- M&A 자문 회사 공동 설립자인 Quinn Emanuel은 정규 로펌이 "강렬한" BitGo의 대표자가 될 수 없다고 말합니다.
- 재무제표 제출 논쟁에 대한 종결, 합의로 끝날 가능성, 업계 관측통 예측
이번 주 초 Galaxy Digital이 암호화 수탁 회사 BitGo 인수 계약을 종료했다고 발표한 후 업계 전문가들은 두 회사가 지저분한 법적 싸움을 피하기 위해 노력할 것이라고 말했습니다.
암호화폐 상인 은행 갤럭시는 월요일에 구매 계약을 철회하다 BitGo는 회사가 감사를 받은 2021년 재무제표를 31월 XNUMX일까지 전달하지 못했다고 주장했습니다.
BitGo는 법률 회사 Quinn Emanuel을 고용하여 회사가 이미 필요한 문서를 제출했다고 주장했습니다.
법률 회사 Quinn Emanuel의 파트너인 R. Brian Timmons는 Blockworks에 이메일로 "BitGo의 사업은 그 어느 때보다 강력합니다."라고 말했습니다. “규제 역풍을 맞은 것은 갤럭시… 루나 논란에 휩싸여 있다.”
Timmons는 이전에 BitGo에 100억 달러의 해지 수수료 또는 이를 초과하는 손해 배상금이 있다고 말했지만 Quinn Emanuel은 아직 Galaxy를 상대로 소송을 제기하지 않았습니다. BitGo 대변인은 논평을 거부했습니다.
인수합병(M&A) 자문 회사인 Grail Partners의 공동 설립자이자 관리 파트너인 Donald Putnam은 Quinn Emanuel을 "공격견 회사"라고 불렀습니다.
Elon Musk가 XNUMX월에 시작할 예정인 재판에서 Twitter 인수 제안을 취소하려고 하는 회사가 바로 이 회사입니다. 퀸 엠마누엘도 대표 델라웨어 챈서리 법원에서 Tetragon Financial Group이 제기한 175억 XNUMX만 달러 소송에서 Ripple Labs의 승소 - SEC의 소송에 따른 투자 회수 시도. 또한 연방 증권법과 관련된 문제에 대해 다른 디지털 자산 플랫폼과 협력했습니다.
"그들은 공격적이고, 공격적이며, 세게 자주 물어뜯습니다."라고 Putnam은 말했습니다. "일반 로펌은 상대가 되지 않으므로 구매자가 동등하게 강력한 검투사 회사를 고용할 것으로 기대하십시오."
Galaxy 대변인은 이번 주 초 Blockworks에 "우리는 우리 자신을 강력하게 방어할 것"이라고 말했지만 추가 언급을 거부했습니다.
콜드 피트 또는 합법적인 계약 위반?
은하 처음 의도를 밝혔다 2021년 1.2월 BitGo를 현금 및 주식 거래로 약 XNUMX억 달러에 인수합니다. 이 회사는 델라웨어에 기반을 둔 회사가 되어 인수 후 나스닥에 상장할 계획이었습니다.
Galaxy는 월요일에 여전히 공개할 계획이라고 말했습니다. Galaxy 대변인은 BitGo가 제때 제출하지 않았다고 Galaxy가 주장하는 재무제표가 SEC 제출에 필요하다고 말했습니다.
거래는 이미 연기되었다. 이 회사들은 1월 265일 업데이트된 현금 및 주식 거래가 44.8억 100만 달러와 XNUMX만 개의 새로 발행된 주식의 가치가 있다고 밝혔습니다. 갤럭시는 연말까지 매각이 완료되지 않으면 "특정 상황에서" BitGo에 XNUMX억 달러를 지불해야 한다고 당시 그들은 말했습니다.
Timmons는 이번 주 BitGo가 Galaxy가 잠재적인 해지 수수료를 지불하는 데 동의했기 때문에 거래를 연장했으며 다른 관심 있는 구혼자가 있다고 덧붙였습니다.
법률 회사 Baker Botts의 파트너인 Sam Dibble은 “구매자가 냉담한 것인지 아니면 재무제표와 관련하여 여기에 실질적인 문제가 있는지 여부는 명확하지 않습니다.”라고 말했습니다. "편리한 변명이거나 그들이 그것을 취소하는 실제 이유입니다."
M&A 자문 회사인 Architect Partners의 전무이사 Peter Stoneberg에 따르면 이와 같은 합병 취소는 매우 이례적인 일입니다. 그는 발표된 후 종료되는 합병 거래(암호화폐 또는 기타)의 수는 5% 미만이라고 덧붙였습니다.
Stoneberg는 Blockworks와의 인터뷰에서 "구매자들은 취소하기를 싫어합니다. 그러면 함께 일하고 싶은 다음 판매자가 불안하기 때문입니다."라고 말했습니다. "판매자에게는 분명히 이제 프로세스를 다시 시작해야 합니다."
그러나 웨이브 파이낸셜의 재무 관리 및 파생 상품 책임자인 나우만 셰이크는 최근 시장 혼란이 한 원인일 수 있다고 말했습니다.
노보그라츠지만 주주들에게 보낸 XNUMX월 편지에서 회사가 관련 역풍을 피할 수 있었다는 것을 Terra의 UST 스테이블코인과 LUNA 토큰의 붕괴, Sheikh는 Galaxy가 Terra의 몰락으로 상처를 입었고 결과적으로 비즈니스 운영을 재평가할 가능성이 있다고 덧붙였습니다.
Sheikh는 Blockworks에 이메일을 통해 "Terra와 Three Arrows Capital의 실패로 유동성이 상당히 고갈되었습니다."라고 말했습니다. "따라서 명백한 조건 위반과 관련하여 여기에 기술적인 문제가 있을 수 있지만, Galaxy가 더 이상 BitGo를 우리가 현재 처한 환경과 관련하여 잠재적으로 수익성 있는 인수로 간주하지 않는 경우일 수도 있습니다."
은하 555억 XNUMX만 달러의 순손실을 기록했다. 10분기 동안. 그것의 신용 포트폴리오는 약 XNUMX만 달러의 분기에 신용 손상 사례가 한 건 있었습니다. Three Arrows Capital 부실이라고 경영진은 말했다.
결론은 어떻게되는데?
“불꽃놀이를 지켜보고, '펀치앤주디' 쇼”라고 Putnam은 Blockworks에 말했습니다.
Baker Botts의 Dibble도 동의하면서 일종의 합의에 도달하기 전에 충분한 "세이버 덜걱거림"이 있을 것이라고 말했습니다. 그는 "갤럭시가 거래를 진행하기로 결정하면 가격 재협상을 하거나 재무제표를 받기 위한 다른 기한을 정할 수 있다"고 덧붙였다. 그렇지 않으면 100억 달러의 해지 수수료를 지불하여 거래를 해지할 수 있습니다.
Dibble은 "이 두 가지 결과가 본격적인 법원 절차보다 훨씬 가능성이 높다고 생각합니다."라고 말했습니다. “누군가가 이런 거래를 성사시키도록 강요하는 것은 일반적으로 일어나지 않습니다.”
셰이크는 잠재적으로 값비싼 법률 비용을 피할 수 있을 뿐만 아니라 합의를 통해 회사가 "공개적으로 방영된 가혹한 행위로 인한 타격"을 피할 수 있다고 말했습니다.
스톤버그는 기대한다고 말했다 Qatalyst 파트너BitGo Galaxy 거래의 고문 역할을 했던 투자 은행은 고객을 대신하여 공격적일 것입니다.
"[Qatalyst]는 [해지 수수료를 확보]하기 위한 [BitGo의] 전략의 일부이며, 이 해제를 통해 작업하면 날개에 있을 수 있는 한 두 명의 다른 구매자가 있다고 의심합니다." 그는 말했다.
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