オークションはいつ適切ですか？

我々は議論した オークションの利点 そしてどうやって、 適切に設計されている場合, オークションはさまざまな目的の達成に役立ちます。ただし、オークションは商品の販売と流通のためのさまざまなメカニズムのうちの 1 つにすぎないことを覚えておくことが重要です。そして、すべてのオークション アプリケーションに万能のフォーマットがないのと同じように、オークションはすべての商品およびすべての市場にとって常に最良または最も適切な割り当てメカニズムであるとは限りません。 （たとえば、あらかじめ決められた固定価格で取引が行われる定価販売や、「hypebeast」のドロップなどの状況で現在でも使用されている「早い者勝ち」の配信などがあります） 限定アパレル;および宝くじ。割り当て当事者が誰が資産を受け取るかよりも、できるだけ多くの人が参加することを重視する場合に開催されることがよくあります。）

オークション シリーズの最後の記事では、オークションの不適切な適用が予期せぬマイナスの結果を招いたという、いくつかの警告を提供します。また、既存の研究をレビューして、ブロックチェーンのどのアプリケーションがオークションの使用から恩恵を受ける可能性が高いかを予測します。

オンライン商品オークション: 普及から廃れへ?

インターネット コマースの初期には、消費者オークションは非常に人気があり、2001 年に消費者が費やした時間で第 1995 位にランクされた Web サイトである eBay が最もよく表しています。XNUMX 年の設立以来、eBay の成長はオンライン技術の発展によって促進されました。オークションと呼ばれる 「代理入札」。 これにより、買い手が単純なコンピュータ アルゴリズムを使用して相手の入札に反応し、制限価格、入札額の増分、その他の自動応答を設定できるようになり、おそらくオークションの最後の数分まで手動による買い手の監視を要求することなく、オークションへの参加に関連する取引コストが大幅に削減されました。オークション。

しかしそれ以来数十年で、オンライン商取引は驚異的な成長を遂げ、これに伴い、最もユニークな商品や斬新な商品を除くすべての商品がオークションから公示価格に劇的に変化しました。これは eBay 自体にも当てはまります。eBay では、オークションを介して実行されるすべての出品のシェアが 95 年間で 10% 以上から XNUMX% をわずかに超えるまで低下しました (エイナブら、2013）これは主に、購入者の需要がオークションから離れ、より便利な「今すぐ購入」オプションを好むようになったことが原因です。

オークションは依然として、中古品や特異なアイテムのオンライン販売の主要なメカニズムです。しかし、商品の価値についての不確実性の減少、小売競争の激化、利便性への需要の増大といった商業分野の傾向はすべて、オークションよりも公示価格を支持しています。特に、価格比較情報へのアクセスが劇的に増加したため、オークションの価格発見機能は不要になりました。

そして、特に珍しい商品ではない商品にオークションを利用し続けている販売者は、別の目的でそうしているようです。彼らは、同様の商品をさまざまな最低価格で販売することで、異なる消費者に異なる価格を請求するためにオークションを利用しています。バンドルの数量または種類 — 従来の小売市場によるクーポンやその他のプロモーション戦略の使用に近い慣行です。この方法で開催されるオークションは、商品の本当の価格を発見するために使用されるのではなく、その価格設定をわかりにくくするように設計されている可能性があります。

効きすぎが問題な場合

eBay におけるオークションの隆盛と衰退は、市場が成熟するにつれて価格設定メカニズムとしてのオークションの必要性がいかに低くなっているかを示す物語ですが、オークションが計画どおりに機能し、それでも意図しない結果を生み出す例もあります。一例としてイベントチケットがあります。このカテゴリは、人気のあるチケットはすぐに完売し、流通市場で額面価格の何倍もの値段で転売されることが多いため、1世紀以上にわたり経済学者や規制当局を困惑させてきました。これは、チケットの価格が大幅に低く設定されており、アーティストや配信プラットフォームの収益が減少する一方、チケットの市場価値においてチケットダフ屋が不釣り合いなシェアを占めていることを示しているようだ。

オークションはこの問題に対する明白な解決策であるように見えましたが、2003 年、チケットマスターはまさにそれを実現しました。 ファンが注目のイベントの希少なチケットに入札できる初の専用オークション市場を導入。理論的には、オークション設計は魅力的な効率性と追加の収益を提供し、ダフ屋が利用するサードパーティの裁定取引の機会を排除します。これは実際にも機能しました (適切に設計されたオークションと同様に) (バーブとブディッシュ、2017): オークション形式を採用したイベントでは、価格発見が大幅に改善され、アーティストの収益は約 2 倍になり、流通市場での投機家の潜在的な再販利益はほとんどなくなりました。

しかし、当初の成功にもかかわらず、チケットマスターはオークション プラットフォームを廃止することを選択しました。この決定にはいくつかの理由が考えられます。 新しいテクノロジーを許可チケットマスター 再販をより適切に制限し、市場清算価格をより正確に見積もることができます。また、チケットマスターは独自の二次市場プラットフォームを立ち上げ、チケットの再販をより適切に規制して収益化できるようになり、一次オークション市場の必要性が低くなりました。しかし、チケットマスターがチケットオークションという金のガチョウを殺すことを選択した最大の理由は非経済的でした。特定の種類の商品を割り当てるためにオークションを使用すると、「不快な」コストが発生します（ロス、2007）、人々は、利益を配分する最も効率的な手段よりも、利益を得る公平性と（希少ではあるが）手頃な公的機会を重視するからである。オークションを利用してコンサートチケットの非再販価格を設定することにより、それらのチケットの平均価格は天文学的に上昇し、ほとんどの購入者の能力を超えました（さもなければチケット売り場の前で野宿したり、指で素早くクリックするテクニックに頼ったりするかもしれません）超希少なダカットを手に入れるチャンスが得られる可能性があります）。一般のファンからの反発は、単により多くのお金を生み出すことへのチケットマスターの関心を冷やすのに十分でした。結論: リソースを割り当てる最も適切な方法を選択するとき、デザイナーは経済的現実だけでなく社会的認識も尊重する必要があります。

ブロックチェーンへの応用

暗号通貨やその他の代替トークンは他の価格設定メカニズムを使用する可能性が高くなりますが、NFT やその他のデジタル資産にはオークションに特に適した機能があります。特に、NFT は特異なことが多く、明確な価格設定の先例がないため、物理的なアート市場と同様に、オークションは価格発見を容易にするために不可欠であることがわかります。

唯一の注意点は、NFTオークションは依然として「」によって引き起こされる不合理な価格変動の影響を受けやすいということです。ケインズ流美人コンテスト」美人コンテストとは、ジョン メイナード ケインズが紹介した寓話で、参加者全員が 100 枚の写真から最も魅力的な顔を 6 人選ぶよう求められるコンテストを想像しています。最も人気のある顔を投稿した人には賞品が与えられます。このインセンティブのおかげで、参加者は個人的な意見に基づいて回答するのではなく、自分の考えに基づいて回答するようになります。 他人 これは平均的な意見、またはシステムを「ゲーム化」しようとするさらに複雑な試みであると考えられます。同時に、これはオークションの問題ではありません。本質的な価値や確固たる前例がない中で資産が割り当てられるあらゆる状況において、根本的な問題です。オークションほど優れたソリューションを提供する価格設定メカニズムはありません。

おそらく、ブロックチェーンにおけるオークションの最もよく知られた用途は、イーサリアムのガス料金の決定方法でのオークションの使用です。 以前にも述べたように, イーサリアム ネットワーク上では、トランザクションを処理する必要があるユーザーがファーストプライス オークションに入札します。勝者は入札額を支払い、すぐに取引が確認されます。そうでない場合は、何も支払わず、次のブロックを待たなければなりません。ガス料金オークションは需要と供給のバランスをとり、確認速度を最も重視するユーザーが最初に取引を処理できることを保証します。これらのオークションは、ブロック スペースの割り当てにおいては効率的ですが、ネットワークが圧迫されている (「混雑している」) と、ガス料金の大幅な変動にもつながります。これにより、ネットワークの既存のスケーラビリティの問題がさらに悪化し、最も有利な用途以外のすべてが締め出される傾向があります。イーサリアムブロックチェーン。

この問題に対処するために、 待望の EIP-1559 アップグレード は、イーサリアムの取引手数料メカニズムの大幅な変更を提案しており、オークションを変動する基本手数料と追加の取引「チップ」に置き換えます。このアップグレードが目的を達成するかどうかはまだわかりませんが、1 つ確かなことは、市場設計にはフリーランチはないということです。オークションが十分に機能しない場合は、代替の市場メカニズムを検討し、その過程で優先順位の高い目標とのトレードオフを受け入れる必要があります。

出典: https://medium.com/community-economics-by-forte/when-are-auctions-property-a0276b77b587?source=rss——-8——————–cryptocurrency