요컨대
- Circle은 USDC가 지배적인 스테이블 코인인 Tether에 도전하기를 원합니다.
- USDC의 준비금에 대한 질문이 있습니다.
- Circle은 어려운 법적 및 비즈니스 문제에 직면해 있습니다.
Circle CEO Jeremy Allaire는 큰 성과를 거두었습니다. 계획 그의 회사와 USDC를 위해 운영되는 스테이블코인입니다. 블로그에서 게시 이번 주 Allaire는 Circle이 연방 은행이 될 계획이며 USDC가 “수천억 달러 규모의 유통 규모로 성장”할 것으로 기대한다고 썼습니다.
Allaire의 의견은 다음과 같습니다. stablecoins—국가 통화에 고정된 디지털 토큰—이 잠시 시간을 보내고 있습니다. 변동성이 큰 포지션에 들어가고 나가는 방법으로 암호화폐 거래자들 사이에서 오랫동안 인기를 끌었던 전통적인 금융 시스템도 자금을 이동하는 보다 효율적인 수단으로 스테이블코인을 수용하기 시작했습니다.
현재 시장은 여전히 스테이블 코인이 지배하고 있습니다. Tether. 그러나 수많은 경쟁자가 있으며 Allaire는 미국 규제 당국이 Tether를 면밀히 조사하는 시점에서 현재 시가총액 기준 XNUMX위인 USDC가 선두를 차지할 기회를 보고 있습니다. 별난 회계 관행. 그러나 Circle은 자체적인 규제 및 비즈니스 문제를 안고 있습니다. 이로 인해 USDC를 스테이블 코인의 왕으로 만들려는 Allaire의 계획이 보이는 것보다 더 어려워졌습니다.
Circle의 스테이블코인은 얼마나 안정적인가요?
스테이블코인은 다른 코인과 동일한 편의성을 제공하기 때문에 사용자들에게 인기가 있습니다. blockchain다음과 같은 기반 통화 비트코인 그러나 변동성은 없습니다. 그리고 스테이블코인을 발행하는 수십 개의 회사에게 스테이블코인은 다음과 같은 이점을 제공합니다. 쉬운 방법 돈을 벌기 위해.
사람들이 스테이블 코인을 구매하기 위해 달러를 사용할 때 Tether 및 Circle과 같은 회사는 이자를 지불하지 않습니다. 대신, 그들은 그 달러를 사용하여 스테이블 코인을 뒷받침할 준비금, 즉 회사에 이익을 줄 수 있는 준비금을 만듭니다. 예를 들어 Circle은 다음과 같은 결과를 기대한다고 말합니다. $ 40 만 올해 USDC 운영이 중단되었습니다.
하지만 이 기회에는 딜레마가 따릅니다. 스테이블코인 회사는 해당 보유액을 얼마나 공격적으로 투자해야 할까요? 채권이나 기업어음 같은 것에 준비금을 투자한다는 것은 수익률이 높다는 것을 의미하지만, 스테이블코인이 회사가 허용하는 것보다 덜 안정적일 수도 있다는 의미이기도 합니다.
원할 때 공개 지난 달 USDC는 회사가 오랫동안 약속했던 대로 1:1로 현금을 지원받지 못했다고 경쟁업체들이 맹렬히 비난했습니다. 소규모 라이벌 Paxos가 일러스트 블로그를 게시했습니다. 게시 USDC가 진정한 스테이블 코인이 아니라고 주장하는 것:
그래픽에서 볼 수 있듯이 Circle은 현금이나 현금 등가물이 아닌 채권 및 기업어음과 같은 자산으로 스테이블코인을 부분적으로 지원하고 있습니다.
"그들은 가능한 가장 높은 수익률을 추구하고 있습니다. 문제는 그들이 그 수익률을 추구함으로써 소비자 자산을 위험에 빠뜨리고 있다는 것입니다.” Paxos의 최고 변호사인 Dan Burnstein은 다음과 같이 말했습니다. 해독.
Circle의 최고 전략 책임자인 Dante Disparte는 인터뷰에서 "우리는 Paxos 기사에 대한 답변을 품위있게 여기지 않을 것입니다."라고 말하면서 반격했습니다.
Disparte에 따르면 전체 스테이블코인 산업은 엄격한 규제를 받을 준비가 되어 있으며 Circle은 USDC가 미국 재무부 또는 기타 기관에서 발행한 모든 규칙을 준수하도록 보장할 것입니다. 그러나 그는 Circle이 예비비 구성을 변경할 계획인지 여부는 밝히기를 거부했습니다.
이는 Burstein이 제안한 것처럼 Circle이 실제로 소비자 자산을 위험에 빠뜨리고 있는지에 대한 의문을 제기합니다. 언뜻 보면 Burstein이 사례를 과장한 것 같습니다. Circle이 USDC를 지원하기 위해 사용하는 비현금 자산은 상대적으로 안전합니다. 정크본드, 알트코인 또는 금방 폭발할 수 있는 자산이 아닙니다.
그러나 그것이 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 아니 위험. 스테이블코인에 관해 글을 쓰는 전직 은행 분석가 JP Koning에 따르면, 문제는 2020년 2008월이나 XNUMX년 XNUMX월과 같은 은행 위기가 발생할 경우 어떤 일이 일어날 것인가입니다.
이러한 위기 상황에서 소비자는 서둘러 USDC를 현금으로 전환하고 Circle이 환매 요청을 충족하기 위해 자산을 매각하도록 강요할 수 있습니다. 그런 일이 발생하면 Circle은 해당 자산을 시장 가치보다 낮은 가격으로 판매해야 하거나 전혀 판매하지 못할 수도 있다고 Koning은 말합니다. 이로 인해 USDC 가격이 1달러 아래로 떨어지고 Circle의 스테이블코인이 불안정해지게 됩니다.
새로운 위기가 닥치면 스테이블코인의 거래는 기존 시장보다 더 빠르고 더 심각할 가능성이 높습니다. 최근 논문으로 노트, 이는 스테이블코인의 경우 환매가 며칠이 아닌 몇 시간 또는 몇 분 안에 이루어지기 때문입니다. 한편, 그러한 위기는 더 광범위한 사건이나 스테이블코인 프로토콜의 버그 발견과 같은 스테이블코인에 특정한 무언가에 의해 촉발될 수 있습니다.
이는 현재로서는 이론적인 우려일 뿐이지만 Circle의 파트너인 Coinbase가 조용히 제거 각 USDC가 "은행 계좌에 보관된 XNUMX달러"로 보장된다는 웹사이트의 문구입니다. 변화라는 단어는 소송을 피하기 위한 코인베이스의 움직임일 가능성이 높지만 USDC가 Circle이 약속한 안전한 투자가 아니라는 점을 반영합니다.
서클의 앞으로의 험난한 길
Circle은 상장 과정에 있으며, 이는 USDC 사업이 안전하고 성장하고 있음을 투자자들에게 설득해야 함을 의미합니다. 이것이 바로 회사가 연방 공인 은행이 되겠다는 의도를 선언한 이유일 것입니다. 이는 규제 위험에 대한 잠재적 투자자의 두려움을 완화하는 데 도움이 될 것입니다.
현재 Circle은 PayPal을 비롯한 수많은 다른 금융 회사에서 사용하는 모델인 주정부 기반 송금 라이센스를 통해 운영됩니다. 다른 스테이블코인 발행자들이 채택했습니다. 다른 법적 전략: 예를 들어 Paxos와 Gemini는 뉴욕주에서 고안한 스테이블코인 체제에 의존하고 있는 반면, Tether는 해외 운영과 관련된 와일드캣 모델을 추구했습니다.
이러한 모든 모델의 공통점은 스테이블코인 발행자가 준비금 외에 초과 자본을 거의 보유하지 않도록 요구한다는 것입니다. 이는 일반적으로 8% 이상의 "자본 쿠션"을 보유해야 하는 전통적인 은행과는 매우 다릅니다. 쿠션의 개념은 위기 발생 시 은행이 일부 자산에 대한 손실을 감수할 수 있지만 여전히 상환 요구를 충족할 수 있을 만큼 충분한 자금을 보유하고 있다는 것입니다.
Circle이 국립 은행이 되려는 계획을 추진한다면 그러한 자본 완충 장치도 보유해야 할 수도 있습니다. 이는 특히 준비금에 있는 기업어음과 채권을 수익률이 거의 XNUMX에 가까운 재무부 채권으로 대체해야 하는 경우 어려운 주문이 될 수 있습니다.
Circle은 8% 버퍼를 생성하기 위한 현금을 어디서 얻습니까? 회사는 올 봄에 440억 XNUMX천만 달러의 외부 투자를 유치했으며 그 중 일부는 자본 완충 장치를 마련하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 장기적으로 Circle이 어떻게 스테이블 코인 운영을 통해 이러한 쿠션을 유지하고 일상적인 운영 비용을 지불할 만큼 충분한 돈을 벌 수 있는지는 확실하지 않습니다.
Circle의 임원인 Disparte는 USDC가 돈벌이 중 하나일 뿐임을 지적하면서 회사의 미래 사업 전망에 대해 자신감을 표명했습니다. Circle은 올해 60천만 달러를 가져올 것으로 예상되는 "거래 및 재무" 사업도 운영하고 있으며, Seed Invest라는 수익성 있는 크라우드 펀딩 플랫폼을 소유하고 있습니다. Disparte는 또한 은행 허가를 받으면 Circle이 연방 준비 은행의 할인 창구에 액세스할 수 있게 되어 저렴한 유동성의 신뢰할 수 있는 소스를 제공할 수 있다고 언급했습니다.
게다가 Circle은 이미 결제 거대 기업인 Visa 및 Mastercard와 파트너십을 맺고 있으며, 이는 회사가 주류 금융 세계에서 얼마나 많은 견인력을 얻었는지 보여줍니다.
그러나 Circle에는 여전히 불확실성이 남아 있습니다. 특히 은행이 되겠다는 계획은 단지 계획일 뿐이기 때문입니다. 회사는 단지 의사를 밝혔을 뿐입니다. 아직 서류를 제출하지 않았습니다. 한편, 연준은 다음 달 스테이블코인에 대한 주요 보고서를 제출할 계획이며, 이로 인해 Circle 및 기타 스테이블코인 발행업체의 운영 방식이 극적으로 바뀔 수 있습니다. 아마도 보유고 구조를 변경하도록 강요할 수도 있습니다.
이는 Circle이 스테이블코인 전쟁에서 승리하려는 계획이 성공하지 못할 것이라는 의미는 아닙니다. 그런 일이 일어나려면 많은 일이 제대로 이루어져야 할 것입니다.
- "
- 2020
- ACCESS
- 계정
- 회계
- All
- 중
- 분석자
- 약
- 기사
- 자산
- 은행
- 은행 계좌
- 은행
- 은행
- 지폐
- 블로그
- 블룸버그 게시물에서
- 보증보험증권 (Bond)
- 곤충
- 사업
- 사기
- 자본
- 현금
- 원인
- 대표 이사
- 도전
- 이전 단계로 돌아가기
- 주요한
- 원
- coinbase
- 댓글
- 상업
- 공통의
- 기업
- 회사
- 경쟁
- 자신
- 소비자
- 소비자
- 위기
- 크라우드 펀딩
- 암호화는
- 암호화 상인
- 통화
- 할인
- 발견
- 달러
- 달러
- 드롭
- 이벤트
- 이벤트
- 행정부
- ~을 기대하는
- 마주보고
- 공포
- 연방
- 연방 준비
- 금융
- 먼저,
- 신선한
- 미래
- 쌍둥이 자리
- 성장
- 성장하는
- 방법
- HTTPS
- 수백
- 생각
- 포함
- 산업
- 관심
- 인터뷰
- 투자
- 법률
- IT
- 왕
- 언어
- 소송
- 리드
- 이용약관
- 면허
- LINK
- 유동성
- 긴
- 주류
- 주요한
- Mar
- 월 2020
- 시장
- 시총
- 시장
- 마스터 카드
- 백만
- 모델
- 돈
- 움직임
- 국립 은행
- 뉴욕
- 뉴욕 주
- 제공
- 운영
- 행정부
- 기회
- 주문
- 기타
- 서
- 파트너
- 협력
- Paxos
- 지불
- 지불
- 페이팔
- 사람들
- 계획
- 플랫폼
- 인기 문서
- 가격
- 이익
- 공개
- 제기
- RE
- 레귤레이터
- 신고
- 응답
- 위험
- 경쟁자
- 규칙
- 달리기
- 돌진
- 가장 안전한 따뜻함
- 씨
- 보고
- 팔다
- 세트
- 봄
- stablecoin
- Stablecoins
- 주 정부
- Status
- 전략
- 체계
- Tether
- 시간
- 토큰
- 상단
- 상인
- 거래
- 재무부
- 우리
- us
- 미국 달러
- USDC
- 사용자
- 가치
- 비자
- 휘발성
- 웹 사이트
- 주
- 누구
- 승리
- 세계
- Yahoo
- year
- 수율