Hang Seng Index Technical: 하락세에 굳건히 자리함 – MarketPulse

• XNUMX월 중국의 마이너스 수입 증가는 내수 환경이 여전히 취약하다는 것을 시사합니다.
• 중국과 홍콩 주식시장은 지난달 미국 10년 만기 국채 수익률의 약화 추세에도 불구하고 낙관적인 기운을 다시 불러일으키지 못했습니다.
• 항셍 지수는 이제 12,200년 2008분기에 1년 2024월 XNUMX GFC 스윙 로우 영역을 다시 테스트할 수 있는 잠재적인 주요 약세 붕괴에 직면해 있습니다.

이것은 우리의 이전 보고서에 대한 후속 분석입니다. “디플레이션 악순환은 중국에서 여전히 반복되는 위험이지만 위안화는 여전히 탄력적입니다.” 30년 2023월 XNUMX일에 게시되었습니다. 클릭하세요. 여기에서 지금 확인해 보세요. 요약을 위해.

미국 10년 만기 국채 수익률의 중기 하락세와 미국 달러 약세로 인해 최근 한 달 동안 다른 글로벌 주식 시장에서 볼 수 있는 위험 자산 몰이 행위에도 불구하고 중국과 홍콩 주식 시장은 계속해서 흔들리고 있습니다. 그림 1 참조).

중국 및 홍콩 벤치마크 주가 지수의 저조한 성과

그림 1: 1년 10월 7일 기준 미국 달러 지수 및 미국 2023년 국채 수익률을 기준으로 글로벌 벤치마크 주가 지수의 XNUMX개월간 실적 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

2023년 500월에는 S&P 8.9(+9.5%), 독일 DAX(+225%), Nikkei 8.5(+9.7%), 중국을 제외한 MSCI 신흥 시장(+50%)에서 뛰어난 월별 성과를 보였습니다. 반면, 같은 기간 중국 A2(300%), CSI 2.1(-0.4%), 항셍지수(-XNUMX%)는 하락세를 보였습니다.

1년 2023분기 중국의 코로나XNUMX 재개방 낙관론이 흐릿해진 이후 중국과 홍콩 주식시장에서 나타난 지속적인 약세는 주로 중국의 디플레이션 악순환을 촉발할 수 있는 주요 부동산 개발업체의 부채 위험 증가로 인한 구조적 취약성에 의해 주도되었습니다.

정책 입안자들이 목표한 통화 및 재정 부양책을 통해 지속적인 경기 회복 노력을 기울이고 있음에도 불구하고 중국 내수는 여전히 부진한 상태를 유지하고 있습니다. 0.6월 최신 무역 데이터에 따르면 중국 수입은 -3.3% y/y로 하락했는데, 이는 3월에 기록된 XNUMX%에서 XNUMX% y/y로 성장이 추가 개선될 것이라는 컨센서스 추정치보다 낮았습니다.

따라서 지난 XNUMX월에 기록된 수입 증가율의 이전 한 달 회복은 일시적인 현상일 가능성이 높으며 XNUMX월의 마이너스 Y/Y 증가율은 XNUMX개월 동안 계속되는 수입 마이너스 성장 추세가 그대로 유지되었음을 시사합니다.

항셍지수(Hang Seng Index)는 심각한 약세 붕괴 위험에 직면해 있습니다.

그림 2: 7년 2023월 XNUMX일 기준 항셍지수 장기 장기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

기술적 분석을 통해 항셍 지수의 장기 월간 차트에 약세 모멘텀 수치가 나타났습니다.

현재는 2028년 2022월 주요 저점(아시아 금융 위기) 이후 장기적인 장기 상승 지지를 재테스트하고 있습니다. 마지막 재테스트와 반등은 극도로 과매도와 일치하는 중국의 코로나 재개 테마 플레이에 맞춰 21.90년 XNUMX월에 발생했습니다. 월별 RSI 모멘텀 지표에서 볼 수 있는 수치는 XNUMX입니다.

이와 대조적으로, 현재 약 16,100에서 지지 역할을 하고 있는 장기 장기 상승 추세선에 대한 재테스트에는 월별 RSI 지표에서 볼 수 있는 강세 판독이 동반되지 않았습니다. 이 시점에서 과매도 영역이 아니며, 50 수준의 평행 저항 바로 아래에서 더 낮은 고점을 추적하면서 약세 모멘텀이 그대로 유지됩니다.

따라서 항셍지수는 1년 2024분기에 추가적인 잠재적 약세를 보일 수 있으며 다음 주요 지지선은 12,200입니다(2008년 2007월 GFC 스윙 로우 영역 및 XNUMX년 XNUMX월 주요 스윙 고점 이후 주요 횡보 범위 구성의 하한선).

16,680개의 주요 단기 저항을 살펴보세요

그림 3: 33년 7월 2023일 현재 홍콩 XNUMX개의 소규모 단기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭하세요)

단기 시간별 차트를 바탕으로 가격 움직임은 홍콩 33 지수 (항셍 지수 선물의 대용물)은 16년 2023월 18,400일 최고치인 XNUMX 이후 소규모 하락 추세 내에서 여전히 진화하고 있습니다.

주요 단기 중심 저항은 16,680(소형 하강 채널의 상단 경계선)에 있습니다. 16,100 미만으로 하락하면 첫 번째 단계에서 다음 단기 지지선인 15,800(소형 하강 채널 및 피보나치 확장 클러스터의 하단 경계)이 노출됩니다.

반면, 16,680을 초과하면 중간 저항선인 17,100(역시 하향 추세인 20일 이동평균에 가깝습니다)을 향한 작은 역추세 반등 가능성에 대한 약세 분위기가 무효화됩니다.

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