GBTC 프리미엄은 마이너스를 유지하고 있으며 비트 코인 가격 감정이 여전히 낮다는 것을 암시합니까?

비트 코인 (BTC) 어려움에 직면 다시 $ 40,000 마크를 돌파 암호 화폐는 현재 26 월 36,000 일의 사상 최고가 인 44 달러에서 64,889 % 하락한 약 14 달러에 거래되고 있습니다. 그 중에서도 암호 화폐에 영향을 미치는 거시 경제적 조건 간의 주요 차이점이 있습니다. 시장 전체는 제도적 수요입니다.

정해진 수요를위한 주요 투자 수단 중 하나는 디지털 통화에 탐닉하는 기관의 가장 중요한 투자 관리자 중 하나 인 Grayscale Investments의 BTC 신탁 인 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)입니다. 이 신뢰를 통해 투자자는 토큰을 직접 구매, 저장 및 보관할 필요없이 규제 된 전통적인 투자 수단을 통해 비트 코인 가격에 노출 될 수 있습니다.

GBTC는 주식 거래를 가능하게하는 장외 시장 인 OTCQX에서 공개적으로 거래됩니다. GBTC는 현재 30 월 46 일 사상 최고가 인 $ 58.22에서 19 % 하락한 $ XNUMX 대에서 거래되고 있습니다.

각 주식은 0.00094716 BTC를 나타내며 해당하는 수수료 및 비용을 제외한 비트 코인의 시장 가격을 추적합니다. 최소 보유 기간은 50,000 개월이고 최소 투자 요건은 $ XNUMX이므로 개인 투자자에게 이상적이지 않습니다.

XNUMX 개월 이상 그레이 스케일 BTC 프리미엄 음수

그레이 스케일을 뒷받침하는 제도적 수요의 의미와 비트 코인에 대한 노출을 얻는 규제 된 방법이라는 사실로 인해 해당 제품은 일반적으로 순 자산 가치 (NAV) 또는 보유 자산의 현재 가치에 대한 프리미엄으로 거래됩니다. GBTC 프리미엄은 신탁이 보유한 자산의 가치와 해당 보유 자산의 시장 가격 간의 차이를 의미합니다.

올해 23 월 122.27 일 이전에이 차이는 항상 양수였으며 이는 6 년 전 2017 년 17.89 월 16 일에 XNUMX %의 사상 최고치를 기록한 프리미엄을 나타냅니다. 올해 XNUMX 월 말부터 보험료는 XNUMX 월 XNUMX 일에 사상 최저치 인 -XNUMX %에 도달 한 할인. 

이 차이는 시장의 수요와 공급 요인에 의해 좌우되기 때문에 GBTC 프리미엄이 상승하면 비트 코인이 트러스트로 더 많이 유입되는 반면, 할인으로 전환되는 프리미엄이 감소하면 BTC 유입이 감소 함을 나타냅니다. GBTC가 할인 된 가격에 거래되는 Bitcoin의 현물 가격.

Cointelegraph는 분산 형 암호 화폐 거래소 인 1inch Network의 최고 비즈니스 개발 책임자 인 Nikita Ovchinnik과 GBTC 프리미엄 트렌드의 변화가 미치는 영향에 대해 논의했습니다. Ovchinnik은“GBTC 프리미엄은 중기 시장 심리를 나타내는 매우 좋은 지표 인 것 같습니다. 프리미엄은 XNUMX 월 말에 마이너스로 바뀌었고 디지털 자산은 현지 붐을 겪었지만 제도적 관심 부족으로 XNUMX 월의 시가 총액이 축소 될 것으로 예상했습니다.”

이 추세는 그레이 스케일 신뢰가 보유하고있는 비트 코인의 수와 일치합니다. 13 월 655,702.89 일 이후 점진적으로 증가하여 2 월 652,410.55 일에 4 토큰으로 사상 최고치를 기록했습니다. 그 이후로 비트 코인 보유량은 계속 유지되었습니다. 24.27 월 XNUMX 일 현재 XNUMX의 현재 수준까지 처음으로 점진적으로 감소했습니다. 현재 신탁의 AUM은 XNUMX 억 XNUMX 천만 달러입니다.

프리미엄을 통해 투자자는 차익 거래 기회를 통해이 기회를 활용할 수 있습니다. 한 가지 방법은 투자자가 비트 코인을 빌려 GBTC 주식 교환으로 사용하는 것입니다. XNUMX 개월 락업 기간이 끝나면 투자자는 일반 프리미엄으로 XNUMX 차 시장에서 주식을 판매 할 수 있습니다. 

이 거래소에서받은 자금으로 빌린 BTC 토큰을 구입하여 대출자에게 돌려줍니다. 이 과정에서 투자자는 프리미엄으로 인해 발생하는 가격 차이를 부담하여 차익 거래를 성공적으로 수행합니다. Ovchinnik은 다음과 같은 의견을 추가했습니다.

“GBTC는 기관 자금을위한 가장 편리하고 안전한 진입 지점 중 하나입니다. 2021 년 초에 그들의 수요가 동인 중 하나 인 것 같지만, 속도가 느려지고 더 이상 블록 체인 자산을 다각화하기로 결정하고 보유하려고한다는 새로운 기업을 듣지 않습니다.”

전통적인 금융 시장에서 GBTC 할증 ​​/ 할인은 폐쇄 형 뮤추얼 펀드의 가격과 비교할 수 있습니다. 이상적으로는 트러스트에 의한 비트 코인의 양이 공개되기 때문에 트러스트의 가치는 정확히 그 가치에 도달해야합니다. 앞서 언급 한 프리미엄 / 할인 요인으로 인해 값이 동일하지 않습니다.

Carnegie Mellon University의 Tepper School of Business의 재무 부교수 인 Bryan Routledge는 Cointelegraph에 "프리미엄은 비트 코인 소유에 대한 '규제 된'대안으로서의 입장을 반영했다"고 말했습니다. 따라서 투자자는 믿음." Routledge는 또한 GBTC 프리미엄을 추가 비용으로 인식해서는 안된다고 덧붙였습니다.

“구매 및 판매하고 프리미엄이 동일하다면 그 영향은 미미합니다. 최근에는 비트 코인에 액세스하는 더 쉽고 편안한 방법이 있으므로 그레이 스케일의 프리미엄이 떨어졌습니다. 이제 비트 코인 NAV에 비해 할인되었습니다.”

NAV와 관련하여 GBTC 거래가 할인 되었음에도 불구하고 최근 추세에는 몇 가지 긍정적 인 신호가있었습니다. GBTC 할인이 급격히 반등 21 월 24 일과 21.23 월 3.86 일 사이에 -12 %에서 -3 %로 하락하기 전에 XNUMX 월 XNUMX 일 현재 약 -XNUMX %로 떨어집니다. 이는 비트 코인 가격 하락과 함께 제도적 관심이 상승하고 있음을 나타냅니다.

GBTC 프리미엄 / 할인 이동 방향은 특히 기관 투자자들 사이에서 자산의 시장 정서의 지표로 작용할 수 있습니다.

비트 코인 ETF는 GBTC의 가까운 경쟁자입니다

GBTC 외에도 규제 채널을 통해 비트 코인의 가격 변동성에 노출 될 수있는 기관 및 개인 투자자 모두가 비트 코인 교환 거래 펀드를 이용할 수있는 또 다른 경로입니다.

Purpose Investments는 18 월 XNUMX 일 북미 최초의 비트 코인 ETF를 출시했으며, 이는 관리 대상 자산 (AUM)이 일주일 안에 500 억 달러 이상 그 후 교차 한 같은 달에 1 억 달러. ETF의 AUM은 현재 714.6 월 19,407.63 일 현재 4 억 XNUMX 만 달러 또는 비트 코인 XNUMX 달러이며 BTCC 시세를 사용합니다.

Purpose의 BTC ETF 외에도 Evolve ETFs는 19 월 78.52 일 EBIT 시세표와 함께 자체 비트 코인 ETF를 출시했습니다. Purpose의 ETF가 얻은 선점 자 이익을 잃었지만 현재는 BTCC의 현재 AUM의 12 %를 약간 넘는 $ XNUMX million의 자산을 관리하고 있습니다. 전반적으로 토론토 증권 거래소에는 몇 가지 주목할만한 ETF가 상장되어 있습니다.

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이 ETF에 대해 주목해야 할 점은 출시시기가 GBTC 프리미엄의 감소와 일치하여 결국 할인으로 바뀌 었다는 것입니다. Routledge는 왜 이것이 사실 일 수 있는지에 대해 언급했습니다.“ETF는 비트 코인 노출에 대해 더 저렴한 (거래 비용, 수수료) 방법입니다. 따라서 Grayscale의 프리미엄은 하락했습니다. 이는 좋은 구식 경쟁을 반영합니다.”

GBTC 트러스트는 관리 수수료가 2 %이고 목적 BTC ETF는 관리 수수료가 1 %이며 Evolve ETF 수수료는 0.75 %로 훨씬 적습니다. 기존 캐나다 ETF의 성공으로 인해 ETF 시장의 유혹은 그레이 스케일조차도 대신 제품을 ETF로 전환.

하지만 그 전에는 미국 증권 거래위원회의 승인을 받아야합니다. 기업은 이미 신청했습니다, Fidelity 및 SkyBridge 포함. Ovchinnik에게있어 이러한 신제품의 존재는 "우리가 즉시 변화를 보지 못할지라도 장기적인 관점에서 매우 중요합니다."

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BTC ETF 시장 점유율 경쟁은 미국 SEC가받은 여러 암호화 ETF 애플리케이션 중 하나를 승인하면 뜨거워 질 것입니다. 그 시점까지 GBTC는 ETF가 뒤 따르고 동일한 시장 참여자를 위해 싸우는 등 기관의 관심을 가장 많이 나타내는 지표 중 하나입니다.

또한 GBTC가 올해 21 월까지 신규 투자를 위해 폐쇄되어 있기 때문에 현재 GBTC 할인에 대한 급격한 변화는 예상되지 않지만 24 월 XNUMX 일부터 XNUMX 월 XNUMX 일 사이에 확인 된 긍정적 인 추세는 제도적 수요 부족에 대한 좋은 소식을 가져올 수 있습니다. 시장에서 느꼈다.

출처 : https://cointelegraph.com/news/gbtc-premium-stays-negative-suggests-bitcoin-price-sentiment-still-low