주요 요점
- 미국 의원들이 특정 스테이블 코인을 XNUMX년 동안 금지하는 법안을 작성하고 있는 것으로 알려졌다.
- House Stablecoin Bill은 "내생적으로 담보된 스테이블 코인"을 대상으로 합니다.
- 새 법안은 최종 초안에 사용된 문구에 따라 FRAX와 같은 분산형 스테이블 코인에 영향을 미칠 수 있습니다.
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이 법안은 알고리즘으로 지원되는 TerraUSD 스테이블 코인의 XNUMX월 붕괴에 대한 대응으로 나왔습니다.
미국, 스테이블코인 규제 제안
하원 의원들은 스테이블 코인을 규제하기 위한 조치를 취하고 있습니다.
초안에 따르면 새로운 법안은 "내생적으로 담보된 스테이블 코인"을 XNUMX년 동안 금지하는 방안을 모색하고 있습니다. 에 의해 얻어진 블룸버그 게시물에서 화요일 늦게.
House Stablecoin Bill은 TerraUSD의 기능과 특징을 모방한 새로운 스테이블 코인을 발행하거나 생성하는 것을 불법으로 만들 것입니다. XNUMX월 달러 페그 상실, 복구 불가능하게 XNUMX으로 추락하면서 수십억 달러의 가치를 소멸시켰습니다. 보다 구체적으로 말하면, 이 법안은 고정된 금액의 금전적 가치를 위해 전환, 상환 또는 재구매할 수 있는 것으로 판매되는 모든 스테이블 코인과 동일한 생성자의 다른 디지털 자산 가치에만 의존하여 유지하는 것을 금지합니다. 고정 가격.
알고리즘 지원 스테이블 코인에 대한 모라토리엄 외에도 법안 초안은 연방 준비 제도 이사회, 통화 감사국 (OCC), 연방 예금 보험 공사와 협의하여 재무부의 Terra-like 토큰에 대한 연구를 의무화합니다. ., 그리고 증권 거래 위원회.
이 법안은 주로 소비자를 보호하기 위해 "백업되지 않은" 스테이블 코인의 유통을 제한하는 데 중점을 두고 있지만, 법정화폐 고정 자산을 보다 일반적으로 규제하는 방법에 대한 지침도 포함하고 있습니다. 이 법안은 은행과 비은행 모두 스테이블 코인을 발행할 수 있도록 합니다. 그러나 은행 발행자는 OCC와 같은 연방 규제 기관의 승인이 필요합니다. 비은행 발행자의 경우, 이 법안은 연방 준비 은행이 신청 결정을 내리는 절차를 수립하도록 지시합니다.
House Stablecoin Bill은 급성장하는 스테이블 코인 시장을 규제하기 위한 첫 번째 법안입니다. 에 따르면 CoinGecko의 데이터, 전체 스테이블코인 시가총액은 153억 달러 이상입니다. 지난 600년 동안 광범위한 암호화 생태계가 성장함에 따라 시장 규모가 약 XNUMX% 증가했습니다.
유통 중인 스테이블 코인의 대부분은 달러 또는 달러 등가물로 뒷받침되지만 많은 달러 고정 토큰은 가치를 유지하기 위해 새로운 방법을 사용합니다. 법안이 아직 초안 작성 중이지만 많은 암호화폐 사용자는 그 문구가 XNUMX년 금지 기간에 여러 합법적인 스테이블코인 프로젝트와 관련될 수 있다고 우려하고 있습니다.
어떤 스테이블코인이 영향을 받을 수 있습니까?
법안 초안의 문구는 여전히 변경될 수 있지만 현재 버전은 규제 기관이 취하려는 방향에 대한 몇 가지 단서를 제공합니다. "내생적으로 담보된 스테이블 코인"이라는 문구는 광범위하며 동일한 발행자의 다른 토큰이 지원하거나 부분적으로 지원하는 모든 토큰을 나타낼 수 있습니다.
Terra의 기본 토큰인 LUNA에 의해 전적으로 담보로 제공되는 TerraUSD는 오늘날에도 여전히 작동한다면 거의 XNUMX년 동안 금지될 것입니다. 그러나 내생(동일한 발행자가 생성) 및 외생(다른 당사자가 발행) 토큰을 혼합하여 달러 고정 자산을 생성하는 프로토콜의 경우 청구서는 덜 명확합니다.
한편, 다음과 같은 이전의 스테이블코인 프로젝트는 실패했습니다. 철 금융 내생 토큰에 의해 단독으로 담보된다는 정의에 반드시 부합하지는 않습니다. 이 프로토콜은 IRON 스테이블 코인을 발행하기 위해 75% USDC 및 25% TITAN 토큰의 초기 비율을 사용했습니다. 그러나 역사가 증명했듯이 2021년 XNUMX월 IRON이 XNUMX으로 추락했을 때 이러한 종류의 담보화 방식은 여전히 투자자들에게 상당한 위험을 안겨주고 있습니다.
다음과 같은 기타 프로토콜 Frax 금융 지금까지 혼합 담보화 방법을 성공적으로 활용했습니다. "fractional-algorithmic"의 약어인 Frax는 USDC와 자유롭게 유동하는 Frax Shares 토큰의 가변 비율을 사용하여 달러 고정 FRAX를 발행하고 담보화합니다. 이 담보 방식은 TerraUSD 또는 Iron Finance와 같은 이전 프로젝트보다 훨씬 더 탄력적으로 보입니다. 그러나 새로운 스테이블 코인 법안이 이 차이를 인식할지는 두고 봐야 합니다.
새 법안에 대한 또 다른 우려는 그것이 MakerDAO의 DAI 스테이블 코인에 어떤 영향을 미칠 수 있는지입니다. IRON, FRAX와 달리 DAI는 외부 자산에 의해 완전히 담보로 제공되며, 주로 USDC 및 ETH. 이 때문에 법안의 금지가 DAI와 관련되어서는 안 됩니다. 그러나 다른 모든 비은행 스테이블코인 발행자와 마찬가지로 새 법안이 통과되면 Maker 프로토콜은 미국 규제 기관에 등록해야 미국 사용자에게 계속 서비스를 제공할 수 있습니다.
스테이블코인 법안에 대한 미국 정부의 첫 진출인 법안 초안은 상당히 보수적으로 보입니다. 재닛 옐런 재무장관의 말에 따르면 이전 의견, 규제 기관은 전통적인 금융에 더 부합하는 스테이블코인 발행자를 찾고 있습니다. 대부분의 스테이블코인 발행자에게는 이것이 문제가 되지 않습니다. 그러나 언제나 그렇듯이 악마는 세부 사항에 있으므로 잠재적 영향이 명확해지기 전에 법안의 최종 버전을 발표해야 합니다.
공개: 이 글을 쓰는 시점에서 저자는 ETH 및 기타 여러 암호화폐를 소유하고 있었습니다.
