制度的蓄積がビットコインの長期的な回復力を高めることができる理由

分散型台帳テクノロジーはその可能性のほんの表面をなぞっただけですが、ビットコインはさまざまな方法でこれらの可能性を脚光を浴びており、前例のない世界的な導入を引き起こしています。

さらに、機関投資家による支持の拡大は無視できない力であり、MicroStrategy の蓄積は、加速する購入ペースの強力な一例にすぎません。 CEOのマイケル・セイラー氏は、企業のバランスシートの追加と機関の受け入れを強力に支持しており、イーロン・マスク氏にも追加するよう説得した。 1.5億ドルを超える独創的な暗号通貨 テスラの財務省へ。

ビットコイン愛好家は、この開発が分散化に対する彼らの認識と矛盾していると見なすかもしれないが、多くの点で、制度的な受け入れがさらに拡大することで実際にビットコインの魅力が強化され、やがてその回復力が強化される可能性がある。分散化と包括性の擁護者が失う可能性があるのは、ビットコインの学習曲線が依然として急峻で、彼らのビジョンが完全に実現するのを妨げていることです。驚くべきことに、機関投資家は、現在のウォレット構造のアキレス腱である、より良い資産保管方法を推進することで、その可能性を解き放つ鍵を握っているかもしれません。

ストレージの難問

デジタル資産の保管に問題があるため、ビットコインの評判は長い間傷ついていました。いくつかの推定では、それと同じくらいであると仮定しています 3.7万ビットコイン 現在採掘されている約 18.8 万個のうち、忘れられた秘密鍵により永久に失われており、その額は今日の価格で XNUMX 億 XNUMX 万ドル近くに達します。過失、事故、盗難などの結果であるかどうかにかかわらず、この驚くべき数字は、問題の真の範囲と、パスワードを間違えるのがいかに簡単であるかを浮き彫りにしています。

機関投資家は、全損失のリスクが非常に簡単で、単一障害点によって数百万または数十億の投資ポートフォリオ全体が危険にさらされる可能性がある市場に参入するでしょうか? おそらくそうではありません。 むしろ、彼らは必ずしも広く利用可能ではない堅牢なデジタル資産セキュリティを要求するでしょう。

たとえば、MicroStrategy のウォレットの 24 単語のシード フレーズの所有者が Michael Saylor だけであるとは決して信じないでしょう。 彼が突然パスフレーズを忘れてしまい、会社の株式全体が危険にさらされたと想像してください。 そんなことは起こらないでしょう。 同社はおそらくこの明白なリスクを認識しており、秘密鍵を保管し、アクセスを制限し、最悪のシナリオが展開した場合の復旧作業を促進するデジタル資産のセキュリティ対策を組み込んでいると考えられます。

ビットコインの設計の中心にあるその複雑さは決して障害ではなく、実際、この同じ複雑さがビットコインの堅牢なアーキテクチャの源です。しかし、非常に複雑なストレージ問題は、この現実を覆すための多くの取り組みの中心となってきました。実際、人的ミスによって引き起こされる単一障害点を取り除くことは、より広範な永久損失を防ぎ、ビットコインの長期的な回復力を確保するのに役立ちます。

複雑さの軽減という形での機能的回復力

ストレージの問題に対する答えの中でも、ボールトはデジタル資産管理者が提供する多くのソリューションの 24 つであり、ロックされた暗号通貨にアクセスするためのオフラインの合意メカニズムを効果的に形成します。 オフライン ストレージは実用的ですが、主にコンセンサス メカニズムが「保管庫」のロックを解除し、コールド ストレージから暗号通貨を取り出してオンラインに戻すために物理的に存在することに依存している場合に欠陥があります。 XNUMX 時間物理的に存在することを保証するには、明らかな障害があります。 したがって、独自の機能的な「保管庫」を作成することは可能ですが、継続的かつ即時アクセスを必要とする機関投資家にとってはロジスティック的に困難です。

この物理的保管オプションの代替手段の XNUMX つは、マルチシグネチャ (マルチシグ) ウォレットです。 このウォレットのセキュリティ モデルを通じて、各トランザクションを処理するには、連帯署名者と呼ばれる複数の当事者からの複数の署名が必要になります。 たとえば、Electrum マルチシグ ウォレットを作成する場合、トランザクションを処理するために署名する必要がある連署者の数とともに連帯署名者の数を選択する必要があります。 たとえば、XNUMX 人の連帯保証人がいるウォレットでは、支出トランザクションに署名するために XNUMX 人の連帯保証人が必要になる場合があります。

次に、各連署者は XNUMX つのシード タイプ (Segwit または Legacy) の新しいシードを生成します。 生成された後は、それを安全に保管する (他の連帯署名者と共有しない) のは連帯保証人の責任です。 シードを確認した後、Electrum はウォレットの連署者と共有するマスター公開キー (MPK) を生成します。 すべての共同署名者がすべてのマスター公開鍵を取得すると、ウォレットを作成できます。 完了すると、サービスはウォレットアドレスを生成します。これには、ウォレットからの支出トランザクションを処理するために連帯保証人の協力が必要です。

このテーマにはわずかなバリエーションがあり、Spectre Desktop では、ユーザーが Trezor や Ledger S ウォレットなどのハードウェア デバイスを連帯保証人としてリストできるようになり、トランザクションに署名して送信するにはデバイスの特定のクォーラムが必要になります。 それでも、ハードルの一部は金庫室のハードルと似ています。 シングルシグネチャウォレットの単一障害点の問題は解決されていますが、歴史的には悪用可能なコードの脆弱性が発生しています。 さらに、チームが変わると、前述の可用性要素は言うまでもなく、署名と権限も更新する必要があります。

ハードウェア セキュリティ モジュール (HSM) のアイデアさえ推進されていますが、それは結局、話を単一障害点に戻すことになります。 HSM は、トランザクションで使用するために秘密キーを効果的に暗号化し、復号化します。盗難に対しては効果的ですが、進取の気性のあるハッカーによって侵害され、ウォレットのアドレスを流出させるために使用されないという意味ではありません。さらに多額の費用がかかるため、ほとんどの一般的なビットコイン HODLer の手の届かないところにあります。

これらのさまざまな変数を軽減できる実行可能な代替手段の XNUMX つは、マルチパーティ コンピューテーション (MPC) です。 単一障害点を回避するために、MPC は XNUMX つの秘密キーを削除し、秘密キー全体を共有しない少なくとも XNUMX つのエンドポイントを含むプロセスに置き換えます。 これにより、分散署名コンセンサス プロセスでトランザクションを検証し、署名することが可能になります。 秘密キーのストレージを分散することで盗難やハッキングのリスクを軽減することに加えて、最も重要な利点の XNUMX つは、上記のストレージ モデルのように、署名権限を持つ当事者の同意を必要とせずにプロセスやエンドポイントを変更できることです。

ZenGo CMO によると エラド・ブレイスタイン, 「MPCを利用した暗号ウォレットは、24単語のシードフレーズがほとんどの人間にとって実行可能であるとは考えておらず、この技術をユーザーエクスペリエンスに組み込んでいます。これは、自分の資産にアクセスできるのは自分だけであるだけでなく、間違いが発生した場合でも回復できることを意味します。」

制度上の恐怖を和らげることが鍵となる

投資テクノロジーの歴史的な実績を評価する場合、制度的イノベーションは最終的には小売レベルにまで波及します。 機関投資家は、新しいソリューションを開発および実装するための火力と資金を備えており、最終的には他の機関投資家や個人投資家にとっても同様にゴールドスタンダードとなります。 このパラダイムは仮想通貨市場にも当てはまる可能性があり、MPC ソリューションはストレージ方法論における大きな移行を予告する可能性があります。

MPC ソリューションは、単一障害点の問題を効果的に排除します。 実績の増大と機関の関心の高まりとともに、より広範な機関の参加を促す内部ストレージモデルへの道が開かれる可能性があります。 さらに、秘密鍵を保護するためのより堅牢な方法論を求める個々の HODLer にとっても恩恵となる可能性があります。

これらの関係者とシステムが連携することで、流通するビットコインの量を最大限に保つことができ、それがビットコイン暗号通貨全体の回復力と寿命に貢献します。導入がどのように進展するかは誰にも推測できませんが、より単純でアクセスしやすいウォレットキーのセキュリティとストレージ方法論の利点に反対するのは困難です。

これは Reuben Jackson によるゲスト投稿です。 表明された意見は完全に彼ら自身のものであり、必ずしも BTC, Inc. の意見を反映するものではありません。 Bitcoin Magazine.

出典: https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience