Pantera Capital의 Dan Morehead가 재무부 수익률, 인플레이션 및 암호화폐 전망에 대해 이야기합니다.

Pantera Capital의 창립자이자 관리 파트너인 Dan Morehead는 5년 2023월 XNUMX일 'Squawk Box'에 출연하여 국채 금리 추세, 연방준비은행의 인플레이션 접근 방식, 금리가 주식에 미치는 영향, 현재 암호화폐 시장 상황.

Morehead는 대부분의 트레이더들이 금리 상승 환경에 대처한 적이 없기 때문에 현재 금융 산업이 "상상력의 실패"를 경험하고 있다고 표현했습니다. 그는 연준이 지난 40년 동안 금리를 인하해 시장을 구제해 왔지만 그 시대는 끝나가고 있다고 주장했다. 10년 전, 모어헤드는 연방기금 금리와 5년 만기 국채 수익률이 모두 최소 1%까지 오를 것이라고 예측했습니다. 그는 연준의 정상적인 실질 금리가 인플레이션보다 XNUMX% 높기 때문에 금리가 훨씬 더 높아질 것이라고 믿습니다. 이는 아직 도달하지 못한 수준입니다.

현재 인플레이션율에 대한 질문에 모어헤드는 핵심 인플레이션이 4.4%로 연준 목표치의 두 배 이상이라고 밝혔습니다. 그는 또한 임금 인플레이션이 4.5%로 증가하고 있다고 언급했습니다. 모어헤드는 금리가 이미 너무 높다는 생각에 동의하지 않고 연준의 목표는 인플레이션을 2% 미만으로 유지하는 것이며 목표를 크게 초과했다고 밝혔습니다. 또한 그는 인플레이션에서 "소유자의 등가 임대료" 요소가 완전히 작용하는 데 1.1년이 걸린다고 지적했습니다. 주택가격이 안정세를 유지하더라도 인플레이션은 XNUMX년 전 요인으로 인해 여전히 XNUMX% 상승할 전망이다.

모어헤드는 금리 상승에 대한 자신의 예측이 맞다면 주식은 상당히 과대평가될 것이라고 경고했습니다. 그는 S&P 20의 현재 가치 평가를 기준으로 주식을 500% 더 낮춰야 한다고 제안했습니다. 모어헤드는 주식이 반드시 금리가 아니라 위험 요소와 관련하여 향후 몇 년 동안 하락세를 겪을 수 있다고 믿습니다. 그는 또한 주식이 상승하지 않은 13년 기간이 두 번 있었는데, 이는 장기적인 침체 가능성을 시사한다고 지적했습니다.

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암호화폐 시장에 대해 논의하면서 Morehead는 암호화폐와 S&P 500 간의 상관관계가 현재 0.2에 불과하며 역사적으로는 0.1이라고 밝혔습니다. 그는 암호화폐가 연방준비은행의 조치에 의해 주기적으로 영향을 받는다고 믿습니다. 모어헤드는 또한 비트코인이 14년 동안 다운타임 없이 운영되어 전체 암호화폐 시가총액의 약 50%를 차지한다고 강조했습니다. 그는 과거에 시장이 FTX 및 Celsius와 같은 레버리지가 높은 플랫폼의 영향을 받았다고 언급하면서 이러한 현상이 이제는 우리 뒤에 있는 "한 세대에 한 번 발생하는 이상한 사건"이라고 설명했습니다.

Morehead는 자산 배분자들에게 블록체인 기술로의 다각화를 고려하라고 조언하면서 블록체인 기술을 1조 달러 규모의 자산 클래스로 묘사했습니다. 그는 투자자들이 포트폴리오의 몇 퍼센트를 블록체인에 할당해야 한다고 제안했습니다.

"우리는 항상 자산배분자와 대화합니다. 채권에 돈을 투자한다면 아마도 위험할 것입니다. 부동산에 돈을 투자하면 부동산은 사상 최고치에서 벗어나게 됩니다. 내 생각에 주식은 과대평가되어 있다. 그러면 실제 상품 및 블록체인과 같은 몇 가지 자산 클래스가 남습니다. 블록체인은 1조 달러 규모의 자산 클래스입니다. 따라서 대부분의 기관은 현재 본질적으로 노출이 전혀 없습니다. 그들은 그것을 몇 퍼센트까지 전화를 걸어야 합니다."

모어헤드는 14년 평균 성과를 기준으로 비트코인이 매년 두 배 이상 증가할 것이라고 구체적으로 예측했습니다.

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• 출처: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/pantera-capital-founder-dan-morehead-predicts-that-bitcoin-will-more-than-double-every-year/