- Terra의 붕괴 이후 퀀트 거래 회사의 거래량이 감소했습니다.
- 그러나 Safai는 암호 자산 가격 하락 자체가 회사에 부정적인 영향을 미치지 않았다고 말했습니다.
Dexterity Capital의 Michael Safai는 시장 중립적인 암호 화폐 회사가 업계 내 잠재적인 변화의 영향을 떨쳐 버릴 것이라고 믿습니다.
Blockworks와의 인터뷰에서 그는 런던에 기반을 둔 독점 거래 회사가 시장에서 유동성이 빠져나가는 영향에 직면했으며 비즈니스가 적응해야 한다고 말했습니다.
“바빴어요. 우리가 결코 깨지지 않을 것이라고 생각했던 많은 것들이 파산했고 우리는 이 대출 기관들이 그들이 했던 방식으로 무너질 것이라고 생각하지 않았습니다. 우리는 Three Arrows Capital(3AC)이 그들이 했던 방식으로 붕괴될 것이라고 생각하지 않았습니다.”라고 그는 말했습니다. 유명 암호화폐 대부업체의 붕괴 높은 레버리지에 대한 노출로 인해 헤지펀드 3AC.
많은 문제가 있는 암호화 프로젝트에 투자한 3AC는 테라USD (UST) 9월 XNUMX일. 회사가 대출 상환에 실패하자 대출 기관은 네트워크에서 인출을 중단해야 했고, 이는 업계의 상호 연결성에 대한 광범위한 불안을 야기했습니다.
“XNUMX월이 되자 모든 사람들은 하늘이 무너지고 있다고 생각했고 그들이 XNUMX분의 XNUMX을 더 살 수 있을지 몰랐습니다. 사람들은 겁에 질려 행동했습니다.”라고 Safai가 말했습니다. 그러나 그는 투자자들이 지금까지 떠오른 요인들에 점차적으로 가격을 책정함에 따라 그것이 천천히 변하고 있다고 생각합니다.
“우크라이나 전쟁은 슬프게도 진행 중이지만 이제는 알려진 양입니다. 거시적 환경은 훨씬 더 알려지지 않은 양이며, 우리가 가진 만큼의 인플레이션을 보고 있고 여전히 그것을 생존하고 있습니다. 그래서 사람들은 암호화폐에 재투자하는 것에 다시 익숙해지기 시작했습니다.”
실질적인 단기 기대
암호 화폐를 거래하는 손재주 2억 달러와 4억 달러 연초에 Terra가 무너질 때까지 잘 수행했습니다. 이후 일이 잠잠해졌습니다.
“우리는 알고리즘 마케팅 전략을 실행합니다. 이는 우리가 많은 양을 수행한다는 것을 의미합니다. 우리는 작년에 XNUMX조[달러] 이상을 거래했습니다. 우리는 거래량을 먹고 살기 때문에 거래량이 감소하는 것은 우리에게 좋은 소식이 아닙니다.
또한, 암호화폐 대부업체의 붕괴는 투자자 심리에 타격을 줄 뿐만 아니라 주요 암호화폐 거래소의 거래량에도 영향을 미쳤습니다.
“우리에 대한 좋은 소식은 우리가 시장 중립적이기 때문에 암호화폐 자산의 가격에 노출되지 않는다는 것입니다. 따라서 가격 하락 자체가 우리에게 나쁜 것은 아니다”고 덧붙였다.
시장 중립적 거래 전략은 롱 포지션과 숏 포지션 모두를 실행합니다. 이러한 거래는 시장 하락에 대비하기 위해 사용되는 분산을 최대한 활용합니다.
Safai는 거래량에 대한 높은 기대치를 유지하고 2021년 강세장을 즐기는 것은 합리적이지 않다고 생각합니다.
“지난해는 모두에게 멋진 한 해였습니다. 우리의 기대는 이제 좀 비합리적입니다. 그러나 우리의 수익률에 관해서는 2019년보다 낫습니다. 아마도 2020년 초에 있었던 것보다 낫습니다. 그래서 우리는 잘하고 있습니다.”라고 숫자를 지정하지 않고 말했습니다.
그에 따르면, 손재주(Dexterity)는 레버리지된 롱 포지션에 얽매이지 않고 실제 알파에 기반을 둔 견고한 거래를 실행함으로써 그 포지션에 있을 수 있었습니다.
“그냥 오래 가거나 동전 바구니를 만드는 사람은 지금 당장 그것을 죽이지 않을 것입니다. 우리와 같은 시장 중립적이거나 진정한 알파를 가진 사람은 괜찮을 것입니다.”라고 그는 말했습니다.
Dexterity는 작년에 Blockworks에 인원을 두 배로 늘리다, 그러나 지금은 그 야망을 바꾸었습니다. 현재 직원이 17명인 이 회사는 천천히 채용할 계획이다.
“저희는 엔지니어든 퀀트 트레이더든 하드코어합니다. 따라서 우리는 여전히 성장하고 있지만 올해 두 배로 늘릴 계획은 없습니다.”라고 그는 말했습니다.
TradFi를 암호화에 연결하면 좋은 베팅이 될 수 있습니다.
빌더는 현재 암호화 시장 환경에서 진정한 기회를 가질 수 있습니다. 특히 인프라 건설업체는 좋은 벤처 캐피털 투자에 적합하다고 Safai는 말합니다. 이는 암호화폐 수익에 대한 시장의 열정이 일단락되면 이러한 비즈니스가 선택될 가능성이 높기 때문입니다.
그는 "지난 몇 달 동안 발생한 실패로 사람들은 규제가 더 강력해질 것이라고 생각하고 있습니다. 이는 이미 모든 라이선스를 보유한 TradFi 플레이어가 기술을 보유하고 있다면 유리한 위치에 있다는 것을 의미합니다."라고 말했습니다.
"내가 지금 투자자이고 인프라에서 무언가를 구축하고 있거나 TradFi를 암호화 세계에 연결하는 좋은 팀을 본다면 그것이 좋은 선택이라고 생각합니다."
앞으로 Safai는 암호화폐 대출 기관이 위험을 관리하는 방법을 재고하고 공간이 예상만큼 개발되지 않았기 때문에 대출 대상에 대해 더 관심을 가질 것으로 기대합니다.
“그들은 담보가 부족하거나 신용을 연장하는 일을 하는 것을 훨씬 더 부끄러워할 것입니다. 그리고 그들은 더 똑똑해지기만 하면 됩니다.”
그는 시장이 한동안 침체될 것이며 조만간 변하지 않을 것이라고 생각합니다.
매일 저녁 받은 편지함으로 전달되는 오늘의 주요 암호화 뉴스와 통찰력을 받으십시오. Blockworks의 무료 뉴스레터 구독 지금.
