중앙 은행의 무지, 인플레이션 및 Bitcoin에 대한 논의

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이 에피소드에서 Bitcoin Magazine의 "Fed Watch" 팟캐스트인 Christian Keroles와 저는 연준 뉴스와 전 세계 중앙은행 활동에 대한 업데이트를 제공하기 위해 자리에 앉았습니다. 이번 에피소드의 주제에는 연준 관계자와 이들의 직위, 연준 안정성 보고서, 재무부 곡선 업데이트 및 반전, 인플레이션 설명, 유럽중앙은행(ECB) 및 일본은행(BoJ) 업데이트, 물론 비트코인이 포함되었습니다.

비트코인 데이 캔자스시티

먼저, Keroles와 저는 최근에 대해 보고했습니다. 비트코인 데이 캔자스 시티에서 열린 행사에서 저는 우리가 알고 있는 달러 시스템의 종말에 대해 이야기했습니다. 내년 초 새크라멘토에서 또 다른 행사가 열릴 정도로 훌륭한 행사였습니다. 내년에도 잭슨빌에서 하나 구해 볼 수도 있으니 조심하세요.

연준 뉴스

다음으로, 우리는 연준의 뉴스로 바로 뛰어들었습니다. 사직 랜디 퀄스의 말이다. 임기가 10년 이상이나 남았기 때문에 이는 다소 놀라운 일이었다. 그는 최근 MMT(현대 통화 이론)의 미친 일자리를 무시하는 약간 더 매파적인 연준 의원으로서 제롬 파월 연준 의장과 함께 진보적인 의회 의원들로부터 반발에 직면했습니다.

이 사임에는 체스 움직임 측면이 있습니다. 최근 파월의 회장직을 맡겠다고 위협해온 라엘 브레이너드(Lael Brainard)가 감독 책임자로서 Quarles의 자리에 처음으로 선호되었습니다. 그가 떠나자 Brainard는 이제 단순히 그 역할을 수행할 수 있는 쉬운 길을 갖게 되었고 Powell은 회장 재임명에 대해 기본적으로 경쟁의 여지가 없게 되었습니다.

이러한 움직임은 중앙 은행 엘리트 내부의 변화하는 흐름을 인식하지 못하는 사람들에게는 중요하지 않은 것처럼 보일 수 있습니다. 전 세계 대부분의 중앙 은행가들은 세계가 직면한 부채 함정과 디플레이션 환경에서 벗어나기 위한 방법으로 MMT와 CBDC(중앙 은행 디지털 통화)를 찾고 있습니다. 파월은 세계에서 가장 중요한 중앙 은행 직책을 맡고 있습니다. 그는 그 위험한 의제를 가로막고 있었습니다. NATO에서 AUKUS에 이르기까지 지정학적 재편과 유사한 방식으로 Powell은 중앙은행 엘리트 내에서 글로벌 우려부터 국가적 우려까지 동일한 부서를 대표하는 것으로 보입니다.

연준 안정성 보고서

이번 주에 연준은 연 2회 보고서를 발표했습니다. 안정성 보고서. 이 보고서는 연준의 투명성을 높이고 연준이 무엇에 주목하고 있는지, 그리고 앞으로 연준의 통화 정책에 영향을 미칠 수 있는 것이 무엇인지 대중에게 보여주기 위한 것입니다. 보고서의 주요 하이라이트는 위험 자산에 대한 위험 증가에 대한 연준의 경고입니다. 물론, 주류 금융 언론은 평소와 같이 열정적으로 그것에 뛰어들 것입니다.

다른 이자 경고 보고서에는 Evergrande와 중국 밖으로의 전염 위험 증가에 관한 내용이 포함되어 있었습니다. 우리는 이 문제에 대해 훨씬 앞서서 몇 달 동안 바로 이 상황에 대해 이야기해 왔습니다. 우리 모두는 중국 경제가 처해 있는 끔찍한 상황을 알고 있으며, 이는 천천히 주류 투자자들의 의식 속으로 들어가고 있습니다.

이 보고서가 기본적으로 테이퍼 발표와 동시에 나왔다는 사실에 근거하여 내 예측은 연준이 결국 테이퍼를 중단하거나 방향을 전환해야 할 때를 대비해 희생양을 설정하고 있다는 것입니다. 중국과 중국의 통화 정책의 힘을 '정책 오류' 탓으로 돌릴 것이다. 우스꽝 스럽습니다. 통화 정책은 말 그대로 아무 것도 하지 않습니다. 그렇지 않으면 걱정할 문제가 없습니다.

미국 수익률 곡선

다음으로 수익률 곡선에 대해 이야기했습니다. 우리는 채권 시장 전문가는 아니지만 채권 시장이 우리보다 훨씬 똑똑하고 연준보다 훨씬 똑똑하다는 것을 알고 있습니다. 저는 20년물과 30년물 수익률이 10년물과 XNUMX년물 손익분기점과 함께 여전히 반전되어 있다는 점을 강조했습니다. 후자는 역사상 가장 반전된 것입니다!

이는 최근 시장 활동이 모든 것이 좋지 않다는 것을 말해줍니다. 향후 인플레이션 전망이 엇갈려 '회복'과 소비자물가지수(CPI)가 크게 회복될 것임을 예고합니다.

인플레이션 이야기가 격렬해지고 있다. 모든 반대 징후에도 불구하고 사람들이 일시적인 입장을 비웃는 지경에 이르렀습니다. 평론가들이 최근 차트를 본 적이 없는 것 같다. 하지만 신경 쓰지 마세요. 인플레이션 이야기는 투자자의 눈에 비트코인에 큰 보너스인 동시에 디플레이션의 저성장 펀더멘털도 비트코인에 좋습니다.

CPI가 오늘 발표됩니다. 이는 지난 달보다 높을 것으로 예상되며(그러나 여전히 둔화 추세에 있음) 비트코인에 이익이 되는 훨씬 더 격렬한 인플레이션 선전을 유발할 것입니다.

글로벌 중앙은행 업데이트

이에 비해 유럽과 ECB, 일본과 BoJ에서는 소식이 거의 없습니다. ECB의 경우 첫 번째입니다. ECB는 연준보다 몇 달 뒤쳐져 있고 여전히 금리를 인상하고 있는 것 같습니다. 일시적인 성격 최근 CPI 급등에 대한 내용입니다. 3월 헤드라인 CPI는 5%에 불과했지만 미국은 XNUMX%였습니다.

일본은행은 보고할 뉴스가 훨씬 적습니다. 매우 낮은 인플레이션으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 그것은 헤드라인 번호 0.2%이고, 식량과 에너지가 적으면 -0.5%입니다. 이는 QE 및 지출 부서에서 유망하고 실제로 무책임함에도 불구하고 발생합니다. BoJ는 인플레이션을 확보하는 데 너무나 실패하고 있어 매주 나와야 하며 무책임하고 2% 목표를 달성하려는 노력을 재확인해야 합니다.

다음으로 저는 시청자들에게 이번 에피소드에 대한 질문에 트위터를 통해 답변해 달라고 요청했습니다. 을 인용해야 합니다. Bitcoin Magazine 에피소드 및 태그에 대한 트윗 me.

"미국이 인플레이션을 수출한다면 ECB와 BOJ의 인플레이션율은 왜 미국보다 훨씬 낮습니까? 특히 그들이 GDP 대비 더 많은 돈을 '인쇄'했을 때 말이죠."

실제로 관계가 반대인 이유는 무엇입니까? 중앙은행이 대차대조표를 더 많이 확대할수록 인플레이션은 낮아집니다. 심지어 미국이 사상 최대의 무역적자를 기록하며 인플레이션을 수출한다고 해도 말입니다. 가장 좋은 답변은 "비트코인 사전. "

랩이야

우리는 거시적 관점에서 비트코인이 어떻게 비트코인을 채택하는 모든 사람에게 성장의 원천이 되는지에 대한 맥락에서 비트코인에 대해 논의하면서 쇼를 마무리했습니다. 우리는 이 마지막 순간에 통화 속도, 비트코인과 기존 이자율, 에너지 가격 급등, ESG가 스스로 총격을 가하는 것, 기본 레이어의 레이어 2 수수료 역학과 같은 많은 중요한 주제를 다루었습니다.

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링크

출처: https://bitcoinmagazine.com/markets/central-banks-cluelessness-inflation-and-bitcoin