비트코인이 우리의 부채 중독을 해결할 수 있습니까?

많은 암호 화폐 대출 계획은 부분 준비 은행을 통해 돈을 대출하고 부채를 만드는 은행의 능력과 섬뜩할 정도로 유사합니다.

Margarita Groisman은 Georgia Institute of Technology에서 산업 공학 및 분석 학위를 취득했습니다.

19세기 초 현대 자본주의가 출현한 이후 많은 사회에서 부와 값싼 상품에 대한 접근이 급격히 증가했습니다. 전염병 또는 전쟁. 우리는 이 패턴이 계속해서 반복되는 것을 봅니다. 차입, 부채 및 고성장 금융 시스템의 순환; 그런 다음 우리가 현재 미국에서 "시장 조정"이라고 부르는 것입니다. 이러한 주기는 Ray Dalio의 "경제 기계가 작동하는 방식.이 기사는 비트코인으로 뒷받침되는 새로운 화폐 시스템이 화폐 시스템에 내장된 우리의 체계적인 부채 문제를 해결할 수 있는지 여부를 조사하는 것을 목표로 합니다.

금융 위기를 해결하기 위해 부채와 화폐 발행을 사용하는 것과 관련된 장기적인 문제를 설명하는 역사의 수많은 예가 있습니다. 일본의 인플레이션 제XNUMX차 세계 대전 이후 재정 부채의 인쇄화로 인해 유로존 부채 위기, 그리고 중국에서 시작되는 것으로 보이는 것은 에버그란데 위기 부동산 시장의 가격 폭락과 불행히도 훨씬 더 많은 경우가 있습니다.

은행의 신용 의존도 이해

근본적인 문제는 신용입니다. 아직 가지고 있지 않은 돈을 사용하여 현금으로 살 수 없는 것을 구매합니다. 주택 융자를 위해 담보 대출을 받든, 자동차와 같은 구매를 위해 빚을 지고, 대학과 같은 경험을 하든, 우리 모두는 언젠가 많은 양의 빚을 지게 될 것입니다. 많은 기업들은 또한 일상적인 비즈니스를 수행하기 위해 많은 양의 부채를 사용합니다.

은행이 이러한 목적으로 대출을 제공할 때 귀하를 "신용 가치가 있는" 것으로 간주하거나 귀하의 지불 내역 기록과 함께 귀하의 미래 수입 및 자산이 현재를 충당하기에 충분할 가능성이 높다고 생각합니다. 구매 비용에 이자를 더한 금액이므로 은행은 이자율 및 상환 구조에 대해 상호 합의한 항목을 구매하는 데 필요한 나머지 돈을 대출합니다.

그러나 은행은 대규모 구매 또는 비즈니스 활동을 위해 그 많은 현금을 어디에서 얻었습니까? 은행은 상품이나 제품을 제조하지 않으므로 이러한 생산적인 활동에서 추가 현금을 창출하고 있습니다. 대신에, 그들은 이 현금도 빌렸습니다(예금과 여분의 현금을 은행에 예금하기로 선택한 대출 기관으로부터). 이러한 대출 기관은 이 돈을 언제든지 인출할 수 있는 것처럼 느낄 수 있습니다. 현실은 은행이 오래전에 대출을 해놓고 현금예금에 내는 이자보다 훨씬 많은 이자를 부과해 차익을 얻을 수 있다는 점이다. 더욱이 은행은 미래의 이익을 대출 기관에 상환하겠다고 약속한 대출 기관보다 실제로 훨씬 더 많은 돈을 대출했습니다. 세이버가 출금하면 즉시 다른 사람의 현금 보증금을 이동하여 즉시 구매 비용을 지불할 수 있습니다. 이것은 분명히 회계를 지나치게 단순화한 것이지만 본질적으로 일어나는 일입니다.

부분 준비 은행: 세계 최대의 폰지 사기?

부분 준비금 은행에 오신 것을 환영합니다. 화폐 승수 시스템의 현실은 평균적으로 은행이 대출을 XNUMX배 더 많은 현금 그들이 실제로 예치한 것보다 더 많고, 모든 대출은 단순히 상환하겠다는 약속으로 허공에서 돈을 효과적으로 창출합니다. 이러한 개인 대출이 실제로 새로운 돈을 창출한다는 사실을 종종 잊습니다. 이 새로운 돈을 "신용"이라고 하며 예금자의 극소수만이 한 번에 현금을 인출할 것이며 은행은 모든 대출을 이자와 함께 받을 것이라는 가정에 의존합니다. 예금자의 10% 이상이 한 번에 돈을 인출하려고 하면(예: 소비자 두려움과 인출을 유발하는 요인 또는 대출을 받은 사람들이 상환할 수 없게 만드는 경기 침체) 은행이 실패하거나 보석금을 내야 합니다. 밖으로.

이 두 가지 시나리오는 신용 기반 시스템에 의존하는 많은 사회에서 여러 번 발생했지만 몇 가지 특정 예와 그 결과를 살펴보는 것이 유용할 수 있습니다.

이러한 시스템에는 기본적으로 기본 제공 오류가 있습니다. 어느 시점에서 부채를 상환해야 하는 보장된 디플레이션 사이클이 있습니다.

사회는 은행의 위험한 대출에 대해 지불합니다.

중앙 은행이 기업이 돈을 빌리는 데 드는 비용을 줄이고 새로 발행된 돈을 시스템에 추가함으로써 이러한 디플레이션 사이클을 멈추려고 시도하는 방법에 대해 논의할 것이 많습니다. 그러나 근본적으로 이와 같은 단기적 해결책은 돈의 가치를 잃지 않고는 인쇄할 수 없기 때문에 효과가 없습니다. 우리가 시스템에 새로운 화폐를 추가할 때 근본적인 결과는 사회 전체의 소비력을 감소시켜 그 사회의 모든 개인의 부를 출혈 은행으로 이전하는 것입니다. 본질적으로 인플레이션이 발생하는 동안 발생합니다. 원래 이러한 신용 거래에 관여하지 않은 사람들을 포함하여 모든 사람은 더 가난해지고 시스템에 있는 기존 신용을 모두 갚아야 합니다.

더 근본적인 문제는 내재된 성장 가정입니다. 이 시스템이 작동하려면 더 많은 학생들이 대학 등록금을 기꺼이 지불해야 하고, 더 많은 사람들이 예금을 하고 대출을 받으며, 더 많은 주택 구매자, 더 많은 자산 창출 및 지속적인 생산성 향상이 필요합니다. 이와 같은 성장 계획은 결국 돈이 들어오지 않고 개인이 은행처럼 이러한 부채를 상환하기 위해 인구의 소비력을 효과적으로 이전할 힘이 없기 때문에 작동하지 않습니다.

신용 시스템은 많은 사회와 개인을 번영으로 이끌었습니다. 그러나 진정한 장기적 부의 창출을 본 모든 사회는 그것이 혁신적인 상품, 도구, 기술 및 서비스의 창출을 통해 온다는 것을 보았습니다. 이것이야말로 진정한 장기적 부를 창출하고 성장을 가져올 수 있는 유일한 방법입니다. 사람들이 삶을 개선하기 때문에 사고 싶어하는 새롭고 유용하며 혁신적인 제품을 만들 때 사회 전체가 더 부유해집니다. 새로운 회사가 우리가 사랑하는 제품을 더 저렴하게 만드는 방법을 찾을 때 우리는 사회 전체를 더 부유하게 만듭니다. 기업이 금융 거래를 즉각적이고 쉽게 만드는 것과 같은 놀라운 경험과 서비스를 만들 때 사회 전체가 더 부유해집니다. 신용을 사용하여 위험한 자산에 베팅하고, 시장 거래를 하고, 현재 수단 이상으로 구매하는 부와 대규모 산업을 만들려고 할 때 사회는 정체되거나 쇠퇴의 궤도에 놓이게 됩니다.

극단적인 디플레이션 사이클의 고통 없이 느리지만 꾸준한 성장과 함께 보다 장기적으로 초점을 맞춘 시스템으로 이동하는 것이 가능할까요? 첫째, 극단적이고 위험한 신용을 제거해야 하는데, 이는 훨씬 더 느리고 단기적인 성장을 의미합니다. 다음으로, 우리의 끝없는 현금 인쇄기는 종료되어야 하며, 이는 일부 경제 영역에서 극심한 고통을 초래할 것입니다.

비트코인이 이러한 문제를 해결할 수 있습니까?

비트코인이 이러한 문제의 해결책이라고 말하는 사람들도 있습니다. 비트코인이 새로운 형태의 상품이나 자산 클래스가 아니라 실제로 새롭게 분산된 금융 구조의 기초가 되는 세상으로 이동한다면 이 전환은 장기적인 성장과 끝을 지원하기 위해 시스템을 재구축하는 기회가 될 수 있습니다. 쉬운 신용에 대한 우리의 중독.

비트코인은 21만 코인으로 제한됩니다. 유통되는 최대 비트코인에 도달하면 더 이상 생성할 수 없습니다. 이것은 비트코인을 소유한 사람들이 단순히 새로운 비트코인을 만드는 것으로부터 자신의 부를 가져갈 수 없다는 것을 의미합니다. 그러나 다른 암호화폐 및 프로토콜의 대출 및 신용 관행을 살펴보면 현재 시스템의 관행을 반영하는 것처럼 보이지만 훨씬 더 위험합니다. 새롭게 탈중앙화된 통화 시스템에서 우리는 레버리지가 높은 대출 및 부분 준비금의 관행을 제한하고 이러한 새로운 프로토콜을 교환 프로토콜 자체에 구축해야 합니다. 그렇지 않으면 지금과 같은 신용 및 디플레이션 주기 문제에서 변화가 없을 것입니다.

암호 화폐는 전통적인 은행과 같은 경로를 따르고 있습니다

돈을 빌려주고 수익을 보장하는 것은 정말 좋은 사업이며, 암호화폐 생태계에는 매우 위험한 신용을 중심으로 자체 제품을 만드는 수많은 회사가 있습니다.

Brendan Greeley는 그의 에세이에서 암호화폐로 전환하는 것만으로는 대출을 중단할 수 없다는 설득력 있는 주장을 씁니다.비트코인은 은행을 대체할 수 없습니다:”

“새로운 신용 화폐를 만드는 것은 좋은 사업입니다. 그렇기 때문에 사람들은 수세기 동안 새로운 대출 방법을 찾았습니다. 미국 역사가 레베카 스팡(Rebecca Spang)은 자신의 저서 '프랑스 혁명의 물건과 돈(Stuff and Money in the French Revolution)'에서 혁명 이전 프랑스의 군주제가 고리대금법을 우회하기 위해 투자자들로부터 일시불 지급금을 받아 평생 임대료로 상환했다고 지적했다. 21세기 미국에서 그림자 은행은 규제를 피하기 위해 은행이 아닌 척합니다. 대출이 발생합니다. 대출을 멈출 수 없습니다. 분산 컴퓨팅을 사용하거나 핵심을 두고 이를 막을 수는 없습니다. 수익이 너무 좋다”고 말했다.

우리는 이것이 본질적으로 은행이 하는 일을 하는 고수익 대출 상품인 섭씨에서도 최근에 발생하는 것을 보았습니다. 한 번에 많은 양의 인출. 많은 양의 인출이 발생했을 때, 셀시어스는 단순히 예금자에게 충분하지 않았기 때문에 인출을 중단해야 했습니다.

따라서 제한된 공급 통화를 설정하는 것이 중요한 첫 번째 단계일 수 있지만 실제로는 더 근본적인 문제를 해결하지 못하고 현재의 마취제를 차단할 뿐입니다. 거래소의 미래 사용을 가정할 때 장기적이고 안정적인 성장을 중심으로 시스템을 구축하기 위한 다음 단계는 구매에 대한 신용 사용을 표준화하고 규제하는 것입니다.

Sander van der Hoog는 그의 작업에서 이에 대한 매우 유용한 분석을 제공합니다. "신용 성장의 한계: 거시 금융 안정성과 지속 가능한 부채를 촉진하기 위한 완화 정책 및 거시 건전성 규제?" 그 책에서 그는 두 가지 신용 물결의 차이점을 설명합니다. "혁신을 위한 'XNUMX차 신용 물결'과 소비, 과잉 투자 및 투기를 지원하는 'XNUMX차 신용 물결'"입니다.

"이 다소 직관적이지 않은 결과의 이유는 엄격한 유동성 요구 사항이 없으면 신용 거품이 반복적으로 발생하기 때문입니다. 따라서 우리 분석의 일반적인 결과는 이미 높은 레버리지를 가진 기업에 대한 유동성 공급에 대한보다 제한적인 규제가 신용 거품이 반복적으로 발생하는 것을 방지하기 위해 필요한 요구 사항으로 보인다”고 말했다.

확립해야 할 명확한 경계와 특정 신용 규칙은 이 작업의 범위를 벗어납니다. 그러나 지속적인 성장에 대한 희망이 있다면 신용 규정이 있어야 합니다.

van der Hoog의 작업은 보다 엄격한 신용 규제를 고려하기 시작하기에 좋은 곳이지만, 정상적인 신용은 성장의 중요한 부분이며 올바르게 규제된다면 긍정적인 효과를 얻을 가능성이 있습니다. 비정상적인 신용은 비트코인에서 실행되는 세계에서 제한된 상황을 제외하고 크게 제한되어야 합니다.

우리가 점차적으로 새로운 통화 시스템으로 전환하는 것처럼 보이므로 우리는 우리의 오래되고 건강하지 못한 습관을 유지하고 단순히 새로운 형식으로 변환하지 않도록 해야 합니다. 시스템에 안정화 신용 규칙이 내장되어 있어야 합니다. 그렇지 않으면 현재와 같이 손쉬운 현금에 대한 의존에서 벗어나는 것이 너무 어렵고 고통스러울 것입니다. 이것이 기술 자체에 내장되어 있는지 아니면 규제 계층에 내장되어 있는지 여부는 아직 명확하지 않으며 훨씬 더 많은 논의의 주제가 되어야 합니다.

경기 침체와 경제 위기가 닥칠 것이라는 사실을 그냥 받아들이게 된 것 같습니다. 우리는 완벽한 시스템을 가질 수는 없지만 교환 수단으로 비트코인의 발명을 통해 장기적으로 유지 가능한 성장을 촉진하는 보다 효율적인 시스템으로 나아갈 수 있습니다. 부풀려진 필수품의 가격을 감당할 수 없는 사람들과 기존 시스템에 내장되어 있고 명확하게 예측 가능한 위기 상황에서 생명의 저축과 노동이 사라지는 것을 보는 사람들이 겪는 고통은 우리가 더 좋고 더 엄격한 시스템을 구축한다면 실제로 발생할 필요가 없습니다. 이 새로운 시스템에서 신용을 중심으로. 우리는 장기적으로 엄청난 고통을 야기하는 현재의 나쁜 습관을 미래 기술에 구축하지 않도록 해야 합니다.

이것은 Margarita Groisman의 게스트 게시물입니다. 표현된 의견은 전적으로 자신의 것이며 BTC Inc. 또는 Bitcoin Magazine의 의견을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.

• 코인스마트. 유럽 ​​최고의 비트코인 ​​및 암호화폐 거래소.
• 플라토 블록체인. Web3 메타버스 인텔리전스. 지식 증폭. 무료 액세스.
• 크립토호크. 알트코인 레이더. 무료 시험판.
• 출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/can-bitcoin-solve-our-debt-addiction