期間トークンをロックし、見返りに報酬を獲得します。ただし、このプロセスには多額の資金が必要となることが多く、その結果トークンがロックされ、ステーキング期間中は使用できなくなります。

リキッドステーキングは、ステーキングされた資産を表す新しいトークンをユーザーに発行することで、この問題を解決します。リキッドステーキングトークンまたはデリバティブとして知られるこれらのトークンは、自由に取引、転送、またはさまざまな DeFi アプリケーションで使用できます。これは、ユーザーが融資、借入、流動性の提供などの他の DeFi アクティビティに同時に参加しながら、ステーキング報酬を効果的に獲得できることを意味します。

リキッドステーキングはどのように機能しますか?

リキッドステーキングのプロセスには通常、次の手順が含まれます。

ユーザーは自分の暗号通貨をスマートコントラクトまたはリキッドステーキングプラットフォームに預けます。

プラットフォームは、ステーキングされた資産を表す新しいトークンを発行します。これは、多くの場合、リキッドステーキングトークンまたはデリバティブと呼ばれます。

ユーザーはこれらのトークンを分散型取引所、融資プラットフォーム、イールド・ファーミング・プロトコルなどのさまざまな DeFi アプリケーションで使用できます。

元のステーキング資産は、基盤となるブロックチェーン ネットワークのセキュリティとコンセンサスをサポートするために使用され、ステーキング報酬を獲得します。

ステーキング報酬は、リキッド ステーキング トークンの保有者に、保有額に比例して分配されます。

リキッドステーキングのメリット

リキッドステーキングには、仮想通貨保有者にとって魅力的なオプションとなるいくつかの重要な利点があります。

資本効率: リキッドステーキングにより、ユーザーはステーキングされた資産をさまざまな方法で活用できるため、潜在的な利益を最大化できます。トークンをロックしてアイドル状態にする代わりに、ユーザーはステーキング報酬を獲得しながらさまざまな DeFi アクティビティに参加できます。

参入障壁の低さ: 従来のステーキングでは、バリデーターまたはデリゲーターになるために多額の資金が必要となることがよくあります。リキッドステーキングは、ユーザーが少額をステーキングしても報酬を獲得できるようにすることでこの障壁を低くし、ステーキングプロセスを民主化します。

強化された DeFi コンポーザビリティ: リキッド ステーキング トークンをより広範な DeFi エコシステムにシームレスに統合できるため、新しい金融商品やサービスの作成が可能になります。この構成可能性はイノベーションを促進し、ユーザーが利益を最適化する可能性を広げます。

流動性の向上: リキッド ステーキングは、ステーキングされた資産を表す取引可能なトークンをユーザーに提供することで、ステーキングされたトークンの流動性を高めます。これにより、ユーザーはステーキング期間が終了するのを待たずにステーキングポジションに簡単に出入りできるようになります。

リキッドステーキング 例

Lido: リキッド ステーキングの最も顕著な例の 2.0 つは、プルーフ オブ ステーク (PoS) コンセンサス メカニズムを導入したイーサリアム XNUMX アップグレードです。人気のリキッドステーキングプラットフォームである Lido を使用すると、ユーザーは ETH をステーキングし、代わりに stETH (ステーキングされた ETH) トークンを受け取ることができます。これらの stETH トークンはさまざまな DeFi アプリケーションで使用でき、ユーザーに柔軟性と収益を最大化する機会を提供します。

Rocket Pool と rETH: もう 1 つの注目すべき例は、rETH (Rocket Pool ETH) トークンを介してリキッド ステーキングを提供する分散型イーサリアム ステーキング プラットフォームである Rocket Pool です。ユーザーはRocket PoolでETHをステーキングし、ステーキング報酬を獲得しながらDeFiプロトコルで使用できるrETHを受け取ることができます。

リスクと課題

リキッドステーキングには多くの利点がありますが、潜在的なリスクと課題を認識することが重要です。

ペグの安定性: リキッドステーキングトークンの価値は、基礎となるステーキング資産の価値にペグされることを目的としています。ただし、ペグが壊れるリスクがあり、価格の不一致やユーザーの潜在的な損失につながります。

規制の不確実性: DeFi とリキッドステーキングを取り巻く規制状況は依然として進化しています。規制や法的枠組みの変更は、リキッドステーキングソリューションの実行可能性や導入に影響を与える可能性があります。

スマート コントラクトのセキュリティ: リキッド ステーキングはスマート コントラクトに依存しているため、脆弱性やバグが含まれる可能性があります。スマートコントラクトのセキュリティ侵害または悪用は、資金の損失につながる可能性があります。

まとめ

リキッドステーキングはDeFiスペースにおける大きな進歩を表しており、ステーキング報酬と流動性の間のギャップを埋めます。ユーザーがDeFiエコシステムに積極的に参加しながらステーキング報酬を獲得できるようにすることで、リキッドステーキングは受動的収入と資本効率の新たな機会を解き放ちます。テクノロジーが成熟し、より多くのプラットフォームが登場するにつれて、リキッドステーキングは分散型金融環境の基礎となり、暗号通貨分野でのイノベーションと導入を促進する準備が整っています。

画像ソース：Shutterstock