CFTC 커미셔너 Dan Berkovitz, 분산 금융 (DeFi)에 대해 우려

화요일(8월 XNUMX일) 연설 중, 댄 M. 버코비츠, 5명의 위원 중 한 명 상품 선물 거래위원회 (CFTC)는 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 우려를 공유했습니다.

XNUMXD덴탈의 CFTC 는 "선물, 스왑 및 특정 종류의 옵션을 포함하는 미국 파생상품 시장을 규제하는 1974년에 창설된 미국 정부의 독립 기관"입니다.

CFTC 웹사이트의 약력 페이지에 따르면 Berkovitz는 24년 2018월 28일 Trump 대통령에 의해 위원으로 지명되었습니다. 그는 2018년 7월 2018일 미국 상원에서 "만장일치로 확인"되었고 2023년 XNUMX월 XNUMX일 "취임"되었습니다. “XNUMX년 XNUMX월 만료되는 XNUMX년 임기”.

DeFi에 대한 그의 논평은 기조 연설 (제목: "기후 변화와 분산형 금융: CFTC의 새로운 과제")2021년 자산운용 파생상품 포럼”(8년 9월 2021~XNUMX일).

연설의 DeFi 부분과 관련하여 Berkovitz는 Wikipedia에서 DeFi에 대한 다음 정의로 시작했습니다.

"탈중앙화 금융(흔히 DeFi라고 함)은 전통적인 금융상품을 제공하기 위해 증권사, 거래소, 은행 등 중앙 금융 중개자에 의존하지 않고 가장 보편적인 블록체인 기반의 스마트 계약을 활용하는 블록체인 기반 금융 형태입니다. 이더리움이 되는 것입니다. DeFi 플랫폼을 통해 사람들은 다른 사람에게 자금을 빌리거나 빌리거나 파생 상품을 사용하여 다양한 자산의 가격 변동을 추측하고, 암호화폐를 거래하고, 위험에 대비하고, 저축과 같은 계좌에서 이자를 얻을 수 있습니다."

그런 다음 그는 DeFi에 대한 Google의 상위 검색 결과에서 "DeFi는 금융 중개자를 혼란에 빠뜨리기 위해 고안된 암호화폐 또는 블록체인의 다양한 금융 응용 프로그램을 가리키는 포괄적인 용어인 '분산 금융'의 약어입니다"라는 Coindesk 기사를 가리켰다고 말했습니다. .

Berkovitz는 DeFi가 금융 중개자를 제거하려고 시도하지만 이것이 대중에게 가치 있는 서비스를 제공한다고 주장합니다.

"임계 질문은 금융 중개자에 광범위하게 의존하는 현재 금융 시스템을 혼란시킴으로써 대중이 이익을 얻을 수 있는지 여부입니다. DeFi 지지자들은 중개자를 없애면 소비자가 투자에 대해 더 많은 통제권을 갖게 된다고 주장합니다.

"그러나 이 컨퍼런스에 참석하신 많은 분들과 같이 은행, 거래소, 선물 수수료 상인, 결제 청산 시설 및 자산 관리자와 같은 중개자는 지난 200~300년 동안 현대 은행 및 금융을 발전시켜 중요한 금융 서비스를 안정적으로 제공했습니다. 금융 시장과 투자 대중을 지원합니다.

"중개인은 금융 시장에 접근하려는 대중에게 정보, 분석 및 조언을 제공합니다. 중개인은 고객의 최선의 이익을 위해 행동해야 하는 수탁자 또는 기타 법적 의무를 갖는 경우가 많습니다. 이는 시장에 유동성을 제공하고 위기 상황에서 금융 시스템의 안정성을 지원합니다. 그들은 자산을 관리하고 투자에 대한 보호 장치를 제공합니다. 이들은 금융시장을 통한 자금세탁을 방지하는 역할을 담당합니다. 규제 및 허가를 받은 중개인은 확립된 행동 표준을 충족해야 하며, 그러한 행동 표준을 충족하지 못한 데 대해 법적 책임을 질 수 있습니다. 문제가 발생하면 중개인이 책임을 질 수 있습니다."

그는 대조적으로 DeFi 시장은 그러한 보호 기능을 제공하지 않는다고 말했습니다.

"순수한 'P2P' DeFi 시스템에서는 이러한 이점이나 보호 기능이 전혀 존재하지 않습니다. 사기 및 조작에 대해 시장을 모니터링하고, 자금세탁을 방지하고, 예치된 자금을 보호하고, 상대방 성과를 보장하거나, 프로세스 실패 시 고객을 완전하게 만드는 중개자가 없습니다. 중개자가 없는 시스템은 각 사람이 스스로를 돌보는 홉스적 시장입니다. 주의 사항 emptor - '구매자는 조심하십시오.'"

그는 또한 “파생상품에 대한 무면허 DeFi 시장”의 합법성에 의문을 제기했습니다.

"나는 파생 상품에 대한 허가되지 않은 DeFi 시장이 나쁜 생각이라고 생각할 뿐만 아니라 CEA 하에서 어떻게 합법적인지도 알 수 없습니다. CEA는 선물 계약이 CFTC의 허가 및 규제를 받는 지정 계약 시장(DCM)에서 거래되도록 요구합니다. CEA는 또한 스왑이 DCM의 규칙에 따라 체결되거나 적용되지 않는 한 적격 계약 참가자 이외의 사람이 스왑을 체결하는 것은 불법이라고 규정합니다. CEA에서는 스왑 거래 또는 처리를 제공하는 모든 시설을 DCM 또는 스왑 실행 시설(SEF)로 등록하도록 요구합니다. DeFi 시장, 플랫폼 또는 웹사이트는 DCM 또는 SEF로 등록되지 않습니다. CEA에는 디지털 통화, 블록체인 또는 '스마트 계약' 등록에 대한 예외가 포함되어 있지 않습니다."

이러한 이유로 Berkovitz는 CFTC 및 기타 금융 규제 기관이 DeFi 부문에 더 많은 관심을 기울여야 한다고 믿습니다.

"합법성 문제를 제외하면, 규제되지 않고 허가되지 않은 파생상품 시장이 완전히 규제되고 허가된 파생상품 시장과 나란히 경쟁하는 것을 허용하는 것은 불가능하다고 생각합니다. 규제되지 않는 시장에는 시장 안전장치와 고객 보호가 없다는 점에 더해, 일부 시장 참가자에게 규제 의무, 제한, 규제 비용을 부과하는 동시에 규제되지 않는 경쟁업체가 그러한 의무, 제한, 규제 비용으로부터 완전히 자유롭게 운영되도록 허용하는 것은 불공평합니다. 소송 비용.

"'그림자 금융' 시스템 개발 경험에 따르면 동일한 시장에서 규제 대상 기업과 비규제 기업 간의 경쟁으로 인해 규제 대상 기업은 규제되지 않은 경쟁과 경쟁하는 데 필요한 더 높은 수익을 창출하기 위해 더 많은 위험을 감수하거나 추구하게 될 수 있습니다. 경쟁의 장을 평준화하기 위해 스스로 규제를 줄입니다. 이러한 반응 중 하나는 금융 시스템에 상당한 위험을 초래할 수 있습니다. 

"이러한 모든 이유로 우리는 DeFi가 규제 시장과 직접 경쟁하는 규제되지 않은 그림자 금융 시장이 되는 것을 허용해서는 안 됩니다. CFTC는 다른 규제 기관과 함께 점점 커지는 우려 사항에 더 많은 관심을 집중하고 규제 위반 사항을 적절하게 해결해야 합니다."

면책 조항

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출처: https://www.cryptoglobe.com/latest/2021/06/cftc-commissioner-dan-berkovitz-is-concerned-about-decentralized-finance-defi/