ビットコインの金融化と市場への影響に関するウィリー・ウーの懸念

ポッドキャスト「What Bitcoin Did」の最近公開されたエピソードでのビットコイン擁護者のピーター・マコーマックとの最近のインタビューで、著名なオンチェーンアナリストのウィリー・ウー氏は、ビットコインの「金融化」に対する懸念の増大を表明した。ウーさんによれば、 報告 Daily Hodl によると、さまざまなデリバティブ商品の導入により、ビットコインの価格が操作され、流動性が枯渇する可能性があります。

ウィリー・ウー氏は、ビットコインの金融化が2018年から2019年ごろに具体化し始めたと指摘した。この期間に、永久スワップやカレンダー先物など、ビットコインに関連するさまざまな金融商品が導入されました。ウー氏は、こうしたデリバティブ商品にはビットコインの価格と流動性に影響を与える能力があると主張する。同氏は特にビットコインの「紙化」に言及し、政府のような大企業がこれらの金融商品を利用して市場を支配できると述べた。

ウー氏によると、ビットコインは シャープレシオ ビットコイン関連のデリバティブの台頭と一致して、2019年以降減少傾向にある。

シャープ レシオは、投資のリスク調整後の収益を評価するために使用される財務指標です。これは、資産のリターンからリスクフリーレートを引き、その結果を資産のボラティリティで割ることによって計算されます。ボラティリティは通常、標準偏差で測定されます。値が高いほど、投資が関与するリスクのレベルに対してより高い収益をもたらすことを示します。ビットコインの文脈では、シャープレシオの低下は、仮想通貨のリスク調整後のリターンが減少していることを示唆しています。これは、ビットコインがますます伝統的な金融資産のように振る舞っていることを示している可能性があり、これが一部の市場観察者にとって懸念材料となっている。

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ウー氏は、ビットコインのシャープレシオが例外的に高く、他のすべての資産を上回っていたが、現在は株式、金、債券、新興通貨などの他のマクロ資産と同様の水準まで低下していると指摘した。

ウー氏は、ビットコインがますます他のマクロ資産と同様に行動し、同様のレンジ内で取引されるようになっていると強調した。同氏はこの変化は2018年から2019年に始まった金融化のせいだとしている。ウー氏は、ビットコインが大手金融機関の影響を受ける単なる資産になりつつあり、その独自の特性が影を潜めていると懸念を表明した。

ウー氏は流動性の問題について詳しく説明し、ビットコインは21兆ドルの資産であり、1万ビットコインが流通していると述べた。同氏は、政府のような大きな組織が42兆ドルを印刷した場合、潜在的にXNUMX兆ドルのビットコインを販売し、それによって市場を操作する可能性があると指摘した。 Woo 氏によれば、これは重大な懸念事項です。

デイリー・ホドルはまた、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）承認の可能性についてのウー氏の考えを強調している。これは前向きな展開と見なすこともできるが、より大きな企業がビットコインの価格に影響を与える能力を獲得するというマイナス面が伴う可能性があるとウー氏は警告する。同氏は、これらの「ペーパーマーケット」が市場をコントロールするかなりの能力を持っており、それが同氏にとって懸念点であると述べた。

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• 情報源： https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/09/on-chain-analyst-concerned-over-bitcoins-financialization-and-its-impact-on-market-behavior/