카미노 파이낸스는 솔라나의 탈중앙화 거래소(DEX)에 유동성을 유치하는 데 중요한 역할을 하기 시작했습니다. 이 프로젝트는 유동성 공급자(LP)와 집중 유동성 시장 조성자(CLMM)인 차세대 DEX를 지원하는 최신 기술 간의 마찰을 줄이기 위해 시작되었습니다.
카미노 지나치게 복잡한 CLMM 조건을 다루는 유동성 공급자를 위한 자동화된 솔루션을 제공하며, 자동화된 서비스를 통해 누구나 믿을 수 없을 만큼 쉽게 유동성을 제공하고 수익을 얻을 수 있습니다. 역사적으로 CLMM은 Kamino와 같은 서비스 없이 탈중앙화 금융(DeFi)에서 대부분의 사용자로부터 유동성을 유치하는 데 어려움을 겪었습니다.
이 기사에서는 Kamino가 어떻게 전문 서비스를 통해 솔라나에 새로운 유동성을 가져올 수 있는지 살펴보겠습니다. 솔라나가 제공하는 성능보다 속도와 처리량이 훨씬 낮은 블록체인에서 발생한 유사한 상황을 조사함으로써, 더 빠르고 저렴한 거래가 비슷한 결과를 가져올 것으로 기대됩니다.
분산형 거래 가능성이 개념 증명을 위해 자본 효율성을 어떻게 바꾸었나요?
XNUMXD덴탈의 자동화 된 마켓 메이커 (AMM)은 탈중앙화 금융(DeFi) 역사에 한 단계 변화를 가져왔습니다. AMM을 통해 사용자는 중앙 집중식 교환(CEX) 없이 자산을 관리하고 거래를 실행할 수 있습니다. 또한 유동성 풀에 토큰을 예치하고 거래에서 수동적으로 수수료를 징수함으로써 누구나 시장 조성자로서 수수료를 얻을 수 있게 되었습니다.
DEX는 토큰 스왑을 실행하기 위해 중개자에 의존하지 않지만, 거래를 촉진하는 데 도움이 되는 토큰을 독립적으로 제공하기 위해 LP에 의존합니다. LP가 없으면 DEX에서 거래를 실행할 수 없으며, LP의 유동성이 충분하지 않으면 최소한의 자본 효율성으로 거래가 실행됩니다. 즉, 거래자는 다른 시장을 찾을 것입니다.
거래자가 DEX에서 자본을 잃지 않도록 제한하려면 심각한 유동성 AMM에 예치해야 했습니다. 그러나 이러한 유동성이 항상 제공되는 것은 아니었고 DeFi 커뮤니티는 수년 동안 CEX와 독립적으로 거래할 권리를 위해 자본 효율성 부족을 기꺼이 견뎌냈습니다.
집중된 유동성의 발전으로 적은 참여로 자본 효율성이 향상되었습니다.
집중된 유동성은 2021년 초에 처음 출시된 이후 기존 AMM을 추월할 운명이었습니다. 유니스왑 v3 분산된 방식으로 토큰을 교환하는 가장 자본 효율적인 방법 중 하나입니다. 그럼에도 불구하고 이러한 이점은 새로운 기술에 적응하는 데 따른 합병증으로 인해 돈을 잃은 LP보다 거래자에게 더 많은 이익을 주었습니다.
차트 표시 Uniswap v2021에 집중된 유동성이 제공되고 3개월 후인 2.16년 1월, CLMM은 Uniswap의 기존 AMM(XNUMX억 달러)보다 약 두 배의 거래량(XNUMX억 XNUMX천만 달러)을 라우팅했습니다. 그러나 놀랍게도 LP의 자금은 더 많은 수수료를 확보할 수 있는 능력을 따르지 않았습니다.
Uniswap v2의 AMM은 유동성이 6만 달러인 반면 Uniswap v3의 CLMM은 거래량의 큰 차이에도 불구하고 4만 달러만 유치했습니다. 이는 사용자가 더 큰 자본 풀과 공유되는 더 적은 수수료를 얻기 위해 더 많은 자본을 기꺼이 배치한다는 것을 의미했습니다. 이유가 있습니다.
자동화를 통해 Uniswap의 CLMM에 더 깊은 유동성을 유치하기 시작했습니다.
신기술로 인해 LP가 자신의 포지션에서 이익을 얻기 어려워졌기 때문에 사용자들은 집중된 유동성 제공을 자제했습니다. CLMM 거래자들에게 적절한 가격으로 깊은 유동성을 공급하는 일을 더 잘 수행하지만, 가격이 움직일 때마다 현재 가치를 중심으로 포지션을 적극적으로 재조정하기 위해 LP에 의존합니다.
일련의 프로토콜이 CLMM 유동성을 자동화하는 시스템을 개발하기 시작한 후에야 Uniswap v3에서 상황이 바뀌기 시작했습니다. 아라키스 파이낸스 이러한 프로토콜 중 가장 성공적인 프로토콜이며 현재 Uniswap v3에서 가장 큰 유동성 포지션 중 하나를 관리하고 있습니다. 이는 현재 Uniswap의 CLMM과 AMM에 의존하는 유동성의 대부분 증가를 설명합니다.
현재 Uniswap의 CLMM은 Uniswap의 AMM보다 4배의 유동성을 보유하고 있으며 17배의 거래 촉진을 담당하고 있습니다. 또한 자동화된 서비스를 통해 CLMM에 의해 유동성이 보다 효율적으로 공급됨에 따라 CLMM 거래의 자본 효율성은 거래자가 엄청난 규모의 거래에서 무시할 수 있는 자본을 잃을 정도로 증가합니다.
솔라나의 카미노에게 역사는 어떤 의미를 가질 수 있을까요?
솔라나는 세계에서 가장 빠른 퍼블릭 블록체인입니다. 또한 거래당 XNUMX페니 미만의 비용으로 거래가 완료되므로 사용하기에 가장 비용 효율적인 체인 중 하나입니다.
솔라 나 처리량과 비용 측면에서 효율성의 한계를 뛰어넘고 있으며 CLMM을 통해 운영되는 DEX의 수도 점점 늘어나고 있습니다. 따라서, 이 조합이 솔라나를 분산형 거래의 미래를 위한 비옥한 기반으로 만든다고 추론할 수 있습니다.
이러한 효과를 자동화된 유동성 관리와 결합함으로써 카미노, Uniswap v3에서 발생한 것보다 더 큰 일이 대규모 거래자의 관심을 CEX 및 구식 블록체인 기술에서 멀어지게 할 수 있습니다.
유동성은 DeFi 거래가 효과적으로 작동하는지, 아니면 소외되는지를 결정하는 핵심 요소입니다. Kamino는 새로운 세대의 사용자가 거래 수수료로부터 수익을 얻기 위해 유동성을 제공할 수 있는 문을 열고 있습니다. 유동성이 증가함에 따라 트레이더는 최적화된 자본 효율성과 비용 절감의 혜택을 누리며 바로 뒤처질 수 있습니다.
