새로운 프로토콜이 지속적으로 온라인에 제공되고 있습니다. DeFi, 프로토콜 사용 stablecoins 가장 흔한 것. 현재 70개 이상의 스테이블코인이 유통되고 있지만 모든 스테이블코인을 지원하는 프로토콜은 없습니다.
동일한 자산을 다른 프로토콜에 고정하면 다른 토큰으로 나타날 수 있으므로 사용자는 종종 이러한 토큰을 교환해야 합니다. mStable은 이 문제를 해결하기 위해 구축되었습니다.
mStable이란 무엇입니까?
m안정 이더리움 기반 스테이블 코인 집계 프로토콜로 기본 자산인 bAsset(바스켓 자산, 예: USDT, DAI)을 스마트 계약을 통해 특정 가중치로 mAsset(예: mUSD, mBTC)으로 발행합니다. 현재 발행할 수 있는 메타 자산은 USD에 의해 고정된 mUSD와 BTC에 의해 고정된 mBTC입니다.
mStable은 다음 3가지 문제를 해결하기 위해 설계되었습니다.
- 동일한 자산을 고정할 때 심각한 파편화 및 열악한 사용자 경험. mStable은 서로 다른 프로토콜에서 동일한 페그 자산을 사용하는 문제를 해결하기를 원하지만 이들 자산을 지속적으로 교환합니다.
- 자산에 대한 수익률 부족. 추가 MTA 보상 또는 기타 플랫폼 토큰 보상을 위해 저장 기능과 지분을 통해 사용자 수익을 늘리십시오.
- 고정 자산의 영구적 손실에 대한 보호 부족. 단일 스테이블 코인에 비해 mUSD는 여러 스테이블 코인으로 구성되어 있어 극도의 위험으로 인한 손실을 단일 스테이블 코인으로 분산시킵니다. mTA는 또한 고정 해제 시 USD를 다시 고정하는 보호 메커니즘을 활성화합니다.
mStable은 Save, Pools 및 Swap의 3가지 섹션을 통해 위의 문제에 대한 원스톱 솔루션을 제공합니다.
- 찜하기
사용자는 mUSD 또는 mBTC를 입금할 때 이자를 받을 수 있습니다. 지난 90일 동안 스테이블코인에 대한 APY는 44%에서 4%까지 높아졌습니다.
이자의 원천은 다음과 같은 대출 프로토콜을 통해 얻습니다. 화합물 or Aave, 사용자가 플랫폼에서 교환하고 교환하기 위한 수수료입니다.
사용자는 10개의 다른 토큰(mUSD 또는 USDC, DAI, FEI, ETH 등으로의 직접 입금 포함)으로 mUSD를 저장할 수 있으며 7개의 토큰으로 mBTC를 저장할 수 있습니다.
사용자는 mAsset이 아닌 자산을 예치하면 프로토콜에서 직접 발행하거나 mUSD/mBTC로 교환할 수 있습니다. 예치 시 사용자는 imUSD/imBTC를 받거나 자산을 볼트에 직접 예치하여 프로토콜의 토큰 보상 MTA를 받을 수 있습니다.
- 수영장
사용자는 스왑 수수료를 받기 위해 mStable 풀에 유동성을 제공합니다. Vault에 직접 입금하면 MTA 보상도 획득할 수 있으며, MTA의 26분의 XNUMX은 즉시 사용 가능하고 나머지 XNUMX/XNUMX는 XNUMX주 후에 선형으로 스트리밍됩니다.
유동성 공급자는 MTA를 스테이킹하여 수익을 최대 3배까지 높일 수 있습니다. 현재 보상 APY는 최대 41.3%이지만 대부분의 풀은 유동성이 3백만 달러 미만입니다.
mStable 풀 쌍의 두 자산은 모두 USD 스테이블 코인 또는 BTC에 고정되어 있으므로 풀을 만드는 것은 본질적으로 영구적인 손실 위험에 면역이 됩니다.
- 교환
스왑에서 사용자는 동일한 자산에 고정된 토큰 간에 직접 mAssets를 신속하게 스왑, 발행 또는 교환할 수 있습니다.
mStable은 4개 자산(sUSD, DAI, USDC 및 USDT)에 대해 mUSD로 직접 발행하고 3개 자산(WBTC, renBTC, sBTC)에 대해 mBTC로 직접 발행을 지원하며, 발행 및 환매 가격은 공식에 의해 미리 결정됩니다. 가격은 바구니에 있는 자산의 무게를 고려하고 무게가 낮을수록 더 많은 mAssets가 발행되며 이 설정은 사용자에게 차익 거래 기회를 제공합니다.
토 케노믹스
- mUSD
에 따르면 발자국 분석, mUSD의 가격은 2021년 하반기에 몇 가지 경미한 디앵커를 경험한 반면, 기본 bAsset의 가격 변동성은 대체로 안정적이었습니다. mUSD는 다른 인기 있는 스테이블 코인보다 덜 안정적이고 가격이 XNUMX월 이후 점차적으로 안정화되었습니다.
mUSD의 시가 총액은 현재 90천만 달러로 발행된 XNUMX월 mStable TVL의 상승과 일치합니다. 그러나 플랫폼의 APY가 하락하면서 TVL과 mUSD의 시가총액이 다시 하락했다.
- MTA
MTA는 mStable의 거버넌스 토큰 역할을 하며 3가지 기능이 있습니다.
- mStable 유동성 장려
더 많은 사용자가 mAsset을 발행하고 유동성을 제공하도록 유도하기 위해 MTA의 20%가 초기 단계에서 기여자에게 보상하는 데 사용됩니다.
- 거버넌스 플랫폼
MTA를 스테이킹하는 사용자는 플랫폼 거버넌스에 참여할 수 있으며 상환 수수료, 보상 분배, bAsset 구성 및 가중치와 같은 매개변수를 포함하여 플랫폼에 대해 투표할 권리가 있습니다.
- 프로토콜 재담보의 출처
안정적인 앵커를 유지하기 위해 mAsset에 대한 보호 메커니즘을 제공합니다. 담보가 부족한 앵커와의 편차가 발생하면 플랫폼은 앵커가 해제된 자산을 제거합니다. mStable은 MTA를 판매하여 mAsset을 구매한 다음 mAsset을 완전히 담보로 만들기 위해 소각합니다. 이는 담보 부족 시 MakerDAO에서 MKR의 역할과 유사합니다.
mAssets 발행이 중복됩니까?
사용자는 간단한 방법으로 더 높은 수익을 얻는 것을 목표로 합니다. 이미 보유하고 있는 스테이블 코인에 대해 가스비를 지출하여 mStable에서 새로운 스테이블 코인을 발행하는 것은 중복입니까, 아니면 스테이블 코인 적용의 진행 상황입니까?
mStable이 고려해야 할 세 가지 측면이 있습니다.
- 보안 및 안정성 측면에서 mUSD 가격은 분명히 bAssets보다 변동성이 높습니다. 기본 bAsset이 대부분 중앙 집중식 스테이블 코인이기 때문에 mUSD는 여전히 중앙 집중식 문제에 노출되어 있습니다. 알고리즘 스테이블 코인의 안정성은 중앙 집중식 및 과잉 담보 스테이블 코인보다 훨씬 낮기 때문에 알고리즘 스테이블 코인이 추가되면 디앵커링의 위험이 더 커질 수 있습니다.
- 편의성 측면에서 mUSD는 여전히 많은 인기 있는 프로토콜에서 빠져 있으며 아직 유틸리티에서 원래 의도를 달성하지 못하고 있습니다.
- 풀의 깊이 측면에서 mStable은 밸런서에 USDC/mUSD 및 WETH/mUSD의 두 개의 풀을 생성했으며 이중 토큰 보상을 통해 2020년 첫 번째 및 다섯 번째로 큰 풀이 되었습니다. 그러나 보상이 줄어들면서 mStable의 풀 깊이도 줄어들고 있습니다.
DeFi의 발전으로 스테이블 코인의 상황은 강력한 스테이블 코인 또는 집계된 스테이블 코인에 의해 지배될 것으로 믿어집니다. mStable은 사용자들의 애로점을 미리 찾아냈지만 아직 갈 길이 멀게 느껴지지만 계속 된다면 미래는 밝을 것입니다.
발자국 분석이란
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포스트 mStable은 진정으로 혁신적입니까 아니면 단순히 중복됩니까? 첫 번째 등장 CryptoSlate.
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