디지털 소지품의 복원 간격

화폐 시장에 투자할 때 사람들은 일반적으로 일정 기간 동안 자금이 가치를 잃을 가능성을 과소 평가하고 단기 손실을 잘 회복하는 데 시간이 걸립니다. 손실이 깊어질수록 손실을 회복하는 데 필요한 추가 전력이 비례하여 증가합니다. 100달러에 투자하고 10%를 잃으면 90달러를 얻게 됩니다(자금을 보존하든 청산하든 상관없이). 그래서, 다시 $100에 도달하려면 어떤 수익을 올려야 합니까? 결과적으로 11%를 벌어야 하고 기본 $90로 10%를 벌면 $99를 얻게 됩니다. 이 영향은 20%를 잃으면 증폭됩니다. $80에서 $100로 다시 얻으려면 25%를 벌어야 합니다.

따라서 손실은 손실을 개선하기 위해 만들 수 있는 긍정적인 측면과 정확히 대칭되지 않습니다. 내가 자금의 50%를 잘못 배치했다는 사실을 알게 되면 100달러에서 50달러로 다시 얻으려면 두 배로 늘려야 합니다. 따라서 독자는 손실이 증폭되고 회복에 필요한 추가 전력이 필요하다는 것이 직관적이어야 합니다.

건강에 해로운 정보는 비트코인(BTC)는 한 이벤트에서 가치의 90% 이상, 두 개의 다른 이벤트에서 80% 이상을 잘못 배치하여 이 시대 전체에 걸쳐 -75%의 효율성 비율을 기록했습니다. 그러나 좋은 소식은 매우 저렴한 기간에 손실로부터 항상(최소한 이 시점까지) 회복되었다는 것입니다. 심지어 가장 큰 손실도 있습니다.

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자산이 이전 초과분 아래에 얼마나 오래 있었는지 계산하는 Peter Martin이 만든 지수인 궤양 지수는 매우 명확합니다. 비트코인에 투자하면 수개월 동안 궤양이 발생하지만, 그 결과 믿을 수 없는 수익이 발생하여, 끈기 있게 관심을 기울인다면 발생한 손실로 인한 복통의 간격을 무시하게 만듭니다.

12년 간격을 포함하는 이전 두 그래프와 비교할 때 이 그래프는 900년만 포함하지만 실제로 비트코인이 항상 극도로 과도한 수익을 달성하여 이를 허용했음에도 불구하고 손실 공간의 존재가 우세합니다. XNUMX년 이내에 최대 XNUMX%를 얻을 수 있습니다.

이 제출의 주제로 돌아가서 아래에 몇 가지 추가 방법론적 참고 사항이 나열되어 있습니다.

• 고려 중인 디지털 자산은 비트코인입니다.
• 사용된 비교 가능 외국 화폐는 미국 달러입니다.
• 연구 빈도는 매일입니다. 그리고
• 기간은 23년 2010월 16일부터 평가일인 2022년 XNUMX월 XNUMX일까지이다.

비트코인의 역사적 과거는 매우 최신일 수 있지만, 그 변동성과 손실 복구 속도는 예외적입니다. 이는 이 자산이 아마도 다양한 포트폴리오에 통합하기로 결정하기 전에 최대한 빨리 탐색하고 이해해야 할 개인적인 특성을 모두 가지고 있다는 신호입니다.

위 책상의 크기에서 알 수 있듯이 역사적 과거의 고작 20년 동안에도 12% 이상의 손실과 복원의 간격이 많이 있었습니다.

암호화폐의 5년은 기존 시장의 5년에 해당한다는 광범위한 의견입니다. 이는 공통적으로 변동성, 하락 및 하락 속도가 주식보다 50배 우수하기 때문입니다. 이러한 가정을 바탕으로 고려한 구간이 짧다는 것을 자각하면서 XNUMX년 시장평가로 평가해볼 수 있다.

보시다시피 40% 이상의 손실이 발생하는 데 걸리는 시간은 일반적으로 220개월 미만입니다. 더 어두운 점은 XNUMX월 고점 또는 이 시점까지 약 XNUMX일 동안 비트코인이 겪고 있는 현재 하락으로 손실과 시간 간의 연결 평균 가치를 결정하는 회귀선과 일치합니다. 거기까지.

낮은 수준에 주의를 기울이는 간격이 빠른 자산은 변동성이 상당함을 의미하지만 추가로 회복할 수 있음을 의미합니다. 그렇지 않으면 저점에서 회복하지 못했을 것이고, 확실히 상승할 뒷면도 없었을 것입니다.

대신, 처음에는 비트코인이 COVID-19 발병 간격(즉, 2020년 XNUMX월-XNUMX월) 내에 다시 한 번 상승할 때까지 비트코인을 의심했던 영리한 거래자들이 이 자산이 독특하고 매혹적인 특성을 가지고 있다는 것을 깨달았습니다. 낮은 곳에서 잘 얻을 가능성.

이것은 시장이 있다는 것만을 의미하는 것이 아니라 비트코인이 가치가 있고 확실히 가치가 있다고 생각하는 시장이 있음을 의미합니다(비록 불완전한 패션에도 불구하고).

비트코인이 달성할 수 있는 위치에 있는 회복의 힘을 이해하면 새로운 최고점에 도달하는 데 얼마나 오래 걸릴지 추정할 수 있습니다. 몇 개월(여러 이벤트에서 모두에게 충격을 주었습니다). 그러나 이미 투자한 경우 참석할 생각의 평화를 제공하거나 지금까지 우리가 투자를 주저합니다.

위의 그래프에서 비트코인과 비교적 낮은 상태에서 완전히 새로운 초과 상태가 되는 데 걸린 시간의 관계를 설명하는 회귀가 추출됩니다. 예를 들어 비트코인이 약 17,000달러의 최저점에 도달했다고 가정하고 절대 인정하지 않는다면 최고점을 다시 달성하기 위해 해야 하는 복원은 227%입니다. 따라서 다음 구성 요소는 그래프 내에 설명된 회귀선에서 파생됩니다.

G가 손실이 나을 것으로 예상되는 일수, P가 필요한 복구 비율인 경우 과거 주당 최저치에서 완전히 새로운 과잉 상태로 돌아오기까지 214일이 소요됨을 유추할 수 있습니다.

물론 저점에 이미 도달했다고 가정하는 것은 아무도 실제로 알 수 없기 때문에 스트레치입니다. 그러나 2023년 XNUMX월 이전에 새로운 최고점을 다시 한 번 보는 것은 불가능할 수 있다고 가정할 수 있으므로 사람들은 투자하고 손실에 어려움을 겪고 있다면 마음을 편안하게 둘 수 있지만 그렇지 않은 사람들은 아마도 그러나 투자한 사람들은 생각하고 빠르게 진입할 수 있는 정말 매력적인 대안이 있음을 알 수 있습니다.

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나는 이러한 진술이 확고하다는 것을 알았습니다. 그것들은 예측을 의미하지는 않지만 시장과 그 구성에 대한 평가일 뿐이며 투자자에게 가능한 한 많은 정보를 제공하려고 시도합니다. 분명히, 손실이 심각할수록 손실을 회복하기 위해 더 오래 주의를 기울여야 한다고 추론하는 것이 중요합니다. 위 그래프(복구 발생한 손실과 관련된 대부분의 손실을 기반으로 하는 사례.

몇 가지 문제 :

• 여기에 보고된 평가는 대부분 과거 정보를 기반으로 한 추정치를 나타냅니다. 시장이 예상 가치 내에서 또는 그 이상으로 잘 될 것이라는 보장은 없습니다.
• 현재 손실을 낮은 구간으로 설정할 가정은 없습니다.
• 승진하지 않는다고 해서 손실이 실제로 발생하지 않을 것이라는 의미는 아닙니다. 기초 자산을 사지 않을 때에도 손실이 발생합니다. 실현되지는 않겠지만 그럼에도 불구하고 실제이며 시장은 예비 가치를 잘 얻기 위해 이 평가의 초기 그래프와 비교할 수 있는 복원을 만들어야 합니다.

2가지 자산 교훈 주식 및 채권과 달리, 이 손실 수준의 비트코인의 경우, 비트코인의 결과로 이 다른 두 가지보다 훨씬 빨리 나을 수 있음이 입증되었기 때문에 탈출은 가능성보다 추가 위협을 나타냅니다. 자산 수업. YTD 20% 미만으로 하락하고 있어 25개와 비교하여 227%가 다시 최고치를 경신하기를 원하는 디지털 자산 펀드를 선택했을 때처럼 더 일찍 엑시트하는 것이 중요했을 것입니다. 비트코인이 다시 상승하기를 원하는 %는 추세 추종 논리를 활용하면 변동성과 복원 시간이 단축된다는 증거입니다.

그럼에도 불구하고 비트코인과 반대되는 두 가지 자산 교훈(주식 및 채권)의 차이점을 반복하기 위해 저는 손실과 복원 시간 간의 관계 그래프에서 세 가지를 대조했습니다.

이 차트에서 비트코인은 주식 및 채권과 비교하여 강력한 복원 속성을 가지고 있으므로 포트폴리오에서 비트코인의 비율이 조금만이라도 있으면 모든 포트폴리오의 복원 시간을 앞당길 수 있습니다.

이것은 포트폴리오에 디지털 소지품의 일부를 포함하는 완벽한 동기일 수 있습니다. 이상적으로는 적극적으로 관리되는 양적 펀드를 통해 이루어집니다. 그러나 제가 호기심과 싸우고 있기 때문에 이미 알고 계실 것입니다.

이 기사는 자금 조달 제안이나 제안을 포함하지 않습니다. 모든 자금 조달 및 거래 전송에는 위협이 따르며 독자는 선택 시 자체 분석을 수행해야 합니다.

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