비트 코인 역사는 반복되지 않지만 종종 운율

1. XNUMX 월 시장 움직임

2020 월에 비트 코인 (BTC)은 XNUMX 월의 상대적으로 완만 한 하락 (XNUMX 년 XNUMX 월 이후 첫 번째 월간 하락)에 이어 주요 매도세로 이어졌습니다.

비트 코인은 36 월에 -8 %를 마감했습니다. 이더 리움은 더 나아졌지 만 여전히 -XNUMX % 하락했습니다.

어떻게 된 거예요? 피해를주는 Elon Musk 트윗에서 중국 "비트 코인 금지"(수많은 시간 동안)에 이르기까지 거의 완벽한 부정적 폭풍이 암호 화폐 시장을 망치고 있습니다.

표 1 : 가격 비교 : 비트 코인, 이더 리움, 금, 미국 주식, 장기 미국 국채, 미국 달러 (% 변동)

아마도 암호화 (특히 비트 코인)와 관련된 XNUMX 월의 가장 흥미로운 비 암호화 시장 활동은 금의 성능이었습니다.

노란색 금속은 거의 8 년 만에 가장 좋은 달을 보냈으며 1 월에는 XNUMX % 상승했습니다. 식품, 에너지 및 기타 가격이 급격히 상승하면서 가격 인플레이션 데이터가 뜨거워지고 있습니다 (그림 XNUMX).

그림 1 : 일부 식품 가격은 XNUMX 년 만에 최고치를 기록하고 있으며, 이는 개발 도상국에서 특히 불안정해질 수 있음

식량 및 에너지 가격 (후자의 가격 상승으로 인해 식량 생산에서 에너지의 역할을 고려할 때 전자가 종종 상승 함)은 취약 지역에서 매우 불안정한 것으로 입증 될 수 있습니다.

사실, XNUMX 년 전 아랍의 봄은 부분적으로 식량 비용 증가로 인해 촉발되었습니다. 많은 사람들은 당시 Ben Bernanke 의장 밑에서 연준의 느슨한 통화 정책에 식량 가격 상승을 비난했습니다.

결론 : 우리는 우리의 하드 자산 투자 논문이 검증되고 있습니다 와 암호 화폐 강세장은 그대로입니다.

2. 최신 중국 암호 화폐 개발에 대한 우리의 생각

우리가 비트 코인의 가격을 발표 할 때, 엘살바도르가 비트 코인을 합법화 한 최초의 국가가 될 것이라는 뉴스로 인해 가격이 상승하고 있습니다. 이것과 MicroStrategy의 최근 부채 증가에 대한 상당한 기관 수요가 비트 코인 구매 비트 코인을 36 달러 이상으로 밀어 붙였습니다.

동시에, 우리는 중국에서 여전히 진화하는 상황으로 인해 암호 화폐에 대한 지속적인 가격 하락 압력을 면밀히 주시하고 있습니다.

암호 화폐 시장 참가자들은 당연히 수많은“중국이 비트 코인을 단속하고 있습니다!”에 다소 지쳐 있습니다. 수년간 발표. 과거에는 이러한 헤드 라인이 중국 및 전 세계 암호 화폐 채택에 중요하거나 지속적인 영향을 미치지 못했습니다.

Panterra의 우리 친구들도 최근 지적했듯이, 중국이 다양한 기술 플랫폼을 단속하는 매우 낙관적 인 역사와 이러한 플랫폼의 시장 가치가 중국 금지 이후 어떻게 수행 했는지도 있습니다.

그러나 중국 정부는 XNUMX 월 발표 된 정책 전환을 따르고있는 것으로 보이며 실제로 중국 광업 단속.

우리는 또한 중국 교환 거래를 겨냥한 소셜 미디어 검열.

중국이 암호 화폐를 단속하는 것에 대해 두 가지 요점 :

첫째, 중국은 블록 체인 기술의 초기 주도권을 낭비하고 있으며 중국의 지정 학적 목표를 발전시키기 위해 비트 코인을 활용할 수있는 절호의 기회.

블록 체인 기술 혁신은 대규모 조직과 정부 내부가 아닌 민간 부문 암호화 공간에서 주로 일어나고 있습니다. 중국이 암호 화폐를 해외로 몰아 넣으면 기업가, 자본 및 기술 개발이 중국에서 멀어 질 것입니다. 이 모든 것이 국가 우선 블록 체인 이니셔티브에 분산 원장 기술을 활용하려는 중국 정부의 노력에 도움이 될 것입니다.

둘째, 중국은 비트 코인을 죽일 수 없지만 중국 정부가 중국 암호화 채택을 성공적으로 억제 할 수 있다면 암호 화폐는 훨씬 더 작아 질 것입니다.

해시 비율 측면에서 더 작습니다. 사용자 기반 측면에서 더 작습니다. 그리고 시장 가치 측면에서 더 작습니다.

중국의 다음 단계에서 주목할만한 몇 가지 사항이 있습니다.

쓰촨성에서 암호 화폐 채굴이 계속되도록 허용과잉 및 재생 가능한 수력 발전이 널리 사용되는 경우 중국 정부가 중국에서 암호 화폐를 완전히 몰아 내려고하지 않는다는 표시가 될 것입니다.

또한, 현재 채굴 / OTC 시장 / 소셜 미디어 단속을 추적하지 않고 다음과 같은 비 양육권 지갑에 자금 (개인 키)을 보유하고있는 암호 화폐 소유자를 추적하지 않습니다. Blockchain.com 지갑 중국에서 암호 화폐의 미래에 대한 낙관주의의 또 다른 원인이 될 것입니다.

3. 온 체인 분석

매달, 우리는 비트 코인 네트워크의 흥미로운 추세 나 움직임을 탐색하기 위해 온 체인 데이터를 조사합니다. 전반적으로 온 체인 활동은 XNUMX 월에 감소했습니다.

표 2 : XNUMX 월과 XNUMX 월 비트 코인 네트워크 활동

거래 당 일일 평균 수수료는 30 월에 거래 당 $ 15에서 거래 당 $ 2021로 떨어졌습니다. mempool 크기는 XNUMX 년 초부터 월말까지 최저 수준이었습니다. 그러나 이러한 인하 된 수수료는 사용자가 활동을 늘리도록 유도하지 않았습니다. 실제로 May는 전반적으로 활동이 감소했습니다.

예상 해시 비율의 놀라운 증가?

다소 놀랍게도 추정 된 해시 속도 (EH / s)는 157 월에 161 EH / s에서 XNUMX EH / s로 증가했습니다.

지난달 보고서에서 논의했듯이, 수수료 증가 또는 감소에 기여하는 한 가지 요인은 해시 비율입니다.

이번 달의 경우 더 많은 블록이 확인되면 더 많은 트랜잭션이 확인됩니다. 사용자는 거래가 블록에 포함되어 있는지 확인하기 위해 더 높은 수수료를 지불 할 필요가 없습니다. 이제 거래가 없으면 거래가 확인 될 가능성이 높아집니다. 궁극적으로 거래 수수료가 낮아집니다.

이러한 해시 율의 증가는 비트 코인 가격 하락에도 불구하고 채굴 비트 코인이 대부분의 채굴 자들에게 수익성이 있음을 보여줍니다. 비트 코인 가격 하락으로 계속되는 채굴 수익성은 북미와 같은 지역에서 활동이 증가했기 때문일 수 있습니다. "자유"플레어 가스, 텍사스의 제로 마이너스 가격 태양 광 / 풍력 에너지 및 좌초 된 에너지 자산이 활용됩니다.

mempool 크기로 다이빙

수 개월간의 높은 수수료와 정체 후 멤 풀, 10 월은 XNUMX 월 XNUMX 일경에 mempool 크기가 처음으로 감소했으며 결국 XNUMX 월 말까지 감소했으며 심지어 작성 당시 XNUMX 월 초에 지워졌습니다.

이는 지속적인 해시 율 수준과 낮은 온 체인 활동의 직접적인 결과입니다.

이것이 의미하는 바는 비트 코인 전송이 이제 더 저렴 해졌으며 거래 당 평균 수수료는 평균 7 달러에 불과합니다.

mempool 크기가 앞으로 낮게 유지되는지 여부는 일반적인 체인 활동에 따라 다릅니다. 그러나 이미 낮은 수수료를 활용하고 자금을 단일 UTXO로 통합하여 향후 송금하는 것이 더 저렴할 수 있습니다. 게다가, Blockchain.com 지갑에서 거래를 보내는 것이 Segwit 거래를 지원하므로 사용 비용이 더 저렴합니다., 그리고 그것은 mempool의 일반적인 상태를 낮게 유지하는데 기여할 것입니다. utxos 및 segwit에 익숙하지 않은 사람들을 위해 아래에서 더 자세히 설명합니다.

UTXO는 무엇이며 거래 수수료를 줄이려면 어떻게해야합니까?

UTXO는 미사용 트랜잭션 출력을 나타냅니다. 0.1 BTC와 같이 특정 가치가있는 지갑에서받는 코인으로 생각할 수 있습니다. 지갑의 잔액은 과거에 받았지만 아직 사용하지 않은 모든 UTXO의 합계입니다.

두 개의 지갑이 있고 둘 다 0.7BTC의 잔액이 있지만 하나는 3BTC, 0.3BTC 및 0.15BTC의 UTXO가 0.25 개 있고 다른 지갑에는 0.7BTC의 UTXO가 하나만 있다고 가정 해보십시오. 0.6 BTC를 제 3 자에게 보낼 때 첫 번째 지갑은 해당 1 개의 UTXO를 거래 입력으로 포함해야하고 두 번째 지갑은 XNUMX 개의 UTXO 만 포함하면됩니다. 첫 번째 트랜잭션은 두 번째 트랜잭션보다 블록 가중치가 더 커져 트랜잭션 비용이 더 많이 듭니다.

수수료가 낮을 때 여러 UTXO를 하나의 UTXO로 통합하면 향후 수수료가 더 높을 때 자금을 더 저렴하게 보낼 수 있습니다. 실제로 그렇게하기 위해 전체 잔액을 자신에게 보낼 수 있으며, 현재 잔액에서 거래에 대해 지불해야하는 수수료를 뺀 단일 UTXO가 생성됩니다.

세그 잇

Blockchain.com은 이제 비트 코인 거래에서 UTXO의 무게를 줄이는 Segwit을 지원합니다. 모든 비트 코인 거래의 28 %가 Blockchain.com에서 전송 되었기 때문에이 릴리스는 mempool 혼잡을 낮추는 데 기여할 것입니다.

4. DeFi 대출 프로토콜에서 크립토 크래시가 어떻게 반영 되었습니까? — Into the Block의 Jesus Rodriguez의 게스트 게시물

최근 암호 화폐 시장의 붕괴는 시장의 여러 영역에서 모든 종류의 파급 효과를 가져 왔습니다. 엄격하게 테스트 된 부문 중 하나는 DeFi 대출 시장이었습니다. Aave 또는 Compound와 같은 프로토콜의 투자자가 포지션을 조정하거나 풀기 위해 서두르면서 프로토콜의 역학 관계가 심각하게 테스트되었으며 해당 시장의 구성이 급격하게 변경되었습니다.

일부 뉴스는 DeFi 대출 프로토콜의 청산 증가를 일반적인 용어로 다루었지만 일부 데이터를 조사하는 것이 멋질 것이라고 생각했습니다. 예를 들어 IntoTheBlock 플랫폼에 포함 된 복합 프로토콜 분석을 사용하겠습니다.

1) 청산 급증

Compound의 빠른 포지션 해체로 인해 청산이 크게 증가했습니다. 이번 주 복합 프로토콜 청산은이 그래프에서 볼 수 있듯이 이전 수준의 거의 20 배였습니다. 화합물에 대한 IntoTheBlock 분석.

2) 상환 된 대출은 차트에서 벗어났다

말 그대로! IntoTheBlock Debt Repaid Indicator for Compound 19 월 1.7 일에 상환 된 총 부채는 전날 약 80 천만 달러에서 XNUMX 억 달러 이상으로 증가했습니다.

3) 인출이 급격히 증가

시장 붕괴로 사람들은 서둘러 자금을 인출했습니다. DeFi 대출 프로토콜. IntoTheBlock 인출 표시기 for Compound는 19 월 2.2 일 인출이 전날 400 억 달러에서 XNUMX 억 달러 이상으로 증가했음을 보여줍니다.

4) 대출의 대부분이 10- $ 100 만 사이였습니다.

IntoTheBlock 대출 규모 분포 표시기 대부분의 대출이 $ 10K- $ 100k 사이 였음을 보여 주며 이는 중견 시장 투자자들이 붕괴 기간 동안 가장 활발하다는 사실을 말해줍니다.

5) 지배적 인 유출

컴파운드에 대한 IntoTheBlock Net Loans 지표 새 대출이 시작된 것보다 상환 된 부채가 더 많다는 것을 보여주는 부정적인 것으로 변했습니다.

이 분석에서 Compound를 사용했지만 다른 DeFi 대출 프로토콜에서도 행동이 일관되었습니다. 모든 것을 고려할 때 이러한 프로토콜은 DeFi 공간의 탄력성을 매우 잘 보여줍니다.

5. 우리가 읽고, 듣고,보고있는 것.

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Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4