Instagramに対する中国の答えと考えられている非常に人気のあるソーシャルメディアプラットフォームであるXiaohongshuは、昨年高騰していました.
忠実なフォローで 千年 女性と 200 億人のアクティブ ユーザーを擁する同社は、資金調達ラウンドで 20 億ドルの評価額を獲得し、大ヒットの新規株式公開に向けて前進していました。
その後、潮流は中国のインターネットに変わりました ベンチャー.
アリババとテンセントが支援するこのグループは、ニューヨークでの大規模な IPO の数日後に北京が配車グループの滴滴に対する規制調査を開始した後、米国での株式公開計画を棚上げせざるを得なくなった、とこの動きに詳しい複数の人物が語った。
プライベート エクイティ データ プロバイダーの Altive によると、年初からのプライベート マーケットの株式売却により、Xiaohongshu は 10 億ドルから 16 億ドルの暗黙の評価を得ています。 事情に詳しい関係者によると、Xiaohongshu の主要な投資家の 14 人は先月、XNUMX 億ドルの評価額で株式を売却するための入札を求めていた。
Xiaohongshu は、さまざまな問題に直面したテクノロジー グループのグローバル コホートの一員です。 残忍な再評価 ベンチャー キャピタルの資金が枯渇し、IPO やバイアウトによる投資からの撤退の見通しが薄れているため、
この傾向は、政府によるテクノロジーの取り締まりによって中国で悪化しており、インターネットの新興企業は、アリババやテンセントなどの地元の巨人が中国のテクノロジー企業の株式を売却することを余儀なくされた北京の反独占キャンペーンの間接的な原因となっています.
このキャンペーンは、投資家が中国のハイテクコングロマリットによる買収を通じて、小紅書への投資をすぐに終了できる可能性がほとんどないことを意味しています。
「Xiaohongshu は、IPO なしに高い評価を維持することはできません」と、北京のテクノロジーに焦点を当てたシンクタンク Dolphin の創設者である Li Chengdong 氏は述べています。 「彼らは優れた商業モデルを見つけておらず、広告収入に過度に依存しています。 これは、企業がマーケティング予算を削減している場合の問題です」と彼は付け加えました。
Xiaohongshu は、「現在、IPO の計画はありません」と述べ、「ユーザー数と収益の健全な成長が見られます。今後もコミュニティの成長と収益化の取り組みの強化に引き続き注力していきます」と付け加えました。
Xiaohongshu は、中国のミレニアル世代向けのオンライン ツアー ガイドとして、Miranda Qu と Charlwin Mao Wenchao によって 2013 年に設立されました。 共同設立者は、それぞれメディア グループの Bertelsmann と Bain のコンサルタント会社で働いていました。
このプラットフォームは、友人やインフルエンサーからのおすすめ商品を探している若い買い物客にとって情報の宝庫であり、Instagram のソーシャル ネットワークと Pinterest の検索エンジン機能を融合させています。 最近では、ユーザーはこのプラットフォームを使用して、Covid-19 の最新ニュースを入手し、コミュニティのロックダウン中にヒントを共有しています。
Altive のマネージング パートナーである Jake Chan 氏は、Xiaohongshu の幅広い価格帯は、非公開市場の非効率的な性質と、中国の不動産グループ、テンセント、アリババが支援するファミリー オフィスにまたがる多様な投資家層が一因であると述べました。
「これらの不動産ファミリーの中には、コアビジネスがマクロ環境と中国本土のCovid制限の影響を受けているため、流動性を必要としているものがあります。 彼らは、販売を促進するために大幅な値引きを受け入れようとします。 したがって、価格設定にこれほど大きな幅があるのはなぜでしょう」とチャン氏は言います。
差し迫った IPO の見通しが薄れる中、Xiaohongshu は 10 月に従業員の 200% 弱、つまり XNUMX 人の従業員を解雇したと発表しました。 Xiaohongshu は、人員削減は「通常の人事最適化」と「業績評価プロセス」の一部であると述べた。
人員削減に巻き込まれたある元従業員は、「今年は会社の資金が不足していると誰もが感じていた」と語った。 「どこもはっきりしていました。 レイオフからプロジェクトの予算削減まで。 カフェテリアの食事の質が低下し、軽食や飲み物の提供が停止されました。」
専門家は、Xiaohongshu の盛んなユーザー ベースが、同社の永続的な強みになると考えています。 裕福な都市の若い女性を中心に 200 億人の忠実なフォロワーを擁し、プラットフォームから得た洞察に基づくコンサルティング サービスを、中国での足跡を拡大している大手国際ブランドに販売しています。
Xiaohongshu は財務数値を公開していませんが、中国の調査会社 LeadLeo は、2020 年には収益の 80% が広告によるもので、20% が e コマースによるものであると推定しています。
デジタル広告への依存により、会社は危険にさらされています。 市場調査会社の CTR Media Intelligence は、10 月までの XNUMX か月間に、中国の小売業者による全体的な広告費が全面的に XNUMX% 以上減少したと推定しています。
一方、小紅書は、美容とショッピング旅行を共有するユーザー間に本物のコミュニティの感覚を生み出すことに成功しており、サイトに広告を出しすぎるとユーザーの反発につながるのではないかという懸念が生じています。
「このプラットフォームは、コミュニティに大きな価値をもたらします」と、北京を拠点とするソーシャル メディア エージェンシーの従業員であり、スポーツウェアのインフルエンサーである Ma Han 氏は述べています。 「広告が多すぎると、コミュニティの感覚が破壊されます。」
Xiaohongshu は 2014 年に e コマース機能を開始しましたが、Alibaba の Taobao と JD.com が支配する非常に競争の激しい分野で大規模な競争に苦戦しています。
香港を拠点とするブランド コンサルティング会社 Double V の創設者である Miro Li 氏は、「同社はまだ優れた商品化モデルを見つけていません。これは長期的には問題になるでしょう」と述べています。
