Nassim Nicholas Taleb는 최근에 그의 최신 초안을 발표했습니다. 비트코인, 통화 및 거품:
이 기사는 완전한 반대 논제로 의도되지 않았으며 Taleb의 주장이 모두 틀렸다고 생각하지 않습니다. 그러나 나는 결함이 있다고 생각하는 여러 탈레브의 요점을 논박하거나 반박하는 것을 목표로 하고 있습니다.
비트코인 멸종에 대하여
의미는 비트코인 보유자에게 이익이 되는 명시적 수익률이 없기 때문에 미래의 어느 시점에서나 채굴자가 멸종하고 기술이 쓸모없게 될 때 가치가 XNUMX이 될 것으로 예상하면 미래 세대가 다른 "자산"과 비트코인이 매력을 잃는다면 그 가치는 지금 XNUMX이어야 합니다.
Taleb는 Bitcoin의 궁극적인 멸종의 몇 가지 잠재적 원인을 제공합니다. 차례대로 살펴보겠습니다.
광부 멸종에 대하여
"광부가 멸종할 때"는 비트코인 채굴의 원인과 결과를 혼란스럽게 하여 본질적으로 말보다 카트를 우선시합니다.
바이의 경우t코인 채굴이 멸종하려면 실제 원인이 있어야 합니다. 업무 꼬리를 내리기 위해. 거래와 수수료가 있는 한 채굴자가 있을 것입니다. 비트코인의 블록 규칙과 난이도 조정 메커니즘에 의해 보장되는 확실성. 징수할 거래 수수료가 있지만 해싱 난이도는 해당 수수료 징수를 장려하는 값으로 향하는 경향이 있으므로 채굴이 보장됩니다.
비트코인의 거래가 끝이 날까요? 네트워크가 채택을 지연시키는 경우에만. 이것은 주어진 것입니다. 비트코인이 채택 여부에 관계없이 성공할 것이라고 아무도 주장하지 않습니다.
기술 노후화에 대해
Taleb는 이 부분에 대해 이 부분의 뒷부분에서 다음과 같이 확장합니다.
기술은 과거 생존 기간에 비례하여 취약성을 지닌 다른 기술로 대체되는 경향이 있는 반면(새 기술의 99% 이상은 새로운 기술로 대체됨), 금과 은과 같은 항목은 멸종에 저항하는 것으로 입증되었습니다.
이 주장은 6,000년의 역사적 기록을 깰 수 있는 것은 아무것도 없기 때문에 "금을 대체할 수 없다"는 것과 같습니다. 어떤 경우에 시도를 중단해야 합니까?
Taleb는 '기술'로 분류되는 금을 암묵적으로 배제하므로 대체할 수 없다고 가정합니다. 그러나 쟁기가 농업 기술인 것처럼 금은 절대적으로 화폐 기술입니다. 금은 인터넷을 통해 흐르는 코드와 바이너리 데이터의 조합으로 존재하지 않는다고 해서 우월한 화폐 기술이 등장할 때 대체될 가능성이 없는 것은 아닙니다.
아마도 그 대체품은 (금과 달리) 보관 비용이 거의 필요하지 않고 사실상 제로 시간에 전 세계로 전송하는 데 거의 비용이 들지 않는 기술이 될 수 있습니까?
Taleb는 또한 성공적인 기술이 일반적으로 다른 기술을 기반으로 한다는 점을 무시합니다. 비트코인을 기반으로 하는 인터넷은 한 세기 또는 그 이상의 컴퓨터 과학의 정점입니다. 그리고 인터넷 자체는 수세기에 걸친 과학과 혁신을 기반으로 구축되었습니다.
따라서 오늘부터 XNUMX년 후 비트코인의 후계자가 있다고 가정해 봅시다. 그 후임자가 비트코인과 기존 가치 저장소를 기본 계층으로 계속 사용한다고 해도 놀라지 않을 것입니다.
미래 세대에
예, "미래 세대는 그러한 다른 '자산'에 들어간다.". Bitcoiners는 채택을 얻고 채택을 유지하는 것이 Bitcoin의 성공에 중요하지 않다고 가장하지 않습니다.
그러나 이 주장의 최종 결과가 무엇인지 명확하지 않습니다. 미래 세대가 Android를 사용할 수 있기 때문에 Apple이 iPhone 제작을 건너뛰어야 했습니까? 아니요. 그들은 제품을 믿었고, 만들고, 마케팅했으며, 성공했습니다. 비트코인은 동일한 목표를 가지고 있습니다.
경로 의존성
경로 의존성이 문제입니다. 관심이 있고 인센티브가 있는 사람들이 그러한 기간 동안 물리적 존재, 즉 금전적 가치를 위한 조건을 유지하기 위해 적극적인 유지 관리가 필요한 장부에 장부를 입력할 것이라고 기대할 수는 없습니다. 물론 관심, 사고 방식, 그리고 미래세대의 취향. 그리고 비트코인이 수준 아래로 떨어지면 흡수 장벽에 부딪혀 0에 머물게 됩니다. 반면에 금은 경로에 의존하지 않습니다.
"금은 경로에 의존하지 않는다"는 증거 없이 제시되는 또 다른 진술입니다.
금은 전적으로 경로 의존적입니다. 그것은 결코 지구상에서 가장 희귀하거나 가장 안정적인 물질이 아니며 따라서 가치 저장 상태에 대한 본질적인 권리가 없습니다. 그러나 역사의 사고를 통해 인간이 빛나는 금속에 끌리는 까치와 같은 경향과 함께 실제로 그 지위를 얻었습니다.
물론 비트코인의 가치는 경로에 따라 다릅니다. 어떻게 다른 방법이 있겠습니까? 경로에 의존하는 방식으로 가치가 구축되지 않은 가치가 있는 것은 지구상에 없습니다. 그래서 이것은 무의미한 주장처럼 보입니다.
법정화폐
또한 백서 덕분에 금이 법정화폐로 결정되지 않았을 때 혁신인 비트코인이 "새로운 금"이 될 수 있다고 주장하는 것도 추론 오류입니다. 수세기 동안 다른 보관, 지불 및 수집품에 대한 경쟁적인 선택을 통해 사후 예비비가 되었습니다.
아무도 비트코인 백서에서 비트코인이 가치가 있다고 "명목에 따라" 선언한다고 믿지 않으며, 누구도 비트코인의 진정한 가치를 선언하는 백서의 권위에 의존하지 않습니다. 그래서 이 주장은 우스꽝스러워 보인다.
Satoshi의 백서는 가치 저장만을 위한 청사진을 제공합니다. 세계가 그것을 채택하거나 가치를 연관시키라는 명령을 내리지 않습니다. 세상은 그 자체로 그 가치를 인식할 수 있습니다.
미학에 대하여
금은 미학적인 매력을 끌어냈고, 문자 그대로 화폐가 되기 전 또는 화폐라는 것이 존재하기 전 XNUMX천년 이상 동안 이러한 수요로 인해 보석 및 가치 저장 수단으로 사용되었습니다.
앞서 언급한 경로 의존성이 있습니다. Taleb는 미적 가치가 진정한 가치 저장을 위한 역사적 기반으로 충분하다고 믿을 수 있습니다. 나는 우리가 이번에 더 잘할 수 없고 방정식에서 그런 임의적인 인적 요소를 제거할 수 없는지 질문합니다.
배포 중
불행히도, 더 나쁜 대리인 문제가 있는 것 같습니다. 내부자가 세계 통화가 될 것이라고 생각하는 것을 보유하고 있기 때문에 다른 사람들은 나중에 DRAFT 6에 가서 공급을 받아야 합니다. 그들은 많은 억만 장자 "Hodler"와 함께 누적으로 수조 달러를 벌 것입니다. 낮은 중산층 임금을 받는 공무원과 비교합니다. 비트코인 얼리 어답터의 카르텔로 부를 이전하는 것입니다.
역사를 통틀어 왕, 독재자, 정부 및 제국은 구성 국가의 부(및 금)를 약탈하고 비축했습니다. 우리는 폭력과 전쟁, 영토주의를 통해 모인 '오래된 돈'의 세계에 살고 있습니다.
비트코인을 사용하면 에너지나 다른 형태의 화폐를 사용하여 누구나 언제든지 이를 축적할 수 있습니다. 궁극적인 목표를 달성하면 누구나 합리적인 가격에 축적할 수 있는 '조기 도입' 단계에 있다고 볼 수 있습니다.
어느 시스템이 더 공정한 분배 시스템을 가지고 있는 것 같습니까?
성장에
보다 일반적으로, 대부분의 암호 화폐 기반의 근본적인 결함과 모순은 우리가 보았듯이 시스템의 창시자, 채굴자 및 유지 관리자가 현재 기본 거래량보다는 통화 인플레이션으로 돈을 벌고 있다는 것입니다. 그들에서. 따라서 비트코인이 화폐가 되지 못한 것은 화폐 가치의 인플레이션으로 가려져 효용성보다 훨씬 앞서 많은 사람들이 담론에 참여할 수 있는 충분한 수의 (종이) 이윤을 창출했습니다.
잠시 동안 Taleb이 등장하고 실제로 성공할 수 있다고 믿는 새로운 가상 가치 저장 자산이 있을 수 있다고 가정해 보겠습니다.
그러한 자산이 생성될 수 있다고 가정합니다. 자산이 시가 총액 XNUMX에서 수조 달러로 되는 피할 수 없는 기간이 있을 것입니다. 분명히 그 과정은 어떤 신뢰성과 함께 즉시 일어날 수 없습니다.
그 기간 동안 투기꾼은 자산을 본질적으로 미래 가치에 대한 콜옵션으로 볼 것입니다. 그들은 맞을 수도 있고 아닐 수도 있습니다.
따라서 이 주장은 본질적으로 "금이나 기타 가치 저장 자산을 대체할 수 없다"로 귀결됩니다. 왜냐하면 그것들을 대체하는 것이 가능하다면 당연히 투기꾼들은 해당 대체 자산의 조기 평가 단계에서 돈을 벌기 위해 일찍 뛰어들 것입니다. 그것은 놀라운 일이 아닙니다.
거래에 대해
비트코인 거래는 전신환이나 다른 모드, 또는 다른 암호화폐보다 훨씬 비싸고 신용 카드 회사에서 사용하는 표준 상용 시스템보다 훨씬 느립니다. 일화적으로는 휴대 전화로 즉시 커피 한 잔을 살 수 있습니다. , 비트코인을 사용했다면 XNUMX분을 기다려야 합니다.
원래 백서에서 발행된 트랜잭션에 더 집중한다고 주장하는 다른 프로토콜이 있는 것으로 보입니다. Ethereum과 마찬가지로 이 분석에서 제외합니다.
이 주장은 비트코인 상단에 트랜잭션 계층으로 위치하며 즉각적이며 사실상 부담이 없는 라이트닝 네트워크를 완전히 무시합니다. 비트코인은 가치 저장 및 결제 계층 역할을 하도록 설계되었습니다.
따라서 우리는 이 주장을 완전히 무시할 수 있습니다. 번개의 존재가 그의 분석과 직접적으로 모순될 때 Taleb가 "이 분석에서 [다른 프로토콜]을 제외합니다"라고 말하는 것만으로는 충분하지 않습니다.
가격 책정
현재까지 3년이 지난 지금까지 팡파르에도 불구하고 살바도르 영주권(XNUMX비트코인)의 가격표를 제외하고 현재 경제에서 명목 화폐로 떠다니는 비트코인에 고정된 가격은 없습니다.
다시 말하지만, 가격이 비트코인 단위로 단 XNUMX년 후에 고정될 것이라고 기대하는 것은 잘못된 것입니다.
이 단계에서 비트코인은 채택에 초점을 맞추고 있습니다. 계정 단위가 되는 것은 비트코인이 널리 채택된 후 자연스럽게 나타날 수 있습니다. 반대는 사실이 아닙니다. 법정화폐로 비트코인이 계정 단위가 될 것이며 나중에 채택될 것이라고 선언하지 않는 한. Bitcoiners는 자연스럽게 이것을 피하고 싶어합니다. 입양은 무엇보다도 자발적이어야 합니다.
가치가 있기 때문에 우리는 일반적으로 금 그램으로 물건의 가격을 매기지 않습니다. 사람들은 금이 가치가 없어야 하는 이유에 대한 논쟁으로 그것을 거의 사용하지 않습니다.
변동성
이제 비트코인은 그림 1에서 볼 수 있듯이 수명 동안 매우 높은 변동성을 유지했으며(연간 환산 60%에서 100% 사이), 더 나쁜 것은 더 높은 가격에서 자본화를 상당히 더 변동적으로 만들고 그림 2에서와 같이 가격이 상승합니다. XNUMX – 실패하기에는 너무 불안정한가?
다시 말하지만, 우리는 빠르게 자본화되고 있는 자산에 대해 논의하고 있음을 명심하십시오.
취하다 어떤 수십 년에 걸쳐 금 또는 기타 가치 저장을 대체할 수 있는 자산. 상승하는 과정에서 큰 변동성 없이 발생하는 합법적인 프로세스가 있습니까? 아니면 탈레브가 검은 백조를 사냥하는 것을 보고 있습니까?
프라이버시
끝점에서 쉽게 삼각형화되고 FBI뿐만 아니라 거실에 있는 사람들이 읽을 수 있는 퍼블릭 블록체인을 사용하여 정부로부터 자산을 숨길 수 있다는 자신의 능력에 대한 믿음에는 재정적 조미료와 통계적 이해가 어느 정도 부족해야 합니다. 감각.
비트코인 네트워크에 개인 정보 보호 또는 익명성이 존재한다는 것(가명을 넘어선)은 비트코인의 진지한 지지자가 주장하는 믿음이 아닙니다.
물론 많은 Bitcoiners는 개인 정보가 중요하며 Bitcoin이 발전함에 따라 개인 정보 보호 옵션이 앞으로 나타날 수 있다고 생각하지만 현재 Taleb는 날려 버릴 밀짚맨을 설정하는 것처럼 보입니다.
무신뢰에 대하여
사이버 세계에서 연결은 실제 생활에서 한 번도 만난 적이 없는 사람들과의 연결입니다. 정부 요원의 침투는 매우 쉽습니다. 그에 비해 마피아는 "친구들"에게 시칠리아 혈통을 요구하여 자체 보안 승인 유형의 검사를 수행할 수 있도록 했습니다. 정부의 감시와 실제 능력의 정도는 결코 알 수 없다.
비트코인의 핵심은 가치를 저장하고 이전하기 위해 제XNUMX자를 신뢰할 필요가 없다는 것입니다. 비트코인은 당신이 소유한 코인을 소유하고 있다는 것과 당신의 코인이 당신이 그 코인을 보내려는 주소로 보내질 것이라는 점만을 보장합니다.
비트코인은 해당 발신인 또는 수취인의 신원을 보장하지 않으며 해당 당사자가 거래 종료를 유지할지 여부를 보장하지 않습니다. 위의 진술 이외의 다른 것을 보장하지 않으며 이러한 보장이 충족되기 위해 다른 사람을 신뢰하는 것에 의존하지도 않습니다. 그것이 바로 무신론의 근거입니다.
오이에
그래서 우리는 다마스쿠스 농담으로 마무리합니다. 한 공급업체는 똑같은 종류의 오이를 두 가지 다른 가격에 판매하고 있었습니다. “이것이 왜 두 배 가격입니까?” 상인이 물었다. "그들은 더 높은 품질의 노새를 타고 왔다"가 답이었다
한 온라인 공급업체는 똑같은 종류의 오이를 다른 가격에 판매하고 있었습니다. “이것이 왜 두 배 가격입니까?” 상인이 물었다.
“금으로 결제하면 결제까지 일주일 정도 기다려야 해요. 법정화폐로 결제하면 내 카드 프로세서에 엄청난 거래 수수료를 지불해야 합니다. 번개로 결제하시면 적립금을 전달해 드리겠습니다.”라는 대답이 돌아왔습니다.
출처: https://bluepnume.medium.com/fooled-by-certainty-27bd9d02300c?source=rss——-8—————–암호화폐
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