Ethereum은 곰이 지배하는 것처럼 보이면서 가장 큰 옵션 만료에 직면

이더 (ETH) 얼굴 25 월 XNUMX 일에 가장 큰 옵션 만료 1.5 억 달러의 ETH 옵션에 대한 명 목적 미결제 약정 (OI) 중 거의 3.3 억 달러가 만료됩니다. 638,000 월 만기일에는 45 개 이상의 ETH 옵션 계약이 있으며,이 옵션에 대한 총 미결제 약정액의 XNUMX %를 차지합니다.

파생 상품 역사상 가장 큰 옵션 만기이지만, ETH 옵션 OI에 대한 미결제 약정은 ETH가 5.5 월 20 일 사상 최고가 인 4,362 달러를 기록한 직후 12 월 XNUMX 일 거의 XNUMX 억 달러라는 사상 최고치를 기록했습니다.

계속되는 시장 전체의 풀림에 따른 엄청난 만기는 2,270 월 중순 이후의 사상 최고치보다 47.61 % 낮은 XNUMX 달러 범위의 토큰 거래에도 불구하고 ETH 파생 상품 시장에 대한 관심이 증가했음을 나타냅니다. 암호화 파생 상품 거래소 Deribit의 최고 상업 책임자 인 Luuk Strijers는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“0.79 월 만기의 풋 콜 비율은 64,000로, 풋 옵션에 비해 미결제 콜이 더 많음을 나타냅니다 (XNUMX 이상). 이것은 실제로 낙관적 인 감정을 나타내지 만,이 OI의 대부분은 현재 ETH 가격에서 상당히 멀리 떨어진 계약에 보관되어 있으며, 이는 돈이 만료 될 가능성이 낮음을 나타냅니다.”

OKEx (암호 화폐 거래소)의 Market Insights 팀의 분석가 인 Robbie Liu는 이러한 가격 격차가 나타내는 바를 지적했습니다.“대부분의 콜 옵션이 현재와는 거리가 멀기 때문에 만기는 여전히 약세가 지배합니다. 가격. 예를 들어, 가장 큰 OI는 콜 옵션의 경우 $ 3,200의 행사가에 집중되어 있습니다. "

콜 옵션 계약을 통해 보유자는 만료일에 미리 정해진 가격으로 이더를 구매할 수 있으며, 풋 옵션 계약을 통해 유사한 전제 조건에 따라 이더를 판매 할 수 있습니다. 일반적인 상황에서 콜 옵션은 강세 전략을 보완하는 데 사용되는 반면 풋 옵션은 기초 가격의 마이너스 가격 변동에 대한 헤지로 사용됩니다.

이 레코드 만료에 대한 최대 고통 가격은 $ 1,920입니다. 이 가격은 가장 많은 수의 옵션이 손실되는 지점이므로 ETH의 가격이 현재 거래 범위에서 10 % 이상 하락할 가능성은 거의 없습니다. 하지만 19 월 XNUMX 일에 목격했듯이 이제 더 일반적으로 블랙 수요일로 알려진 하루 암호 세계에서 노련한 투자자는 결코 말하지 않을 것입니다.

Strijers는 계약 수와 관련하여 미결제 약정 증가의 영향을 다음과 같이 설명했습니다.“미결제 약정 풀의 규모가 커짐에 따라 옵션 만료가 점점 더 중요한 유동성 및 선순환을 만드는 위험 이전 이벤트가되고 있음을 알게되었습니다. .”

그는 또한 현물 가격 하락으로 인해 미국 달러 가치 측면에서 ETH 옵션의 명 목적 미결제 약정이 감소했지만 계약에서 측정 된 미결제 약정은 가격 하락의 영향을 거의받지 않았다고 덧붙였습니다. 이는 가격 하락에도 불구하고 이더 파생 상품 시장에 대한 지속적인 관심을 나타냅니다.

CME 데이터는 증가하는 기관 수요를 보여줍니다

세계 최대의 파생 상품 거래소 인 Chicago Mercantile Exchange는 올해 초 8 월 XNUMX 일에 Ether 선물 상품을 출시했습니다. 기대되는 출시 거래 첫날에 30 천만 달러 이상의 거래량을 목격했습니다. 교환에.

A에 따라 신고 OKEx에 의해 CME Ether Futures의 출시는 가장 널리 사용되는 파생 상품 거래소의 "승인의 고개"로 제공됩니다. OKEx Insights 팀의 선임 분석가 인 Richard Delany는 "이는 실제로 XNUMX 위 암호 화폐에 상당한 제도적 관심을 불러 일으킨 것 같습니다."라고 덧붙였습니다.

그러나 Delany는 또한 출시를 둘러싼 시장 상황과 맥락이 2017 년 XNUMX 월 CME의 비트 코인 선물 출시. CME의 비트 코인 출시 (BTC) 선물은 ​​디지털 통화에 대한 관심이 전반적으로 약해졌을 때 확장 된 약세장에서 나왔고,이 제품은 소매 투자자가 사용할 수있는 채널에 액세스 할 수없는 기관을 위해 주력 암호 화폐에 대한 노출을 제공했습니다. Delany는 다음을 추가했습니다.

“CME BTC 선물이 출시 된 지 2018 년이 넘도록 이러한 암호화 거래 도구에 대한 친숙도가 높아져 CME BTC 선물과 새로운 ETH 거래가 모두 크게 성장했습니다. 최근의 시장 조정에도 불구하고 암호 화폐에 대한 관심은 일반적으로 XNUMX 년 초보다 훨씬 큽니다.”

CME가 Cointelegraph에 제공 한 데이터에 따르면, Ether 선물 계약의 5,895 월 평균 일일 거래량 (ADV)은 3,082 건이며 6.86 월 평균 미결제 약정은 XNUMX로 명목 가치로 XNUMX 만 달러에 해당합니다.

CME 이더 선물 계약의 기록적인 거래일은 19 월 11,980 일로 총 26.5 계약 또는 3,977 만 달러 상당의 옵션에 달했습니다. 1 건의 미결제 약정에 대한 기록은 8.82 월 XNUMX 일에 달성되었으며 이는 토큰의 현재 시장 가격으로 XNUMX 만 달러에 해당합니다.

이 파생 상품 계약의 대규모 미결제 약정 보유자 (LOIH)도 45 월 25 일 최고 37를 기록했으며 25 월 평균은 1,250 LOIH입니다. 각 LOIH는 최소 2.7 개의 선물 계약을 보유하고 있으며 이는 적어도 작성 시점에서 400 ETH 또는 명목 가치로 XNUMX 만 달러에 해당합니다. 그러나 Strijers는 이러한 성장이 제한적인 이유를 설명했습니다.“CME는 ETH 미결제 약정으로 약 XNUMX 억 달러를 실현했습니다. 이 금액의 증가는 현재 수율이 부족하기 때문에 다소 제한적이며, 이는 CME 볼륨의 큰 동인이었습니다.”

그러나 CME 대변인은 또한 현재 비트 코인 및 마이크로 비트 코인 선물, 비트 코인 옵션 및 이더 선물을 포함하는 제품 제품군에 이더 옵션과 같은 추가 암호 화폐 제품을 포함 할 계획이 없다고 언급했습니다.

BTC와 ETH의 상관 관계

이더와 비트 코인의 상관 관계는 이더가 그 기간 동안 만든 완전히 독립적 인 가격 움직임으로 인해 0.6 월 초 0.7 이하 수준으로 떨어졌습니다. 0.8 개월 상관 관계는 0.5 월 0.6에서 0.9 사이였으며 XNUMX 월 초에는 XNUMX–XNUMX으로 떨어졌지만 XNUMX 월 초에는 XNUMX로 급격히 반등하여 높은 수준을 유지했습니다.

그러나 최근 BTC 랠리로 $ 41,000, ETH는 다소 제한된 가격 움직임을 보였으며, 랠리 내내 $ 2,400–2,500 범위에서 지속적으로 거래되었으며, 이는 El Salvador가 비트 코인을 법적 입찰로 받아들이는 최초의 국가. Liu는 "최근 ETH의 반등은 BTC만큼 모멘텀을 얻지 못했으며 ETH / BTC의 가격은 20 월 7 일 최고가 이후 XNUMX % 하락했습니다."

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16 월 35,500 일 이전 BTC의 긍정적 인 가격 추세 이후 비트 코인은 지속적으로 약 $ 2,200까지 떨어지고 있으며, ETH와 함께 $ 6 범위에서 거래되며, 이는 24 시간 동안 XNUMX % 하락한 금액입니다. Liu는 ETH가 BTC보다 지속적인 가격 하락에서 반등하는 데 더 오래 걸리는 이유를 언급했습니다.

“2018 년 초를 되돌아 보면 ETH는 BTC가 최고가를 차지한 후 한 달 동안 사상 최고가를 설정했습니다. 그리고 ETH / BTC는 추세가 반전되기 전에 XNUMX 개월 동안 하락했습니다. 시장이 ETH의 모멘텀을 되 돌리는 데 더 오래 걸릴 것입니다.”

그러나 Ethereum 네트워크의 경우 June은 가스 요금이라는 중요한 측면에서 개선을 가져 왔습니다. 비트 코인과 이더 리움의 네트워크 거래 수수료 1 월 XNUMX 일 XNUMX 개월 최저치를 기록하다.

이러한 변화는 지난 13 월 XNUMX 일 베를린 하드 포크가 발생한 지 거의 두 달 뒤인 XNUMX 월에 발생했으며, 이는 네트워크가 오랫동안 네트워크를 괴롭혀 온 매우 우려되는 가스 요금 문제를 해결하기 위해 취하고있는 초기 조치였습니다. Liu는 추가로 다음과 같이 말했습니다.

“1,000 월과 XNUMX 월에 지속적으로 높은 가스 요금이 EVM 및 사이드 체인으로 자금을 이체 한 주된 이유였으며, 이는 BSC 급등에 고정 된 총 가치로 이어졌습니다. 또한 XNUMX 월 중순 매각에 이더 리움 가스 요금이 XNUMXgwei 이상으로 치 솟자 DeFi 참가자들이 Polygon으로 이동하기 시작했습니다.”

낮은 가스 요금은 순전히 네트워크의 확장 성 수정보다는 네트워크의 적은 거래와 혼잡의 결과 일 수 있지만 여전히 투자자와 분산 된 금융 사용자 모두에게 절실히 필요한 구제를 제공합니다.

상위 1.5 개 암호 화폐의 가격 모멘텀이 계속 하락함에 따라이 XNUMX 억 달러의 곰 지배 만기가 이더 리움 네트워크와 토큰 가격에 가져올 변화를 관찰하는 것은 흥미로울 것입니다.

출처 : https://cointelegraph.com/news/ethereum-faces-largest-ever-options-expiry-as-bears-appear-to-dominate