선물 계약 청산에 대한 데이터가 나올 때마다 많은 초보 투자자와 분석가는 본능적으로 그것이 높은 레버리지 또는 기타 위험한 수단을 사용하는 타락한 도박꾼이라고 결론을 내립니다. 일부 파생 상품 거래소가 과도한 레버리지를 사용하도록 소매 거래를 장려하는 것으로 알려져 있지만 이것이 전체 파생 상품 시장을 설명하지는 않습니다.
최근 Zerodha의 설립자이자 CEO인 Nithin Kamath와 같은 우려하는 투자자들은 파생상품 거래소가 100배 레버리지를 제공하면서 극도의 변동성을 처리할 수 있는 방법에 대해 의문을 제기했습니다.
플랫폼이 레버리지를 제공하거나 고객이 계정에 있는 돈보다 더 많이 구매하도록 자금을 조달하면 플랫폼은 신용 위험을 감수합니다. 오늘 같은 날에는 10~100배의 레버리지(선물)를 제공하는 크립토 거래소에서 이 플랫폼의 유동성 위치를 누가 모니터링하는지 궁금합니다. 1/2
— 니틴 카마스(@Nithin0dha) 2021 년 5 월 19 일
16월 XNUMX일, 언론인 Colin Wu는 Huobi가 일시적으로 최대치를 낮췄다고 트윗했습니다. 거래 레버리지 5배 새로운 사용자를 위해. 거래소는 이달 말까지 금지된 중국 기반 사용자 플랫폼에서 파생 상품 거래에서.
규제 압력과 커뮤니티의 가능한 불만 사항 이후, 바이낸스 선물 제한된 신규 사용자의 레버리지 20월 19일 XNUMX배에 거래. 일주일 후, FTX는 결정을 따랐다 "책임 있는 거래를 장려하기 위한 노력"을 인용.
FTX 설립자 Sam Bankman-Fried는 평균 오픈 레버리지 포지션이 약 2배이며 "플랫폼 활동의 아주 작은 부분"만이 영향을 받을 것이라고 주장했습니다. 이러한 결정이 일부 규제 기관에 의해 조정되었거나 심지어 위임되었는지 여부는 알 수 없습니다.
Cointelegraph는 이전에 암호 화폐의 일반적인 5% 변동성을 보여주었습니다. 20배 이상의 레버리지 유발 정기적으로 청산되는 포지션. 따라서 전문 트레이더가 자주 사용하는 세 가지 전략은 종종 더 보수적이고 독단적입니다.
마진 거래자는 대부분의 코인을 하드 지갑에 보관합니다.
대부분의 투자자는 토큰에 대한 인터넷 액세스를 방지하면 해킹 위험이 크게 줄어들기 때문에 콜드 월렛에서 가능한 가장 높은 코인 점유율을 유지하는 이점을 이해합니다. 물론 단점은 특히 네트워크가 혼잡할 때 이 위치가 거래소에 제시간에 도달하지 못할 수 있다는 것입니다.
이러한 이유로 선물 계약은 거래자들이 변동성이 큰 시장에서 포지션을 줄이려고 할 때 선호하는 수단입니다. 예를 들어, 투자자는 보유 지분의 5%와 같은 작은 마진을 예치함으로써 이를 10배까지 활용하고 순 익스포저를 크게 줄일 수 있습니다.
이 거래자들은 거래가 도착한 후 나중에 현물 거래소에서 자신의 포지션을 매도하고 동시에 매도 포지션을 청산할 수 있습니다. 선물 계약을 사용하여 갑자기 노출을 늘리려는 사람들에게는 그 반대가 되어야 합니다. 파생 상품 포지션은 돈(또는 스테이블 코인)이 현물 거래소에 도착하면 닫힙니다.
계단식 청산 강제
고래는 변동성이 큰 시장에서 유동성이 감소하는 경향이 있다는 것을 알고 있습니다. 결과적으로 일부는 마진 부족으로 인해 강제 종료될 것으로 예상하고 레버리지가 높은 포지션을 의도적으로 열 것입니다.
그들은 거래에서 '명백하게' 손실을 보고 있지만 실제로는 계단식 청산을 강요하여 시장을 원하는 방향으로 압박하려고 했습니다. 물론 상인은 그러한 위업을 실행하기 위해 많은 양의 자본과 잠재적으로 여러 계정이 필요합니다.
레버리지 트레이더는 '펀딩 비율'에서 이익을 얻습니다.
인버스 스왑이라고도 하는 무기한 계약에는 일반적으로 XNUMX시간마다 부과되는 내재 요율이 있습니다. 자금 조달 비율은 환율 불균형이 없도록 합니다. 구매자와 판매자의 미결제약정이 항상 일치하더라도 실제 사용되는 레버리지는 다를 수 있습니다.
매수자(롱)가 더 많은 레버리지를 요구하는 경우 펀딩 비율은 플러스가 됩니다. 따라서 그 구매자는 수수료를 지불하는 사람이 될 것입니다.
시장 조성자와 차익 거래 데스크는 이러한 비율을 지속적으로 모니터링하고 결국 이러한 수수료를 징수하기 위한 레버리지 포지션을 열 것입니다. 실행하기 쉬운 것처럼 들리지만 이러한 거래자는 현물 시장에서 매수(또는 매도)하여 포지션을 헤지해야 합니다.
파생 상품을 사용하려면 지식, 경험, 그리고 변동성의 기간을 견딜 수 있는 상당한 규모의 전쟁 상자가 필요합니다. 다만, 위와 같이 무모한 거래자가 되지 않고도 레버리지를 사용할 수 있습니다.
여기에 표시된 견해와 의견은 전적으로 저자 Cointelegraph의 견해를 반드시 반영 할 필요는 없습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 자신의 연구를 수행해야합니다.
출처: https://cointelegraph.com/news/3-ways-traders-use-bitcoin-futures-to-generate-profit
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