백 투 더 퓨처: 캐리 트레이드의 부상

FX 거래 사업은 브로커의 많은 조정이 필요한 고객 행동의 몇 가지 주요 변화를 겪게 될 것입니다.

2008년 금융 위기 이전에 외환 사업에 종사하기에는 너무 어린 사람들의 경우 USD와 JPY 간의 금리 차이는 6% 이상이었고 GBP, AUD 및 NZD 차이는 훨씬 더 높았습니다. 순전히 일일 롤을 얻기 위해 거래하는 고객이 많이 있었습니다. 해당 고객은 일반적으로 5~10X를 사용했습니다. 활용 몇 시간이 아닌 몇 주 동안 자리를 지켰습니다.

낮은 레버리지는 그들이 가장 작은 움직임을 통해 해당 위치를 유지했으며 주요 스윙 중에만 중단되었음을 의미합니다. 많은 쌍에서 이자율 차이는 항상 단방향 열린 포지션과 훨씬 더 많은 무리와 같은 행동이 있음을 의미했습니다.

고객은 분명히 비교했습니다. 브로커 스프레드에서와 마찬가지로 익일 롤오버 지불금도 마찬가지입니다. 캐리 트레이드 고객은 일반적으로 더 높은 잔액을 보유하고 있으며 나이가 많고 더 높은 레버리지로 당일 거래하는 고객보다 수익성이 더 높은 경향이 있습니다.

금융위기 이후 금리차가 사라지면서 대부분의 캐리 트레이딩이 신흥시장 통화를 제외하고 사라졌지만, 그 거래량은 G7 통화가 포함되었을 때 수반되었던 캐리 트레이딩의 아주 작은 부분에 불과했습니다.

2022년에는 2007년보다 개인 트레이더의 참여가 훨씬 높아지고 금리도 계속 높아지면서 캐리 트레이드가 다시 한 번 소매 업계의 표준이 될 것으로 예상됩니다. FX 시장 그들은 이미 사이에 있기 때문에 구매 측 매크로 펀드. 전통적인 B-book 거래는 이러한 흐름을 통해 수익을 창출할 수 없으므로 브로커는 이에 적응해야 합니다. 몇 주, 몇 달 동안 매일 이자를 지급하는 포지션을 헤지하지 않는 것은 자살 행위입니다.

경쟁력 있는 브로커가 되려면 고객에게 더 공정한 롤을 제공해야 하며 이는 PB 및 PoP에서 더 경쟁력 있는 롤을 얻어야 함을 의미합니다. 양방향 흐름이 줄어들고 오픈 포지션이 훨씬 커집니다.

FX 브로커가 얻을 수 있는 한 가지 이점은 자산 클래스로서 FX의 매력이 더 많은 주류 투자자들 사이에서 엄청나게 증가할 것이라는 점입니다. 외환 거래 데이 트레이딩보다 성공률이 더 높은 고정 수입 투자처럼 보일 때 판매하기가 훨씬 쉬울 것입니다. 또 다른 큰 이점은 오버나잇 롤의 수익이 전체 대비 백분율로 현재보다 훨씬 높아져 전반적인 수익성이 높아진다는 것입니다.

다음과 같은 과제가 발생합니다.

• 캐리 트레이더의 고객 수익성, 단방향 포지션 및 이자 지급은 B Book을 많은 쌍에 대해 쓸모 없게 만들 것입니다. 이는 레버리지를 제한하는 관할권에서 특히 그렇습니다.
• 도서 흐름은 수익성이 높지만 거래당 빈약합니다. LP는 고객이 포지션에 진입하는 것을 좋아할 것이지만 대량의 무리가 포지션에서 강제로 제외될 때 대규모 포지션 마진 콜에 질식하여 많은 분쟁을 일으킬 것입니다.
• FX 시장이 중앙은행 정책의 인질로 잡히게 되면서 뉴스 거래가 다시 크게 돌아올 것입니다. 따라서 모든 경제 데이터 포인트가 시장을 움직일 것입니다.
• 전반적인 변동성은 증가할 것이며 더 큰 오픈 포지션과 함께 대부분의 브로커의 지나치게 관대 한 레버리지 확장 정책에 도전하게 될 것입니다. 이는 레버리지가 높은 거래자에게 마이너스 잔액이 증가할 가능성이 있기 때문입니다.
• 경쟁력 있는 롤은 소매 및 도매 측면의 모든 FX 상품에서 시장 표준이 되어야 합니다.
• 브로커는 이 사업을 수행하기 위해 큰 NOP(순 오픈 포지션) 한도를 확보해야 합니다.
• 고객이 더 많은 캐리 트레이딩 전략에 매력을 느끼면서 두 자릿수 수익률을 보이는 신흥 시장 통화가 점점 더 매력적이 될 것입니다.

FX 거래의 새로운 시대의 승자는 새로운 거래 세계에 적응하고 지난 10년 동안 효과가 있었던 방식에 집착하지 않는 사람들이 될 것입니다. TTs의 새로운 PriceOn 시장 조성 제품은 FX를 도입할 새로운 시대가 도래할 적절한 시장 조성으로의 복귀에 완벽하게 적합합니다.

소매 FX 브로커는 A book/B book보다 훨씬 더 나은 방법으로 시장 수익을 최적화할 수 있습니다. B Book의 위험을 감수하지 않고도 A Book의 손익의 5~10배를 확보할 수 있습니다. 몇 시간이나 며칠이 아닌 몇 분 동안 재고 위험을 유지하면 P/L 변동성이 크게 낮아집니다.

Drew Niv는 TraderTools의 CEO입니다. 그의 기사를 더 읽어보세요. 여기에서 지금 확인해 보세요..

FX 거래 사업은 브로커의 많은 조정이 필요한 고객 행동의 몇 가지 주요 변화를 겪게 될 것입니다.

2008년 금융 위기 이전에 외환 사업에 종사하기에는 너무 어린 사람들의 경우 USD와 JPY 간의 금리 차이는 6% 이상이었고 GBP, AUD 및 NZD 차이는 훨씬 더 높았습니다. 순전히 일일 롤을 얻기 위해 거래하는 고객이 많이 있었습니다. 해당 고객은 일반적으로 5~10X를 사용했습니다. 활용 몇 시간이 아닌 몇 주 동안 자리를 지켰습니다.

낮은 레버리지는 그들이 가장 작은 움직임을 통해 해당 위치를 유지했으며 주요 스윙 중에만 중단되었음을 의미합니다. 많은 쌍에서 이자율 차이는 항상 단방향 열린 포지션과 훨씬 더 많은 무리와 같은 행동이 있음을 의미했습니다.

고객은 분명히 비교했습니다. 브로커 스프레드에서와 마찬가지로 익일 롤오버 지불금도 마찬가지입니다. 캐리 트레이드 고객은 일반적으로 더 높은 잔액을 보유하고 있으며 나이가 많고 더 높은 레버리지로 당일 거래하는 고객보다 수익성이 더 높은 경향이 있습니다.

금융위기 이후 금리차가 사라지면서 대부분의 캐리 트레이딩이 신흥시장 통화를 제외하고 사라졌지만, 그 거래량은 G7 통화가 포함되었을 때 수반되었던 캐리 트레이딩의 아주 작은 부분에 불과했습니다.

2022년에는 2007년보다 개인 트레이더의 참여가 훨씬 높아지고 금리도 계속 높아지면서 캐리 트레이드가 다시 한 번 소매 업계의 표준이 될 것으로 예상됩니다. FX 시장 그들은 이미 사이에 있기 때문에 구매 측 매크로 펀드. 전통적인 B-book 거래는 이러한 흐름을 통해 수익을 창출할 수 없으므로 브로커는 이에 적응해야 합니다. 몇 주, 몇 달 동안 매일 이자를 지급하는 포지션을 헤지하지 않는 것은 자살 행위입니다.

경쟁력 있는 브로커가 되려면 고객에게 더 공정한 롤을 제공해야 하며 이는 PB 및 PoP에서 더 경쟁력 있는 롤을 얻어야 함을 의미합니다. 양방향 흐름이 줄어들고 오픈 포지션이 훨씬 커집니다.

FX 브로커가 얻을 수 있는 한 가지 이점은 자산 클래스로서 FX의 매력이 더 많은 주류 투자자들 사이에서 엄청나게 증가할 것이라는 점입니다. 외환 거래 데이 트레이딩보다 성공률이 더 높은 고정 수입 투자처럼 보일 때 판매하기가 훨씬 쉬울 것입니다. 또 다른 큰 이점은 오버나잇 롤의 수익이 전체 대비 백분율로 현재보다 훨씬 높아져 전반적인 수익성이 높아진다는 것입니다.

다음과 같은 과제가 발생합니다.

• 캐리 트레이더의 고객 수익성, 단방향 포지션 및 이자 지급은 B Book을 많은 쌍에 대해 쓸모 없게 만들 것입니다. 이는 레버리지를 제한하는 관할권에서 특히 그렇습니다.
• 도서 흐름은 수익성이 높지만 거래당 빈약합니다. LP는 고객이 포지션에 진입하는 것을 좋아할 것이지만 대량의 무리가 포지션에서 강제로 제외될 때 대규모 포지션 마진 콜에 질식하여 많은 분쟁을 일으킬 것입니다.
• FX 시장이 중앙은행 정책의 인질로 잡히게 되면서 뉴스 거래가 다시 크게 돌아올 것입니다. 따라서 모든 경제 데이터 포인트가 시장을 움직일 것입니다.
• 전반적인 변동성은 증가할 것이며 더 큰 오픈 포지션과 함께 대부분의 브로커의 지나치게 관대 한 레버리지 확장 정책에 도전하게 될 것입니다. 이는 레버리지가 높은 거래자에게 마이너스 잔액이 증가할 가능성이 있기 때문입니다.
• 경쟁력 있는 롤은 소매 및 도매 측면의 모든 FX 상품에서 시장 표준이 되어야 합니다.
• 브로커는 이 사업을 수행하기 위해 큰 NOP(순 오픈 포지션) 한도를 확보해야 합니다.
• 고객이 더 많은 캐리 트레이딩 전략에 매력을 느끼면서 두 자릿수 수익률을 보이는 신흥 시장 통화가 점점 더 매력적이 될 것입니다.

FX 거래의 새로운 시대의 승자는 새로운 거래 세계에 적응하고 지난 10년 동안 효과가 있었던 방식에 집착하지 않는 사람들이 될 것입니다. TTs의 새로운 PriceOn 시장 조성 제품은 FX를 도입할 새로운 시대가 도래할 적절한 시장 조성으로의 복귀에 완벽하게 적합합니다.

소매 FX 브로커는 A book/B book보다 훨씬 더 나은 방법으로 시장 수익을 최적화할 수 있습니다. B Book의 위험을 감수하지 않고도 A Book의 손익의 5~10배를 확보할 수 있습니다. 몇 시간이나 며칠이 아닌 몇 분 동안 재고 위험을 유지하면 P/L 변동성이 크게 낮아집니다.

Drew Niv는 TraderTools의 CEO입니다. 그의 기사를 더 읽어보세요. 여기에서 지금 확인해 보세요..