암호화 헤지 펀드는 비트코인에 강세를 보이고 DeFi에 무릎 깊이

암호화폐 산업과 동의어가 된 변동성은 암호화폐에 투자하는 헤지 펀드가 사상 최고치를 기록함에 따라 기관이 참여하는 것을 막지 못했습니다. PwC의 2022년 글로벌 암호화폐 헤지펀드 보고서.

연례 보고서는 상대적으로 새롭지만 매우 역동적인 산업 부문이 어떻게 기능하는지 더 잘 이해하기 위해 전통적인 헤지 펀드와 전문 암호화 펀드를 모두 조사합니다.

크립토 헤지 펀드 숫자 급증

PwC의 연구에 따르면 현재 시장에 300개 이상의 암호화 중심 헤지 펀드가 있습니다. 일부 사람들은 이러한 성장을 암호화 산업의 성숙으로 돌릴 수 있지만 보고서의 데이터에 따르면 새로운 암호화 헤지 펀드의 출시는 비트코인 ​​가격과 상관관계가 있는 것으로 보입니다(BTC).

데이터에 따르면 2018년, 2020년 및 2021년에 많은 펀드가 출시된 것으로 나타났습니다. 모두 비트코인에 대해 매우 낙관적인 해였습니다.

그러나 대부분의 새로운 암호화 헤지 펀드는 일반적으로 상승하는 시장에 의존하지 않는 투자 전략을 사용합니다. PwC는 70개 이상의 암호화폐 헤지 펀드에 대한 설문 조사에서 거의 XNUMX분의 XNUMX이 시장 중립적인 투자 전략을 사용하고 있음을 발견했습니다. 시장의 방향에 관계없이 이익을 목표로 하는 이 펀드는 일반적으로 위험을 완화하고 기초 자산에 대한 보다 구체적인 노출을 위해 파생상품을 사용합니다.

두 번째로 가장 인기 있는 거래 전략은 펀드가 양적 접근 방식에 따라 롱 및 숏 포지션을 모두 취하는 양적 롱 및 숏 전략입니다. 시장 조성, 차익 거래 및 저지연 거래가 가장 일반적으로 사용되는 전략입니다. 헤지 펀드 사이에서 인기가 있고 좋은 수익을 제공함에도 불구하고 이러한 전략은 자금이 더 유동적인 암호화폐만 거래하도록 제한합니다.

중위수 기준으로 임의의 롱숏 전략을 사용하는 펀드가 가장 실적이 좋은 펀드였습니다. PwC의 데이터에 따르면 이들 펀드는 199년에 2021%의 중앙값 수익률을 보였습니다. 평균 수익률을 살펴보면 임의장기형 펀드가 420년에 2021%의 수익률을 보여주는 최고의 성과를 보인 펀드임을 보여줍니다. 시장 중립 펀드는 다른 전략에 비해 수익률이 상당히 낮습니다. , 평균 수익률은 37%에 불과합니다.

PwC는 재량 롱 펀드와 숏 펀드가 보여주는 수익률이 그 당시 시장에 가장 잘 맞는 전략을 사용한 것이었습니다. 비트코인 지난해 수익률은 131%로 정점을 찍었다.

그러나 63.4년 2021%의 중간 성과로 PwC의 헤지 펀드 샘플은 일년 내내 약 60% 상승한 비트코인 ​​가격을 약간 능가할 수 있었습니다. 그리고 다른 전략은 다른 수준의 성과를 냈지만 2021년의 모든 전략은 2020년과 비교할 때 실적이 저조했습니다.

"2021년의 강세장은 2020년과 같은 수준의 이익을 얻지 못했으며 BTC는 전년도의 약 60%에 비해 305%만 증가했습니다."

PwC는 수익이 헤지 펀드의 유일한 가치 제안이 아니라는 점에 주목했습니다. 그들이 투자자에게 제공하는 것은 변동성에 대한 보호이며 보고서의 데이터는 전략이 암호화폐에 대한 대가로 더 높거나 더 낮은 변동성을 제공할 수 있는지 여부에 대한 그림을 그리지 않습니다. 수익률이 낮더라도 변동성이 낮은 헤지펀드가 투자자들에게 더 매력적일 수 있습니다.

운용자산 증가

작년의 느린 성과와 높은 시장 변동성은 확실히 투자자들이 헤지 펀드에 투자하는 금액에 영향을 미치지 않았습니다.

보고서는 크립토 헤지 펀드의 총 운용 자산(AuM)이 8년에 약 4.1% 증가한 약 2021억 달러로 추정합니다. 크립토 헤지 펀드의 중앙값 AuM은 전년도에 비해 24.5년에 2021배 증가한 23.5만 달러였습니다. 2020년 58.6만 달러에서 2021년 XNUMX만 달러로 증가했습니다.

이러한 모든 자산을 관리하려면 비용이 따릅니다. 기존 헤지 펀드와 마찬가지로 암호화 펀드는 투자자에게 2%의 관리 비용과 20%의 성과 수수료를 부과합니다.

“암호화폐 헤지 펀드 관리자가 제품에 대한 친숙도가 낮고 지갑을 열고 관리하는 것과 같은 운영 복잡성이 높아져 더 높은 수수료를 부과할 것으로 예상할 수 있습니다. 그랬다.”

PwC는 전체 암호화 시장이 발전함에 따라 암호화 펀드에 더 높은 비용이 발생할 것으로 예상합니다. 전 세계의 규제 기관이 더 높은 보안 및 규정 준수 표준을 요구함에 따라 암호화 헤지 펀드는 수익성을 유지하기 위해 관리 수수료를 인상해야 할 가능성이 큽니다.

그러나 더 많은 펀드와 다른 기관이 암호화폐 공간에 진입하기 시작함에 따라 20% 성능 수수료는 앞으로 계속 낮아질 수 있습니다. 평균 성과 수수료는 22.5년 21.6%에서 2021%로 감소했으며, 이는 공간에 진입하는 신규 펀드의 수가 증가하여 신규 고객을 유치하기 위해 경쟁하기 시작했음을 보여줍니다.

암호화 펀드가 고객을 유치하기 위해 사용하는 것으로 보이는 방법 중 하나는 다양한 투자 포트폴리오를 제공하는 것입니다. 펀드의 86%는 비트코인과 같은 "가치 저장 암호화폐"에 투자했다고 말했지만 78%는 DeFi에 투자하고 있다고 말했습니다.

56/XNUMX 미만의 펀드가 일일 거래량의 절반이 BTC에 있다고 말했습니다. 지난해 XNUMX%와 비교하면 펀드가 알트코인으로 빠르게 다변화하고 있음을 보여준다. BTC와 이더리움(ETH), 거래된 상위 XNUMX개 알트코인 암호화폐 헤지 펀드는 Solana(SOL), 폴카닷(DOT), 테라(LUNA), 눈사태(AVAX) 및 유니스왑(UNI).

PwC의 설문조사가 해당 이벤트가 발생하기 전 XNUMX월에 수행되었기 때문에 TerraUSD(UST)의 페깅 해제와 LUNA의 후속 붕괴가 이 기금에 어떤 영향을 미쳤는지는 여전히 불분명합니다. 회사는 투자자들이 더욱 신중해짐에 따라 암호화폐 시장으로의 자본 유입이 올해 남은 기간 동안 둔화될 것이라고 믿습니다.

"많은 펀드가 아직 2022년 XNUMX월 수익률을 게시하지 않았으며 테라 붕괴의 영향과 암호화 시장의 더 넓은 침체를 판단하는 것이 가능할 것입니다. 물론 이미 약세 전망을 보인 펀드 또는 Terra의 문제를 더 잘 조정하고 식별하여 이 기간 동안 노출을 관리하거나 심지어 숏 포지션을 취할 수 있었던 펀드도 있을 것입니다. 수정이 예상됩니다. 시장은 이전에 회복되었으며 다시 반등하지 않을 것이라고 믿을 이유가 없습니다.”라고 PwC의 글로벌 금융 서비스 리더인 John Garvey가 CryptoSlate에 말했습니다.

PwC는 이러한 주의가 스테이블코인에도 확산될 것으로 보고 있다. 알트코인 외에도 스테이블코인은 헤지펀드 사이에서도 큰 인기를 얻었다. 사용량 측면에서 두 개의 가장 큰 스테이블 코인은 USDC 와 USDT, 각각 73%와 63%의 펀드가 사용하고 있습니다. 다음을 사용하여 보고된 암호화 펀드의 XNUMX분의 XNUMX 미만 테라USD (UST) 올해 XNUMX분기.

“USDT의 시가총액이 USDC의 거의 두 배임에도 불구하고 헤지펀드가 USDC 사용을 선호하는 것으로 보인다는 점은 흥미롭습니다. 우리는 이것이 스테이블코인을 뒷받침하는 자산에 대해 USDC가 제공하는 더 큰 투명성 때문이라고 생각합니다.”

스테이블코인 사용량의 증가는 탈중앙화 거래소의 사용량 증가로 설명할 수 있습니다. PwC의 보고서에 따르면 암호화폐 펀드의 41%가 DEX를 사용하는 것으로 보고되었습니다. 데이터에 따르면 펀드의 20%가 플랫폼을 선호하는 DEX로 사용하는 것으로 나타났기 때문에 DeFi에 손을 대고 있는 사람들은 Uniswap으로 몰려드는 것 같습니다.

Bitcoin에 완고한

PwC 설문조사 당시 시장이 상당히 약세였음에도 불구하고 대부분의 암호화폐 펀드는 비트코인에 대해 여전히 강세를 보였습니다. 연말에 BTC 가격이 어떨지에 대한 추정치를 묻는 질문에 대다수(42%)가 75,000~100,000달러 범위라고 답했습니다. 또 다른 35%는 $50,000에서 $75,000 사이가 될 것이라고 예측했습니다.

포스트 암호화 헤지 펀드는 비트코인에 강세를 보이고 DeFi에 무릎 깊이 첫 번째 등장 CryptoSlate.

• 코인스마트. 유럽 ​​최고의 비트코인 ​​및 암호화폐 거래소.
• 플라토 블록체인. Web3 메타버스 인텔리전스. 지식 증폭. 무료 액세스.
• 크립토호크. 알트코인 레이더. 무료 시험판.
• 출처: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/