최근 여러 중형 은행 미국(예: First Republic Bank, Silicon Valley Bank 및 Signature Bank) 곤경에 처했다, 고객이 이러한 은행에 대한 신뢰(즉, 언제든지 돈을 회수할 수 있다는 신뢰)를 잃은 후. 이로 인해 은행에서 멈출 수없고 번개처럼 빠른 실행이 발생했습니다.
애널리스트들은 실리콘 밸리 은행(SVB)의 붕괴를 최초의 디지털 뱅크런 또는 최초의 트위터 기반 뱅크런. 이 뱅크런의 놀라운 속도는 어쨌든 은행 역사상 한 번도 목격된 적이 없습니다. 미국 역사상 가장 큰 은행 파산, 즉 2008년 워싱턴 뮤추얼 은행의 경우 고객이 10억 달러를 인출하는 데 16.7일이 걸렸고, SVB의 경우 하루에 42억 달러가 인출되고 또 다른 100억 달러가 대기 중이었습니다. 다음날.
이 놀라운 수치는 전 세계 금융 시스템을 뒤흔들다. 정보가 빛의 속도로 이동하고 금융 거래가 몇 초 만에 실행될 수 있는 오늘날의 상호 연결된 세계에서 "뱅크 온 더 뱅크(run on the bank)"의 위험이 증가했습니다. 역사적으로 그러한 실행이 추진력을 얻으려면 몇 달이 걸렸지만 디지털 시대는 역학을 크게 변경했습니다. 분명히 어떤 은행도 이러한 전례 없는 속도의 뱅크런을 견딜 수 없습니다. 따라서 금융 산업의 모든 참여자(규제 기관, 핀테크, 기존 금융 참여자… )는 이제 미래에 이를 피하기 위해 무엇을 할 수 있는지 분석하고 있습니다.
그러나 잠재적 솔루션을 살펴보기 전에 다음 사항을 이해하는 것이 중요합니다. 왜 그 무너진 은행, 루머가 시작되기 전에 (상대적으로) 건강하다고 여겨졌던, 더 취약했다 시장의 다른 은행 플레이어보다 이러한 디지털 은행 운영, 즉
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그 모든 은행들은 그들의 서비스를 특정 틈새 고객 세그먼트, 즉 SVB는 기술 스타트업, Signature Bank는 암호화폐 투자자, First Republic Bank는 차세대 고액 순자산 개인에게 제공됩니다. 이러한 특정 고객 중심은 빠르게 성장하고 매우 맞춤화된 서비스를 제공할 수 있지만, 차별화가 부족하고 모든 고객이 동일한 (소셜) 네트워크를 자주 사용하기 때문에 소문이 훨씬 빠르게 퍼집니다. 상호 연결됨) 금융 뉴스에 유사한 반응을 보입니다.
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그들이 봉사하고 있던 고객은 최근 몇 달 동안 – 외부 요인으로 인해 – 예치한 것보다 더 많은 돈을 인출해야 했습니다. , ie
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SVB: 기술 스타트업은 점점 더 적은 VC 자금 조달 라운드에 직면하고 있습니다. 즉, 이러한 회사는 진행 중인 비즈니스 비용을 지불하기 위해 과거 자금 조달 라운드에서 모금한 예치금을 점진적으로 소비해야 합니다.
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First Republic Bank: 예금의 거의 250,000/250,000가 FDIC(예: 은행당 XNUMX인당 최대 $XNUMX에 대한 연방 보증)에 의해 보장되지 않는 이 부유한 고객은 SVB 및 Signature Bank의 붕괴 이후 돈에 대해 두려워하기 시작했습니다. 따라서 많은 고객들이 $XNUMX 이상의 모든 돈을 인출하여 여러 은행에 분산하기 시작했으며, 이는 First Republic Bank에 특히 고통스러운 일이었습니다.
동일한 현상이 각각 94%와 90%의 무보험 예금을 보유하고 있는 SVB와 Signature Bank의 몰락을 가속화했습니다. 이를 무보험 예금이 47%에 불과한 대형 미국 은행과 비교할 때 이미 위험한 패턴을 볼 수 있습니다. -
서명 은행: 암호 화폐 세계에서 매우 활동적인 이 은행의 고객은 암호 화폐의 가격 폭락 이후 특히 여러 대형 암호 화폐 플레이어(예: FTX, Three Arrows Capital, Genesis, BlockFi)의 파산으로 분명히 심각한 문제에 직면했습니다. , 섭씨, 보이저 디지털…).
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이 은행들은 모두 잘되었습니다. 디지털화 그리고 모두 디지털에 정통한 고객. 이는 인출이 거의 모든 디지털 방식으로 이루어졌음을 의미하며, 이로 인해 프로세스가 엄청나게 가속화되었습니다.
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XNUMXD덴탈의 그 은행의 자본 규칙은 덜 엄격했습니다. 미국의 대형 은행과 유럽의 일반 은행보다 이는 미국 정부가 대차대조표가 250억 달러 미만인 은행이 모든 Basel III 규칙을 따르지 않아도 되도록 허용한 예외 때문이었습니다. 또한 이러한 최근 이벤트는 Basel III 규칙이 더 이상 이 빠른 디지털 세계에 적합하지 않으며 이러한 유형의 예외적인 단기 유동성 요구를 더 잘 고려하기 위해 약간의 수정이 필요하다는 것을 알게 되었습니다.
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그 모든 은행들은 강했다. 자산-부채 불일치, 이는 해당 은행들이 수행하는 사업 유형 때문이기도 했지만 최근 몇 년간 중앙은행의 예외적인 통화 정책, 즉 몇 년 동안 제로에 가까운 금리(또는 마이너스 금리) 이후 최근 몇 달간 중앙은행의 금리가 상당히 인상되었습니다. 이러한 상황은 대차대조표에 상당한 장기 자산이 있었기 때문에 해당 은행을 매우 취약하게 만들었습니다. 이러한 장기 자산(예: 대출 및 국채)은 저금리 시대에 취득했으며, 이는 XNUMX차 시장에서 강제 청산(예금 인출 상환을 위한 유동성 확보)으로 인해 심각한 손실(그 자산의 가격)이 발생했음을 의미합니다. 금리 인상으로 인해 자산이 감소했습니다.) 이자율 위험에 대한 더 나은 헤징이 무시된 것처럼 보이지만 돌이켜 보면 이것은 쉽게 말할 수 있습니다.
위의 요소는 몇 가지 근본적인 우려 현재 은행 시스템:
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최근 몇 년간 금융 산업의 엄청난 디지털화(Covid로 인해 크게 가속화됨)로 인해 예금 인출 속도 이제 뱅크런의 첫 징후가 나타나기 시작하면 시정 조치(예: 추가 자금 조달, 특정 비즈니스 규칙 변경, 중앙 은행으로부터 긴급 자금 확보 등)를 취하는 것이 거의 불가능할 정도로 속도가 빨라졌습니다. 이 디지털 시대 이전에 은행은 유동성 문제를 적절하게 해결할 수 있는 여유 시간이 있었습니다.
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들불처럼 퍼지는 소문: 소셜 미디어 플랫폼은 산불처럼 종종 근거가 없거나 가짜인 소문을 퍼뜨려 공황을 유발하고 가장 평판이 좋은 금융 기관의 안정성을 약화시킬 수 있습니다. 또한 이러한 소문이 일단 퍼지면 중단하기가 거의 불가능해집니다. 이러한 상황에서 은행의 의사 소통은 진정 효과가 거의 없기 때문입니다.
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어떤 은행도 이러한 실행을 막을 수 없습니다. (가장 수익성이 높은 것조차도) 잠재적으로 모든 사람에게 타격을 줄 수 있음을 의미합니다. 이는 이러한 종류의 이벤트가 은행의 생존에 즉각적인 위협이 되므로 이러한 시나리오가 중요한 운영 위험이 된다는 것을 의미합니다. 발생 시 모든 주주 가치는 며칠 만에 완전히 파괴될 수 있습니다(이 3개 은행의 경우).
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신뢰는 하루 만에 사라지지만 (재)얻는 데는 매우 오랜 시간이 걸립니다.. 즉, 작은 루머라도 막대한 결과를 초래할 수 있으며, 뱅크런을 피할 수 있다는 긍정적인 경우에도 고객의 신뢰를 되찾기 위해서는 막대한 투자가 필요합니다.
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XNUMXD덴탈의 자산-부채 불일치 (즉, 은행은 주로 비유동 자산에 장기 투자하지만 현금 인출에 대한 즉각적인 요구를 충족시켜야 할 필요성에 직면함) 은행의 기반이 되는 이 디지털 시대와 경제 상황에서 매우 문제가 될 수 있습니다. 은행 금리.
그 결과, 은행 시스템에 변화가 필요하다 이 새로운 디지털 진화로부터 은행을 보호합니다.
몇 가지 예는 다음과 같습니다.
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은행은 고려할 수 있습니다 보유할 수 있는 자금의 양을 제한하기 위한 조치 실행 특정 유형의 계정(예: 현재 및 저축 계정). 예를 들어 예금 금액에 최대 한도를 부과하거나 큰 예금에 대해 더 낮거나 마이너스 금리를 적용할 수 있습니다. 이를 통해 고객은 자금을 여러 은행에 분산시키거나 장기 예금 또는 부실 증권에 투자하여 갑작스러운 인출의 위험을 줄일 수 있습니다.
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여러 Fintech가 이미 탐색 중이거나 제공 중입니다. 여러 은행에 돈을 쉽게 분산시키는 솔루션 (예치금액이 정부은행 보증금액을 초과하는 경우) 모든 은행 계좌에 액세스할 수 있는 일종의 통합 BFM/PFM 앱을 통해 예금이 너무 많은 계좌를 쉽게 식별할 수 있으며 초과 금액은 보증 한도에 도달하지 않은 은행으로 자동으로 이체될 수 있습니다. 또한 현재 은행의 모든 계좌가 한도에 도달하면 앱을 통해 다른 은행에서 추가 계좌를 쉽게 개설할 수 있습니다. 특히 일반적으로 대규모 현금 풀을 보유한 기업의 경우 이러한 툴링이 필수가 될 수 있습니다.
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정부 또는 은행 간의 단체 행동은 다음을 수행할 수 있습니다. 예금 보험 또는 보증 수준을 높일 수 있는 옵션 탐색. 이러한 조치는 은행 시스템에 대한 신뢰를 높이고 은행에서 실행될 가능성을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.
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효과적인 커뮤니케이션 및 투명성: 예금주, 주주, 규제당국과 빠르고 투명하며 정직한 커뮤니케이션이 필수가 됩니다. 은행은 허위 소문에 대응하고 우려를 완화하기 위해 정확하고 시기 적절한 정보를 사전에 유포해야 합니다. 또한 소셜 미디어(Hootsuite, Mentionlytics, Reddit, Brandwatch, HubSpot, Keyhole 등과 같은 여러 플랫폼이 시장에 존재함)를 지속적으로 모니터링하는 시스템을 마련하여 소문이나 기타 잠재적으로 유해한 커뮤니케이션을 포착할 수 있어야 합니다. 즉각적인 조치를 취할 수 있도록 즉시.
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유동성 관리 강화: 은행은 스트레스 기간 동안 예금자의 요구를 충족할 수 있는 충분한 준비금을 확보할 수 있도록 강력한 유동성 위험 관리 프레임워크를 개발해야 합니다. 다양한 자금 기반을 유지하고 정기적으로 유동성 상태를 테스트하면 취약성을 식별하고 사전 조치를 용이하게 할 수 있습니다.
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Basel III 계산의 변경: 현재 바젤 위험가중자본요건은 주로 은행 자산 포트폴리오의 신용도를 기반으로 합니다. SVB의 경우 포트폴리오에 신용 위험이 매우 낮은 장기 정부 지원 증권이 많았기 때문에 긍정적이었습니다. 따라서 전문가들은 위험 가중 공식에서 금리 위험을 더 많이 고려할 것을 제안하고 있습니다.
또한 전문가들은 LCR(Liquidity Coverage Ratio, 즉 자산의 건전성 및 유동성) 및 NSRF(Net Stable Funding Ratio, 즉 자금 조달원을 의미하는 부채의 건전성 및 안정성) 계산 규칙을 검토할 것을 제안합니다. 분명히 최근의 사건들은 스트레스 상황의 정의가 재고되어야 할 수도 있고 또한 품질의 정의가 금리 위험을 더 많이 볼 필요가 있음을 보여주었습니다. -
자산-부채 불일치: 자산-부채 불일치는 은행업의 핵심이므로 이 불일치의 섬세한 메커니즘을 주의 깊게 모니터링해야 합니다. 이것은 은행이 이를 더 잘 모니터링하고 특정 위험(예: 금리 위험)에 대해 헤지해야 할 강력한 책임이 있음을 의미하지만 동시에 이 이야기에서 중앙 은행과 정치인에 대한 중요한 책임도 있습니다.
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중앙 은행은 중앙 은행 금리를 경제에 개입하는 도구로 사용하는 데 더 신중을 기할 수 있습니다. 전 세계 경제학자들은 중앙은행 금리를 경제 변동을 줄이는 강력한 도구로 간주하지만 중앙은행의 너무 역동적인 정책(금리 변경 및 양적 완화를 통해)도 경제에 상당한 악영향을 미친다는 사실을 이제 알게 되었습니다. 장기간.
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정치인들은 소비자를 돕기 위한 금융 부문의 특정 규제에 대해 주의를 기울여야 하지만 장기적으로는 잠재적으로 금융 상황의 위험을 증가시킬 수 있습니다. 예를 들어, 벨기에에서는 정부가 은행에 예금 계좌에 대한 이자율을 빠르게 인상하도록 강력하게 압박하고 있습니다. 현재 벨기에의 4대 은행은 저축 계좌에 약 0.5%의 이자율을 제공하고 있으며, ECB에 저축 계좌의 돈을 맡기면 3.25%의 이자를 받습니다. 이 차이는 그 어느 때보다 크므로 대중은 모든 은행에 대해 이 이자율을 빠르게 인상하도록 압력을 가하고 있습니다.
벨기에의 은행들이 경쟁의 부재와 저축자의 이동성 부족으로 인해 자산-부채 불일치의 미묘한 균형을 간과해서는 안 됩니다.
은행의 많은 자산(즉, 국채와 같은 상품에 대한 신용 및 투자)은 신용에 대한 이자율이 여전히 1% 이하였고 그 중 상당수가 상당히 장기적이었던 몇 년 전에 시작/구매되었습니다. 이는 벨기에 은행들이 꽤 오랫동안 이러한 장기 저금리 자산을 여전히 보유하고 있음을 의미합니다. 저축예금 금리를 너무 빨리 올리면 더 큰 불일치가 생길 수 있다.
이것은 고객의 단기적인 요구가 은행의 장기적인 안정성 문제와 거의 일치하지 않는다는 것을 보여줍니다.
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역학이 그 어느 때보다 빠르게 변화하는 흥미로운 시기임에는 분명합니다. 이것은 은행 관리 및 규제도 빠르게 진화해야 합니다.. 불행하게도 금융 시스템의 복잡성으로 인해 모든 역학을 자세히 이해하기가 매우 어렵습니다. 즉, 현대 디지털에 대한 특정 규칙과 지침을 더 잘 이해하고 조정하려면 SVB, First Republic Bank 및 Signature Bank의 파산과 같은 이벤트가 필요할 수 있습니다. 타임스.
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