ARK 투자, 에 의해 설립된 벤처 캐피털 회사 캐시 우드, 오랜만의 추운 겨울을 대비하고 있습니다.
Wood를 전 세계적으로 유명하게 만든 대유행 시대의 성공 사례인 ARK 펀드는 소유한 모든 주식이 사상 최저치로 떨어졌습니다. 펀드 자체의 주가는 올해 거의 63% 하락했으며 2017년 말 수준으로 돌아갔다.
Morningstar Direct에 따르면, 펀드의 혁신 ETF인 ARKK 주식에서 본 손실은 230개 이상의 적극적으로 거래되는 다양한 ETF 중 가장 큰 하락이었습니다. 대조적으로, S&P 500은 배당금을 포함하여 올해 14% 이상 하락했습니다.
ARK의 은총에서 추락
ARK의 몰락에 기여한 요인은 여러 가지가 있으며, 특히 GBTC와 COIN을 통한 암호화폐 노출이 가장 큰 요인입니다.
7.1억 달러 규모의 이 펀드는 약 30개의 주식 포지션을 보유하고 있으며 Zoom, Tesla 및 Coinbase가 포트폴리오의 가장 큰 비율을 차지합니다. ARK는 2020년 전염병이 시작될 때 기하급수적인 성장을 보였습니다. Wood는 성장 지향적인 기술 회사에 먼저 뛰어들어 암호화폐에 대한 펀드의 노출을 늘렸습니다.
Wood의 전략에는 "세상을 바꿀" 잠재력이 있다고 믿는 기술에 막대한 투자를 하는 자금이 있습니다. 이 전략은 수익성이 없는 초기 단계 스타트업에 투자한 지 몇 달 만에 성과를 거두었습니다. Zoom은 대유행 기간 동안 누구나 아는 이름이 되었고 Tesla는 사상 최고의 한 해를 기록했습니다.
암호화에 대한 ARK 노출
Coinbase는 또한 팬데믹이 한창일 때 주식이 사상 최고치를 기록하여 ARK를 업계에서 가장 수익성 높은 펀드 중 하나로 만들었습니다.
ARK는 또한 그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC)에서 6.15만 주 이상을 보유하는 엄청난 위치를 차지하고 있습니다. 그리고 해당 포지션이 ARK 포트폴리오의 0.50% 미만을 차지하지만 GBTC가 입은 손실은 펀드에 큰 타격을 입혔습니다.
사상 최고가인 69,000달러에서 비트코인이 하락하자 GBTC가 흔들렸고 그 해 주가는 76% 이상 하락했습니다. GBTC는 현재 NAV 대비 50% 이상 할인된 가격으로 거래되고 있으며 이는 비트코인보다 훨씬 더 나쁜 성과를 냈다는 것을 의미합니다. Coinbase는 올해 그 가치의 80% 이상을 잃어 이미 어려움을 겪고 있는 펀드에 더 많은 압력을 가했습니다.
분석가들은 Wood의 포트폴리오 중 정확히 어떤 부분이 가장 큰 타격을 입었는지에 대해 동의하지 않을 수 있지만 ARK가 곤경에 처해 있다는 데 모두 동의합니다. 존 버켓-세인트. Exencial Wealth Advisors의 수석 포트폴리오 관리자인 Laurent는 ARK에 위험 관리 게임 계획이 부족하다고 말했습니다. 이 기금은 부양책 시대의 공짜 돈을 기반으로 만들어졌으며 현재 그 존재가 크게 의존하고 있습니다. 이야기 월스트리트 저널.
산업 관점
VettaFi의 연구 책임자인 Todd Rosenbluth는 이야기 Investors.com은 Wood의 편협하고 주제별 ETF가 많은 주주들에게 너무 집중된 것 같다고 말했습니다. 암호 노출도 도움이 되지 않습니다.
그러나 Cathie Wood는 펀드의 건전성에 대한 우려를 계속해서 외면했습니다. Wood는 자신의 투자를 지키고 있을 뿐만 아니라 포트폴리오에서 가장 위험한 포지션을 두 배로 늘리고 있습니다.
43월에 ARK는 XNUMX만 달러의 Coinbase 주식을 추가했습니다. Wood의 또 다른 펀드인 ARK Next Generation Internet ETF는 구매 한 6월에 XNUMX만 달러 상당의 GBTC가 비트코인에 대한 노출을 크게 늘렸습니다.
여전히 Wood를 지지하는 투자자들은 모두 그녀의 신념을 공유하는 것 같습니다.
연초 이후 펀드를 보유하고 있는 계좌의 수는 약 8% 감소했습니다. XNUMX월 중순, ARKK를 보유한 총 계정 수는 연간 최저치를 기록했습니다.
그러나 Webull Financial LLC의 데이터에 따르면 고객은 실제로 2022년에 ARKK에 현금을 추가했습니다. 올해 ARK Innovation ETF에 1.4억 달러 이상이 투입되었습니다.
미래에 대한 낙관
이것은 투자자들이 Wood가 집중하고 있는 파괴적 기술이 아직 전성기를 보지 못했다고 확신하고 있음을 보여줍니다. ARK 포트폴리오의 모든 주식이 경험한 급격한 손실은 투자자의 신뢰를 흔들지 않았으며 대부분은 단기 손실을 감수할 의향이 있는 것으로 보입니다.
이러한 단기 손실은 앞으로 몇 주 안에 더 악화될 수 있습니다. Webull의 CEO인 Anthony Denier는 투자자들이 손실을 실현하고 손실을 세금 손실로 기록하기 위해 연말 이전에 손실된 포지션을 판매하는 관행인 세금 손실 수확을 위해 보유 자산을 목표로 삼을 수 있다고 말했습니다. ARKK 보유자 중 일부가 청산하기로 결정하면 펀드는 주식이 더 급락할 수 있다고 Denier는 The Wall Street Journal에 말했습니다.
