첫 번째 비트코인 ETF가 8년 이후 2013년 간의 긴 여정 끝에 마침내 미국에 상장되었습니다. 미국 SEC는 5명의 위원회 위원들의 토론을 거쳐 첫 번째 비트코인 연계 ETF를 승인했습니다.
SEC가 거부, 지연 또는 추가 질문을 하지 않으면 비트코인 연계 ETF 제안이 자동으로 적용됩니다. 15월 18-9일 동안 거부, 지연 또는 더 많은 질문이 들리지 않았습니다. 30월 19일 오전 4시 20분에 ProShares의 CEO인 Michael Sapir가 NYSE에서 종을 울렸습니다. ProShares가 Ticker Symbol BITO에서 거래하는 비트코인 연계 ETF의 공개 상장을 보는 비트코인 역사의 이정표입니다. 1.2월 XNUMX일 이후 XNUMX거래일 만에 XNUMX억 달러가 비트코인 연계 ETF에 유입돼 비트코인 가격이 신기록을 경신했다.
ETF의 수수료는 0.95%로 GBTC 수수료의 절반인 2%에 불과한 것으로 알려졌다. 이와 동시에 그레이스케일 인베스트먼트는 세계 최대 비트코인 펀드를 현물 ETF로 전환하는 신청서를 제출할 계획이라고 관련 지식이 있는 한 관계자가 전했다. Bitcoin 신뢰는 처음부터 Grayscale이 원하는 것이 아닙니다. 2017년 XNUMX월 그레이스케일은 SEC에 비트코인 현물 ETF 상장을 신청했지만 SEC가 비트코인 시장이 매우 위험하다고 생각하여 XNUMX월에 철회했습니다. 이제 Grayscale은 Bitcoin ETF를 절대 포기하지 않는 것 같습니다.
ETF 란 무엇입니까?
ETF(상장지수펀드)는 상장지수펀드를 의미한다. BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF 및 SPY ETF와 같은 변동 펀드 주식으로 열리는 거래소에 상장된 전통적인 금융 시장 개념입니다.
ETF 대 뮤추얼 펀드
- 거래소 상장
기존 뮤추얼 펀드에 비해 거래소 상장은 투자자간 표준화된 상품, 종일 거래 능력, 유동성 강화 등을 특징으로 한다.
- 지분의 즉각적인 투명성
이를 통해 모든 투자자는 당일 펀드 지분에 대해 배우고, 차익 거래의 역할을 하며, ETF와 그 기초 자산이 독립적으로 적절하게 거래되도록 보장합니다.
- 세금 혜택
ETF의 자본 이득은 생성 및 상환 메커니즘의 내부 기능으로 인해 ETF가 모든 투자자에게 세금 없이 자산을 안팎으로 이전할 수 있기 때문에 관련 뮤추얼 펀드보다 훨씬 적습니다.
- 투자자는 다른 ETF 투자자의 행동에 영향을 받지 않습니다.
당신이 유일한 ETF 보유자이든 수백만 명의 주주 중 하나이든 관계없이 다른 투자자의 참여 또는 철회로 인해 영향을 받지 않기 때문에 매우 중요합니다. 자산에 대한 수수료가 투자자 기반에 의해 부과되는 뮤추얼 펀드와는 상당히 다릅니다.
미국 최초의 비트코인 연계 ETF는?
비트코인 연계 ETF는 암호화폐 기반의 전통적 ETF이자 금융투자 상품이다. 비트코인 및 그 신탁 펀드에 대한 직접 투자와 비교할 때 비트코인 연계 ETF가 투자자에게 원하는 수익을 가져다 줄 수 있지만 투자 진입이 더 낮다는 보장은 없습니다.
최초의 비트코인 연계 ETF는 자산운용사인 프로셰어스(ProShares)가 만들어 적용한 프로셰어스 비트코인 전략 ETF(ProShares Bitcoin Strategy ETF, BITO)다. Linkedin의 ProShares는 2006년부터 ETF 혁명의 최전선에 있었다는 것을 보여줍니다. 미국 최대의 ETF 라인업 중 하나인 이 회사는 위험을 관리하고 수익을 향상시키도록 설계된 혁신적인 전략 및 전술 ETF를 제공합니다. 다양한 포지티브 트래킹 인덱스 ETF 외에도 레버리지가 낮은 리버스 ETF도 포함됩니다.
ProShares Bitcoin Strategy ETF는 주로 비트코인 선물 계약에 대한 적극적으로 관리되는 노출을 통해 시세차익을 제공하고자 합니다. 펀드는 비트코인에 직접 투자하지 않습니다. 따라서 "비트코인 연계 ETF"는 상품 선물 거래 위원회("CFTC")에 등록된 상품 거래소에서 거래되는 표준화된 현금 결제 비트코인 선물 계약을 의미합니다. 비트코인 선물의 가치는 특정 현금 비트코인 거래소에서 비트코인 가격을 나타내는 CME CF 비트코인 기준 환율("BBR")을 참조하여 결정됩니다. 이 펀드는 현금 결제 비트코인 선물에 투자하려고 합니다. 선월물 비트코인 선물 계약은 만기가 가장 짧은 계약입니다.
미국 최초의 비트코인 연계 ETF 하이라이트
- 펀드는 일시적인 방어 포지션을 취하지 않습니다. 이 펀드는 일반적으로 비트코인 가치가 고정 또는 하락하는 기간과 비트코인 가치가 상승하는 기간에 비트코인 선물 계약을 유지합니다. 비트코인 선물 계약에 대한 노출을 유지하기 위해 펀드는 만기가 임박한 선물 계약을 매각하고 만기일이 더 늦은 새로운 선물 계약으로 교체해야 합니다. 이것은 종종 선물 계약을 "롤링(rolling)"이라고 합니다. 만기가 더 긴 선물 계약은 "콘탱고"라고 하는 관계인 만기가 더 짧은 선물 계약보다 가격이 더 높을 수 있습니다. 콘탱고 상태의 선물 계약을 롤링할 때 펀드는 만기가 되는 계약을 상대적으로 낮은 가격에 매도하고 만기가 긴 계약을 상대적으로 높은 가격에 매입합니다. 즉, 펀드는 계약을 종료하지 않고 영구적으로 "갱신"합니다. 반대로 만기가 더 긴 선물 계약은 만기가 더 짧은 선물 계약보다 가격이 낮을 수 있으며, 이를 "백워데이션"이라고 합니다.
- 펀드는 비트코인 선물에 대한 노출을 제공하기 위해 언제든지 이러한 포트폴리오에 완전히 투자하려고 합니다.
- 펀드는 비트코인의 현재 "현물" 또는 현금 가격에 투자하거나 직접적인 노출을 추구하지 않습니다. 펀드는 비분산형으로 분류되며, 이는 단일 거래상대방 또는 소수의 거래상대방이 있는 금융 상품에 상대적으로 높은 비율의 자산을 투자할 수 있는 능력이 있음을 의미합니다.
- CME의 비트코인 관련 선물 계약은 투자 전략 위험, 시장 및 변동성, 유동성 위험, 비트코인 선물 위험, 비트코인 선물 용량 위험, 선물 투자 비용 위험, 비트코인 위험, 현금 및 단기 금융 상품 위험에서 비트코인 현물과 크게 다를 수 있습니다. , 자회사 투자위험, 차입위험, 거래상대방위험, 비분산위험, 시장가격변동위험, 수권참가위험, 현금매입 및 환매위험, 조기마감/지연청산/매매중단위험, 능동운용위험, 신규펀드위험, 세금 위험 및 평가 위험.
GBTC와 비트코인 연계 ETF의 차이점
- ETF는 시장 조성자가 무작위로 주식을 생성하고 상환할 수 있도록 하는 반면 GBTC는 허용하지 않으며 펀드 주식은 유통 시장에서만 수익을 창출할 수 있습니다.
- GBTC는 높은 프리미엄으로 6개월의 잠금 기간을 설정하고 ETF는 유동성이 더 좋고 프리미엄이나 감소가 없습니다.
- GBTC 거래 수수료는 브로커 수수료, 연간 관리 수수료 및 프리미엄을 포함하여 매우 높습니다. 비트코인 연계 ETF는 수수료가 낮습니다. 예를 들어, BITO의 경우 관리 수수료의 0.95%만 부과되는 반면, 캐나다에 상장된 북미 최초의 비트코인 ETF—BTCC는 75%의 더 낮은 관리 수수료가 부과됩니다.
- GBTC는 최소 50,000달러의 자격을 갖춘 투자자만 사용할 수 있습니다. 비트코인 연계 ETF는 투자자의 자격과 금액에 대한 제한이 거의 없습니다.
요약하자면, XNUMX년이 넘는 미친 개발로 암호화폐 시장은 점차 합리적으로 돌아갑니다. 최근 암호화폐 시장은 거대한 혁명과 변혁을 겪고 있습니다. 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장은 기존 금융 시장의 주목을 받았으며 표준 및 규정 준수를 향해 나아가고 있습니다.
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