자산의 행동에 대한 비트코인 ​​반감 효과는 여전히 불분명합니다: Coinbase

미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스(Coinbase)의 새로운 보고서에 따르면 비트코인 ​​반감 이벤트가 자산 성능에 미치는 영향은 여러 외생적 요인이 시장 행동에 중요한 역할을 하기 때문에 여전히 불분명하다고 밝혔습니다.

반감기는 BTC의 장래 희소성을 높이고 공급-수요 역학을 지원한다고 믿기 때문에 긍정적으로 보이지만 시장 반응을 명확하게 파악하려면 미국 달러 움직임, 금리 및 글로벌 유동성의 영향을 풀어야 합니다.

BTC 반감기의 불명확한 효과

비트코인의 반감기는 210,000년마다 또는 50블록마다 발생합니다. 이벤트 기간 동안 BTC 채굴에 대한 블록 보상이 2012% 감소합니다. 첫 번째 반감기는 2024년에 발생했으며 다음 네 번째 반감기는 6.25년 3.125월에서 XNUMX월 사이에 발생할 것으로 예상됩니다. 다가오는 반감기는 BTC의 블록 보상을 블록당 XNUMX BTC에서 XNUMX BTC로 줄입니다.

Coinbase의 기관 연구 책임자인 David Duong은 설명 반감기 이벤트가 XNUMX번 뿐인 보고서에서 시장의 반응에 대한 증거는 여전히 제한적입니다. 모든 것이 상당한 통화 및 재정 발전과 함께 발생했기 때문입니다.

2012년 연준은 3차 양적완화(QE2016)를 위해 모기지 담보 증권과 장기 국채를 매입하기 시작했습니다. XNUMX년 두 번째 반감기 동안 Brexit은 EU와 영국의 재정적 우려를 불러일으켜 BTC 구매 증가로 이어졌습니다. 세 번째 반감기 때 발생 2020년 중앙은행과 정부는 "전례 없는 수준의 부양책"으로 COVID-19 팬데믹에 대응하여 글로벌 유동성을 높였습니다.

“이러한 요인의 움직임에서 비트코인 ​​가격 움직임을 억제하면 상황을 어느 정도 설명하는 데 도움이 됩니다. 그러나 세 번째 반감기 외에는 이러한 반감기 이벤트가 비트코인 ​​가격 행동을 지원했다는 증거가 완전히 명확하지 않습니다.”라고 Duong은 말했습니다.

선명한 사진 얻기

Duong은 또한 BTC의 가격 행동에 대한 글로벌 유동성의 영향을 제거하면 다양한 경제 체제 내에서 자산의 성과에 대한 명확한 그림이 드러날 것이라고 강조했습니다.

다음 반감기로 구혼Duong은 암호화폐 시장이 2022년 XNUMX월-XNUMX월에 발생한 불리한 시장 사건 이후 글로벌 유동성 움직임을 추적해 왔기 때문에 현재의 글로벌 유동성 급증이 비트코인의 가격 행동에 미치는 순 효과를 모호하게 할 것이라는 점에 주목하는 것이 중요하다고 말했습니다.

“우리는 2Q24의 다음 비트코인 ​​반감기가 토큰의 성능에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 생각합니다. 그러나 제한된 지원 증거로 인해 이 관계는 여전히 다소 추측에 가깝습니다.”라고 Coinbase 연구 책임자는 덧붙였습니다.