Compound는 최근 DeFi(Decentralized Finance)에서 가장 큰 대출 프로토콜이 되었습니다.
17월 XNUMX일 COMP 토큰 도입th 사용자들이 그들의 자산을 예치하고 부정한 금액의 이자와 대출자 및/또는 차용자로서 생태계에 참여하는 데 대한 일일 보상과 함께 암호화폐 세계를 광란에 빠뜨렸습니다.
바이낸스와 함께 과대 광고는 여전히 수평선에 있습니다. COMP 토큰 나열 6 월 25th, Poloniex의 가격이 25% 급등했습니다. 같은 기간 동안 암호화폐 시장의 급격한 하락은 여전히 플랫폼에 600억 달러 이상의 암호화폐가 잠겨 있는 복합 사용자를 단계적으로 중단시키지 않았습니다.
이 기사가 끝나면 사람들이 Compound에 열광하는 이유와 DeFi 세계에서 그 중요성을 이해할 수 있을 것입니다.
DeFi 란 무엇입니까?
복합 금융에 대해 머리를 싸매고 싶다면 먼저 DeFi에 대한 지식을 채워야 합니다. 한마디로 DeFi는 인터넷상의 모든 사람이 중개인을 사용하지 않고 안전하고 분산된 비공개 방식으로 금융 서비스에 액세스할 수 있도록 합니다. 여기에는 저축, 거래, 대출 및 은행과 같은 중앙 집중식 제XNUMX자와 관련된 돈으로 일반적으로 하는 거의 모든 것이 포함됩니다.
분산 금융 대 기존 금융: 이미지 출처
짐작하셨겠지만, 이 생태계는 명목 화폐가 아닌 암호화폐를 포함합니다. USDT or USDC DeFi에서 일반적으로 사용됨). 압도적 다수 인기있는 DeFi 분산 응용 프로그램(Dapp)과 그 안에서 사용되는 자산은 이더리움 블록체인에 구축됩니다.
암호화폐의 탈중앙화 거래소: 이미지 출처
DeFi는 Compound가 중심 무대에 오르기 훨씬 이전에 암호화폐에서 꽤 오랫동안 뜨거운 주제였습니다. 최근까지 최근 몇 달 동안 스포트라이트는 실제로 다음과 같은 DeFi 프로토콜에 있었습니다. Ky버 네트워크, Uniswap및 Bancor 탈중앙화 거래소(DEX) 서비스를 제공합니다. DeFi의 '최종 게임'은 모든 가치 거래(예, Binance도 포함)에서 제XNUMX자를 효과적으로 완전히 제거하는 것입니다.
화합물이란?
Compound는 2018년 XNUMX월 캘리포니아 회사인 Compound Labs Inc.에서 만든 분산형 대출 플랫폼입니다. DeFi의 다른 많은 프로토콜과 마찬가지로 Compound는 Ethereum 블록체인을 기반으로 합니다. Compound는 처음에는 중앙 집중식이었지만 최근 릴리스된 거버넌스 토큰, COMP는 Compound를 커뮤니티 중심의 분산형 자율 조직(DAO)으로 전환하는 첫 번째 단계입니다.
Compound의 목표는 여러 곳에서 다양한 방식으로 언급되었지만 기본 아이디어는 유휴 암호화폐를 사용하는 것입니다. Compound 프로토콜을 통해 사용자는 BAT(Basic Attention Token), 9x(ZRX) 및 Wrapped BTC(wBTC)를 포함한 0개의 이더리움 기반 자산을 대여 및 차용할 수 있습니다.
복합 금융 프로토콜: 복합 금융을 통한 이미지
이 글을 쓰는 시점에서 BAT를 빌려줄 때 연간 이자(APY라고도 함)를 25% 이상 벌 수 있습니다. Compound를 사용하려면 KYC(Know Your Customer), 자금 세탁 방지(AML) 또는 신용 기록이 필요하지 않습니다.
플랫폼 사용자는 미친 이자율을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 암호화폐를 빌리거나 빌려주는 데 대해 COMP 토큰으로 보상을 받습니다. COMP 토큰의 높은 가격을 감안할 때, 이것은 사용자가 APY를 100% 이상으로 높일 수 있는 DeFi 체조의 두뇌 티저 수준의 문을 열었습니다.
이것이 사람들이 컴파운드에 열광하는 이유의 큰 부분입니다. 어떻게 그런 미친 금리가 가능한지는 잠시 후에 설명하겠습니다. 먼저 Compound가 작동하는 방식을 다루어야 합니다.
화합물은 어떻게 작동합니까?
언급한 바와 같이, 복합 프로토콜에서 사용자는 대출자로서 암호화폐를 예치하거나 대출자로서 암호화폐를 인출할 수 있습니다. 차용인에게 직접 대출하는 대신 대출 기관은 자산을 사용자가 빌릴 수 있는 자산 풀로 결합합니다.
복합 대출 풀: Compound Finance를 통한 이미지
모든 자산에 대한 풀이 있습니다. (기본 어텐션 풀, 0x 풀, USDC 풀 등). 사용자는 자신이 제공한 담보(예: 담보의 60%) 미만인 암호화폐의 USD 가치만 빌릴 수 있습니다. 그들이 빌릴 수 있는 금액은 담보의 유동성과 시가총액에 따라 다릅니다.
Compound에서 암호화폐를 빌려줄 때 해당하는 금액을 받게 됩니다. c 토큰 그것은 일반적으로 당신이 예치한 암호화폐의 양보다 훨씬 큽니다. cToken은 기본 자산의 일부를 나타내는 ERC-20 토큰입니다.
예를 들어, 글을 쓰는 시점에서 1 DAI를 빌려주는 것은 Compound에서 거의 49 cDAI를 줄 것입니다. cToken은 사용자가 이자를 얻을 수 있도록 존재합니다. 시간이 지남에 따라 사용자는 동일한 고정 cToken으로 예치한 기본 자산을 더 많이 구매할 수 있습니다.
복합 cToken 설명: Compound Finance를 통한 이미지
레거시 차용 서비스와 달리 이자율은 거래에 관련된 두 당사자에 의해 고정되거나 합의되지 않습니다. 대신 이자율은 다음과 같이 결정됩니다. 수요와 공급 복잡한 알고리즘에 의해 지속적으로 업데이트됩니다.
일반적으로 자산에 대한 수요가 많을수록 대출자와 차용자 모두 이자율이 높아집니다. 이는 대출 기관이 대출을 받을 유인을 제공하고 대출이 과잉 대출을 방지합니다. 대출 기관은 또한 언제든지 자산을 인출할 수 있습니다.
사용자가 담보로 제공한 자산의 가격 하락으로 인해 허용된 것보다 더 많이 빌린 경우 해당 담보가 청산될 위험이 있습니다. 차입 자산의 보유자는 담보물을 청산하고 할인된 가격으로 구매할 수 있습니다. 또는 차용인은 부채의 일부를 상환하여 청산 임계값 이상으로 차입 능력을 늘리고 평소와 같이 계속할 수 있습니다.
복합 유동성 마이닝
배후의 주요 아이디어 유동성 마이닝 대출자와 차용자 모두에게 복합 프로토콜을 사용하도록 인센티브를 제공하는 것입니다. 그 이유는 이렇게 하지 않으면 대출 기관과 차용인이 DeFi 공간에서 유사한 프로토콜을 점차적으로 중단하거나 이동함에 따라 플랫폼이 점진적으로 쇠퇴할 수 있기 때문입니다. 지속적으로 높은 수준의 유동성과 참여를 보장하기 위해 Compound는 대출자와 차용자 모두에게 COMP 토큰을 보상합니다.
복합 유동성 채굴 설명: 이미지 출처
이것은 스마트 계약을 사용하여 수행되며 분배 COMP 보상은 자산의 대출 풀의 이자율 및 대출 풀과 상호 작용하는 사람들의 양을 포함한 소수의 요소를 기반으로 합니다. 2880 COMP 토큰 배포 매일 절반은 차용인에게, 나머지 절반은 대출 기관에 제공됩니다.
COMP 토큰은 무엇을 합니까?
COMP 토큰은 사용자가 Compound를 사용하도록 동기를 부여하는 당근 역할 외에도 사용자에게 다음을 제공합니다. 프로토콜에 대한 거버넌스. 이를 통해 사용자는 Compound의 미래에 대해 말할 수 있습니다. 투표를 하려면 1개의 COMP 토큰이 필요하며 실제로 토큰을 전송할 필요 없이 프로토콜의 다른 사용자에게 투표를 위임할 수 있습니다.
복합 거버넌스 토큰: Compound를 통한 이미지
Compound에서 만든 모든 제안 실행 가능한 코드로 구성. 사용자는 제안서를 작성하기 위해 총 COMP 공급량의 1%를 보유하거나 다른 사용자로부터 위임받아야 합니다. 일단 제출되면 최소 3표를 던져야 하는 400일의 투표 기간이 있습니다. 000개 이상의 투표가 제안을 승인하면 400일의 대기 기간 후에 새로운 변경 사항이 적용됩니다.
COMP ICO
COMP 토큰에 대한 초기 코인 제공(ICO)은 없었습니다. 대신, 60천만 개의 토큰 공급량의 거의 10%가 투자자, 설립자, 현재 팀원, 미래 팀원 및 커뮤니티 성장에 할당되었습니다.
특히, Compound Labs Inc.의 주주들에게 2.4만 개 미만의 COMP 토큰이 제공되었으며, Compound 창립자와 팀에 2.2만 개 이상이 제공되었으며, 미래의 팀원을 위해 400개 미만이 저장되었으며 000개 미만이 저장되었습니다. 커뮤니티 이니셔티브에 할당됩니다.
COMP 토큰 배포: Compound를 통한 이미지
나머지 4.2만 개의 토큰은 4년 동안 프로토콜 사용자에게 배포됩니다(일일 배포가 2880개라고 가정). Compound의 설립자와 팀 구성원에게 제공된 2.2만 개의 COMP 토큰은 분명히 일시적이며 4년 후에 '반환'될 것이라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이는 설립자와 팀이 점진적으로 "완전한" 자율/커뮤니티 주도가 됨에 따라 투표를 통해 프로토콜을 계속 안내할 수 있는 전환 기간을 허용하기 위한 것입니다.
암호화폐 수확량 농업
DeFi의 존재에 대한 철학적 이유는 모두 훌륭하고 훌륭하지만 현재 사람들이 Compound와 같은 플랫폼으로 서두르고 있는 것은 다양한 DeFi 프로토콜 내에서 또는 그 사이에서 스마트 계약을 활용하여 불가능할 정도로 높은 이율을 받을 수 있는 능력입니다.
암호 화폐 커뮤니티에서 이것은 수확량 농업 그리고 근본적으로 연방준비제도이사회를 부끄럽게 만드는 차입, 대출, 거래의 놀라운 혼합을 포함합니다.
Cryptocurrency 수확량 농업 이익: 이미지 출처
수확량 농업은 매우 위험하며 많은 사람들이 그것을 변형으로 간주합니다. 레버리지 거래의. 이는 사용자가 실제로 내려놓은 기본 금액보다 훨씬 많은 암호화폐를 거래할 수 있게 해주기 때문입니다.
피라미드를 거꾸로 뒤집은 개인 피라미드 구조로 생각할 수 있습니다. 전체 구조는 가격이 오르거나 그대로 유지되어야 하는 단일 자산에 의존합니다. 그렇지 않으면 모든 것이 무너집니다.
수확량 농업의 작동 방식에 대한 세부 사항은 주로 축적하려는 자산에 따라 다릅니다. 컴파운드 측면에서 수확량 농업은 대출자이자 차용자 모두로서 생태계에 참여하기 위해 COMP 토큰의 수익을 극대화하는 것을 포함합니다.
이를 통해 사용자는 Compound에서 암호화폐를 빌려서 효과적으로 돈을 벌 수 있습니다. 이것은 이라는 플랫폼을 사용하여 수행됩니다. 인스타 댑, 단일 참조 지점에서 여러 DeFi 앱과 상호 작용할 수 있는 대시보드.
복합 수확량 농업
InstaDapp은 "$COMP 마이닝 최대화"라는 기능을 제공하여 COMP 토큰의 수익을 40배 이상 높일 수 있습니다. 단점은 귀하가 받는 COMP 토큰의 USD 금액이 귀하가 빌린 돈에 대해 지불해야 하는 이자의 USD 가치를 능가한다는 것입니다. 이 작동 방법은 아주 훌륭하게 자세히 설명되어 있습니다. 이 유튜브 영상에서 하지만 30분 동안 시청할 시간이 없다면 한 단락으로 요약해 드리겠습니다.
100개의 DAI가 있다고 가정합니다. 100 DAI를 Compound에 입금합니다. Compound를 사용하면 해당 자금이 "고정"된 경우에도 사용할 수 있으므로 InstaDapp의 "Flash Loan" 기능과 함께 100 DAI를 사용하여 Compound에서 200 USDT를 빌릴 수 있습니다.
화합물을 사용한 수확량 농업: 이미지 출처
그런 다음 200 USDT를 (대략) 200 DAI로 변환하고 200 DAI를 대출자로서 복리로 되돌립니다. 이제 300 DAI를 대출하고 200 USDT를 빚지고 있습니다. 이것은 100 USDT를 빌릴 때 지불하는 이자율을 고려한 후에도 쉽게 200%를 초과할 수 있는 USD의 연간 이자율을 제공하는 COMP의 수익을 제공합니다.
마술 맞죠?
앞서 언급했듯이 이 계획의 성공 여부는 기초 자산의 안정성이나 성장에 달려 있습니다. 예를 들어, DAI는 기술적으로 스테이블 코인이지만 여전히 모래성을 적시고 무너뜨릴 만큼 큰 부분으로 변동할 수 있습니다. 이는 시장의 나머지 부분이 변동하고 거래자가 법정화폐 고정 토큰을 사용하여 손실을 헤지하기 위해 서두를 때 스테이블 코인에 발생하는 경향이 있습니다.
복합 로드맵
많은 암호화폐 프로젝트와 달리 Compound에는 로드맵이 없습니다. 컴파운드랩스 대표이사의 말 로버트 레 쉬너 "화합물은 실험으로 설계되었습니다."
컴파운드 개발 목표: 컴파운드 블로그를 통한 이미지
이 인용문은 중간 포스트 2019년 3월부터 컴파운드에서 찾을 수 있는 로드맵에 가장 가까운 것으로 보입니다. 프로젝트가 달성하고자 하는 XNUMX가지 목표에 대해 자세히 설명합니다. 여러 자산에 대한 지원 활성화, 각 자산에 고유한 담보 요소 허용, DAO가 됩니다.
그 후 몇 달 동안 Compound는 Medium에 정기적인 개발 업데이트를 게시했습니다. 가장 최근 게시물은 이달 초 부제에는 다음과 같이 명시되어 있습니다. “Compound 프로토콜에 대한 핵심 작업이 완료되었습니다. 지역사회가 나서야 할 때”라고 말했다. 개발 팀이 약 3년 전에 약술한 XNUMX가지 목표를 성공적으로 달성한 것으로 보이는 것을 고려할 때 Compound는 몇 안 되는 "완성된" 암호화폐 프로젝트 중 하나일 수 있습니다.
컴파운드 개발 제안: 컴파운드를 통한 이미지
실제로 컴파운드의 미래는 커뮤니티에 의해 결정됩니다. 화합물 내에서 공개적으로 볼 수 있는 거버넌스 제안에 따르면 대부분은 지원되는 자산에 대한 준비금 요소 및 담보 요소 조정을 포함하는 것으로 보입니다.
요컨대, 준비금 요소는 차용인이 대출에 대해 지불한 이자의 작은 부분으로서 "유동성 쿠션" 유동성이 낮은 경우. 준비금 요소는 차용인으로서 차용할 수 있는 담보의 백분율입니다. 또한 시간이 지남에 따라 더 많은 자산이 Compound에 추가될 것입니다.
복합 금융 대 MakerDAO
컴파운드가 무대를 질주할 때까지, MakerDAO 이더리움에서 가장 인기 있는 DeFi 프로젝트였습니다. 익숙하지 않은 사람들을 위해 MakerDAO는 사용자가 이더리움, BAT 또는 wBTC를 담보로 암호화폐를 빌릴 수도 있습니다.
하지만 빌릴 수 있는 암호화폐는 이더리움 기반의 "또 다른" 자산이 아니라 미국 달러에 '소프트 페그'된 DAI라는 ERC-20 스테이블 코인입니다. 보관된 중앙 집중식 자산으로 뒷받침되는 USDT 또는 USDC와 달리 DAI는 완전히 분산되고 암호화로 뒷받침됩니다.
복합 금융 대 MakerDao
컴파운드와 마찬가지로 MakerDAO는 DAI에 예치한 이더리움 담보의 전체 금액을 빌릴 수 없습니다. 대신 담보로 설정한 이더리움의 USD 가치의 66.6%만 빌릴 수 있습니다. 즉, 100$ 상당의 이더리움을 담보로 예치하면 약 66 DAI를 대출로 인출할 수 있습니다. 컴파운드와 달리 이 예비 요소는 변경되지 않으며 DAI는 플랫폼에서 빌릴 수 있는 유일한 자산입니다.
MakerDAO와 Compound 모두 수확량 농장에 사용되었습니다. 충분히 재미있습니다, 복합 사용자 DAI를 빌리고 있었다 MakerDAO에서 이자율이 가장 높을 때 Compound로 대출했습니다. MakerDAO는 또한 사용자에게 이자의 대가로 DAI를 잠글 수 있는 옵션을 제공합니다.
MakerDAO는 DAI에 집중합니다. MakerDao를 통한 이미지
두 DeFi 거물 사이에는 많은 차이점이 있지만 가장 눈에 띄는 두 가지는 1) MakerDAO의 목표가 근본적으로 DAI 스테이블 코인을 지원하는 것이고 2) Compound가 사용자에게 프로토콜에 참여하기 위해 금리(COMP) 이상의 추가 인센티브를 제공한다는 것입니다. .
Compound가 MakerDAO를 어떻게 그렇게 빨리 추월했는지는 두 프로토콜을 나란히 놓고 보면 매우 이해하기 쉽습니다. 참여에 대한 더 큰 인센티브 외에도 Compound는 대출 및 차입을 위해 훨씬 더 많은 자산을 지원합니다. 이것은 수확량 농업에 있어서 이점을 제공하며, 이는 틀림없이 이러한 종류의 DeFi 프로토콜의 원동력입니다.
또한 컴파운드는 DAI의 안정성을 보장하기 위해 주로 존재하는 정교한 차입 수수료와 프로토콜이 있는 MakerDAO보다 훨씬 이해하고 사용하기 쉽습니다. 당신은 그것이 어떻게 작동하는지 볼 수 있습니다 여기에서 지금 확인해 보세요..
COMP 가격 분석
COMP의 가격 이력은 시장에 출시된 지 2주 밖에 되지 않았기 때문에 상당히 제한적입니다. 이 기간 동안 약 60$USD의 가격에서 며칠 만에 350$USD가 넘었습니다. 그 이후로 약 30% 후퇴했지만 암호화폐 시장이 마이너스 퍼센트 변화에 빠지면서 안정적으로 유지되고 있습니다.
COMP 가격 성능: 이미지 출처
이상하게도 Compound는 현재 플랫폼에서 가장 높은 이자율(약 25%)을 가진 자산이기 때문에 BAT를 양수 비율 영역으로 유지하고 있는 것 같습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 COMP는 다음과 같이 다시 10% 이상 랠리를 펼치고 있습니다. 발표 Coinbase에서 토큰이 공식적으로 거래를 위해 상장되었음을 알립니다. 대규모 거래소의 연속 상장이 자산을 지구보다 달에 가깝게 유지하고 있는지 여부는 아직 확실하게 말할 수 없습니다.
MakerDAO와 같은 유사한 프로토콜에 대한 매력을 고려할 때 이 자산은 또 다른 블랙스완 이벤트(재정 조언이 아님) 없이 60$USD로 되돌아갈 것 같지 않습니다.
COMP 암호화폐를 얻을 수 있는 곳
이 글을 쓰는 시점에서 다음을 포함하여 약 XNUMX개의 거래소에서 COMP를 구입할 수 있습니다. 코인베이스프로, 바이낸스, 그리고 폴로닉스. 이상하게도 Binance 페어링은 아직 목록에 없습니다. 코인마켓t캡 그러나 BTC, USDT, BNB 및 BUSD가 포함됩니다.
COMP 시장 및 거래 쌍: 이미지 출처
결합하면 Binance의 24시간 거래량은 Coinbase Pro와 동등합니다. 총 24시간 거래량은 시가 총액을 감안할 때 상당히 낮지만 COMP를 손에 넣으려면 당분간 Binance와 Coinbase Pro에 유동성이 전혀 부족하지 않습니다.
COMP 암호화폐 지갑
COMP는 ERC-20 토큰이므로 이더리움을 지원하는 거의 모든 지갑에 저장할 수 있습니다. 목록은 길지만 다음을 포함합니다. 출국 지갑신탁 지갑, 원자재, Ledger 및 Trezor 물리적 지갑, 다음과 같은 브라우저 지갑 메타 마스크.
Compound를 사용 중이고 투표할 생각이 없다면 정기적으로 축적된 COMP 토큰을 자신의 지갑으로 정기적으로 이체하십시오. 가지고 있어야만 한다는 것을 명심하십시오. 최소 0.001 COMP 인출하려는 경우 누적됩니다.
우리가 화합물에 대해 생각하는 것
우리가 Compound에 대해 열광하는 동안 놀랍게도 많은 관심을 끌지 못한 몇 가지 특성이 있습니다. 첫 번째는 이해 관계자, 설립자 및 팀 구성원에 대한 COMP 토큰의 예외적으로 높은 할당입니다. 앞서 언급했듯이 이는 COMP 전체 공급량의 약 60%를 차지합니다.
이것이 다른 토큰이라면 거래자와 투자자는 언덕으로 달려갈 것입니다. 암호 화폐 프로젝트의 창립자와 후원자가 자산의 가장 큰 부분을 차지하면 2017-2018년의 ICO 열풍을 연상시키는 펌프 및 덤프 계획에 다른 토큰 소유자가 열려 있습니다.
누가 가장 많은 COMP 암호화폐를 보유하고 있습니까?: Compound Finance를 통한 이미지
둘째, Compound Labs Inc.를 후원한 창립 멤버와 투자자가 Compound의 커뮤니티 거버넌스에 매우 관여하는 것처럼 보입니다. 공개적으로 볼 수 있는 "상위 주소 by Voting Weight”에 따르면 상위 50개 COMP 토큰 보유자 거의 모두가 Compound Labs Inc.에 관련된 사람들로 구성되어 있습니다.
흥미롭게도 수확량 농업 제공업체 InstaDapp도 상위 10위 안에 들었습니다. 이는 커뮤니티 주도에도 불구하고 Compound가 여전히 원래 주식의 손에 많이 있음을 의미합니다.
셋째, Compound와 같은 대출 프로토콜이 실제 세계에서 어떻게 활용될 수 있을지 보기 어렵습니다. 이것은 주로 현재 보유하고 있는 것보다 적은 양의 자산을 빌리는 것이 다소 무의미하기 때문입니다.
Compound의 대출 기관 및 차용인: 이미지 출처
현재로서는 소유한 것보다 더 많이 빌릴 수 있는 DeFi 프로토콜은 거의 없습니다. 이것은 수확량 농사에 관심이 있는 사람들에게는 문제가 되지 않지만, 현실 세계에서는 자신이 소유한 것보다 더 많이 빌릴 수 있다는 것이 우선 대출 서비스를 제공하는 핵심 가치 제안입니다.
DAO로 돈을 저축하는 것이 은행에서 하는 것보다 수익성이 더 높으며(아마도 훨씬 더 안전할 수도 있음) 사실이지만, 갑자기 급등할 경우 높은 APY 이자율이 어떻게 유지될지 상상하기 어려운 것 같습니다. 소매 투자자의 대출 공급.
컴파운드 고유의 알고리즘 은행과 비교할 수 있는 수준으로 금리를 낮출 것입니다. 현재 보유하고 있는 것보다 적게 빌리고자 하는 사람들이 이에 상응하는 급증이 있을지 의문이기 때문이다.
블랙 스완 이벤트
Compound에 대한 우리의 마지막 관심사는 Black Swan 이벤트를 처리하는 방법입니다. 익숙하지 않은 사람들에게 블랙스완 이벤트는 시장을 혼란에 빠뜨리는 예기치 못한 외부 상황입니다. 현재의 전염병은 주식과 암호화폐를 보낸 블랙 스완 이벤트의 예입니다. XNUMX월에 자유낙하 올해.
중앙 집중식 기관은 이러한 종류의 시장 변동에 대응하는 측면에서 약간의 흔들림의 여지가 있지만 사전 프로그래밍된 스마트 계약을 기반으로 운영되는 DAO는 그렇지 않습니다.
암호화폐 시장 붕괴 2020년 XNUMX월: 이미지 출처
이것이 문제인 이유를 이해하는 것은 다음을 통해 가장 잘 이해할 수 있습니다. 어떻게 된 거예요 XNUMX월 플래시 크래시 동안 MakerDAO로. 앞서 언급했듯이 MakerDAO의 목적은 궁극적으로 DAI 토큰의 안정성을 유지하는 것입니다. 간단히 말해서, 이것은 유통 중인 DAI의 USD 가치와 이를 뒷받침하는 담보의 USD 가치 사이의 균형을 유지하는 것을 포함합니다. 이는 다양한 맥락에서 기존 담보물에 대해 DAI를 발행하고 소각함으로써 이루어집니다.
66.6월의 검은 백조가 날개를 펴고 암호화폐 가격이 급격히 하락하자 많은 차용인의 "보관소"가 담보물을 청산했습니다. 왜요? 그들이 빌린 DAI의 양이 갑자기 XNUMX%의 준비금 임계값을 초과했기 때문에 청산을 피하기 위해 아래에 머물러야 합니다.
MakerDAO 담보 금고 경매: 이미지 출처
상상할 수 있듯이 일반적으로 할인된 가격으로 청산된 담보를 구매하는 시스템의 다른 사용자는 그렇게 하는 것을 주저했습니다. 할 때 화상을 입습니다).
네트워크가 변동성의 시기에 극도로 혼잡해질 수 있다는 것을 기억할 때, 이는 실제로 구매할 의사와 능력이 있는 사용자의 양에 대해 경매되는 담보를 포함하는 "보상"의 비율이 100-1에 가깝다는 것을 의미했습니다.
이를 통해 일부 사용자는 실제 경매 참가자가 없을 때 거의 XNUMX에 가까운 가격으로 담보 자금을 구입할 수 있었습니다. 값싼 담보물을 구매하기로 결정한 사용자들에게 이것은 좋았지만 MakerDAO의 생태계는 균형을 잃었습니다.
MakerDAO 청산 2020: 이미지 출처
Compound는 현재 'DAO' 상태에서 XNUMX월 플래시 크래시를 겪지 않는 행운을 얻었지만, 문제는 암호화폐 시장과 레거시 시장 모두에서 여전히 변동성이 큰 시기에 있다는 것입니다.
MakerDAO와 동일한 문제에 매우 잘 직면할 수 있습니다. 가격이 갑자기 하락하면 프로토콜에 재정적 안정성과 유동성을 가져올 수 있는 충분한 구매자 없이 차용 사용자의 담보가 청산됩니다.
결론
이러한 우려에도 불구하고 우리는 화합물 프로토콜이 몇 가지 심각한 약속을 가지고 있다고 믿습니다. 결국, Compound는 Ren의 RenVM, 블록체인 간에 분산되고 안전한 개인 암호 화폐 스왑을 허용합니다.
더욱이, Compound 프로토콜의 운영이 실제로 커뮤니티에 넘겨진다고 가정하면, 플랫폼을 달러-그린 엄지손가락을 가진 크립토 수확량 농부의 울타리 밖에서 사용될 무언가로 개선할 수 있기를 바랍니다.
우리가 보고 있는 것은 새로운 금융 시대의 시작입니다. MakerDAO, Kyber Network, Uniswap 및 Compound는 실제로 금융이 탈중앙화되고 투명하면서도 사적이며 안전하며 지구상의 거의 모든 사람이 접근할 수 있는 세상을 향한 훨씬 더 긴 여정의 첫 단계입니다.
비트코인이 사람들로 하여금 무심코 지금까지 가장 흥미진진한 기술을 접하게 해주기를 바라는 것입니다.
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면책 조항 : 이것은 작가의 의견이며 투자 조언으로 간주되어서는 안됩니다. 독자는 스스로 조사해야합니다.
출처: https://www.coinbureau.com/review/compound-finance-comp/
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