기관 거래자들은 오랫동안 알려진 레버리지 및 헤징을 포함한 파생 상품 거래의 이점. 옵션 시장을 거래함으로써 비트코인과 같은 변동성이 큰 자산에서도 최대 이익과 손실을 미리 결정할 수 있습니다.BTC).
훨씬 더 복잡함에도 불구하고 이러한 상품을 통해 트레이더는 다음 주 또는 심지어 몇 달 동안 발생하는 일과 관계없이 이익을 얻을 수 있으며 이는 트레이더가 최적의 성과를 달성하기 위해 마음의 평화를 얻는 데 필수적입니다.
소매 상인들은 최근에야 사용하기 시작했습니다. 파생 상품, BitMEX, OKEx, Binance 등이 제공하는 선물 계약에 거의 전적으로 집중했지만. 여기서 주요 문제는 청산 위험입니다. 휘발성의.
콜옵션 매수? 다음은 비용과 이점입니다.
콜 옵션 구매자는 미리 정해진 날짜에 고정 가격으로 비트코인을 구매할 수 있습니다. 해당 특권을 위해 구매자는 콜 옵션 판매자에게 선불 프리미엄을 지불합니다. 계약에는 만기일과 행사 가격이 정해져 있어 모든 사람이 잠재적인 손익을 미리 알 수 있습니다.
비트코인이 다음 시간 또는 며칠 동안 상승하면 이 콜 옵션에 대해 지불한 가격이 상승해야 합니다. 구매자는 이 옵션 계약을 매도하고 이익으로 포지션을 마감하거나 계약이 만료될 때까지 기다릴 수 있습니다.
지정된 계약 날짜와 만기 시간에 콜 옵션 구매자는 이전에 합의한 가격으로 비트코인을 구매할 수 있습니다. 구매자는 이 권리에 대해 미리 프리미엄을 지불했음을 기억하십시오. Bitcoin의 가격이 현재 계약 가격보다 낮으면 구매자는 떠날 수 있습니다. 그래서 애초에 "옵션"이라고 부르는 것입니다.
각 거래소는 최소 거래 규모를 설정하지만 0.1 비트코인 계약이 가장 낮은 수치인 경향이 있습니다.
선물 계약과 비교한 비트코인 옵션의 이점
옵션 구매자의 주요 이점은 최대 손실을 미리 알고 있으며 사전에 포지션이 종료되는 것에 대해 걱정할 필요가 없다는 것입니다.
투자자가 500달러를 가지고 있고 다음 달에 비트코인 가격이 크게 상승할 것으로 예상하는 시나리오를 상상해 봅시다. 선물 계약을 사용하면 포지션을 활용하여 이익을 20배 또는 50배까지 높일 수 있습니다.
또한 이 전략에는 한 가지 위험이 있습니다. 다음 날 시장이 갑자기 2% 또는 5% 하락하면 어떻게 됩니까? 이는 비트코인에서 자주 발생합니다. 이런 일이 발생하면 해당 포지션은 청산되거나 강제 종료됩니다. 곧 시장이 회복되더라도 옵션 보유자에게 두 번째 기회는 없다는 의미입니다.
BTC 콜 옵션 구매자 반환
콜옵션 매수자의 이론적 수익
위의 예는 콜 옵션 구매자가 450월 7,500일 $24의 고정 가격으로 비트코인을 취득하는 옵션에 대해 $450의 프리미엄을 선불로 지불했음을 보여줍니다. 구매자의 단점은 $XNUMX로 제한되어 있지만 장점은 무제한입니다.
콜 옵션에 대한 선불 프리미엄은 다음에 따라 다릅니다.
현재 비트코인 가격: 비트코인이 $5,000에 거래되고 있고 만료가 10일 후에 발생하는 경우 $9,000 행사가의 콜 옵션은 $40 미만일 가능성이 높습니다. 반면에 $4,000 행사가는 구매자에게 $1,100 이상을 돌려줘야 합니다.
만기일까지: 만기일까지 남은 일수가 많을수록 콜옵션의 가격은 높아집니다. 둘 다 행사 가격이 같다고 가정하면 만기가 가장 먼 쪽이 훨씬 더 많은 비용이 드는 경향이 있습니다.
최근 변동성: 지난 30일 또는 60일 동안 가격이 크게 변동하지 않았다면 상당한 가격 인상 가능성이 낮습니다. 낮은 변동성은 높은 변동성 시나리오와 비교할 때 콜 옵션 가격을 낮추는 원인이 됩니다.
이자율: 높은 이자율은 과도한 옵션 프리미엄을 초래합니다. 다행스럽게도 돈을 빌리는 비용이 현재 XNUMX에 가깝기 때문에 그렇지 않았습니다.
26월 XNUMX일 콜 옵션 가격 스크린샷. 출처: 데빗
비트코인이 6,730월 26일에 6,000달러에 거래되었기 때문에 콜 옵션 가격이 800달러 이상인 경우 11,000달러 행사가를 예상해야 합니다. 반면에 단 28일 만에 $90의 행사가가 발생할 가능성은 매우 낮으므로 가격은 $XNUMX입니다.
고정된 선수금을 대가로 무제한 하락이 있는 콜 옵션을 매도하는 것은 비합리적으로 보일 수 있습니다. 단, 투자자가 이미 비트코인을 소유하고 있는 경우에는 해당되지 않습니다. 이 새로운 관점에서 콜 옵션 판매자는 정기적인 판매를 하는 것보다 더 많은 돈을 받을 가능성이 있습니다.
방어적인 풋 옵션 매수
풋 옵션은 구매자에게 미래 날짜에 이전에 합의된 가격으로 비트코인을 판매할 수 있는 기회를 부여합니다. 다시 한 번 구매자는 이 특권에 대해 선불 프리미엄을 지불합니다. 사용하는 대신 손절매 주문 일반 거래소에서 보유자는 옵션 계약을 사용하여 가격 하락으로 인한 손실을 줄일 수 있습니다.
비트코인이 현재 6,730달러 수준에서 거래되고 있는 상황에서 6,000일 만기되는 27달러 풋 옵션 계약의 비용은 440달러입니다. 비트코인이 5,000달러로 떨어지면 이 투자자는 미리 결정된 6,000달러 가격에 매도할 수 있어 순손실은 170달러에 불과합니다.
투자자들은 이 전략을 보험으로 간주하는 경향이 있습니다. 비트코인 가격이 $6,000 행사가 아래로 떨어지지 않으면 투자자는 6.5%의 프리미엄을 공짜로 지불한 것입니다. 반면에 그들의 상승 여력은 무제한이지만 440달러 감소했습니다.
옵션은 거의 무한한 투자 전략을 제공합니다.
콜 옵션 매수자는 무한한 상승 여력이 있고 선물 계약과 달리 거래 중에 강제로 청산할 수 없다는 사실은 소매 거래자들이 이를 더 자주 사용하도록 장려하는 훌륭한 인센티브가 되어야 합니다.
위에서 설명한 기본 방법 외에도 다양한 행사가와 만기를 결합하는 전략을 포함하여 옵션 거래에는 훨씬 더 많은 것이 있습니다. 기관 트레이더는 오랫동안 이러한 상품을 활용해 왔으며 이를 통해 화면 밖에서 시간을 보내고 포지션을 헤지하여 다양한 투자 시나리오에 대비할 수 있습니다.
여기에 표시된 견해와 의견은 전적으로 저자의 견해와 의견이며, Cointelegraph의 견해를 반드시 반영하지는 않습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 자신의 연구를 수행해야합니다.