주요 요점
- 당국이 점점 더 암호화폐 규제에 관심을 돌리면서 미국 CBDC가 곧 등장할 수 있음을 나타내는 여러 징후가 있습니다.
- 당국은 수십 개의 정부 기관에 암호화 정책에 대한 보고서를 개발하도록 지시한 조 바이든 대통령의 행정 명령 이후 몇 달 동안 이 아이디어를 예열했습니다.
- CBDC는 몇 가지 이점을 제공하지만 재무부와 연준이 거래의 자유에 대해 전례 없는 권한을 부여할 수도 있습니다.
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"디지털 달러" 중앙 은행 디지털 통화를 도입하면 세계가 화폐와 상호 작용하는 방식을 근본적으로 바꿀 수 있으며 최근 개발에 따르면 미국은 이 아이디어에 개방적인 것으로 보입니다.
중앙 은행 디지털 통화 란 무엇입니까?
미국의 화폐는 현재 세 가지 형태로 제공됩니다. 상업 은행 부문의 부채이자 오늘날 대중이 가장 널리 사용하는 화폐 형태인 상업 은행 화폐와 비은행 금융 기관(예: PayPal과 같은 지불 프로세서)이 보유한 부채인 비은행 화폐 .
세 가지 유형의 돈은 모두 다른 수준의 신용 및 유동성 위험을 수반합니다. 예를 들어, 중앙 은행 화폐는 연준이 화폐를 창출할 수 있기 때문에 신용 및 유동성 위험이 XNUMX입니다. 전 nihilo. 반면에 상업 은행 자금이나 은행 예금은 은행이 파산하거나 유동성 문제에 직면할 수 있기 때문에 중간 위험을 수반합니다. 비록 이러한 위험이 대부분 연방 예금 보험과 은행의 중앙 집중식 액세스 권한에 의해 완화되기는 하지만 은행 유동성. 지불 처리자 계정의 비은행 자금 또는 신용은 은행 예금에 대한 완전한 보호가 없기 때문에 일반적으로 가장 위험한 것으로 간주됩니다.
현금 또는 물리적 통화는 오늘날 미국에서 일반 대중이 사용할 수 있는 유일한 유형의 중앙 은행 화폐입니다. 다른 유형의 중앙 은행 화폐는 상업 은행 부문에서만 사용할 수 있고 대중은 완전히 접근할 수 없는 "은행 준비금"의 형태로 제공됩니다. 오늘날 일반 대중이 가장 널리 사용하는 화폐는 은행 예금 형태로 제공되는 상업 은행 화폐입니다. 전 nihilo 상업 은행이 대출을 만들 때.
CBDC의 이면에 있는 아이디어는 순수하게 디지털이고 대중이 직접 접근할 수 있다는 점에서 상업 은행 화폐와 유사한 새로운 형태의 화폐를 도입하는 것입니다. ) 대신 상업 은행(예: 은행 예금). 따라서 이러한 형태의 화폐는 이론적으로 미래에 대중이 이용할 수 있는 가장 안전하고 가장 쉽게 양도할 수 있는 형태의 화폐가 될 것입니다.
CBDC와 비트코인 및 이더리움과 같은 암호화폐 사이에는 많은 차이점이 있지만 아마도 가장 근본적인 것은 CBDC가 여전히 누군가의 책임이라는 점입니다. 이 경우에는 중앙 은행이 기술적으로 CBDC 보유자에게 빚진 부채입니다. 그것은 누구의 책임도 아니며 순수한 소유권을 나타냅니다.
디지털 달러가 오고 있다는 신호
미국은 아직 공식적으로 CBDC 형태의 디지털 달러를 생성 및 발행하기로 약속하지 않았지만 지난 XNUMX년 동안 정부가 가능성을 심각하게 고려하고 있음을 시사하는 최고 정부 기관 및 관리로부터 여러 신호가 있었습니다.
제롬 파월 연준 의장과 제넷 옐런 재무장관은 여러 차례에 걸쳐 정부가 이 문제에 집중하고 연구 개발 노력을 강화해야 한다고 강조했습니다. 파월 의장은 환영사에서 “암호화폐 자산과 스테이블 코인의 엄청난 성장에 비추어 연준은 미국 중앙은행의 디지털 통화가 이미 안전하고 효율적인 국내 결제 시스템에서 개선될지 여부를 검토하고 있다”고 말했다. 발언 미국 달러의 국제적 역할 회의 6월합니다.
XNUMX년 전 옐런은 다음과 같이 말했습니다. 인터뷰 과 XNUMXD덴탈의 뉴욕 타임스 인터뷰에서 "중앙 은행이 [CBDC]를 검토하는 것이 합리적"이라고 말하면서 미국은 금융 통합에 문제가 있으며 디지털 달러가 이를 도울 수 있다고 설명했습니다. 그녀는 "더 빠르고 안전하며 저렴한 지불로 이어질 수 있다고 생각합니다."라고 결론지었습니다.
디지털 달러가 도래할 수 있다는 가장 확실한 신호는 2022년 XNUMX월 미국 재무부의 보고서에 포함되어 있습니다. 돈과 지불의 미래, 바이든 대통령의 행정명령에 대한 대응으로 "디지털 자산의 책임 있는 개발 보장." 지난 XNUMX월 바이든 대통령은 주문한 재무부를 포함한 여러 정부 기관은 CBDC 고려를 포함하여 잠재적인 미국 암호화 규제에 대한 보고서를 제출합니다. 후속 보고서에 따르면 대부분의 경우 기관이 이 아이디어를 지지합니다.
미 재무부, CBDC 노력 지원
백악관에 대응하면서 미 재무부는 연준이 "CBDC의 가능한 기술 및 기타 설계 요소를 분석하는 작업을 포함하여 CBDC에 대한 연구 및 기술적 실험을 계속"할 것을 촉구하면서 디지털 달러 발행이 국익에 부합한다고 판단되는 경우 바람직한 목표가 될 수 있습니다.
재무부는 연준을 지원하기 위해 CBDC의 책임 있는 개발을 지원하기 위해 기관 간 작업 그룹을 만들고 이끌 것이라고 언급했습니다. 보고서에서 재무부는 미국 CBDC를 만드는 데 몇 년이 걸릴 수 있지만 국제 금융 질서에서 달러의 우위를 확보하기 위해서는 정부가 그렇게 해야 한다고 지적했다.
연준은 이미 미국 CBDC 작업 중
라는 제목의 XNUMX월 토론 논문에서 화폐와 지불: 디지털 변혁 시대의 달러, 미국 중앙 은행은 "CBDC 발행의 의미와 옵션을 조사 중"이라고 말했습니다. 연준은 정부가 디지털 달러를 발행해야 하는지 여부와 같은 명시적인 정책 권고를 아직 하지 않았지만, 공개 기술 연구와 실험을 포함하여 다양한 각도에서 CBDC를 연구하고 있습니다.
특히, 보스턴 연방 준비 은행은 대중이 이용할 수 있는 "소매 CBDC"에 대한 잠재적인 기술 솔루션을 찾기 위해 매사추세츠 공과 대학과 협력하고 있습니다. 동시에 뉴욕연방준비은행(Federal Reserve Bank of New York)은 국제결제은행(Bank for International Settlements)과 협력하여 은행 간 지불에만 사용되는 "도매 CBDC"를 작업했습니다. 이 두 가지 이니셔티브는 모두 Fed가 디지털 달러 창출에 대해 진지하게 생각하고 있음을 증명합니다.
백악관은 디지털 달러에 대체로 찬성합니다.
지난달 바이든 대통령이 디지털 자산 행정명령에 서명한 지 XNUMX개월 만에 백악관은 출판 최초의 포괄적인 암호화 규제 기관 뼈대. 이 백서에서 백악관은 연준과 재무부가 디지털 달러를 계속 연구하고 개발하도록 독려하고 미국 CBDC 시스템에 대한 첫 번째 정책 목표를 발표했습니다. "미국 CBDC 시스템이 구현된다면 소비자를 보호하고, 경제 성장을 촉진하고, 지불 시스템을 개선하고, 다른 플랫폼과의 상호 운용성을 제공하고, 금융 통합을 촉진하고, 국가 안보를 보호하고, 인권을 존중하고, 민주적 가치에 부합해야 합니다."
디지털 자산에 대한 광범위한 규제 지침을 제공하는 것 외에도 이 프레임워크는 미국 CBDC 개발 아이디어에 대한 최초의 공식 공개 승인과 디지털 달러가 곧 현실이 될 수 있다는 가장 분명한 신호를 나타냅니다.
Crypto는 외부 압력을 추가하고 있습니다
미국이 지난 XNUMX년 동안 CBDC 연구 및 개발 노력을 강화한 주된 이유와 디지털 달러가 더 빨리 올 수 있었던 이유에 대한 또 다른 주장은 암호화폐의 급속한 글로벌 확산과 빠른 개발로 인한 압력입니다. 경쟁 CBDC의
다양한 규제 기관과 입법자들은 기존 명목 결제 시스템을 혁신하고 개선해야 하는 주요 원인으로 스테이블 코인의 빠른 성장을 명시적으로 언급했습니다. 달러 고정 스테이블 코인은 국제적으로 달러에 대한 추가 수요를 유도하지만 국내에서는 여전히 위험한 형태의 화폐입니다. 그 외에도 미국과 연준은 CBDC 전선에서 뒤처져 있어 적응해야 하는 상당한 압력을 받고 있습니다. 애틀랜틱 카운슬에 따르면 CBDC 추적기, 11개국이 CBDC를 시작했으며 15개국이 시범 프로그램을 실행 중이며 26개국이 현재 개발 중입니다. 미국 및 기타 45개국은 아직 연구 단계에 있습니다.
왜 신경을 써야 합니까?
아마도 CBDC와 그것이 중요한 이유를 설명하는 가장 좋은 방법은 국제결제은행(Bank for International Settlements)의 Agustin Carstens 국장의 말을 인용하는 것입니다. 2020 IMF 패널에서 실물 현금과 CBDC의 차이점 설명 토론 국경 간 지불, Carstens 말했다:
“우리는 오늘날 누가 100달러 지폐를 사용하고 있는지, 오늘날 누가 1,000페소 지폐를 사용하고 있는지 모릅니다. CBDC와의 주요 차이점은 중앙 은행이 중앙 은행 책임 표현의 사용을 결정하는 규칙과 규정을 절대적으로 통제 할 것이며이를 시행 할 수있는 기술을 갖게 될 것이라는 점입니다.”
모든 경제 거래에 대한 절대적인 통제와 완전한 통찰력을 갖는 것 외에도 디지털 달러를 도입하면 연준이 통화 정책을 수행하는 방식을 완전히 바꿀 수 있습니다. 공개 시장 운영(양적 완화 및 긴축)과 같은 간접 수단을 사용하여 통화 공급을 통제하기 위해 연방 기금 금리를 낮추거나 올리는 대신 CBDC를 사용하여 연준은 신용 금리 또는 많은 개인의 통화 공급을 통제할 수 있습니다. 직접 계정.
더욱이 경제의 모든 거래를 단일 원장에 기록하면 연준이 경제가 향하고 있는 방향에 대한 거의 완벽한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 중앙 은행은 CBDC와 AI 및 머신 러닝을 결합함으로써 개별 사용자의 행동과 경제 전반을 훨씬 더 잘 예측할 수 있어 잠재적으로 시장에서 보다 중앙 계획적인 경제로 이동하도록 유도할 수 있습니다.
프로그래밍이 가능하기 때문에 CBDC는 정부가 돈에 "만료일"을 설정할 수 있는 권한도 부여합니다. 그것은 본질적으로 사람들이 인위적으로 경제 활동을 지출하고 추진하도록 강요할 수 있습니다. 중국은 이미 실험 디지털 위안으로 이 기능을 사용합니다.
그 믿기 어려운 보다 중앙 집중화되고 검열 가능한 형태의 은행 책임 자금을 도입하면 비트코인 또는 이더리움과 같은 비구속 및 검열 불가능한 경화폐 자산에 대한 수요가 줄어들 것입니다. 정부가 CBDC를 수용하기 시작하면서 가치 저장소 또는 "안전한 천국" 자산으로서의 특정 암호화폐의 매력이 커야 합니다.
공개 : 글을 쓰는 시점에서이 기능의 작성자는 ETH 및 기타 여러 암호 화폐를 소유했습니다.
