リザーブの証明が重要な理由とその意味は?

以下 FTX崩壊、準備金の証明はホットな話題であり、投資家コミュニティは、取引所が暗号通貨の保有の証明を提供することを要求しています.

しかし、それらは正確には何であり、なぜ重要なのでしょうか?

埋蔵量の証明 (PoR) 取引プラットフォームまたは暗号通貨会社が、クライアントに代わって保管しているデジタル資産全体で実際に 1 対 1 の裏付けを持っていることを確認するための手法です。

企業は、第三者機関を使用して認証を行うことがよくあります。 投資家が中央集権型取引所の財務状況と、顧客の預金に見合った十分な資金を持っているかどうかを理解できるようにするために、いくつかの注意事項を付けて結果を公開しています (詳細は以下で説明します)。

この傾向が始まって以来、膨大な種類の証明が行われてきました。その中には、他のものよりも企業の信頼性を高めるものもあります.

マークルツリーに基づく埋蔵量の証明

マークル ツリー証明を使用して膨大な量のデータを XNUMX つのハッシュに結合し、データ セットの正確性を確認する PoR プロトコルは、認証を実行するための XNUMX つの手法です。

PoR プロトコルは、暗号証明を使用して、ユーザーの残高とトランザクションの正当性をチェックします。

マークル ツリー ベースの PoR 証明書は、仮想通貨取引所によって毎週、毎月、または四半期ごとなどの定期的な間隔で、スナップショットの形式で公開される場合があります。 別の方法として、企業は Web サイトでアクセスできるリアルタイムの証明書を提供する場合があります。

スナップショットは、特定の時点での仮想通貨会社の支払い能力を実証するのに十分かもしれませんが、取引所が実際にお金を保有していることをいつでも誰でも確認できるため、取引所の準備金を確認するにはリアルタイムの証明が好まれます。

ChainlinkによるProof-of-Reservesプロトコルの開始

予約証明システムが提供されています チェーンリンクラボ、よく知られている分散型オラクル ネットワークを作成した組織です。 Chainlink Labs によると、この技術は「Web2 と Web3 にまたがるプロジェクトが自動検証を通じて資産の埋蔵量を証明できるようにすることを目的としています」。

2020年に開始されたこのシステムは、Chainlinkノードを取引所のAPI、そのボールトアドレス、およびネットワーク上の他のアカウントから照会できる予約証明スマートコントラクトに接続して、取引所の暗号準備金が負債と等しいかどうかを確認します. システムの最初のユーザーは、TrueUSD ステーブルコインでした。

そのブロックチェーンに依存しないテクノロジーは、特定のプロトコルでこれまでに入金、借入、および賭けられた金額に関する情報を提供します。

さらに、取引所は、Chainlink のメカニズムを使用して、予備よりも多くのトークンを発行することは許可されていないという約束にセキュリティを与えることができます。

埋蔵量の証拠がある市場は?

FTX が崩壊する前に、Kraken、Nexo、BitMEX、Gate.io などの特定の取引所や仮想通貨レンディング プラットフォームは、独自の証拠金の導入を推進していました。

しかし、2022 年 XNUMX 月のイベントで、より多くの取引プラットフォームが独自の準備金証明を作成しようとしていることが明らかになりました。その深さは取引所によって異なります。

その中には、取引量で世界最大の仮想通貨取引所であるバイナンスがあり、ビットコインとイーサリアムのためのマークルツリーベースのシステムを発表しました。 OKX、Crypto.com、ByBit も同様の戦略を採用しました。

Coinbase、一方、上場企業であるため、準備金を示すために監査済みのSECファイリングをすでに提供していると主張しました。

しかし、サンフランシスコに本拠を置く暗号通貨取引所は、25月XNUMX日に「オンチェーン会計は未来」であり、「より多くの暗号ネイティブアプローチを利用して埋蔵量を証明するいくつかの新しい方法」を検討していると述べた.

Coinbase が最近導入した 500,000 万ドルの開発者助成プログラムは、このイニシアチブの一部です。
これらの助成金の目的は、

[個人またはグループを支援するため] オンチェーン会計、資産または負債の証明に関連するプライバシー保護技術 (ゼロ知識技術の適用を含む)、および/または密接に関連する技術の最先端を進めている人。

どんな心配がありますか？

顧客の資金が安全であることを理論的に支援し、企業が十分な流動性を持っていることを暗号的に証明することで、準備金の証明は間違いなく前向きな動きです. ただし、ユーザーに誤った安心感を与える可能性もあります。

まれな例外を除いて、取引所は会社の負債を消費者に開示しないため、ユーザーは関連する資産に関する監査人の証明に頼らなければなりません。 これは、取引所がプラットフォームのリンクされたアドレスに保持されている資産のスナップショットのみを提示するためです。

取引所が準備金の証拠を活用して、実際のソルベンシー リスクを開示せずに透明性を見せる状況は、この結果として生じる可能性があります。

による クラーケン CEO ジェシー・パウエル、証明には次の XNUMX つの要素を含める必要があります: クライアントの負債の合計 (監査人は負の残高を除外する必要があります)、各アカウントが合計に含まれていたことを示すユーザー検証可能な暗号証明、およびウォレットの管理者の所有権を示す署名です。

バイナンスのXNUMX月の証明は、パウエルから特に批判を受け、パウエルはそれを「無知または意図的な歪曲」とラベル付けし、「資産の開示は責任がなければ無意味である」と主張した。

申し訳ありませんが、いいえ。 これは PoR ではありません。 これは無知または意図的な不実表示です。

マークル ツリーは、残高がマイナスの口座が含まれていないことを確認するための監査人なしで、手を振っているでたらめです。 資産計算書は、負債がなければ意味がありません。 https://t.co/b5KSr2XKLB

- Jesse Powell（@ jespow） 2022 年 11 月 25 日

バイナンスに関するさらなる反対意見

その財政状況に対する不安を和らげるために、 バイナンス は、グローバルな監査、税務、およびアドバイザリー企業である Mazars の南アフリカ部門に、準備金レポートの追加証明を作成するよう依頼しました。

先週公開された情報によると、Binance は、評価時にプラットフォームの総負債の 100% を超える範囲内の資産を管理していました。

しかし、レポートはかなりの議論を巻き起こし、専門家は、正しい帳簿や記録を維持するためのプロセスなど、Binance の内部統制の有効性に関する詳細がなければ、Mazars の評価は無意味であると指摘しました。

さらに、Mazars の調査は、実際には、公式の監査報告書ではなく、XNUMX ページの手紙でした。 WSJの記事. マザーズは「意見や保証の結論を提供しなかった」ことを強調しました。これは、数値を保証していないことを意味しますが、バイナンスの内部財務報告手順の有効性については議論していません.

Binanceのリクエストに応えて、 マザール 彼は言った 「合意された手順」を使用して作業を実行し、望ましい方法の「妥当性について何らの表明も行わなかった」。

その上、書簡の数字は基本的にバイナンスのビットコインが97％しか担保されていないと述べており、バイナンスの広報担当者は次のように説明しています。

3%の「ギャップ」は、レポートの範囲外のトークンを担保として使用した可能性のあるマージンまたはローンプログラムを通じて顧客に貸与されたBTCによるものです。

その後しばらくして、Crypto.com と Kucoin に対して同等の認証を行っていた Mazars は、今後いかなる暗号通貨企業とも協力しないことを宣言しました。

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