암호화 옵션 시장은 2020 년 XNUMX 분기 동안 빠르게 진화하고 있습니다. TokenInsight의 최근 암호화 파생 상품 산업에 따르면 신고, 거래량은 166 년 2 분기에 비해 전년 대비 2019 % 증가했습니다.
이러한 거래량을 주도하는 파생 상품은 선물과 옵션입니다. 선물은 트레이더가 강세 가격 미결제 약정과 옵션 거래량 모두 사상 최고치를 기록했습니다.
역대 최고
수요일에는 Ether (ETH) 옵션은 Deribit에서 351 억 37 만 달러, OKEx에서 2.5 만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 실제로 이더 리움 옵션에 대한 미결제 약정은 XNUMX 월 초에 비해 XNUMX 배 높습니다.
주요 비트 코인 (BTC) 3 월 XNUMX 일에 볼 수있는 옵션 만료 이벤트, 비트 코인 옵션이자는 1.7 만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. Deribit의 일일 거래량은 268 월 47,500 일 28 건을 넘어서 역대 최고가를 두 배로 늘 렸습니다.
매월 마지막 금요일 만기 전날에 본 사상 최고치는 종종 옵션 및 구조화 상품의 수용 증가를 의미 할 수 있으며, 특히 세계에서 가장 큰 파생 상품 거래소 인 CME에서도 기록적인 OI의 히트를 고려할 때 더욱 그렇습니다.
Deribit의 CCO (Chief Commercial Officer) 인 Luuk Strijers는 OI가 시장을 측정하는 가장 좋은 지표라고 말하면서 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.“오픈 관심은 시장 채택을 평가하는 가장 좋은 지표이며 차트를 보면 우리가 116 월 말 최고치.” 그는“BTC 옵션 미결제 약정은 현재 미화 1.5 억 달러의 명목 가치로 XNUMX 만 XNUMX 천 계약입니다.”라고 덧붙였습니다.
투자자를위한 새로운 지평
옵션은 투자자가 보유한 계약 유형에 따라 기초 자산을 사고 팔 수있는 금융 상품입니다. 콜 옵션은 보유자에게 특정 기간 내에 행사 가격으로 자산을 구매할 수있는 권리를 제공하는 반면, 풋 옵션은 보유자가 유사한 조건에서 자산을 판매 할 수있는 권리를 제공합니다. 암호 교환 및 기관 중개 제공 업체 인 BeQuant의 연구 책임자 인 Denis Vinokourov는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.
“옵션은 비트 코인이나 이더 리움 현물 또는 선물 / 영구 상품과 같은 기본 상품에 대한 노출을 헤지하는 매우 효율적인 방법입니다. 그 외에도 '수익률'을 제공하는 제품을 구성하는 것이 더 쉬우 며, 특히 시장 가격 변동의 여파로 시장 참여자들에게 특히 매력적이었습니다.”
OKEx 암호 화폐 거래소의 금융 시장 책임자 인 Lennix Lai는 Cointelegraph에“높은 OI만으로는 시장이 강세 또는 약세를 나타내는 것은 아니기 때문에 트레이더는 조심해야합니다.”라고 말하면서 투자자들은 장기 전략을 선호한다고 덧붙였습니다.
“우리는 장기 전용 BTC 포트폴리오를 헤징하기 위해 옵션을 활용하는 더 많은 전문가가 있다는 것을 인식했습니다. 그리고 수율 향상이나 이국적인 보상을 위해 전문가에게 맞춤화 된 더 많은 구조화 된 제품이 시장에 나와 있습니다.”
비트 코인 가격으로 이달 초 11,900 달러를 몇 차례 돌파, cryptocurrencies에 대한 일반적인 관심이 증가하고 있습니다. 비트 코인은 27 년 가장 높은 급등 인 1 월 2020 일 이후 XNUMX % 상승했습니다. 비트 코인 옵션은 현재 주로 Deribit, CME, OKEx 및 LedgerX에서 거래되고 있으며, 주요 전통 거래소 인 Intercontinental Exchange가 소유 한 암호 화폐 거래소 인 Bakkt는 옵션이 없습니다. 제품이 나열되어 있더라도 볼륨.
또한 풋콜 비율이 월간 0.52에서 0.76 월 6 일 XNUMX으로 높아져 콜 옵션에 비해 풋 옵션이 더 많이 매도되었다. 이것은 투자자들이 현재 보유하고있는 강세 정서를 나타내는 강력한 지표입니다. 라이는이 개념에 다음과 같이 덧붙였습니다.
“비트 코인 옵션, OI 및 거래량에 대한 증가하는 수요를 살펴보면 투자자들은 여전히 비트 코인 가격에 대해 낙관적이며, 미국 달러 가격 하락 및 사상 최고치 등 거시적 요인이 더 큰 것으로 보입니다. 일반적으로 비트 코인에 대한 수요가 증가하고 있습니다.”
Ethereum 2.0 및 DeFi 드라이브 수요
더 많은 투자자들이 2020 년에 옵션을 사용하여 ETH 노출을 획득하고있는 것 같습니다. 암호 화폐 공간에서 비트 코인의 XNUMX 위인 Ether는 대규모 기관 및 기업 개발 커뮤니티가 뒷받침하는 블록 체인 확장 성을위한 주요 실험 실험실 중 하나가되었습니다. 따라서보다 분산 된 애플리케이션이 개발됨에 따라 ETH가 투기 적 자산이되는 것은 당연합니다.
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다가오는 이더 리움 2.0 스테이크 증거 Ethereum의 변화와 DeFi 공간의 급속한 성장은 네트워크에 대한 신뢰도를 높이는 동시에 낙관적 인 감정을 불러 일으키는 큰 변수임이 입증되었습니다. Ether 옵션이 주로 소매 투자자에 의해 거래되는 것을 볼 때, 아직 CME 및 Bakkt와 같은 규제 된 거래소에서 거래되지 않았기 때문에 성장은 커뮤니티의 관심을 더욱 증명합니다. Strijers는 Deribit에서 거래되는 Ether 옵션 및 선물의 통계에 대해 자세히 설명했습니다.
“ETH의 사용 사례의 수는 계속 증가하고 있으며 투자자는이 잠재력을 구매합니다. Deribit ETH 옵션 미결제 약정은 7 개월 전 30 천만 ~ 50 천만 달러에서 현재 350 억 90 천만 달러로 1.5 배 증가하여 XNUMX %의 시장 점유율을 나타냅니다. 그리고 ETH 현물 가격이 정점을 찍고있는 동안, ETH 선물 미결제 약정에도 동일하게 적용됩니다. 미화 XNUMX 억 달러에 이르며 사상 최고치를 기록했습니다.”
매월 60 % 이상의 수익과 YTD의 200 % 이상의 수익을 기록한 ETH는 400 월 초에 2.0 달러의 가격을 돌파했습니다. 이더 리움 XNUMX 출시의 영향 최종 PoS 테스트 넷“Medalla” 그리고 DeFi 공간에 미칠 영향은 이제 시장에서 받아 들여지고 있습니다. 기관의 관심도 뉴스에 나타났습니다. Arca Labs, 이더 리움 기반 펀드 출시 미국 증권 거래위원회에 등록되었습니다.
파이 키우기?
Deribit은 현재 옵션 공간에서 가장 큰 시장 점유율을 차지하고 있지만,이 급증하는 투자자 관심을 활용하려는 새로운 플레이어가 있습니다. Strijers는 파이가 성장하는 데 도움이 될 것이기 때문에 공간에서 더 많은 경쟁을 환영했지만 Lai에 따르면 특정 복잡성이 포함될 수 있습니다.
“유동 옵션 시장의 전제 조건 중 하나는 동일하거나 더 많은 유동성 선물 시장입니다. 청산, 표시 가격 및 증거금 처리의 복잡성은 말할 것도없고 델타 상품과 같은 선물보다 훨씬 더 복잡합니다.”
Vinokourov는 암호화 파생 상품 거래소 운영의 차이점을 현물 거래소와 비교함으로써 이러한 관점을 더욱 발전 시켰습니다. 그는 위험을 관리하기위한 기관 등급 시스템 외에도 "다양한 만기 및 행사 가격에 걸쳐서 갑작스런 변동성 폭발을 견딜 수있는 강력한 매칭 엔진"을 사용하여 유동적 인 주문 장을 유지하는 것이 주요 과제라고 밝혔다. 그는 추가로 다음과 같이 말했습니다.
"만약 충분하지 않은 경우, 이러한 제품을 거래하는 회사가 적고 기관 수준의 클라이언트 관리가 필요하기 때문에 고객 확보가 현물에 상응하는 것보다 훨씬 더 어렵습니다. 암호화 교환이 항상 제공 할 수있는 것은 아닙니다."
옵션 파이가 분할되는 방식에 관계없이, 특히 CME와 같은 거래소를 통해 더 큰 규모로 성장할 것입니다. BTC와 ETH의 낙관적 인 감정은 투자자들이 더 많은 추측을 할 수 있도록함으로써 이러한 성장을 더욱 뒷받침 할 것입니다.