약세장에서 비트코인 ​​유틸리티 성장

온체인 데이터에 따르면 현재 시장 주기는 독특하며 더 많은 비트코인 ​​사용자가 P2P(Peer-to-Peer) 및 거래소 영역 외부에서 거래하고 있습니다.

온체인 분석의 주요 측면 중 하나는 네트워크를 통한 거래를 조사하는 것입니다. 종종 가격 변동성을 초래하는 거래소 관련 거래와 달리 거래소 외부 거래는 사용자 간의 결제가 가능한 네트워크 유틸리티를 보여줍니다. 사용자가 서로 상호 작용하는 경우 장기적으로 네트워크 개발에 긍정적인 기여를 합니다. 따라서 네트워크를 통한 거래 행위를 조사하는 것이 필수적입니다.

전체 거래소 내부 거래 합계를 보면, 거래소 지갑 내에서 유통되는 거래 건수는 2021년 XNUMX월 정점을 기점으로 감소세를 보이고 있다. 이는 시장을 통한 전송 활동이 많지 않다는 것을 의미합니다. 이 숫자가 가격 움직임과 강한 상관관계가 있었던 이전 가격 주기와는 다르게 보입니다.

한편, 거래소를 통한 입출금 건수는 모두 감소세를 보이고 있어 거래소에 대한 사람들의 참여도가 낮아지고 있음을 반증합니다.

또한, 모든 거래소에서 파생상품 거래소로의 거래 건수도 급감한 것은 현재 파생상품 거래가 그리 매력적이지 않다는 단서가 됩니다.

그동안 모든 거래소에서 현물거래소까지 거래량이 크게 감소해 더 이상 누적 매도압력이 발생할 가능성은 없다. 이는 이해관계자들 사이에 약간의 격려를 제공하고 약세 감정을 완화합니다.

동시에 거래소 관련 거래는 감소세를 보인 반면 거래 총액은 증가세를 보였다. 이는 거래소 외부의 공급/수요가 증가하여 비트코인 ​​네트워크의 사용량이 높아짐을 의미합니다.

네트워크 거래 가치(NVT)는 시가총액을 거래량으로 나눈 비율입니다. 이는 거래량이 네트워크 사용량을 나타내기 때문에 네트워크 가치와 네트워크 사용량 간의 상대적인 관계를 측정하는 데 도움이 됩니다. NVT가 하락한다는 것은 비트코인 ​​경제에서 코인이 유통되는 속도가 높아졌다는 것을 의미하며, 네트워크 가치는 높은 효용성에 비해 상대적으로 저평가되어 있습니다.

거래소 안팎의 네트워크에서 얼마나 빠르고 비례적으로 거래가 이루어지고 있는지는 분명합니다. 송신자와 수신자를 모두 포함하는 고유한 활성 주소의 합계에 주의를 기울여야 합니다. 활성 주소의 합은 2021년 XNUMX월을 바닥으로 점차 증가했습니다. 이는 비트코인이 시작된 이래로 네트워크 활동의 발전을 나타내는 좋은 지표였습니다.

궁극적으로 장기 투자자들은 거래 가격보다는 경제 내 비트코인 ​​사용 속도에 대한 디지털 속성에 대해 우려하고 있습니다. 제한된 공급과 증가하는 수요로 인해 시간이 지남에 따라 거래 및 활성 주소의 증가는 비트코인 ​​네트워크의 유용성이 증가했음을 보여줍니다.

온체인 분석의 주요 특징은 장기 투자자의 HODLing 행동입니다. 가장 신뢰할 수 있는 지표 중 하나는 크기 측면에서 모든 UTXO의 분포를 보여주는 UTXO 가치 대역입니다. 여기에서 연구된 모든 UTXO 밴드는 고래의 행동에 초점을 맞춘 10비트코인에서 10,000비트코인 이상에 이르는 모든 UTXO의 총 가치를 나타냅니다. 다음 그림에서 볼 수 있듯이, 더 많은 UTXO가 엄청난 양으로 보유되어 있어 고래가 코인을 배포하는 것이 아니라 오히려 축적하고 있음을 시사합니다.

또한 UTXO 연령대는 지정된 기간 내에 마지막으로 이동한 UTXO의 수를 표시합니다. 고려되는 모든 대역(6개월 이상)은 유지되었으며 점진적으로 확장되었습니다. 이는 더 많은 투자자들이 더 많은 코인을 보유하고 축적해 왔다는 것을 의미합니다.

UTXO 계산 연령 범위와 가치 범위는 단기 유동성이 시장 전반에 걸쳐 지배적인 반면, 장기 유동성은 여전히 ​​사실상 휴면 상태이며 약간 증가하고 있음을 시사합니다. 간단히 말해서, 오랜 HODLer는 비트코인 ​​가격의 단기 변동성에 관계없이 차분한 자신감을 갖고 있습니다.

균형적으로 볼 때 비트코인 ​​네트워크의 유용성은 최근 들어 증가하고 있습니다. 반약세장. 거래소 외부의 거래 행위는 가능한 지불 프로세스로 수행되었으며 비트코인 ​​커뮤니티는 HODLing 태도를 채택했습니다.

Dang Quan Vuong의 게스트 게시물입니다. 표현된 의견은 전적으로 자신의 것이며 BTC Inc.의 의견을 반드시 반영하지는 않습니다. Bitcoin Magazine.

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• 출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-utility-grows-during-the-bear-market