비트코인 가격의 바닥이 우리 뒤에 있는지 여부에 대한 질문은 도전 태세를 갖춘 많은 투자자들의 마음에 있습니다. 하락을 사거나 더 큰 것을 기다릴 것인가?
재정적 예측은 거의 정확하지 않으며 그 현실은 비트코인 시장에도 반영됩니다. 그러나 BTC 거래 이후 일반적으로 XNUMX년 간의 강세장과 약세장을 따릅니다., PXNUMXP 통화가 채택 주기를 탐색함에 따라 많은 사람들이 할당 결정을 내릴 때 여전히 비트코인의 최고점과 최저점을 맞추려고 합니다.
이를 염두에 두고 투자자, 거래자 및 분석가는 기술 분석(TA), 감정, 해시 비율 및 Google에서의 검색 인기도를 포함하여 가격의 바닥을 찾기 위해 다양한 기술을 활용하려고 시도했습니다. 그리고 이 기사에서는 비트코인의 해시율과 해시 리본으로 알려진 채굴자 네트워크에 의존하는 보다 새로운 가격 지표를 탐구할 것입니다.
이 지표는 위험/보상 관점에서 과거 비트코인의 기회주의적 진입점을 발견하는 데 신뢰할 수 있는 것으로 입증되었기 때문에 가치가 있을 수 있으며, 이를 통해 투자자는 누락에 대한 두려움(FOMO)이 시작되기 전에 시장에 진입하고 낮은 가격으로 구매할 수 있습니다. 이것은 비트코인 가격을 정확하게 예측하는지 아닌지는 또 다른 질문입니다.
바닥 지표로서의 광부 항복
양적 자산 관리 회사의 설립자 찰스 에드워즈(Charles Edwards) 카프리올 투자, told Bitcoin Magazine that, in his view, the bitcoin price and hash rate are correlated in a reflexive cause and effect relationship.
"해시율 하락과 이후의 회복은 전부는 아니지만 대부분의 주요 비트코인 바닥을 표시했습니다."라고 그는 말했습니다.
생각 과정은 간단합니다. 비트코인 해시율이 크게 하락한 것처럼 일부 광부가 시장에서 쫓겨나기 시작하면 광부 이윤이 줄어들면서 시장 압력이 더 가중됩니다. 또한 채굴자들이 생태계에서 매우 회복력 있는 플레이어로 간주되기 때문에 처음에는 이러한 항복을 유발하기 위해 강렬한 시장 압력이 필요했습니다.
Edwards는 "광부가 통제하는 공급의 규모와 비즈니스의 전반적인 효율성을 고려할 때 광부가 판매하는 최악의 상황이 자주 발생했습니다."라고 설명했습니다. "결과적으로 이 광부 항복에서 가격 및 해시 비율 회복은 역사적으로 주요 가격 바닥을 표시했습니다."
Edwards는 광부 항복을 비트코인의 총 해시 비율이 10%에서 40% 감소하는 정도의 측정된 감소로 정의합니다. 이러한 이벤트를 더 잘 파악하기 위해 퀀트 분석가는 해시 리본이라는 지표를 개발했습니다.
해시 리본이 비트코인 가격 바닥을 예측할 수 있습니까?
TradingView에서 공개적으로 사용 가능한 해시 리본은 비트코인 해시 비율의 두 가지 단순 이동 평균(SMA)으로 구성된 지표입니다: 30일 및 60일 SMA. 장기 MA에서 단기 이평선의 하향 교차는 항복 기간의 시작을 나타내는 반면 상향 교차는 끝을 나타냅니다.
Edwards는 광부 항복 기간이 끝날 때 비트코인을 구매하면 최악의 상황이 끝나고 시장이 회복을 시작하고 있기 때문에 투자자들에게 엄청난 수익을 가져다준다고 주장합니다.
"지금까지 나는 그것이 공개적으로 이용 가능한 최고의 장기 매수 신호라고 생각하지만 독자들은 그 평가를 해야 합니다."라고 그는 말했습니다.
2020년에 해시 리본 표시기는 24월 7,505.53일($12), 9,306.17월 2일($19,226.55) 및 567.76월 255.73일($194.11)의 세 번 매수 신호를 표시했습니다. XNUMX년 후 이러한 구매는 각각 약 XNUMX%, XNUMX% 및 XNUMX%의 수익을 창출했습니다.
그러나 작년에는 지표가 그다지 좋지 않았습니다. 비트코인 할당을 위해 해시 리본을 따르는 투자자는 44,612.94월 7일에 BTC를 약 $2에 구입했을 것입니다.
그러나 이는 비트코인이 69,000월에 사상 최고가인 $54.66로 랠리를 펼친 후의 일입니다. 이 시점에서 투자자는 단 XNUMX개월 만에 XNUMX%의 수익을 얻게 됩니다. 그럼에도 불구하고, 정상을 정확하게 찾아내는 것은 불가능하지는 않더라도 상당히 어렵습니다.
해시 리본이 마지막으로 기회를 알렸을 때 구매하면 $55.53의 사상 최고치에서 54% 이상을 기록한 후 지금까지 69,000%의 부정적인 결과를 얻었을 것입니다. 이미지 출처: TradingView.
Edwards는 Bitcoin Magazine에 해시 리본 전략은 매력적인 진입점을 표시하는 것에만 관심이 있으며 포지션을 언제 매각하고 폐쇄할지에 대한 결정은 투자자 자신이 견뎌야 하는 부담으로 남아 있다고 설명했습니다.
2018~2019년 약세장에서 해시 리본 표시기는 10년 2019월 3,627.51일에 매수 신호를 표시했습니다. 비트코인은 그날 $16로 마감했습니다. 이는 3,122.28년 15월 2018일에 본 사이클의 저점인 $XNUMX보다 XNUMX% 높은 것입니다.
올해 광부의 항복은 기회주의적 가격 하락을 발견하는 데 도움이 되었습니다.
"최근 우리는 해시 리본 항복 신호에 따른 $30,000에서 $20,000의 가격 하락, 광부 재무부의 30% 감소 및 4년 2022월의 $XNUMX억 광부 대출 스트레스 뉴스에 의해 입증된 바와 같이 XNUMX월에 주요 광부 항복에 대한 강력한 증거를 보았습니다. "Edwards는 Bitcoin Magazine에 말했습니다.
이미지 출처: TradingView.
실제로 해시 리본은 9월 2017일 광부 항복의 시작을 표시하여 시장에 추가 스트레스가 올 수 있음을 나타냅니다. 다음 17,500일 동안 비트코인은 18년 고점 아래로 하락하여 XNUMX월 XNUMX일 XNUMX달러에 가까웠습니다.
XNUMX월의 공개 문서 및 프로덕션 업데이트 릴리스에서 발견할 수 있듯이, 많은 공개 비트코인 채굴자들이 XNUMX월에 수천 개의 비트코인을 판매했습니다.. 현재까지 Marathon Digital과 HUT 8만이 계속해서 월간 채굴된 BTC를 보관에 예치.
광부 항복의 관련성이 매년 감소하고 있습니까?
Nasdaq에 상장된 비트코인 채굴자 Marathon Digital의 CEO인 Fred Thiel은 비트코인 매거진과의 인터뷰에서 채굴자 항복 기간을 기반으로 하는 전략은 일반 시장에서 좋은 경험 법칙을 가정한다고 말했습니다. 밖의.
그는 “일반적으로 경제 시장이나 금융 시장에서 최고의 정보를 가진 사람이 행동할 때 시장에서 가장 확실한 위치를 나타내는 지표가 된다”고 말했다.
Thiel은 채굴자가 운영 비용, 비트코인 XNUMX개 채굴 비용, 비트코인 가격과 같은 구체적인 정보를 알고 있다고 계속 설명했습니다. 그런 다음 해당 정보를 활용하여 포지션과 비트코인 보유를 청산하거나 수익성이 너무 낮은 지점에 도달하면 운영을 중단하는 등의 조치를 결정합니다.
Thiel은 "광부가 비트코인 보유 자산을 판매하기 시작하면 그것이 최선의 대안이 되는 시점에 있으므로 이것이 바닥을 나타낼 것이라고 가정할 것"이라고 말했습니다.
그러나 CEO는 광부의 항복이 시장에 미치는 영향의 정도가 시간이 지남에 따라 줄어들 것이라고 강조했습니다. 왜요? 몇 년 전만 해도 채굴자들은 가장 큰 기관 비트코인 보유자였으나 이제는 그들의 포지션 규모가 MicroStrategy, Tesla 및 블록.
Thiel은 "그래서 이전에는 채굴자가 바닥에 대한 좋은 지표였다면 오늘날에는 시장이 고점에 도달한 시점을 알려주는 좋은 지표라고 생각합니다."라고 설명했습니다. "그리고 채굴자들이 비트코인을 판매한다면 그것은 대안이 없기 때문에 마진 콜을 받는 사람들처럼 강제 판매자이거나, 당신이 원한다면 그들이 절망적이어서 판매하고 있기 때문입니다."
Edwards도 이 점을 인정하지만 매력적인 비트코인 가격을 발견하기 위해 광부들의 항복을 살펴보는 것의 타당성을 무시하지는 않습니다.
분석가는 Bitcoin Magazine에 "해시 리본의 힘은 비트코인 반감기에 따라 18년마다 단계적으로 변화하는 방식으로 시간이 지남에 따라 감소한다고 생각합니다."라고 말했습니다. "우리는 지난 XNUMX개월 동안 기관과 은행이 비트코인에 진입하는 것을 보았습니다."
"현재 해시 리본 구성은 다음 주기에서 눈에 띄게 덜 유용해지고 다음 주기에서는 사용할 수 없게 될 것입니다."라고 Edwards가 덧붙였습니다. “그래도 해시 리본은 지금까지 이 사이클이 훌륭했고 현재 사이클이 실행되려면 아직 XNUMX년이 남았습니다. Capriole Investments는 해시 리본을 적극적으로 관찰하고 이를 투자 전략의 입력으로 사용하고 있습니다.”
Bitcoin은 바닥에 있습니까?
해시 리본이 광부 항복 이벤트를 표시한 지 한 달이 넘었지만 아직 비트코인에 대한 구매 신호를 표시하지 않았습니다. 이는 비트코인 바닥이 우리보다 뒤처져 있습니까 아니면 더 많은 하락이 있을 수 있습니까?
Edwards는 Bitcoin Magazine에 일반적으로 광부 항복 기간이 18주일에서 XNUMX개월까지 지속되며 이는 바닥이 이미 XNUMX월 XNUMX일에 발생했거나 가까운 장래에 발생할 수 있음을 나타냅니다.
Edwards는 "우리는 신호와 접근 방식의 합류를 돕기 위해 Capriole에서 내부적으로 몇 가지 전략을 실행합니다. "일부 전략은 현재 우리가 바닥을 쳤다고 제안하고, 다른 전략은 바닥이 형성되고 있다고 제안하고, 다른 전략은 여전히 우리가 수축하고 있고 바닥이 확인되지 않았다고 말합니다."
비트코인 가격 바닥을 발견하는 어려움을 감안할 때 투자자는 최소한 해시 리본을 활용하여 광부 항복 기간을 파악할 수 있습니다. 또는 해시 리본 뒤에 있는 추론을 믿는 위험 회피 투자자는 회복 시작을 포착할 수 있으므로 지표의 매수 신호를 기다릴 수 있습니다.
어쨌든 Edwards는 비트코인에 할당할 때가 가장 좋다고 생각합니다.
에드워즈는 "내 일반적인 견해는 향후 12~12개월이 향후 XNUMX년 이상 동안 비트코인에 진입할 수 있는 가장 좋은 기회가 될 것"이라고 예측했다. "이는 우리가 정량적으로 모델링하는 데이터, 현재 사이클 하락 및 현재 XNUMX년 사이클 내의 타이밍을 기반으로 합니다. in. 물론 재정적 조언이 아닙니다!”
