고정 수입 배고픈 기관의 다음 플레이는 이더일 가능성이 높습니다.

업계 참가자들에 따르면 투자자들이 이제 이더에서 얻을 수 있는 스테이킹 수익률은 대규모 기관 자본을 가져올 태세입니다. 그러나 규제 및 보관 위험은 여전히 ​​​​높은 장애물입니다. 

이더리움은 오랫동안 기다려온 프로젝트를 성공적으로 수행했습니다. 작업 증명에서 지분 증명으로의 전환 지난 주 — 그리고 일부는 말했습니다. 합병은 이더의 투자 사례를 "완전히 변경"합니다. 기관용.

일부를 제외한 모든 것을 제거하는 것 외에도 블록체인의 에너지 소비, 지분 증명 시스템으로 병합을 통해 토큰 보유자는 블록체인 검증에 참여하여 추가 토큰을 얻을 수 있습니다. 이는 주식 및 상품의 변동성에 대해 오랫동안 특징이었던 안정적인 고정 수입 루틴과 유사합니다. 

비벡 라만디지털 자산 금융 플랫폼 BitOoda의 지분 증명 책임자인 검증인은 약 4%의 블록 보조금, 현재 약 1.5%의 거래 수수료 및 0.2%에서 0.5% 사이의 최대 추출 가능 가치(MEV)를 얻을 수 있다고 말했습니다. 약 6%의 총 스테이킹 수익률.

"수익률은 전통 금융 및 암호화폐 금융의 핵심 기둥 중 하나이며, 재무부 수익률이 기존 금융의 '무위험 금리'를 나타내는 것처럼 ETH 스테이킹 수익률은 암호화 생태계의 '무위험 금리'를 나타냅니다. "라고 그는 Blockworks에 말했습니다.

VanEck의 디지털 자산 알파 전략(Digital Assets Alpha Strategy)의 포트폴리오 매니저인 Pranav Kanade는 ETH가 투자 등급 채권, 지방채, 국채와 같은 다른 수익률을 지닌 상품과 비교할 때 경쟁력 있는 수익률을 가지고 있다고 말했습니다. 투자자들이 이 수익률을 얻는 빈도도 플러스 요인이라고 그는 덧붙였다.  

암호화 헤지 펀드 회사인 글로브 3 캐피털(Globe 6 Capital)의 경영진은 블록웍스(Blockworks)에 물량이 늘어나면 스테이킹 수익률이 XNUMX% 이상 올라가 추가 자산을 온체인에 잠글 수 있을 것으로 예상한다고 말했다.

글로브 3 캐피털(Globe XNUMX Capital)의 최고 투자 책임자(CIO) 매트 라슨(Matt Lason)은 “이러한 금융 기관이 시장에 진입하고 디지털 자산을 장부에 올리기 시작하면서 가장 안정적이고, 가장 크고, 거래 및 보안이 가장 쉬운 가장 수익률이 높은 자산으로 자연스럽게 끌릴 것”이라고 말했다. . "Ethereum은 모든 상자를 확인합니다."

피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)의 디지털 자산 부문은 올해 말까지 기관 투자자들에게 현재 비트코인 ​​제품과 마찬가지로 이더를 구매, 거래, 판매 및 보관할 수 있는 기능을 제공할 계획이라고 회사 대변인이 확인했다.

Fidelity Digital Assets의 리서치 애널리스트인 Jack Neureuter는 "합병의 결과로 나오는 이야기는 특히 충분한 기간 동안 많은 기관 투자자의 자산에 대한 전반적인 관심 수준을 높일 것입니다."라고 말했습니다.

누가 먼저 입양할까요?

Raman은 암호화 기반 기관, 패밀리 오피스 및 헤지 펀드에서 뮤추얼 펀드 및 연금 펀드 포트폴리오에 통합되기 전에 채택이 시작될 것이라고 말했습니다.

Kanade는 가족 사무소와 특정 헤지 펀드가 이더를 소유하는 데 관심이 있을 수 있다는 데 동의했으며 국부 펀드와 기부금도 마찬가지로 노출될 수 있다는 점에 주목했습니다. 

Globe 3 Capital 경영진은 이 펀드가 항상 이더를 소유할 계획이라고 말했습니다.

"우리는 퍼스트 어답터가 자연스럽게 시세차익을 찾는 위험을 감수할 것이며 수익률은 일부 위험을 상쇄하는 보너스가 될 것이라고 생각합니다."라고 Lason이 말했습니다. 여기에는 국부 펀드, 연금 계획 및 패밀리 오피스가 포함됩니다.

수동 자산 관리자와 같은 다른 기관은 암호화폐 노출에 대한 올바른 권한을 갖지 않을 것이라고 일부 사람들은 말했습니다.

Aplo CEO Oliver Yates는 이메일을 통해 "일부 TradFi 기관이 스테이킹에 발을 담그고 있다는 징후를 보고 있지만 대다수가 ETH를 준수하게 직접 소유하는 것은 여전히 ​​너무 어려운 일입니다."라고 말했습니다. "즉, TradFi가 받는 스테이킹과 관련된 수익은 일반적으로 간접적이며 그들이 투자한 대출 기관에 대한 노출을 통해 이루어집니다." 

허들 남아

기관의 가장 큰 장애물 중 하나는 스테이킹된 이더의 일정에 대한 불확실성입니다.

이더리움 웹사이트에 따르면 향후 12개월에서 XNUMX개월 사이에 수행될 것으로 예상되는 이더리움의 상하이 업그레이드는 스테이킹 인출을 가능하게 할 것이라고 합니다. 

Kanade는 "상하이 업그레이드 시점을 모르기 때문에 전통적인 의미에서 ETH를 스테이킹하면 이러한 위험에 직면할 수 있습니다."라고 말했습니다.

"그들이 ETH 스테이킹에 참여한다면 유동성을 유지하면서 ETH 수익률을 제공하는 유동 스테이킹 파생 상품을 탐색할 가능성이 높습니다."라고 그는 말했습니다.

분석가들은 암호화폐 부문의 규제 불확실성이 기관이 고려하고 있는 또 다른 요소라고 말했습니다. 

백악관이 첫 공개 "포괄적인 프레임워크" 디지털 자산의 책임 있는 개발에 중점을 둡니다. 일부 업계 참가자 틀을 비판했다, Blockworks에 세부 사항이 부족하고 집행에 의한 규제에 너무 많이 의존한다고 말했습니다. 

바이든 행정부가 수집한 보고서는 SEC와 상품선물거래위원회(CFTC)가 “디지털 자산 분야의 불법 행위에 대한 조사와 집행 조치를 적극적으로 추구”할 것을 촉구하고 있다.  

지난달 도입된 법안은 비트코인과 이더리움을 CFTC에 따라 상품으로 규제할 것을 제안했지만, SEC 의장인 게리 겐슬러는 그가 상품으로 간주하는 비트코인을 제외하고는 대부분의 암호화 자산이 증권이라고 말했습니다.

"스테이킹 수익률은 보안입니까?" 라만은 말했다. “그렇다면 다른 투자자들이 필요합니다.”

BitOoda 임원은 매크로 환경도 역할을 할 것이라고 덧붙였습니다. 연방 준비 제도 이사회 금리 75bp 인상 인플레이션을 억제하기 위한 노력의 일환으로 XNUMX년 연속 수요일.

Raman은 "연준의 지속적인 금리 인상으로 인해 전통적인 금융 수익률이 계속 상승한다면 ETH 스테이킹 수익률은 국채 및 기존 채권 수익률에 비해 덜 매력적으로 보일 수 있습니다."라고 말했습니다.

Macaulay Peterson이 보고에 기여했습니다.

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